TeraWulf saa Googlelta tukea 19 miljardin dollarin Anthropic-vuokrasitoumuksiin

TeraWulf ilmoitti 4. marraskuuta 2026 (WULF ) että se oli tehnyt Googlen kanssa luottotukisopimukset ennakoitua velkarahoitusta varten. Rahoituksella tuetaan noin 19 miljardin dollarin sopimusperusteisia vuokrasitoumuksia Anthropicille Justified Data Campus -alueella Hawesvillessä, Kentuckyssa. Yhtiö allekirjoitti myös Fluor Enterprisesin kanssa lopullisen suunnittelu-, hankinta- ja rakennussopimuksen, joka koskee kolmea datakeskusrakennusta alueella.

Summa viittaa Anthropicin vuokrasitoumuksiin, ei Googlen tuen ilmoitettuun dollarimäärään. Järjestelyn taustalla oleva sopimus tehtiin heinäkuussa 2026, jolloin TeraWulfin tytäryhtiö Raylan Data solmi 20 vuoden vuokrasopimuksen tarjotakseen Anthropicille noin 401 megawatin edestä kriittistä IT-kuormaa CB-1-, CB-2- ja CB-3-rakennuksissa. TeraWulfin Form 8-K -ilmoituksen mukaan Anthropicin vuokranmaksuvelvollisuus alkaa kunkin datakeskushallin luovutuksesta.

Talousjohtaja Patrick Fleury kutsui pääomakustannuksia ”infrastruktuurin kehittämisen kannalta perustavanlaatuisiksi” ja sanoi investment grade -tasoiseksi luokitellun tuen vahvistavan hankkeen rahoitusprofiilia ja sen mahdollisuuksia saada kilpailukykyistä pitkäaikaista velkarahoitusta. TeraWulf ilmoitti Alphabetin vakuudettomien seniorilainojen luokituksiksi S&P Global Ratingsin AA+ ja Moody’sin Aa2. Google on Alphabetin tytäryhtiö.

Takaus tulee voimaan vasta datakeskushallien luovutuksen yhteydessä

Kukin kolmesta sopimuksesta koskee yhtä Justified-vuokrasopimusta ja takaa tietyt Anthropicin velvoitteet. Sopimus tulee voimaan vasta siihen liittyvän vuokrasopimuksen viimeisen datakeskushallin käyttöönoton alkamispäivänä, ei allekirjoitushetkellä. Sopimus voidaan myös irtisanoa tietyissä tilanteissa. Tällainen tilanne on esimerkiksi se, että Anthropic tai sen velvoitteet takaava hyväksyttävä konserniyhtiö saavuttaa ja säilyttää tietyt investment grade -luokitukset vähintään kolmen kuukauden ajan.

Jos vuokranmaksu laiminlyödään tai Anthropic tulee maksukyvyttömäksi, Google voi Raylanin ilmoitettua asiasta maksaa kaikki sillä hetkellä erääntyneet vuokrat ja ottaa vuokrasopimuksen haltuunsa vuokralaisena tai tietyissä tilanteissa maksaa sopimuksen päättämisestä sovitun korvauksen. Korvauksen maksaminen antaisi Googlelle oikeuden hankkia omistusosuuden Raylanista. Jos kyseessä on maksulaiminlyönti mutta ei maksukyvyttömyystilannetta, Google voi lykätä valintaansa määräajaksi maksamalla maksamatta olevat vuokrat sekä myöhemmin erääntyvät lisävuokrat.

Viranomaiselle toimitettu luottotukisopimuslomake kytkee sopimuksen päättämisestä maksettavan korvauksen laskentataulukon ennakoituun hankkeen velkarahoitukseen ja sallii korvauksen pienentämisen toteutuneen velkarahoituksen perusteella. Lomakkeessa enimmäiskorvausta ja hankkeen velkarahoitusta koskevat kentät ovat tyhjiä, joten julkinen asiakirja ei määritä korvaukselle numeerista ylärajaa.

Lomake velvoittaa Anthropicin myös käyttämään koko sopimuskauden ajan kiihdytinprosessoreina ainoastaan Googlen hyväksymiä tensoriprosessointiyksiköitä. Google ei yleensä voi valita sopimuksen hylkäämisvaihtoehtoa kuuden ensimmäisen vuoden aikana sopimuksen voimaantulosta, elleivät asennetut TPU-podit pysty käytössä ollessaan kuluttamaan alle 50:tä prosenttia vuokralaisen kriittisestä sähkötehosta. Nämä ehdot antavat Googlelle vaihtoehtoja vuokrasuhteen suhteen ja mahdollisuuden hankkia omistusosuuden Raylanista, mutta samalla ne velvoittavat Anthropicin käyttämään Googlen hyväksymää kiihdytinlaitteistoa.

Fluorin rakennusvastuu laajenee, mutta hinnoittelu on yhä avoin

Fluorin lopullinen sopimus laajentaa sen roolia maaliskuussa 2026 ilmoitetusta rajatusta aloitusluvasta ja alkuvaiheen suunnittelu- ja rakennustöiden valmistelusta suunnitteluun, hankintoihin, rakentamiseen, testaukseen ja käyttöönottoon. Sopimuksessa määritetään toimitusten välitavoitteet, avoimen kirjan kustannusraportointi, hankintojen valvonta ja sopimusperusteiset suorituskykyä koskevat suojatoimet. Taattua enimmäishintaa määritetään parhaillaan suunnittelun ja hankintojen edetessä, joten ilmoitus ei sisällä lopullista rakennushintaa.

TeraWulf odottaa, että vaiheittaiset käyttöönotot alkavat vuoden 2027 loppupuolella ja jatkuvat vuoden 2028 toisen vuosineljänneksen loppuun. Toimitusjohtaja Paul Prager sanoi: ”Fluor antaa meille mahdollisuuden kasvattaa hankkeen toteutusta ilman, että meidän tarvitsee rakentaa omaa maailmanlaajuista suunnittelu- ja rakennusorganisaatiota.”

TeraWulfin mukaan sen liiketoiminta yhdistää pitkäaikaisen pääsyn sähköön sopimusperusteiseen tekoäly- ja suurteholaskentakysyntään. Yhtiö kehittää ja operoi taustalla olevaa infrastruktuuria sen sijaan, että se investoisi tekoälylaskennan laitteistoon. Toimintaa tukevat pitkäaikaiset vuokrasopimukset ja investment grade -tasoiset luottosuojaukset. Justified-sopimukset seuraavat hiljattain tehdystä sopimukseen perustuvan sähkökapasiteetin kasvattamisesta yhteen gigawattiin TeraWulfin Muskie Data Campus -alueella Itä-Kentuckyssa.

Roolien jako jättää Anthropicin vastuulle Googlen hyväksymää kiihdytinlaitteistoa koskevan vaatimuksen täyttämisen, kun taas TeraWulf kehittää sähköllä toimivaa kampusaluetta. Jäljellä oleviin toteutustehtäviin kuuluvat ennakoidun velkarahoituksen järjestäminen, taatun enimmäishinnan sopiminen ja datakeskushallien toimittaminen. Vaiheittaiset luovutukset käynnistävät Anthropicin vuokranmaksuvelvollisuuden, kun taas kunkin vuokrasopimuksen viimeisen datakeskushallin käyttöönoton alkaminen aktivoi takauksen. Näin rahoitussuojat sidotaan rakentamisen etenemiseen.