हनीवेल (HON): औद्योगिक उत्कृष्टता और क्वांटम कंप्यूटिंग

हनीवेल की प्रौद्योगिकी संचालक की भूमिका

कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियां एक प्रकार की प्रौद्योगिकी या एक विशिष्ट बाजार में विशेषज्ञता रखती हैं, दुनिया भर के ग्राहकों के लिए जानी-मानी ब्रांड बन जाती हैं, जैसे कि बोइंग (BA ), एप्पल (AAPL ), या टेस्ला (TSLA )।

अन्य कंपनियां अधिक प्रौद्योगिकी संचालक हैं, जो अन्य कंपनियों द्वारा ग्राहक उत्पादों का उत्पादन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कल्पनात्मक बोल्ट और स्क्रू प्रदान करती हैं।

हनीवेल ऐसी ही एक कंपनी है, जो विशेष रसायनों, सेंसर, साइबर सुरक्षा सॉफ्टवेयर, सुरक्षा प्रणालियों, एवियोनिक्स, स्वचालन समाधान आदि का व्यापक उत्पादन करती है।

इन्हें दुनिया भर के अधिकांश कारखानों और अनुसंधान केंद्रों द्वारा किसी न किसी रूप में उपयोग किया जाएगा, जो औद्योगिक सभ्यता के लिए एक अदृश्य समर्थन संरचना का गठन करेगा।

इन गतिविधियों के अलावा, हनीवेल ने क्वांटम कंप्यूटिंग की अग्रणी कंपनियों में से एक, क्वांटिनियम का समर्थन किया है, जो तेजी से क्वांटम एआई के उभरते क्षेत्र में एक गंभीर प्रतिद्वंद्वी बनने की दिशा में बढ़ रहा है।

स्थापना और विकास: हनीवेल इतिहास

हनीवेल की स्थापना 1906 में पारा सील जनरेटर, एक जल-हीटिंग डिवाइस का निर्माण और विपणन करने के लिए की गई थी। अधिग्रहण की एक श्रृंखला के माध्यम से, कंपनी तेजी से बढ़ी और प्रारंभिक स्वचालन और वैज्ञानिक उपकरणों में एक औद्योगिक नेता बन गई।

कंपनी ने द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान सैन्य के लिए इलेक्ट्रॉनिक घटकों और सेंसर का उत्पादन शुरू किया, विशेष रूप से पेरिस्कोप, कैमरा स्टेबिलाइज़र और ऑटोपायलट जापान पर परमाणु बमबारी में उपयोग किए गए थे।

इस सैन्य उपकरण में गतिविधि कोल्ड वार के दौरान बढ़ी, जिसमें हनीवेल ने विमान ऑटोपायलट प्रणाली, मिसाइल मार्गदर्शन, क्लस्टर बम, नैपाल्म और खदानों में सुधार किया।

सेंसर में गतिविधि ने औद्योगिक उपकरण और औद्योगिक नियंत्रण में एक मजबूत उपस्थिति बनाई, जो कंपनी द्वारा सैन्य और एयरोस्पेस उपकरण में निर्मित तकनीकी विशेषज्ञता और प्रतिष्ठा से लाभान्वित हुई।

इस बीच, कंपनी 1955 से ही कंप्यूटिंग में सक्रिय थी, हालांकि यह आईबीएम (IBM ) के साथ प्रतिस्पर्धा में बहुत सफल नहीं थी, और 1991 में इस क्षेत्र से बाहर निकल गई।

कंपनी को 2000 में जीई द्वारा अवशोषित किया जा सकता था, लेकिन यूरोपीय आयोग ने अंततः विलय को अवरुद्ध कर दिया। आज, यह एक प्रमुख कंपनी है जो औद्योगिक उपकरण में काम करती है, हालांकि यह एक कंपनी के रूप में आगे बढ़ रही है जो अपनी गतिविधियों को तीन कंपनियों में विभाजित करने की दिशा में बढ़ रही है: ऑटोमेशन, एयरोस्पेस और एडवांस्ड मैटेरियल्स।

हनीवेल के आंकड़े: राजस्व और कार्यबल

102,000 से अधिक कर्मचारियों और 2024 में 38 बिलियन डॉलर की बिक्री के साथ, हनीवेल एक प्रमुख वैश्विक निगम है। यह तीन खंडों में विभाजित है: स्वचालन, विमानन और ऊर्जा संक्रमण।

इन खंडों में, स्वचालन और विमानन/एयरोस्पेस बिक्री और लाभ का अधिकांश हिस्सा हैं।

स्रोत: हनीवेल

वास्तव में वैश्विक, कंपनी अभी भी उत्तरी अमेरिका में एक बहुत मजबूत उपस्थिति बनाए हुए है, जहां यह अपनी बिक्री का आधा हिस्सा करती है (संयुक्त राज्य अमेरिका 45% बिक्री है)। कई अन्य बी2बी औद्योगिक कंपनियों के विपरीत, हनीवेल मुख्य रूप से उत्पादों को सीधे बेचकर पैसा कमाता है, उपभोग्य सामग्री और बाद की सेवाओं की बिक्री से अधिक।

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विमानन प्रौद्योगिकियों और रक्षा एवं अंतरिक्ष खंडों की बाद की बिक्री अब तक की सबसे बड़ी व्यक्तिगत गतिविधियां हैं, जिसके बाद भवन स्वचालन और उन्नत सामग्री हैं।

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हनीवेल तीन कंपनियों में क्यों विभाजित हो रहा है

वर्तमान निवेशकों को पता होना चाहिए कि कंपनी 2026 के अंत तक तीन अलग-अलग इकाइयों में विभाजित होने की योजना बना रही है।

परिणामी कंपनियां स्वचालन, एयरोस्पेस और एडवांस्ड मैटेरियल्स होंगी।

इस कदम का तर्क यह है कि यह पिछले दशकों में गठित कंपनियों को तोड़ने की सामान्य प्रवृत्ति का पालन कर रहा है, जिन्होंने बहुत अधिक नौकरशाही और संगठनात्मक जड़ता जमा की है, जैसा कि हाल ही में जीई में एक समान कदम से देखा गया है।

इसके अलावा, विभिन्न खंडों में अंततः एक दूसरे के साथ बहुत कम संबंध थे, प्रत्येक अपनी एकीकृत आपूर्ति श्रृंखला और प्रौद्योगिकी आधार के साथ काम कर रहा था।

एक अन्य कारक यह है कि प्रत्येक खंड की बाजार गतिविधियां काफी अलग हैं, जिसमें विभिन्न पूंजी गहनता, उद्योग चक्र अवधि, आदि हैं। एक बार अलग होने के बाद, प्रत्येक इकाई इन मतभेदों को एक अनुकूलित रणनीति के साथ संभाल पाएगी।

स्रोत: हनीवेल

कुल मिलाकर, यह वर्तमान हनीवेल शेयरधारकों के लिए बहुत कुछ नहीं बदलेगा, क्योंकि यह अलगाव पूरी तरह से कर-मुक्त होने की उम्मीद है, और परिणामी कंपनियों में से प्रत्येक के शेयर हनीवेल शेयरधारकों को वितरित किए जाएंगे।

अधिकतम, यह अल्पकालिक में कुछ अस्थिरता पैदा कर सकता है, क्योंकि कुछ शेयरधारकों को कंपनी के विभाजन के बाद केवल कुछ हिस्सों पर ध्यान केंद्रित करना चाह सकता है।

परिणामस्वरूप, इनमें से प्रत्येक खंड का विश्लेषण पहले से ही एक अलग कंपनी के रूप में किया जा सकता है, जिसका प्रभावी पृथक्करण बाद में होगा।

खंड गहराई से: हनीवेल स्वचालन

इंडस्ट्रियल आईओटी और एआई-ड्रिवन फैक्ट्री समाधान

यह खंड भवन स्वचालन और औद्योगिक स्वचालन में विभाजित किया गया था, लेकिन भविष्य की विभाजित कंपनी में एक साथ रहेगा।

इसका कारण यह है कि जबकि अनुप्रयोग और बाजार बहुत अलग हैं, दोनों प्रकार के आईओटी (इंटरनेट ऑफ थिंग्स) के पीछे की प्रौद्योगिकियां अपेक्षाकृत समान हैं।

औद्योगिक स्वचालन के मामले में, एआई प्रौद्योगिकी के साथ विलय पहले से ही अपने रास्ते पर है, और स्वचालित उत्पादन लाइन को सेंसर और डेटा बिंदुओं की आवश्यकता होती है।

यह उन्नत समाधानों के तैनाती की अनुमति देता है जैसे कि एक फैक्ट्री डिजिटल ट्विन, दूरस्थ रूप से संचालित कार्यस्टेशन, या “हाइव” की अवधारणा: उच्च एकीकृत आभासी वातावरण।

स्रोत: हनीवेल

इस स्थान में, हनीवेल का ऊर्ध्वाधर एकीकरण एक मजबूत लाभ हो सकता है, क्योंकि यह प्रदान की जाने वाली एआई समाधान को सेंसर और डेटा से संग्रहीत किया जा सकता है।

और, जाहिर है, लगभग हर अर्थव्यवस्था के क्षेत्र में औद्योगिक ग्राहकों के साथ दशकों का अनुभव बिक्री को बढ़ावा देने के लिए एक फायदा है, साथ ही साथ ग्राहकों की जरूरतों की पहचान करने में भी मदद करता है।

यह क्षेत्र पश्चिमी देशों के पुनः औद्योगीकरण, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के रुझान से लाभान्वित होने की संभावना है, जहां डिजिटलीकरण और स्वचालन उच्च श्रम लागत के लिए सबसे अधिक संभावना वाला समाधान है।

स्मार्ट बिल्डिंग प्रबंधन और सुरक्षा प्रणाली

यह खंड विभिन्न समाधानों की एक श्रृंखला को कवर करता है, जिसमें आग सुरक्षा से लेकर साइबर सुरक्षा और भवन प्रबंधन प्रणाली तक, साथ ही हवाई अड्डों की लैंडिंग प्रणाली और सॉफ्टवेयर शामिल हैं।

यह विभिन्न प्रकार की इमारतों में स्थिति की निगरानी करने में मदद कर सकता है, जैसे कि हवाई अड्डे, स्कूल, अस्पताल, वाणिज्यिक संपत्ति, स्टेडियम, आदि।

जो निगरानी की जा रही है वह भी विविध है, जिसमें वायु गुणवत्ता से लेकर ऊर्जा की खपत, गोलीबारी का पता लगाना, आग का पता लगाना और नियंत्रण, आदि शामिल हैं।

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भवन प्रबंधन के संदर्भ में, यह नर्स कॉल, गेस्टरूम प्रबंधन, आगंतुक और ठेकेदार पास, दूरस्थ प्रबंधन, आदि को कवर कर सकता है।

खंड गहराई से: हनीवेल एयरोस्पेस

वर्तमान में, व्यवसाय इलेक्ट्रॉनिक्स, इंजन और यांत्रिक प्रणालियों पर केंद्रित है। यह मौसम रडार, पहिये, ब्रेकिंग प्रणाली, एवियोनिक इलेक्ट्रॉनिक्स, सेंसर, आदि जैसे भागों को शामिल करता है। यह सस्टेनेबल एविएशन फ्यूल (एसएफ) जलने में सक्षम इंजनों को भी शामिल करता है, जो जेट ईंधन की तुलना में कार्बन उत्सर्जन को 80% तक कम कर देता है।

कुल मिलाकर, इलेक्ट्रॉनिक्स और इंजन इस गतिविधि के राजस्व का 64% हिस्सा बनाते हैं।

स्रोत: हनीवेल

ऐतिहासिक रूप से, हनीवेल ने नागरिक और सैन्य दोनों विमानों में कई सहायक प्रणालियों का उत्पादन किया है, जो व्यक्तिगत रूप से बहुत जटिल नहीं हैं, लेकिन संपूर्ण रूप से बहुत महत्वपूर्ण हैं।

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यह अब नए उभरते प्रौद्योगिकियों में आगे बढ़ रहा है, विशेष रूप से इलेक्ट्रिक फ्लाइट, जिसे एरियल मोबिलिटी कहा जाता है, जिसमें विशाल ड्रोन पहली “उड़ने वाली कार” वाहन बन रहे हैं।

आगे की नवाचार, जैसे कि अधिक उन्नत कॉकपिट नियंत्रण, अंतरिक्ष-आधारित ऊंचाई नियंत्रण, और उन्नत थर्मल प्रबंधन, नए विमानों में एकीकृत हैं, जिनमें बहुत उन्नत विमान जैसे एफ-35 भी शामिल हैं।

स्रोत: हनीवेल

यह खंड कई अंतर्निहित रुझानों से काफी लाभान्वित होने की संभावना है:

• ड्रोन और स्वायत्त हथियार प्रणालियों के बढ़ते महत्व।
• विमानन प्रणालियों का विद्युतीकरण।
• जीपीडी या लेजर द्वारा निर्देशित सटीक नेविगेशन में प्रगति।
• अंतर्राष्ट्रीय तनावों के बढ़ने के संदर्भ में रक्षा बजट में वृद्धि।

खंड गहराई से: हनीवेल एडवांस्ड मैटेरियल्स

वर्तमान में, यह खंड विशेष रसायनों, विशेष फाइबर, गैस吸附क, पेट्रोकेमिकल कैटालिस्ट, विभिन्न अनुसंधान रसायनों, फ्लोरोसेंट टैग, फ्लोराइड यौगिकों के खिलाफ जंग, औद्योगिक प्लास्टिक फिल्मों, मोम, गोंद, पेंट, आदि का उत्पादन करता है।

कंपनी के सामग्री और रसायन बैटरी और ऊर्जा भंडारण, कार्बन कैप्चर, और तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) प्रसंस्करण के लिए भी उपयोग किए जा सकते हैं।

स्रोत: हनीवेल

सस्टेनेबल एविएशन फ्यूल (एसएफ) और हाइड्रोजन भी इस व्यवसाय का हिस्सा हैं, जिसमें एसएफ अभी सबसे विकसित है।

उत्पादन के लिए ट्रकों और ट्रैक्टरों के लिए स्थायी डीजल को सक्षम करना भी व्यवसाय का एक बढ़ता हुआ हिस्सा हो सकता है।

क्वांटिनियम: हनीवेल की क्वांटम कंप्यूटिंग स्पिन-ऑफ

क्वांटिनियम एक क्वांटम कंप्यूटिंग कंपनी है, जो फंसे हुए आयन प्रौद्योगिकी पर आधारित है। यह हनीवेल क्वांटम सॉल्यूशंस और कैम्ब्रिज क्वांटम के विलय का परिणाम है, जो माइक्रोसॉफ्ट के साथ क्वांटम क्लाउड कंप्यूटिंग में भागीदार है।

यह व्यवसाय का एक खंड है जिसे हनीवेल प्रबंधन द्वारा अपनी प्रस्तुतियों के दौरान शायद ही कभी उल्लेख किया जाता है, क्योंकि यह अभी तक अधिकांश राजस्व नहीं है।

हालांकि, यह जल्द ही बदल सकता है, क्योंकि वास्तविक जीवन में उपयोग के लिए पहले क्वांटम कंप्यूटर बनाने की दौड़ तेज हो रही है।

उद्योग एक ऐसी स्थिति में है जहां दो प्रौद्योगिकियां प्रतिस्पर्धा करती हैं: फंसे हुए आयन, जिसमें कम क्यूबिट गणना होती है, लेकिन बहुत उच्च परिणाम विश्वसनीयता होती है, बनाम सुपरकंडक्टिंग क्वांटम कंप्यूटर, जो अधिकांश प्रौद्योगिकी दिग्गजों द्वारा पसंद किया जाने वाला दृष्टिकोण है, माइक्रोसॉफ्ट (MSFT ) के साथ मेजराना से लेकर गूगल (GOOGL ) और आईबीएम (IBM ) तक।

प्रौद्योगिकी दिग्गजों द्वारा इस विकल्प को पसंद करने का कारण यह है कि यह एकमात्र ऐसा विकल्प है जो एक दिन दस हजार क्यूबिट तक स्केल अप करने की संभावना है।

क्वांटिनियम आईपीओ

यह सच नहीं हो सकता है, क्योंकि नवाचारों की एक श्रृंखला क्वांटम कंप्यूटरों के निर्माण के तरीके को बदल सकती है, और फंसे हुए आयन प्रौद्योगिकी को आगे बढ़ा सकती है:

• छोटे क्वांटम कंप्यूटरों को एक साथ नेटवर्क करने की संभावना में वृद्धि, धन्यवाद एकल फोटॉन टेलीपोर्टेशन, क्वांटम ऑपरेटिंग सिस्टम QNodeOS, और उच्च-कुशलता वाले डेज़ी-चेनिंग ऑफ क्वांटम कंप्यूटर।
• क्वांटम कंप्यूटिंग का पहला वास्तविक दुनिया का उपयोग मामला, जो सामान्य कंप्यूटरों की तुलना में एक समस्या को बेहतर हल करने के लिए क्वांटम कंप्यूटरों का उपयोग करता है। और यह एआई न्यूरल नेटवर्क के प्रशिक्षण के लिए था, जो एक प्रसिद्ध रूप से कंप्यूट-गहन कार्य है जो मांग में विस्फोट कर रहा है।

क्वांटिनियम अब इस लक्ष्य का पीछा कर रहा है “जनरेटिव क्वांटम एआई” के साथ जुड़े एक समाचार के साथ, जो एआई, फोटोनिक्स और फंसे हुए आयन क्वांटम कंप्यूटरों के बीच का बिंदु है।

यह क्वांटिनियम के लिए एक आईपीओ का नेतृत्व करेगा, जो हनीवेल द्वारा 52% स्वामित्व वाली कंपनी है, 5 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 300 मिलियन डॉलर के इक्विटी निवेश दौर के बाद। संस्थापक इलियास खान को कथित तौर पर कंपनी में लगभग 20% हिस्सेदारी है। अन्य शेयरधारकों में जेएसआर कॉर्पोरेशन, मित्सुई, अमजेन, आईबीएम और जेपी मॉर्गन शामिल हैं।

क्वांटिनियम का एक संभावित आईपीओ, हनीवेल के पुनर्गठन और स्पिन-ऑफ के बाद, 20 बिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है (हनीवेल के कुल मूल्य का 1/7) और 2026 से 2027 के बीच हो सकता है।

वित्तीय प्रदर्शन और शेयरधारक रिटर्न

बिक्री, ईपीएस, और नकदी प्रवाह

हनीवेल की बिक्री अभी भी ठोस रूप से बढ़ रही है, 2022 के बाद से 3.4 बिलियन डॉलर की वृद्धि हुई है, और मुफ्त नकदी प्रवाह इसी अवधि में 600 मिलियन डॉलर बढ़ गया है।

स्रोत: हनीवेल

कुल मिलाकर, कंपनी का निवेश पर रिटर्न 2017 से 15%-19% के बीच रहा है, और 8%-10% का अनुसंधान और विकास और पूंजी व्यय इस कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति को बनाए रखने में मदद करेगा।

शेयरधारकों को रिटर्न नीति

कंपनी के प्रबंधन और रणनीति शेयरधारकों के रिटर्न पर बहुत केंद्रित हैं। यह शेयर पुनर्खरीद के माध्यम से किया जाता है, जिसमें 2023-2025 में 13 बिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता है, और लाभांश, जिसमें 2023-2025 में 9 बिलियन डॉलर की प्रतिबद्धता है। 2010 के बाद से कम से कम 15 लाभांश वृद्धि हुई हैं।

स्रोत: हनीवेल

शेयर गणना 2017 में 760 मिलियन से घटकर 2024 में 650 मिलियन हो गई है।

दोनों पुनर्खरीद और लाभांश लगातार बढ़ते मुनाफे प्रति शेयर द्वारा संचालित होते हैं, जो 2004 से 10% की वार्षिक दर से बढ़ रहे हैं।

स्रोत: हनीवेल

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निष्कर्ष: क्या हनीवेल 2025 में खरीदने लायक है?

हनीवेल एक औद्योगिक दिग्गज है जिसके उत्पाद अनगिनत अन्य उद्योगों को सशक्त बना रहे हैं, विशेष रूप से विमानन और विनिर्माण क्षेत्र में, लेकिन साथ ही जैव प्रौद्योगिकी, डेटा केंद्र, तेल और गैस, उपयोगिताओं, आदि में भी।

यह एक महत्वपूर्ण रक्षा ठेकेदार है, जो सेंसर, प्रणोदन, संचार, ऑटोपायलट, एवियोनिक्स और रडार जैसे महत्वपूर्ण घटकों का उत्पादन करता है। ड्रोन और छोटे इलेक्ट्रिक एयरियल मोबिलिटी के बढ़ते महत्व के साथ, कंपनी के पास एक क्षेत्र में विस्तार का एक क्षेत्र है जहां यह अन्य बड़ी एयरोस्पेस कंपनियों के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा कर सकती है।

इस बीच, मूल्यवर्धित रसायनों में मूल्यवर्धित रसायन, अत्यधिक मजबूत कपड़े, और ऊर्जा से संबंधित उत्पादों पर कंपनी का मालिकाना हक एक मूल्यवान और स्थिर आय धारा बनाता है।

लंबे समय से, हनीवेल एक कंपनी थी जिसमें कई ऐसे हिस्से थे जो वास्तव में एक दूसरे से जुड़े नहीं थे। जल्द ही, इसके शेयरधारकों के लिए यह संभव होगा कि वे कंपनी में क्या पसंद करते हैं, इसका फैसला करने के लिए, धन्यवाद 2026 में होने वाले पुनर्गठन/विभाजन के लिए।

एक चेरी पर, हनीवेल क्वांटिनियम में हिस्सा प्राप्त करने का एक तरीका भी है, जो एक क्वांटम कंप्यूटिंग कंपनी है जिसने हाल ही में क्वांटम कंप्यूटरों के लिए पहला वास्तविक दुनिया का उपयोग मामला खोजने में प्रभावशाली प्रगति की है, जैसा कि एआई प्रशिक्षण मॉडल अधिक कुशल और कम ऊर्जा-गहन कंप्यूटिंग शक्ति की मांग कर रहे हैं।