उपयोगिता टोकन बनाम सुरक्षा टोकन: मुख्य अंतर समझाए गए

एक जिम्मेदार क्रिप्टो निवेशक के रूप में, आपको उपयोगिता टोकन और सुरक्षा टोकन के बीच अंतर समझना आवश्यक है। ये टोकन क्रिप्टोस्पेस में विभिन्न उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं। उनके ट्रेडिंग और जारी करने की प्रक्रियाएँ अलग होती हैं। ये अंतर सुरक्षा टोकनों को उनके उपयोगिता समकक्षों से विशिष्ट बनाते हैं।

सुरक्षा टोकन क्यों महत्वपूर्ण हैं?

ICO बाजार लगातार विस्तार कर रहा है। Business Insider की एक रिपोर्ट के अनुसार, कंपनियों ने 2017 में $5.6 बिलियन से अधिक जुटाए। जबकि यह संख्या प्रभावशाली लगती है, 2018 की ICO गतिविधि ने इसे पार कर लिया। मई 2018 तक, ICO बाजार $6.3 बिलियन तक पहुँच गया। यह रिकॉर्ड वृद्धि और ICO की बढ़ती आकर्षण इस अनूठी क्राउडफंडिंग रणनीति को टेक स्टार्टअप्स के बीच पसंदीदा बनाते हैं।

ICO क्षेत्र की रिकॉर्ड वृद्धि ने Securities and Exchange Commission (SEC) जैसे नियामकों की बढ़ती जांच को आकर्षित किया। बढ़ते ICO बाजार के लिए नियम विकसित करने का कार्य इस संगठन पर निर्भर करता है, यह टोकन के उपयोग पर निर्भर करता है। SEC ने तय किया कि जब कोई टोकन स्वामित्व, मतदान अधिकार, या धारक को भविष्य के लाभ का हिस्सा प्रदान करता है, तो वह सुरक्षा टोकन माना जाता है।

यह हमेशा आसान नहीं होता कि कोई सिक्का सुरक्षा टोकन है या उपयोगिता टोकन। कई मामलों में, एक टोकन ICO के दौरान सुरक्षा टोकन के रूप में शुरू होता है लेकिन बाद में उपयोगिता टोकन में बदल जाता है। यह स्थिति अत्यधिक लोकप्रिय क्रिप्टोक्यूरेंसी Ethereum (ETH ) के लिए सत्य है। जून 2018 के एक भाषण में, SEC ने संकेत दिया कि Ethereum प्रारम्भ में एक सुरक्षा टोकन था, लेकिन आज यह एक उपयोगिता टोकन है।

Ethereum founder Vitalik Buterin via Cryptovibes

मामले को और जटिल बनाने के लिए, एक उपयोगिता टोकन जैसे ETH पर उसके प्लेटफ़ॉर्म पर सुरक्षा टोकन जारी किए जा सकते हैं। Ethereum का ERC-20 प्रोटोकॉल क्रिप्टोस्पेस में सबसे लोकप्रिय टोकन लॉन्चिंग प्रोटोकॉल है। प्लेटफ़ॉर्म पर जारी किए गए नए टोकन सुरक्षा टोकन होते हैं यदि वे “Howey Test” में फेल हो जाते हैं।

Howey Test क्या है?

“Howey Test” एक संक्षिप्त प्रश्नावली है जिसे सुप्रीम कोर्ट ने यह निर्धारित करने के लिए बनाया था कि कोई लेनदेन निवेश अनुबंध के रूप में योग्य है या नहीं। यह परीक्षण 1946 के सुप्रीम कोर्ट केस SEC V. Howey के दौरान प्रसिद्ध हुआ। यह केस Howey, फ्लोरिडा स्थित एक ऑरेंज जूस कंपनी के इर्द‑गिर्द घूमता था, जिसने अपने बड़े हिस्से जमीन को निवेशकों को बेचने का प्रस्ताव रखा था, ताकि नए मालिक उस संपत्ति को फिर से सिट्रस डेवलपर को लीज़ पर दें, जो नई प्राप्त निधियों के साथ क्षेत्र का विकास जारी रखेगा।

SEC ने इस लेनदेन में शामिल प्रतिवादियों पर प्रतिभूति नियमों का उल्लंघन करने का मुकदमा दायर किया। SEC ने निर्धारित किया कि क्योंकि निवेशकों ने सिट्रस फार्म के प्रयासों से लाभ कमाने की आशा में धन लगाया, यह समझौता एक निवेश अनुबंध है। इसलिए, यह समझौता प्रतिभूति नियमों के अंतर्गत आता है।

सुप्रीम कोर्ट ने सिद्धांत को सिद्ध करने के लिए एक सरल परीक्षण विकसित किया। Howey Test निवेशकों से चार महत्वपूर्ण प्रश्न पूछता है। इन प्रश्नों को टोकन पर लागू किया जा सकता है यह निर्धारित करने के लिए कि वे सुरक्षा टोकन हैं या नहीं:

1. क्या आप पैसा निवेश कर रहे हैं?
2. क्या आप अपने निवेश से लाभ की अपेक्षा करते हैं?
3. क्या आप एक सामान्य उद्यम में निवेश कर रहे हैं?
4. क्या आप प्रमोटर या तीसरे पक्ष के प्रयासों से लाभ प्राप्त करेंगे?

उपयोगिता टोकन

उपयोगिता टोकन एक प्लेटफ़ॉर्म के भीतर उपयोग के लिए होते हैं। अधिकांश मामलों में, कंपनियां उपयोगिता टोकन जारी करने के लिए ICO आयोजित करती हैं। ये टोकन उनके प्लेटफ़ॉर्म की कार्यक्षमता के लिए आवश्यक होते हैं। इसके अतिरिक्त, वे टोकन धारकों को कंपनी के भविष्य के विकास या लाभों के अधिकार नहीं देते। ये टोकन बिना नियमों के स्थानांतरित होते हैं, और कोई भी कंपनी SEC नियमों को पूरा किए बिना उपयोगिता टोकन पेश कर सकती है। इन टोकनों की खुली प्रकृति ने उन्हें निवेशकों और स्टार्टअप्स के बीच पसंदीदा बना दिया है।

आज, उपयोगिता टोकन को अधिकतर “डिजिटल एसेट्स” कहा जाता है।

सुरक्षा टोकन

सुरक्षा टोकन बहुत अलग तरीके से काम करते हैं, और अलग आवश्यकताओं के तहत। कोई कंपनी केवल सुरक्षा टोकन ऑफरिंग (STO) आयोजित नहीं कर सकती बिना विशिष्ट शर्तों को पूरा किए। कंपनियों को निवेशकों को विस्तृत जानकारी प्रदान करनी होती है, जिसमें कंपनी का वास्तविक पता, सभी बोर्ड सदस्यों के नाम, और खुले वित्तीय रिकॉर्ड शामिल हैं। ये आवश्यकताएं निवेशकों को धोखाधड़ी गतिविधियों से बचाती हैं।

कंपनी नियमों के अलावा, निवेशकों को भी कड़े सुरक्षा नियमों का पालन करना पड़ता है। कंपनियां सुरक्षा टोकन को अनाम व्यक्तियों को नहीं बेच सकतीं। इन टोकनों में निवेश करने के लिए आपको अपनी पहचान प्रदान करनी और सिद्ध करनी होगी। Know Your Customer (KYC) और Anti-Money Laundering (AML) कानूनों का पालन करना आवश्यक है जब सुरक्षा टोकन को मालिकों के बीच स्थानांतरित किया जाता है।

आज, सुरक्षा टोकन को आमतौर पर डिजिटल सिक्योरिटीज़ कहा जाता है।

अतिरिक्त सुरक्षा – अतिरिक्त निवेश फंड

जबकि कुछ शुरुआती क्रिप्टो निवेशक निश्चित रूप से सुरक्षा टोकनों को क्रिप्टोस्पेस पर बोझ मानते हैं, कई लोग मानते हैं कि ये टोकन पारंपरिक निवेश फंडों और क्रिप्टो मार्केट के बीच एक आवश्यक पुल प्रदान करते हैं। विश्लेषकों ने भविष्य में पारंपरिक निवेश फर्मों के क्रिप्टोस्पेस में प्रवेश करने की भविष्यवाणी की है।

इन फर्मों को उनके निवेश की बड़ी मात्रा के कारण अतिरिक्त सुरक्षा की आवश्यकता होती है। सुरक्षा टोकन उन्हें वह सुरक्षा प्रदान करते हैं जिसकी उन्हें भविष्य के वित्तीय और कानूनी समस्याओं से बचने के लिए आवश्यकता होती है।

उपयोगिता टोकन बनाम सुरक्षा टोकन

अब जब आप इन टोकनों के बीच अंतर को बेहतर समझते हैं, तो आप STOs को समझने और यह जानने के लिए तैयार हैं कि वे अपने ICO समकक्षों से कैसे अलग हैं। सुरक्षा टोकन क्रिप्टोस्पेस में एक महत्वपूर्ण और लगातार बढ़ती भूमिका निभाते हैं। आप आने वाले वर्षों में इस प्रकार के टोकन का उपयोग करने वाले अधिक प्लेटफ़ॉर्म को क्रिप्टो मार्केट में प्रवेश करते देखेंगे।