Honeywell (HON): औद्योगिक उत्कृष्टता & क्वांटम कंप्यूटिंग

Honeywell की तकनीक सक्षमकर्ता के रूप में भूमिका

Some technology companies specialize in one type of technology or a specific market, becoming well-known brands for customers around the world, like Boeing (BA ), Apple (AAPL ), or Tesla (TSLA )।

अन्य कंपनियां अधिकतर तकनीक के सक्षमकर्ता होती हैं, जो रूपक रूप में बोल्ट और स्क्रू प्रदान करती हैं जिन्हें अन्य कंपनियां ग्राहक उत्पाद बनाने में उपयोग करती हैं।

Honeywell ऐसी ही एक कंपनी है, जो विशेष रसायन, सेंसर, साइबर सुरक्षा सॉफ़्टवेयर, सुरक्षा प्रणाली, एवियोनिक्स, स्वचालन समाधान आदि की विस्तृत श्रृंखला का उत्पादन करती है।

इनका उपयोग दुनिया के अधिकांश कारखानों और अनुसंधान केंद्रों द्वारा किसी न किसी रूप में किया जाएगा, जो औद्योगिक सभ्यता के लिए एक अदृश्य समर्थन संरचना बनाते हैं।

इन गतिविधियों के अलावा, Honeywell ने अग्रणी क्वांटम कंप्यूटिंग कंपनियों में से एक, Quantinuum, को भी समर्थन दिया है, जो क्वांटम AI के उभरते क्षेत्र में तेजी से एक गंभीर प्रतिस्पर्धी बन रहा है।

स्थापना & विकास: Honeywell इतिहास

Honeywell की स्थापना 1906 में पारा सील जेनरेटर, एक जल-हीटिंग उपकरण, का निर्माण और विपणन करने के लिए की गई थी। अधिग्रहणों की एक श्रृंखला के माध्यम से, कंपनी जल्दी ही बढ़ी और प्रारंभिक स्वचालन और वैज्ञानिक उपकरणों में एक औद्योगिक नेता बन गई।

कंपनी ने द्वितीय विश्व युद्ध में सैन्य के लिए इलेक्ट्रॉनिक घटकों और सेंसर का उत्पादन शुरू किया, विशेष रूप से पेरिस्कोप, कैमरा स्थिरकर्ता, और ऑटोपायलट जो जापान पर परमाणु बमबारी में उपयोग किए गए।

शीत युद्ध के दौरान इस गतिविधि का विस्तार हुआ, जहाँ Honeywell ने विमान ऑटोपायलट सिस्टम, मिसाइल मार्गदर्शन, क्लस्टर बॉम्ब, नेपैल्म और माइनों को सुधार किया।

सेंसर में गतिविधि ने औद्योगिक उपकरण और औद्योगिक नियंत्रण में मजबूत उपस्थिति बनाई, जो सैन्य और एयरोस्पेस उपकरणों में कंपनी की तकनीकी विशेषज्ञता और प्रतिष्ठा से लाभान्वित हुई।

इसी बीच, कंपनी 1955 से ही कंप्यूटिंग में सक्रिय थी, हालांकि IBM (IBM ) के साथ प्रतिस्पर्धा में वह बहुत सफल नहीं रही, और 1991 में इस क्षेत्र से बाहर हो गई।

कंपनी 2000 में लगभग GE द्वारा अधिग्रहित होने वाली थी, लेकिन यूरोपीय आयोग ने अंततः इस विलय को रोक दिया। आज, यह औद्योगिक उपकरणों में एक प्रमुख समूह है, हालांकि ऐसा लगता है कि यह गतिविधियों के बीच विभाजन की ओर बढ़ रहा है, जिससे GE समूह का हालिया विभाजन शुरू हुआ है, जिसमें GE Aerospace (GE ), GE Healthcare (GEH ), और GE Vernova (GEV ) शामिल हैं।

Honeywell संख्याओं में: राजस्व & कार्यबल

2024 में 102,000+ कर्मचारियों और $38 बिलियन की बिक्री के साथ, Honeywell एक प्रमुख वैश्विक निगम है। इसे 3 खंडों में विभाजित किया गया है: स्वचालन, विमानन, और ऊर्जा संक्रमण।

इन खंडों में, स्वचालन और विमानन/एयरोस्पेस बिक्री और लाभ का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं।

स्रोत: Honeywell

हालांकि वास्तव में वैश्विक है, कंपनी का उत्तर अमेरिका में बहुत मजबूत उपस्थिति है, जहाँ यह अपनी आधी बिक्री करता है (अमेरिका की बिक्री का 45% है)। कई अन्य B2B औद्योगिक कंपनियों के विपरीत, Honeywell मुख्यतः उत्पादों की सीधे बिक्री से पैसा कमाती है, उपभोग्य वस्तुओं और आफ्टरमार्केट सेवाओं की तुलना में।

स्रोत: Honeywell

एयरोस्पेस प्रौद्योगिकियों और रक्षा & अंतरिक्ष खंडों की आफ्टरमार्केट बिक्री सबसे बड़ी व्यक्तिगत गतिविधियां हैं, इसके बाद बिल्डिंग ऑटोमेशन और उन्नत सामग्री आती हैं।

स्रोत: Honeywell

Honeywell क्यों तीन कंपनियों में विभाजित हो रहा है

Honeywell के वर्तमान निवेशकों को यह पता होना चाहिए कि समूह 2026 के अंत तक तीन अलग-अलग इकाइयों में विभाजित होने की योजना बना रहा है।

परिणामी कंपनियां स्वचालन, एयरोस्पेस, और उन्नत सामग्री होंगी।

इस कदम का कारण यह है कि यह पिछले दशकों में बने समूहों को तोड़ने की सामान्य प्रवृत्ति का अनुसरण कर रहा है, जिन्होंने अत्यधिक नौकरशाही और संगठनात्मक जड़ता जमा ली है, जैसा कि हाल ही में GE में समान कदम से स्पष्ट हुआ।

इसके अलावा, विभिन्न खंडों के बीच अंततः कम तालमेल था, प्रत्येक अपना एकीकृत आपूर्ति श्रृंखला और प्रौद्योगिकी आधार के साथ काम करता था।

एक और कारक यह है कि इन प्रत्येक खंडों की बाजार गतिशीलता काफी अलग है, विभिन्न पूंजी तीव्रता, उद्योग चक्र अवधि आदि के साथ। अलग होने पर, प्रत्येक इकाई इन अंतर को एक अनुकूलित रणनीति के साथ संभाल सकेगी।

स्रोत: Honeywell

समग्र रूप से, यह वर्तमान Honeywell शेयरधारकों के लिए बहुत अधिक परिवर्तन नहीं लाएगा, क्योंकि विभाजन पूरी तरह टैक्स-फ्री होने की उम्मीद है, और परिणामी कंपनियों के शेयर Honeywell शेयरधारकों को वितरित किए जाएंगे।

अधिकतम, यह अल्पकालिक में कुछ अस्थिरता पैदा कर सकता है, क्योंकि कुछ शेयरधारक विभाजन के बाद कंपनी के केवल कुछ हिस्सों पर ध्यान केंद्रित करना चाह सकते हैं।

परिणामस्वरूप, इन प्रत्येक खंडों का पहले से ही एक अलग कंपनी के रूप में विश्लेषण किया जा सकता है, जिसका प्रभावी विभाजन बाद में होगा।

सेगमेंट गहराई से: Honeywell स्वचालन

औद्योगिक IoT & AI-चालित फैक्ट्री समाधान

इस खंड को बिल्डिंग ऑटोमेशन और औद्योगिक ऑटोमेशन में विभाजित किया गया था, लेकिन भविष्य की विभाजित कंपनी में यह साथ रहेगा।

यह इसलिए है क्योंकि अनुप्रयोग और बाजार बहुत अलग हैं, लेकिन दोनों प्रकार के IoT (इंटरनेट ऑफ थिंग्स) के पीछे की प्रौद्योगिकियां तुलनात्मक रूप से समान हैं।

औद्योगिक स्वचालन के मामले में, AI प्रौद्योगिकी के साथ एकीकरण पहले ही अच्छी तरह चल रहा है, और स्वचालित उत्पादन लाइन को जितने संभव हो उतने सेंसर और डेटा पॉइंट्स की आवश्यकता होती है।

यह फैक्ट्री डिजिटल ट्विन, रिमोटली ऑपरेटेड वर्कस्टेशन्स, या “HIVE”: हाईली इंटेग्रेटेड वर्चुअल एनवायरनमेंट जैसी उन्नत समाधान की तैनाती को सक्षम बनाता है।

स्रोत: Honeywell

इस क्षेत्र में, Honeywell का वर्टिकल इंटीग्रेशन एक मजबूत लाभ हो सकता है, क्योंकि यह जो AI समाधान प्रदान करता है, उसे सेंसर और एकत्रित डेटा के अनुसार फाइन-ट्यून किया जा सकता है।

और बेशक, लगभग हर आर्थिक क्षेत्र में औद्योगिक ग्राहकों के साथ काम करने के दशकों के अनुभव से ग्राहक की जरूरतों की पहचान करने और बिक्री बढ़ाने के लिए एक स्थापित कार्य संबंध रखने में लाभ मिलता है।

यह सेक्टर पश्चिमी देशों, विशेषकर USA, के पुनः-औद्योगीकरण प्रवृत्ति से लाभान्वित होना चाहिए, जहाँ डिजिटलाइजेशन और स्वचालन उच्च श्रम लागत की भरपाई के सबसे संभावित समाधान हैं।

स्मार्ट बिल्डिंग मैनेजमेंट & सुरक्षा प्रणाली

यह खंड विभिन्न समाधान की एक श्रृंखला को कवर करता है, जैसे आग सुरक्षा, साइबर सुरक्षा और बिल्डिंग मैनेजमेंट सिस्टम, साथ ही हवाई अड्डों के लैंडिंग सिस्टम और सॉफ़्टवेयर।

यह हवाई अड्डों से लेकर स्कूलों, अस्पतालों, वाणिज्यिक रियल एस्टेट, स्टेडियम आदि तक अनगिनत प्रकार की इमारतों में स्थिति की निगरानी में मदद कर सकता है।

निगरानी की जाने वाली चीजें भी विविध हैं, जैसे वायु गुणवत्ता, ऊर्जा खपत, गोलीबारी का पता लगाना, आग का पता लगाना और नियंत्रण आदि।

स्रोत: Honeywell

बिल्डिंग मैनेजमेंट के संदर्भ में, यह नर्स कॉल, गेस्ट रूम मैनेजमेंट, विज़िटर और कॉन्ट्रैक्टर पास, रिमोट मैनेजमेंट आदि को कवर कर सकता है।

सेगमेंट गहराई से: Honeywell एयरोस्पेस

वर्तमान में, यह व्यवसाय इलेक्ट्रॉनिक्स, इंजन और मैकेनिकल सिस्टम पर केंद्रित है। इसमें मौसम रडार, पहिए, ब्रेकिंग सिस्टम, एवियोनिक इलेक्ट्रॉनिक्स, सेंसर आदि जैसे भाग शामिल हैं। इसमें ऐसे इंजन भी शामिल हैं जो सस्टेनेबल एविएशन फ्यूल (SAF) को जलाते हैं, जो जेट फ्यूल की तुलना में कार्बन उत्सर्जन को 80% तक कम करता है।

समग्र रूप से, इलेक्ट्रॉनिक्स और इंजन इस गतिविधि की आय का अधिकांश हिस्सा (64%) बनाते हैं।

स्रोत: Honeywell

इतिहास में, Honeywell ने नागरिक और सैन्य दोनों प्रकार के विमानों में कई सहायक प्रणालियों का उत्पादन किया है, जो व्यक्तिगत रूप से सबसे जटिल नहीं होते लेकिन समग्र रूप से बहुत महत्वपूर्ण होते हैं।

स्रोत: Honeywell

अब यह नई उभरती प्रौद्योगिकियों में प्रवेश कर रहा है, विशेष रूप से इलेक्ट्रिक फ्लाइट, जिसे एरियल मोबिलिटी भी कहा जाता है, जहाँ विशाल ड्रोन पहली व्यावहारिक “फ़्लाइंग कार” वाहन बन रहे हैं।

और अधिक उन्नत कॉकपिट नियंत्रण, अंतरिक्ष-आधारित ऊँचाई नियंत्रण, और बेहतर थर्मल मैनेजमेंट जैसी आगे की नवाचार नई विमानों में अभिन्न हैं, जिसमें F-35 जैसी अत्यधिक उन्नत विमान भी शामिल हैं।

स्रोत: Honeywell

यह खंड कई अंतर्निहित प्रवृत्तियों से बहुत लाभान्वित होना चाहिए:

• ड्रोन और स्वायत्त हथियार प्रणालियों का बढ़ता महत्व।
• विमानन प्रणालियों का इलेक्ट्रिफिकेशन।
• GPD या लेज़र द्वारा निर्देशित सटीक नेविगेशन में प्रगति।
• लगातार बढ़ती अंतरराष्ट्रीय तनावों के संदर्भ में रक्षा बजट में वृद्धि।

सेगमेंट गहराई से: Honeywell उन्नत सामग्री

वर्तमान में कंपनी का सबसे छोटा खंड है, लेकिन यह बड़ी वृद्धि क्षमता वाला भी है, क्योंकि यह इलेक्ट्रिफिकेशन और नवीकरणीय ऊर्जा से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है।

इस व्यवसाय का एक भाग विशेष सामग्री है, जिसमें IP-संरक्षित रसायन (10,000+ सक्रिय पेटेंट) शामिल हैं, जो रेफ्रिजरेशन, बख्तरबंद के लिए विशेष फाइबर (Spectra®), गैस एडसॉर्बेंट, पेट्रोकेमिकल उत्प्रेरक, विविध अनुसंधान रसायन, फ्लोरेसेंट टैग, जंग के खिलाफ फ्लोराइड यौगिक, औद्योगिक प्लास्टिक फिल्म, वैक्स, चिपकने वाले, पेंट आदि में उपयोग होते हैं।

कंपनी की सामग्री और रसायन बैटरियों और ऊर्जा भंडारण, कार्बन कैप्चर, और LNG प्रोसेसिंग में भी उपयोग किए जा सकते हैं।

स्रोत: Honeywell

सस्टेनेबल एविएशन फ्यूल (SAF) और हाइड्रोजन भी इस व्यवसाय का हिस्सा हैं, जिसमें वर्तमान में SAF सबसे विकसित है। ट्रकों और ट्रैक्टरों के लिए सस्टेनेबल डीज़ल उत्पादन को सक्षम करना भी भविष्य में व्यवसाय का एक बढ़ता हिस्सा हो सकता है।

Quantinuum: Honeywell की क्वांटम कंप्यूटिंग स्पिन-ऑफ़

Quantinuum एक क्वांटम कंप्यूटिंग कंपनी है, ट्रैप्ड-आयन तकनीक पर आधारित. यह Honeywell Quantum Solutions और Cambridge Quantum के विलय का परिणाम है, जो माइक्रोसॉफ्ट के क्वांटम क्लाउड कंप्यूटिंग में साझेदार हैं।

यह व्यवसाय का वह खंड है जिसे Honeywell प्रबंधन अक्सर अपनी प्रस्तुतियों में नहीं बताता, क्योंकि यह अभी तक मुख्यतः एक संभावित प्रौद्योगिकी है और अभी बहुत कम राजस्व उत्पन्न करता है।

हालांकि, यह जल्द ही बदल सकता है, क्योंकि वास्तविक जीवन में उपयोग के लिए पहला क्वांटम कंप्यूटर बनाने की दौड़ तेज हो रही है।

उद्योग ऐसी स्थिति में रहा है जहाँ दो प्रौद्योगिकियों की प्रतिस्पर्धा है: ट्रैप्ड-आयन, जिसमें कम क्यूबिट संख्या लेकिन बहुत उच्च परिणाम विश्वसनीयता है, बनाम सुपरकंडक्टिंग क्वांटम कंप्यूटर, जो अधिकांश टेक दिग्गजों द्वारा पसंदीदा दृष्टिकोण है, जैसे Microsoft (MSFT ) के Majorana से लेकर Google (GOOGL ) और IBM (IBM ) तक।

टेक दिग्गज, जिनके पास सुपरकंडक्टिंग क्वांटम कंप्यूटिंग को 10-20 वर्षों तक धीरे-धीरे विकसित करने के लिए पर्याप्त पूँजी है, इस विकल्प को इसलिए पसंद करते हैं क्योंकि यह भविष्य में दसियों हजार क्यूबिट्स तक स्केल अप होने की सबसे अधिक संभावना वाला विकल्प है।

लंबे समय तक, इसे वास्तविक जीवन के अनुप्रयोगों के लिए आवश्यक कंप्यूटिंग शक्ति प्राप्त करने का एकमात्र तरीका माना जाता था।

Quantinuum IPO

यह सत्य नहीं हो सकता, क्योंकि नवाचारों की एक श्रृंखला निकट भविष्य में क्वांटम कंप्यूटरों के निर्माण के तरीके को बदल सकती है, और ट्रैप्ड-आयन तकनीक आगे बढ़ रही है:

• छोटे क्वांटम कंप्यूटरों को एक साथ नेटवर्क करने की संभावना बढ़ाना, सिंगल फोटॉन टेलीपोर्टेशन, क्वांटम ऑपरेटिंग सिस्टम QNodeOS, और उच्च-कार्यक्षमता डेजी-चेनिंग ऑफ क्वांटम कंप्यूटर्स के धन्यवाद से।
• क्वांटम कंप्यूटिंग का पहला वास्तविक जीवन उपयोग केस जो सामान्य कंप्यूटरों से बेहतर समस्या हल करता है. और यह AI न्यूरल नेटवर्क प्रशिक्षण के लिए था, जो एक कुख्यात रूप से कंप्यूट-हंग्री कार्य है और मांग में भी तेज़ी से बढ़ रहा है।

Quantinuum अब “जनरेटिव क्वांटम AI” के इस लक्ष्य का सक्रियता से पीछा कर रहा है, AI, फोटोनिक्स, और ट्रैप्ड-आयन क्वांटम कंप्यूटरों के मिलन बिंदु के आसपास कई संबंधित समाचारों के साथ।

यह Honeywell द्वारा 52% स्वामित्व वाली कंपनी के लिए एक IPO की ओर ले जाना चाहिए, एक फंडरेज़िंग राउंड के बाद जिसकी मूल्यांकन $5B था. संस्थापक इल्यास खान के पास कंपनी के लगभग 20% हिस्से के रूप में रिपोर्ट किया गया है। अन्य शेयरधारकों में JSR Corporation, Mitsui, Amgen (AMGN ), IBM, और JP Morgan शामिल हैं।

Honeywell के व्यापक पुनर्संरचना और स्पिन-ऑफ़ के बाद भविष्य में Quantinuum का संभावित IPO, लगभग $20B के बराबर मूल्यांकन किया गया है (Honeywell के कुल मूल्य का 1/7^th) और 2026 से 2027 के बीच हो सकता है.

वित्तीय प्रदर्शन & शेयरधारक रिटर्न

बिक्री, EPS, और नकदी प्रवाह

Honeywell की बिक्री अभी भी स्थिर रूप से बढ़ रही है, 2022 से $3.4B बढ़ी है, और फ्री कैश फ्लो उसी अवधि में $600M बढ़ा है।

स्रोत: Honeywell

समग्र रूप से, 2017 से कंपनी की निवेशित पूंजी पर रिटर्न लगभग 15%-19% के आसपास रही है, और 8%-10% की R&D और कैपेक्स खर्च कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति को बनाए रखने में मदद करनी चाहिए।

शेयरधारकों को रिटर्न नीति

कंपनी का प्रबंधन और रणनीति शेयरधारकों के रिटर्न पर बहुत केंद्रित है। यह शेयर पुनर्खरीद के माध्यम से किया जाता है, जिसमें 2023-2025 में $13B+ प्रतिबद्ध हैं, और डिविडेंड, जिसमें 2023-2025 में $9B प्रतिबद्ध हैं। 2010 से कम से कम 15 डिविडेंड वृद्धि हुई हैं।

स्रोत: Honeywell

शेयर संख्या 2017 में लगभग 760 मिलियन से घटकर 2024 में 650 मिलियन हो गई है।

शेयर पुनर्खरीद और डिविडेंड दोनों लगातार बढ़ती आय प्रति शेयर से प्रेरित हैं, जो 2004 से वार्षिक 10% की दर से बढ़ रही है।

स्रोत: Honeywell

नवीनतम Honeywell (HON) स्टॉक समाचार और विकास

निष्कर्ष: क्या Honeywell 2025 में खरीदने योग्य है?

Honeywell एक औद्योगिक दिग्गज है जिसकी उत्पादें अनगिनत अन्य उद्योगों को सशक्त बना रही हैं, विशेषकर एयरोस्पेस और निर्माण क्षेत्र, साथ ही बायोटेक, डेटा सेंटर, तेल & गैस, उपयोगिताएँ आदि।

यह एक महत्वपूर्ण रक्षा ठेकेदार है, जो प्रमुख सेंसर, प्रोपल्शन, संचार, ऑटोपायलट, एवियोनिक्स, और रडार बनाता है। ड्रोन और छोटे इलेक्ट्रिकल एरियल मोबिलिटी के महत्व में वृद्धि के साथ, कंपनी के पास संभावित विस्तार का क्षेत्र है जहाँ वह अन्य बड़े एयरोस्पेस कंपनियों के साथ सीधा प्रतिस्पर्धा कर सकता है।

साथ ही, रेफ्रिजरेंट, अल्ट्रा-स्ट्रॉन्ग टेक्सटाइल, और ऊर्जा-संबंधित उत्पादों में मूल्यवान IP एक स्थिर आय धारा बनाता है।

काफी समय तक, Honeywell कई भागों वाला एक समूह था जो एक-दूसरे से वास्तव में जुड़े नहीं थे। 2026 में आगामी पुनर्गठन/विभाजन के कारण उसके शेयरधारकों के लिए यह तय करना संभव होगा कि वे कंपनी में क्या पसंद करते हैं।

केक पर चेरी की तरह, Honeywell Quantinuum के हिस्से प्राप्त करने का भी एक तरीका है, जो क्वांटम कंप्यूटिंग कंपनी ने हाल ही में क्वांटम कंप्यूटरों के पहले उपयोग केस खोजने में प्रभावशाली प्रगति की है, जैसे AI प्रशिक्षण मॉडल अधिक कुशल और कम ऊर्जा-भारी कंप्यूटिंग शक्ति की तीव्र आवश्यकता में हैं।