Tesla starter produktion af Cybercab: En ny æra for TSLA

Tesla (TSLA ) har kommet langt siden den første Tesla Roadster demonstrerede, at elbiler (EV'er) kan være kraftfulde og “cool”, i stedet for forherligede golfvogne.

Virksomheden er i dag en stor bilproducent, med flere af sine modeller blandt de globale bestsellere. Den er også en “cult stock”, med en meget aktiv og entusiastisk følge blandt detailinvestorer.

Det er dog også sandt, at Tesla i nogle år har overlovet og underleveret. For eksempel er Tesla Semi-lastbilen stadig ikke til salg.

Ingen steder har denne tendens til at presse “Elon-tid” for leveringsfrister været mere tydelig end inden for selvkørende kapacitet. Virksomheden har i lang tid forventet at levere en komplet autonom kørselsoplevelse til markedet på kun 1-2 år, allerede fra 2016-2018, altså for ti år siden.

Det seneste skub for dette koncept “kommer snart” kom i oktober 2024, da Tesla under “We Robot”-begivenheden annoncerede den kommende udgivelse af robotaxi'er i art deco-stil, som måske er inspireret af filmen I, Robot.

Kilde: X

Ideen var snart at producere en fuldt autonom to-sæders bil uden rat, samt Robovan, som vil have op til 20 sæder og vil blive designet til regelmæssig transport af flere personer til en lavere pris.

Efter to år begyndte selv de mest positive Tesla-fans at spekulere på, om disse produkter endelig vil blive realiseret i den virkelige verden og udover demonstrationsbegivenheder.

Det var derfor en behagelig overraskelse, at Tesla annoncerede, at de endelig har påbegyndt masseproduktionen af Tesla Cybercab ved deres banebrydende Cybercab-robotaxi i Giga Texas. Dette kan være banebrydende nyheder for Teslas aktionærer, da det radikalt kan omforme virksomhedens finanser og økonomi. Og potentielt revolutionere, hvordan transport udføres over hele verden.

Tesla autonom teknologi

En unik tilgang

Tesla er langt fra den eneste virksomhed, der kæmper om at udvikle fuldt autonome køreevner. Dog har Tesla fra starten valgt en meget anderledes strategi end sine konkurrenter, hvilket kan vise sig at være en afgørende fordel.

Multisensorer versus kameraer

Alle Teslas konkurrenter er afhængige af en bred vifte af sensorer, såsom radar, LIDAR (radarlignende detektion ved hjælp af laser) og mikrofoner, til deres selvkørende køretøjer.

Dette giver meget mere data til den AI, der styrer bilen, men gør også autonome køretøjer meget komplekse og dyre at bygge. Det kan også gøre de nødvendige AI-modeller mere komplekse eller ustabile, da forskellige inputtyper kan modsige hinanden.

I stedet bruger Tesla eksklusivt visuel data fra kameraer. Dette gør Teslas robotaxi'er meget mere lig menneskelige chauffører og udnytter det faktum, at veje er designet til, at sådan data er tilstrækkeligt for sikker kørsel.

Dette er grunden til, at robotaxi'en, der blev præsenteret i 2024, realistisk kan ligge i $30.000-området, hvor selve LIDAR-systemet i de fleste andre autonome biler ville koste mere end det.

Dataindsamling & AI-træning

En anden vigtig forskel er indsamlingen af data til træning af den selvkørende AI. Alle de andre autonome køretøjsvirksomheder måtte bygge en flåde af specialtilpassede køretøjer med ekstra sensorer og computere og derefter teste dem på rigtige gader med betalte medarbejdere bag rattet.

Dette er en omkostningsfuld tilgang, som naturligt begrænser den samlede datamængde, da hver kørte mil kræver, at nogen betales for at køre en lige så dyr bil.

Tesla indsamler data fra hver eneste Tesla-bil, der nogensinde er solgt, hver udstyret med de 9 kameraer, der ville blive installeret på en autonom robotaxi. Dette gav Tesla en enorm fordel i dataindsamling. En fordel så stor, at data indsamlet af alle konkurrenterne samlet set ligner en afrundingsfejl.

Kilde: ARK Invest

Teslas Cybercab

Klar til primetime?

Nu, med fordelen af enklere og billigere sensorer samt mere data, kan det se ud som om et fuldt autonomt køretøj allerede ville være på vejene. Men i praksis kæmper Tesla stadig med at nå det sikkerhedsniveau, der ville gøre deres software lige så sikker som mennesker.

Alligevel vil den annoncerede Cybercab fuldstændigt udelade traditionelle betjeningselementer som rat og pedaler. Så det ser ud til, at Tesla er sikker på, at de vil kunne implementere en sikker førerløs Cybercab på gaderne og få autorisation til det meget snart.

Indtil videre har kun nogle af deres “robotaxi'er” opereret i begrænsede geofence-områder. Det bør bemærkes, at fremover vil Cybercab-brandet erstatte robotaxi'er, da Tesla forsøgte, men mislykkedes med at varemærke udtrykket “Robotaxi” hos det amerikanske patent- og varemærkekontor.

Det nye udseende af Cybercab-modellen er blevet præsenteret, og den vil have blank guldfarve og ligne lidt en mere afrundet Cybertruck, væk fra den mat-finishede model, der blev vist ved We, Robot-begivenheden i 2024.

Kilde: TechOperator

Ved den første annoncering i 2024 sagde Musk, at Tesla ville producere 2 millioner enheder om året af Cybercab i fuld produktionskapacitet, hvilket svarer til cirka 38.000 køretøjer om ugen.

I praksis vil det i disse tidlige produktionsstadier sandsynligvis være mere som flere hundrede om ugen.

Regulatorernes reaktioner

Udrulning af køretøjer uden rat på de amerikanske veje vil naturligvis kræve regulatorisk godkendelse.

Det er ikke klart, om den seneste fremgang i Teslas FSD (Full Self Driving)-software er tilstrækkelig til at retfærdiggøre en ændring i regulatorernes holdning. Indtil videre antager de nuværende sikkerhedsstandarder for motorkøretøjer generelt tilstedeværelsen af en menneskelig fører.

Andre autonome køretøjsvirksomheder som Waymo og Cruise har historisk set haft brug for NHTSA's undtagelser (National Highway Traffic Safety Administration), da deres køretøjer ikke opfyldte alle føderale sikkerhedsstandarder for motorkøretøjer (FMVSS) såsom sikkerhed, kofanger og tyverisikring. Dette gav dem en grænse på 2.500 køretøjer om året, hvilket kraftigt begrænsede potentialet for masseudrulning.

I stedet er Cybercab designet til at overholde alle eksisterende FMVSS-standarder på egen hånd, så ingen dispensationsbehov er nødvendigt, og ingen produktionsgrænse forventes. Det kan bemærkes, at den tidligere Cybercab-test, der blev udført i fabrikkens kollisionstestområde, havde midlertidige rat og pedaler for at opfylde de nuværende føderale regler under dataindsamlingsfasen.

De ratfri enheder forbereder sandsynligvis en lille indledende flåde, sandsynligvis til pilotoperationer i Austin eller yderligere validering.

Senere vil en større udrulning, der retfærdiggør indtræden i masseproduktion, kræve en regulatorisk ændring, som endnu ikke er set.

Kilde: Joe Tegtmeyer

Tesla: Et forandrende selskab

Lederskifte

I de seneste måneder og uger har mange af Teslas ledelse relateret til Cybercab forladt virksomheden, lige før annonceringen af masseproduktion. For eksempel:

• Mark Lupkey, lederen af fremstillingsoperationer
• Victor Nechita, Cybercabs køretøjsprogramleder.
• Thomas Dmytryk, direktøren der byggede Teslas over-the-air (OTA) opdateringssystem og Robotaxi-ride-hailing infrastruktur.

Det skaber en mærkelig situation, hvor Tesla har mistet hver eneste oprindelige programleder for Cybercab lige før lanceringen.

Samtidig kan det være mere en række af personlige og karrieremæssige flytninger end et tegn på et reelt problem hos Tesla. Som nogle kommentatorer bemærkede:

“Da Musk har udtalt, at der ikke vil komme flere køretøjsmodeller, kun AI og robotter, er det forståeligt, hvorfor folk fra bilproduktion kan forlade og søge andre muligheder.”

Et mobilitetsselskab?

Skiftet i ledelsen væk fra erfarne bilindustrieksperter kan faktisk afspejle Teslas fremtid. Bilproducenten søger aktivt at ikke tilføje yderligere individuelle køretøjsmodeller til deres sortiment.

I stedet er fokus nu delvist på Cybercab, men ikke kun denne to-sæders. Den længe ventede Tesla Semi ser også ud til at komme. Den lover at levere op til 500 miles rækkevidde med omkring 400 miles i virkelige tests.

Lastbilen forventes at forbruge 35 % mindre energi end sine elektriske rivaler, Freightliner og Volvo, hvilket fører til driftsomkostninger på kun 23 cent per mile. Derudover leverer Tesla Semi 1.000 hestekræfter, sammenlignet med Freightliners 536 hk og Volvos VNR 455 hk.

Lastbilen kan genvinde op til 70 % af sin rækkevidde på omkring 30 minutter ved brug af Teslas Megachargers, som virksomheden i øjeblikket udruller.

Teslas semi-forretningsmodel er annonceret som en delvis afvigelse fra traditionel salg af semi-lastbiler. I stedet tilbydes en “Tesla Semi as a Service” nu af firmaet Alyath for at fjerne de indledende kapitalbarrierer ved elektrificering af flåden.

Så det kan være, at i de kommende år vil Tesla udvikle sig fra en bilproducent til en lastbilproduktions- + Cybercab-driftsselskab.

Hvis (og det er stadig et hvis) Cybercab godkendes hurtigt, kan prognosen om et multi-billion-dollar marked for autonome taxaer blive en realitet.

I mellemtiden er markedet for semi-lastbiler et $154 milliarder marked, forventet at vokse 5,6 % CAGR til $266 milliarder inden 2035. Tesla kunne blive leder på dette marked, hvis de fører elektrificeringen af den kommercielle flåde, som de gjorde for mindre køretøjer.

Alt i alt kan succesen med Tesla Semi og ankomsten af ægte robotaxi’er på markedet give Tesla muligheden for at dreje væk fra det stadigt mere konkurrencedygtige og overfyldte EV-marked og ind i en multi-billion-dollar mulighed.

Og i baggrunden skrider fremskridt også frem med den humanoide robot Optimus.

Et SpaceX + Tesla-fusion?

Selvfølgelig, når man taler om Tesla, bør fokus være på virksomhedens leder: Elon Musk. For nylig har verdens rigeste mand foretaget massive skridt inden for sit forretningsimperium.

Bemærkelsesværdigt har xAI, Elons AI-virksomhed, som ejer X.com social media, fusioneret med SpaceX, den dominerende leder inden for genanvendelige raketter og rum-baseret internet (Starlink). Og SpaceX forbereder sig på en massiv børsnotering, potentielt den største nogensinde, med en forventet værdi på 1 billion amerikanske dollars.

Og grænsen mellem xAI, SpaceX og Tesla har altid været porøs:

• Cybertruckens ydre er lavet af den samme proprietære rustfri stållegering som SpaceX’s Starship.

• Materialteknik-teams i Tesla og SpaceX arbejder ofte sammen og har nogle gange fælles møder.
  • Lav-latens, rum-baseret internet Starlink-konstellation kunne integreres i Tesla-køretøjer, især Starlink Mini og fremtidige robotaxi’er og/eller Optimus.
  • xAI’s fremskridt inden for kunstig intelligens og AI-datacentre vil sandsynligvis være afgørende for at gøre Teslas FSD fuldt funktionel.
  • Den orbital konstellation af AI-datacentre, som SpaceX forestiller sig, kunne også hjælpe med at træne Teslas AI-modeller, men dette er mere en langsigtet mulighed.
  • Begge virksomheder deler det samme firmajet. I 2016 betalte Tesla omkring $1,1 millioner til SpaceX for brug af Teslas firmajet.

Så det store spørgsmål for markeder og investorer er, om en SpaceX-Tesla-fusion er på horisonten.

I princippet bør dette ikke være et problem, som illustreret af den nylige godkendelse af xAI-SpaceX-fusionen af deres aktionærer. Og dette bør heller ikke være et problem for konkurrenceregulatorer, da begge virksomheder opererer i komplementære men forskellige sektorer.

Det er dog endnu uvist, om dette overhovedet vil blive foreslået, og i så fald, om Teslas aktionærer vil stemme for en sådan mega-fusion.

Mest sandsynligt vil det øge Teslas værdiansættelse og potentielt udløse den berygtede $1 billion Tesla-lønpakke til Elon Musk. For at dette kan ske, skal Tesla (eller Tesla+SpaceX?) opfylde mange tærskler:

• Markedsværdi-tærskel på $2 billion til $8,5 billion.
• EBITDA-mål fra $50 billion og op til $400 billion.
• 20 millioner Tesla-køretøjer leveret samlet.
• 10 millioner aktive FSD-abonnementer.
• 1 million enheder af “Optimus”-robotten.
• 1 million selvkørende Robotaxi’er i kommerciel drift.

Hvis denne lønpakke leveres, kan den kraftigt øge Elon Musks kontrol over virksomheden, hvilket, afhængigt af hvem man spørger, vil være en god eller dårlig ting for virksomheden. Det er endda muligt, at virksomheden på længere sigt vil blive taget tilbage til privat notering.

Investering i Cybercab

Masseproduktionen og den kommercielle lancering af Cybercab kan være det vigtigste vendepunkt i Teslas historie, en virksomhed der allerede har ændret bilindustrien flere gange.

Dette skyldes, at hvis det fungerer, vil det betyde, at FSD-systemet endelig er modent nok til godkendelse i stor skala af regulatorer, hvilket gør Tesla til den første virksomhed, der opnår fuld autonom kørsel uden for geofence-områder.

I så fald ville Tesla pludselig blive en virksomhed, der udlejer rejser med sine Cybercabs til en brøkdel af prisen for direkte bilejerskab. Dette ville gøre dem i stand til i sidste ende direkte at generere hundredvis af milliarder i indtægter, hvis ikke billioner.

Hvis det derimod mislykkes, kan det vise sig at være et enormt slag mod virksomheden. Og risikoen for stædige regulatorer og tidligere mislykkede FSD-deadlines gør det til en meget reel mulighed.

I baggrunden kan Tesla Semi, Optimus og en potentiel fusion med rum-telecom-AI-virksomheden SpaceX hjælpe virksomheden med at udvide yderligere, men også her er for spekulative fremskrivninger og potentielt missede deadlines en risiko.

Samlet set er lanceringen af masseproduktionen af Cybercab stadig meget gode nyheder for Teslas aktionærer, da det afspejler, at virksomhedens robotaxi-program endelig modnes mod den kommercielle fase.

Men hvor hurtigt det kan gavne virksomhedens bundlinje, vil afhænge af regulatorerne, hvilket er lige så meget et politisk som et teknologisk spørgsmål, hvilket gør det svært at forudsige på kort sigt.

Seneste Tesla (TSLA) aktienyheder og udviklinger