हॉन्ग कांग खुदरा क्रिप्टो ट्रेडिंग प्रतिबंध को हटाने वाला है, पर्यवेक्षक क्रिप्टो नियमों और शहर की प्राथमिकताओं पर सवाल उठाते हैं

Hong Kong इस सप्ताह के अंत में खुदरा निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग की अनुमति देने वाला है क्योंकि वह अपनी वैश्विक ब्लॉकचेन हब स्थिति को पुनः प्राप्त करने का प्रयास कर रहा है। शहर-राज्य के प्रतिभूति और फ्यूचर्स बाजार नियामक, Securities and Futures Commission, ने पिछले कुछ महीनों में एक नियामक ढांचा तैयार किया है, जिसका कार्यान्वयन लाइसेंसधारी संस्थाओं को अपने क्रिप्टो सेवाएँ खुदरा निवेशकों को प्रदान करने का मार्ग प्रशस्त करेगा। जून से शुरू होने वाला यह खुदरा‑मित्रवत शासन मौजूदा प्रणाली को प्रतिस्थापित करेगा, और स्थानीय नियामक पहले लाइसेंस जारी करने के लिए तैयार है उन एक्सचेंजों को जो बाजार में व्यापार करना चाहते हैं। पिछले संदेहपूर्ण रुख से इस बदलाव की उम्मीद है कि क्षेत्र में डिजिटल एसेट्स की बढ़ती मांग को पूरा करेगा।

वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाताओं (VASPs) को नई लाइसेंसिंग प्रणाली में प्रस्तुत किया जाएगा

February में, SFC ने अपने प्रस्तावित आवश्यकताओं पर एक परामर्श अवधि शुरू की और उद्योग हितधारकों से प्रतिक्रिया मांगी। आयोग ने अवधि के अंत में कहा कि उसे 150 से अधिक लिखित प्रस्तुतियाँ प्राप्त हुई हैं। इसके proposed regulations ने मौजूदा केंद्रीकृत क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म को लाइसेंस प्राप्त करने के लिए 12‑महीने की ग्रेस अवधि निर्धारित की। हॉन्ग कांग में स्थापित संचालन न रखने वाली क्रिप्टो कंपनियों को पूर्वापेक्षा के रूप में SFC लाइसेंसिंग के माध्यम से पूर्ण अनुपालन प्राप्त करना होगा। पिछले सप्ताह, आयोग ने अपना consultation conclusion पेपर प्रकाशित किया, जिसमें बताया गया कि उद्योग संघों, बाजार प्रतिभागियों और अन्य हितधारकों की टिप्पणियाँ स्वागतयोग्य थीं।

The new regime will override the previously proposed guidance, जो शहर में स्थित एक्सचेंजों को केवल पेशेवर निवेशकों—जिनके पोर्टफ़ोलियो का मूल्य 8 मिलियन HK डॉलर से अधिक है—को सेवा प्रदान करने तक सीमित करता था। 1 जून से प्रभावी होने की अपेक्षा है, HK के प्रस्तावित नियामक आवश्यकताएँ प्रभावी रूप से मौजूदा क्रिप्टो खुदरा ट्रेडिंग प्रतिबंधों को उलट देंगी। हॉन्ग कांग के डिजिटल एसेट स्पेस पर लागू होने वाले नए नियम ट्रेडरों की सुरक्षा के उपाय भी शामिल करेंगे, जैसा कि प्रतिभूति पर्यवेक्षक के आधिकारिक statement में उजागर किया गया है।

“SFC इन निवेशकों की सुरक्षा के लिए कई मजबूत उपाय लागू करेगा, जिसमें ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया में उपयुक्तता सुनिश्चित करना, अच्छा शासन, उन्नत टोकन ड्यू डिलिजेंस, प्रवेश मानदंड और खुलासे शामिल हैं।”

A recent report ने विभिन्न न्यायक्षेत्रों की क्रिप्टो तैयारियों का मूल्यांकन किया और हॉन्ग कांग को निवेशकों के लिए सबसे आकर्षक स्थान के रूप में रैंक किया, उसके अनुकूल कर मार्गदर्शन और तेज़ी से बढ़ते उद्योग को कारण बताया। इस क्षेत्र में क्रिप्टो ट्रेडिंग से प्राप्त लाभों पर पूंजीगत लाभ कर नहीं लगता – यह जर्मनी, मलेशिया, पनामा, पुर्तगाल, स्विट्ज़रलैंड और तुर्की में भी लागू है। रिपोर्ट के अनुसार, हॉन्ग कांग में 100,000 जनसंख्या पर औसतन तीन ब्लॉकचेन स्टार्ट‑अप हैं, जो केवल स्विट्ज़रलैंड के बाद दूसरे स्थान पर है, जहाँ प्रति 100,000 लोग कम से कम एक दर्जन स्टार्ट‑अप हैं। हॉन्ग कांग का छोटा भौगोलिक क्षेत्र जनसंख्या के सापेक्ष क्रिप्टो एटीएम में भी उसे लाभ देता है।

टोकन लिस्टिंग और स्थिरकॉइन नियमन

VASPs पर अभी भी लागू होने वाले मानदंडों के तहत, टोकन लिस्टिंग में डेवलपर्स और जारीकर्ताओं की विस्तृत पृष्ठभूमि जांच शामिल होगी। योग्य टोकनों को उपयोगिता सिद्ध करनी होगी और कानूनी जोखिमों को उचित ठहराना होगा। नई टोकनों की आपूर्ति, मांग और तरलता की जांच के साथ, प्रतिभूति नियामक तकनीकी ब्लॉकचेन पहलुओं का भी मूल्यांकन करेगा। उल्लेखनीय है कि SFC के नए लाइसेंसिंग नियमों में नॉन‑फंजिबल टोकन (NFTs), जिन्हें प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है, शामिल नहीं हैं।

Hong Kong is also preparing to regulate stablecoins के साथ एक प्रवक्ता ने फरवरी में बताया कि चर्चाएँ “जोखिम‑आधारित, व्यावहारिक और लचीला दृष्टिकोण” निकालने की दिशा में हैं, जिसमें आगे की परामर्श से प्राप्त प्रतिक्रिया को शामिल किया जाएगा। Hong Kong Monetary Authority ने अब तक यह सख्त रुख बनाए रखा है कि विदेशी स्थिरकॉइन जारीकर्ता को हॉन्ग कांग में स्थापित होना चाहिए। इस नीति को पर्यवेक्षकों ने आलोचना की है, जो मानते हैं कि पहले से स्थिरकॉइन जारी करने वाले विदेशी संस्थाओं को हॉन्ग कांग में कार्यालय स्थापित करने की आवश्यकता “हड़बड़ी”पूर्ण है।

DeFi प्रोजेक्ट्स को भी नियामक रेखा का पालन करना आवश्यक है।

Decentralized finance इकाइयों को Securities and Futures Ordinance के तहत नियमन किया जाएगा और उन्हें पारंपरिक वित्तीय संदर्भ में समान दिशानिर्देशों का पालन करने की उम्मीद है। हॉन्ग कांग में Web3 फ़ेस्टिवल के दौरान, Securities and Futures Commission (SFC) के प्रतिनिधि Keith Choy ने कहा कि स्वचालित ट्रेडिंग सेवाएँ SFO के तहत नियमन के अधीन हैं। उन्होंने आगे बताया कि यदि कोई विकेंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म और उसके ऑपरेटर वर्चुअल एसेट्स का ट्रेडिंग (जो SFO के तहत प्रतिभूतियों या फ्यूचर्स के रूप में वर्गीकृत हैं) प्रदान करते हैं, तो Type 7 लाइसेंस अनिवार्य है।

DeFi प्रोजेक्ट्स को नियमन करने में चुनौती यह है कि वे पारंपरिक संगठनात्मक संरचनाओं के अनुरूप नहीं बनाए गए हैं। उनका संचालन तंत्र एकल इकाई को जिम्मेदार नहीं बनाता; बल्कि वे सामूहिक जिम्मेदारी को अपनाते हैं। फिर भी, SFC अधिकारी Cai Zhonghui ने यह विचार खारिज किया कि अधिकांश DeFi प्रोजेक्ट्स विकेंद्रीकृत हैं, तर्क देते हुए कि आमतौर पर केवल एक छोटा समूह अधिकांश टोकनों और प्रोजेक्ट के निर्णय‑निर्धारण प्रक्रिया पर नियंत्रण रखता है।

हॉन्ग कांग की डिजिटल अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाने की नई रुचि और प्रतिबद्धता केवल वर्चुअल मुद्राओं तक सीमित नहीं रही। पिछले महीने, वित्त सचिव Paul Chan Mo‑po ने कहा कि “यह सबसे अच्छा समय” है हॉन्ग कांग के लिए Web3 का अन्वेषण करने का, भले ही क्रिप्टोकरेंसी बाजार में अस्थिरता और क्रिप्टो कंपनियों का पतन चिंता का कारण हो। हॉन्ग कांग के वित्त प्रमुख ने उचित नियमन और विकास को ऐसे कारक बताया जो एक नवाचारी माहौल बनाएंगे, जो Web3 अपनाने को समर्थन देगा।

CyberDefender Metaverse: HK पुलिस ने क्रिप्टो अपराध से लड़ने के लिए एक प्लेटफ़ॉर्म का अनावरण किया

पिछले सप्ताह, Hong Kong Police Force ने ‘Cyber Defender Metaverse’ नामक एक अत्याधुनिक प्लेटफ़ॉर्म पेश किया, जिसका उद्देश्य मेटावर्स में साइबरक्राइम से सक्रिय रूप से लड़ना है। यह नवाचारी Web3 प्लेटफ़ॉर्म जनता को Web3 और मेटावर्स से जुड़े संभावित जोखिमों और चुनौतियों के बारे में शिक्षित करेगा।  HK पुलिस ने ‘Exploring the Metaverse’ शीर्षक से एक उद्घाटन कार्यक्रम आयोजित किया, जिसमें प्रतिभागियों को इस वर्चुअल परिदृश्य में सुरक्षा सुनिश्चित करने की रणनीतियों पर चर्चा करने के लिए शामिल किया गया, विशेष रूप से अपराध रोकथाम पर ध्यान केंद्रित किया गया।

डिजिटल एसेट अपराधों में वृद्धि

इस मुद्दे की तात्कालिकता को उजागर करते हुए, Cyber Security and Technology Crime Bureau (CSTCB) के Chief Inspector Ip Cheuk‑yu ने उपस्थित लोगों को मेटावर्स द्वारा उत्पन्न विभिन्न जोखिमों के बारे में बताया। Cheuk‑yu ने ज़ोर दिया कि साइबरस्पेस में सामान्यतः देखे जाने वाले सभी प्रकार के अपराध—जैसे निवेश धोखाधड़ी, अनधिकृत पहुँच, चोरी और यौन अपराध—मेटावर्स में भी हो सकते हैं, और उन्होंने आँकड़े साझा किए कि 2022 में हॉन्ग कांग ने केवल 2,336 वर्चुअल एसेट‑संबंधी अपराध देखे, जिससे लगभग $1.7 बिलियन का बड़ा नुकसान हुआ।  इस वर्ष स्थिति बिगड़ गई है, पहले तिमाही में 663 मामले रिपोर्ट हुए (हानी $570 मिलियन), जो पिछले वर्ष की तुलना में 75 % की वृद्धि दर्शाता है।

डिजिटल अपराध को दूर करने के लिए शैक्षिक पहल और एएमएल दिशानिर्देश

इन बढ़ती चिंताओं को संबोधित करने के लिए, Hong Kong Police Force प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करके शैक्षिक पहलों को तीव्र करने की योजना बना रहा है, मुख्यतः युवा पीढ़ी को लक्षित करते हुए। उद्देश्य है किशोरों में नवीनतम तकनीकी प्रगति, संभावित जोखिम और संबंधित अपराधों को रोकने के महत्व के बारे में जागरूकता बढ़ाना। Hong Kong Securities Regulatory Commission (HKSRC) ने भी संस्थागत निवेशकों को डिजिटल एसेट्स के साथ इंटरैक्ट करते समय स्वयं को सुरक्षित रखने के साधन प्रदान करने के लिए अद्यतन एंटी‑मनी लॉन्डरिंग मार्गदर्शन साझा किया।

वृद्ध KYC (Know Your Customer) और ड्यू डिलिजेंस आवश्यकताएँ सभी वर्चुअल एसेट्स से निपटने वाली फर्मों पर लागू की जाएँगी, ताकि मनी लॉन्डरिंग गतिविधियों के खिलाफ मजबूत सुरक्षा सुनिश्चित हो सके। यह मानते हुए कि साइबरक्राइम सीमाओं से बंधा नहीं है, हॉन्ग कांग द्वारा कड़ी KYC नियमों को अपनाने से यह उन आपराधिक तत्वों के लिए कम आकर्षक बन जाएगा जो क्रिप्टो का उपयोग अपनी पहचान छिपाने और आय को शहर के माध्यम से चैनल करने के लिए करते हैं।

क्रिप्टो एक्सचेंज और स्थानीय कंपनियां सक्रिय रूप से हॉन्ग कांग में उपस्थिति की तलाश में हैं

क्रिप्टो एक्सचेंज जो खुदरा निवेशकों को सेवा देना चाहते हैं, उन्हें Anti‑Money Laundering Ordinance (AMLO) और Securities and Futures Ordinance (SFO) के तहत अनुमोदन प्राप्त करना होगा। पिछले सप्ताह, हॉन्ग कांग SFC ने अपनी आवश्यकताओं को संशोधित किया, जिससे अब दो‑लाइसेंसधारी एक्सचेंजों को दो जिम्मेदार अधिकारी रखने की अनुमति है, जबकि पहले प्रत्येक लाइसेंस प्रकार के लिए दो ROs आवश्यक थे। यह परिवर्तन प्रतिभा की कमी को देखते हुए आया, क्योंकि योग्य ROs की संख्या कम है। शहर‑राज्य के प्रतिभूति पर्यवेक्षक ने कहा कि नया शासन लागू होने पर वर्चुअल एसेट प्रदाताओं के आवेदन पर विचार शुरू किया जाएगा।

इस बीच, कई एक्सचेंज और वित्तीय सेवा प्रदाताओं ने बाजार में हिस्सेदारी लेने के लिए तैयारियां कर ली हैं। HTX ने अपने हॉन्ग कांग इकाई, HTX HK, के लॉन्च की घोषणा की, जिसकी ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म 26 मई को निवासियों को क्रिप्टो सेवाएँ प्रदान करेगी, दो दिन बाद Gate Group ने introduced Gate.HK को अपने विस्तार रणनीति के हिस्से के रूप में लॉन्च किया। HTX HK ने तब से ही SFC को लाइसेंसधारी ऑपरेटर बनने के लिए अपना आवेदन प्रस्तुत किया है, जैसा कि 29 मई के tweet में बताया गया। समान योजनाओं में OKX और वर्चुअल करंसी प्लेटफ़ॉर्म JPEX शामिल हैं।

प्रारंभिक रिपोर्टों से पता चलता है कि हॉन्ग कांग इस वर्ष के दूसरे आधे हिस्से में कई क्रिप्टो फर्मों को लाइसेंस देने के लिए तैयार है। पूर्व SFC अधिकारी Angelina Kwan, जो अब Stratford Finance की CEO हैं, ने हॉन्ग कांग में Wow Summit में कहा कि शहर‑राज्य ने कई क्रिप्टो फर्मों को आकर्षित किया है, जिससे नया नियामक ढांचा उत्पन्न हुआ। पूर्व नियामक ने told एक तटस्थ पैनल को मार्च के अंत में बताया कि प्राप्त कई आवेदनों में से वह कम से कम आठ फर्मों को वर्ष के दूसरे आधे हिस्से में क्रिप्टो लाइसेंस मिलने की उम्मीद करती हैं। मार्च की शुरुआत में, वित्त सचिव Christian Hui ने कहा कि अक्टूबर 2022 से, जब शहर‑राज्य ने अपनी स्थिति पुनः प्राप्त करने की योजना शुरू की, तब से 80 से अधिक क्रिप्टो कंपनियों, जिनमें मुख्यभूमि चीन की कंपनियाँ भी शामिल हैं, ने हॉन्ग कांग के संभावनाओं का अन्वेषण करने में रुचि दिखाई है।

ZA बैंक वर्चुअल एसेट ट्रेडिंग सेवाएं लॉन्च करने की पेशकश करेगा

स्थानीय राज्य‑स्वामित्व वाले बैंकों ने भी क्रिप्टो उद्यमों के साथ सहयोग करने में रुचि दिखाई है। 24 मई की घोषणा में, ZA Bank ने confirmed किया कि वह स्थानीय लाइसेंसधारी वर्चुअल एसेट एक्सचेंजों के साथ साझेदारी करके खुदरा वर्चुअल एसेट ट्रेडिंग की पेशकश करेगा और नियामक अनुमोदन प्राप्त करेगा। ZA Bank हॉन्ग कांग मौद्रिक प्राधिकरण द्वारा देखे जा रहे डिजिटल हॉन्ग कांग डॉलर पायलट प्रोजेक्ट को समर्थन देता है। पिछले महीने, बैंक को टोकन निकासी के लिए सेटलमेंट संस्थान के रूप में कार्य करने की तैयारी के दौरान बताया गया था, जिसमें क्रिप्टो फर्मों को मुद्रा परिवर्तन सेवाएँ प्रदान की जाएँगी। उस समय, Bloomberg reported कि वर्चुअल बैंक लाइसेंसधारी क्रिप्टो एक्सचेंज साझेदारों को अमेरिकी डॉलर, हॉन्ग कांग डॉलर और चीनी युआन में निकासी पूरी करने की अनुमति देना चाहता है।

ZA Bank के CEO Ronald Iu ने पुष्टि की कि लाइसेंसधारी एक्सचेंज HashKey और OSL पहले से ही मुद्रा परिवर्तन सेवा का उपयोग कर रहे हैं, और अधिक एक्सचेंजों को उनके स्टेटस के प्रमाणित होने पर जुड़ने की उम्मीद है। Iu ने बताया कि इन फर्मों के लिए सेटलमेंट बैंक के रूप में सेवा प्रदान करके, ZA Bank कंपनियों—चाहे घरेलू हों या अंतरराष्ट्रीय—को सफल रणनीति विकसित करने में सशक्त बना रहा है। फिर भी, बैंक ने कहा कि वह नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक AML जांच पूरी करता है और हाल के महीनों में कोई समस्या नहीं रिपोर्ट की गई। ZA Bank वेब3 स्टार्ट‑अप और समान नवोदित व्यवसायों को ऑनलाइन खाता सेवाओं के माध्यम से समर्थन देता है, जो 100 कंपनियों को शामिल करने वाले सैंडबॉक्स पायलट के बाद आया। बैंक के वैकल्पिक मुख्य कार्यकारी Devon Sin ने बताया कि शहर के कंपनी रजिस्ट्री डेटा से लिंक करने से न्यूनतम जानकारी इनपुट संभव हुआ और क्रॉस‑चेकिंग आसान हो गया।

शत्रुतापूर्ण अमेरिकी नियामक माहौल से मिलने वाला बूस्ट

हॉन्ग कांग की अपनी स्थिति पुनः प्राप्त करने की प्रतिबद्धता को अमेरिकी नियामक परिदृश्य में बढ़ती जांच से बूस्ट मिला है, जिसने कई क्रिप्टो कंपनियों को विदेश में संचालन पर विचार करने के लिए प्रेरित किया है। अधिकारियों की प्रवर्तन कार्रवाईयों ने नुकसान पहुँचाया है, जिससे उद्योग के कुछ प्रमुख व्यक्तियों, जिनमें Gemini के सह‑संस्थापक Cameron Winklevoss शामिल हैं, का मानना है कि उन्होंने यूएस में संभावित बाजार उत्प्रेरकों को दबा दिया है।

“यह एक विनम्र याद दिलाने वाला होगा कि क्रिप्टो एक वैश्विक एसेट क्लास है और पश्चिम, वास्तव में यूएस, हमेशा दो विकल्पों में से एक ही रखता है: इसे अपनाएँ या पीछे छूट जाएँ,” Gemini के सह‑संस्थापक ने फरवरी के tweet में लिखा।

BitMEX के पूर्व CEO Arthur Hayes ने अक्टूबर में भी नोट किया कि ग्रेटर चीन सेक्टर के पुनरुत्थान को प्रेरित करने में प्रभावशाली होगा। पूर्व एक्सचेंज कार्यकारी ने अपनी भविष्यवाणी को हॉन्ग कांग तक सीमित किया, जिसे वह “प्रो‑क्रिप्टो लोकेशन के रूप में पुनः अभिविन्यास” को बुलबुले की “एक मजबूत सहायक स्तंभ” मानते हैं। Hayes ने बताया कि मुख्यभूमि चीन इस विशेष प्रशासनिक क्षेत्र को क्रिप्टो के लिए एक परीक्षण स्थल के रूप में उपयोग करने की योजना बना रहा है, जबकि बीजिंग सुरक्षित बना हुआ है।

“यदि चीनी पूँजी वहाँ है, तो पश्चिमी पूँजी उससे मिल जाएगी,” Hayes ने उस समय कहा।

मुख्यभूमि चीन ने पहले अपनी आरक्षण व्यक्त किए थे, यह चिंता जताते हुए कि एक फलता‑फूलता हॉन्ग कांग अर्थव्यवस्था चीन की वित्तीय स्थिरता को खतरे में डाल सकती है। पिछले अक्टूबर से शुरू हुई क्षेत्र की महत्वाकांक्षाएँ, हालांकि, बीजिंग के अधिकारियों से एक सूक्ष्म स्वीकृति प्राप्त कर चुकी हैं। जबकि मुख्यभूमि चीनी पूँजी ने हॉन्ग कांग के डिजिटल अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाने पर प्रतिकूल रुख नहीं अपनाया है, कुछ warn कि नवीनीकृत महत्वाकांक्षाएँ दीर्घकाल में स्थायी नहीं हो सकतीं।

“एक्सचेंजों के लिए कल्पना यह है कि यदि अधिकारी हमें लाइसेंस दे देते हैं, तो शायद वे मुख्यभूमि चीन के साथ एक प्रकार का क्रिप्टो‑कनेक्ट ट्रेडिंग लिंक शुरू करेंगे,” क्रिप्टो उद्यमी Bobby Lee ने कहा।