Stablecoins forklaret: Fordele, risici og markedsledere

Stablecoins bruger den samme blockchain-teknologi som almindelig kryptovaluta – som ellers er kendt som digitale aktiver. Stablecoins er direkte knyttet til almindelige valutaer såsom USD eller EUR.

Fordele ved Stablecoins?

Gennemsigtighed – Da disse aktiver er blockchain-baserede, kan alle se transaktionshistorikken, da dataene er gemt på offentlige regnskaber. Disse indsigter kan opnås ved brug af forskellige ‘block‑explorere’.

Effektivitet – Mens FIAT-overførsler er afhængige af banker og ofte tager lang tid at blive godkendt, drager stablecoins fordel af fraværet af mellemled. Store såvel som små beløb kan overføres direkte mellem to parter. Der er ingen ventetider.

Overkommelighed – På baggrund af ovenstående er fraværet af mellemled i en transaktion en fordel. Det er én mindre “mund”, der skal forsørges. Resultatet er lavere transaktionsgebyrer, da der ikke er behov for at betale en andel til en bank.

Volatilitet – Dette er uden tvivl den største tiltrækning for mange ved stablecoins. Hele grundlaget for idéen, de er bygget på, er at give indehaveren finansiel stabilitet. Dette opnås ved at ‘knytte’ stablecoinen til en traditionelt ikke‑volatil aktiv. Det betyder typisk nationale valutaer som USD, CAD, FRANC, EUR osv. Der findes dog også tilfælde, hvor stablecoins er knyttet til råvarer som ahornsirup, guld og mere.

Disse egenskaber tiltaler også dem, der er involveret i digitale værdipapirer, hvilket får investorer til at se attraktiviteten i begge dele. Digitale værdipapirer er en måde at deltage i blockchain-verdenen på, samtidig med at overholde lovgivning. Resultatet er investeringsmuligheder, der er mere forudsigelige og understøttet af virkelige aktiver – begge egenskaber, som stablecoins tilbyder.

Tether‑kontroverser

En nylig kontrovers involverede branchegiganten ‘Tether’, da det blev annonceret, at de ikke havde opretholdt en 1:1 reserve af USD på deres bankkonti.

Selvom dette i lang tid har været mistænkt af mange i kryptovaluta‑verdenen, er det først nu blevet bekræftet i en erklæring underskrevet af en advokat, der arbejder med Tether. Følgende er et kort uddrag fra denne nylige erklæring.

“Tether har kontanter og kontantekvivalenter (kortfristede værdipapirer) på omkring $2,1 milliarder, hvilket udgør cirka 74 procent af de nuværende udestående tethers.”

Historien om Stablecoins

For at uddybe den vanskelige situation, som Tether befinder sig i, udsendte New Yorks generalkonsul for nylig en erklæring, der fordømmer virksomhedens praksis. I disse erklæringer blev det sagt, at Tether-reserver blev brugt af søsterselskabet BitFinex til at dække tab af investormidler – på omkring $900 millioner. Det menes, at ikke kun disse handlinger fandt sted, men at de bevidst blev skjult for offentligheden.

I dagene efter disse erklæringer har BitFinex benægtet enhver forseelse og angivet, at de ikke har mistet nogen midler. I stedet blev de låst af deres betalingsprocessor, Panama-baserede Crypto Capital, på grund af manglende evne til at bevise ejerskab.

Formålet med at gøre opmærksom på denne historie er, at status som den ‘foretrukne’ stablecoin, som Tether holder, er højst usikker. Nu er det tid for eventuelle konkurrenter at træde frem og overtage Tether i deres stræben efter dominans; en dominans, der kan opnås ved at knytte sig til den digitale værdipapir‑verden.

Situationen fortsætter med at udvikle sig, efterhånden som efterforskningen skrider frem.

Sammenfald?

Nogle har bemærket, at der er en fælles faktor i både den udviklende Tether‑situation og den omstridte canadiske børs QuadrigaCX; dette er betalingsprocessoren Crypto Capital.

Meget af de problemer, som både Tether og QuadrigaCX har oplevet, stammer fra, at hver især har betydelige summer ‘låst‑op’. På sigt håber efterforskerne at kaste mere lys over, hvordan hver af disse virksomheder havnede i deres respektive situationer, og om Crypto Capital har spillet en rolle i nedgangen for hver af dem.

StableCoin-markedsledere

Følgende er virksomheder, der tilbyder alternativer til Tether.

TrueUSD (TUSD) | TrueGBP (TGBP) | TrueAUD (TAUD) | TrueCAD (TCAD)

Hver af disse fire stablecoins er produkter fra moderselskabet TrustToken. Alle disse tokens er støttet 1:1 af deres respektive FIAT-valuta. TrueUSD har især oplevet høj adoption og kan aktivt handles på en række børser, såsom Bittrex, Binance, UpBit og flere.

TrustToken er en lovende virksomhed, der specialiserer sig i tokenisering af virkelige aktiver. Mens TrustToken kan bruges til at tokenisere aktiver som fast ejendom, kunst og mere, er det deres implementering af stablecoins knyttet til forskellige FIAT-valutaer, der har fanget mange interessenters opmærksomhed.

TrueUSD blev eksklusivt brugt i en nylig STO, afholdt af Blockport.

Gemini Dollar (GUSD)

Et produkt fra Gemini-børsen, Gemini Dollar (GUSD), er en anden token, der er støttet 1:1 af USD. Formålet med denne stablecoin er at give investorer et aktiv, der opfører sig på en forudsigelig måde som USD, men som drager fordel af blockchainens iboende egenskaber. Denne stablecoin er baseret på ERC‑20‑standarden, hvilket betyder, at den fungerer på Ethereum‑blockchainen.

Den pågældende stablecoin præsenterer sig selv som den første af sin slags, der er reguleret. Denne regulering kommer i form af månedlige revisioner foretaget af revisionsfirmaer, depotleveret af State Street (STT ) Bank and Trust Company, samt licens udstedt til Gemini af staten New York.

Adoptionen hidtil har resulteret i, at GUSD handles på en række børser, samt at der er etableret partnerskaber med tokeniseringsplatforme som Harbor.

USD Coin (USDC)

Circle er en amerikansk virksomhed, der har fået overskrifter de seneste to år gennem deres køb af Poloniex og offentlige udtalelser, der indikerer en eventual indtræden i digitale værdipapirer. Undervejs har Circle bemærket både digitale værdipapirer og stablecoins som voksende trends og har søgt at deltage. Dette resulterede i oprettelsen af USD Coin (USDC).

Som navnet antyder, er dette Ethereum‑baserede aktiv knyttet til den amerikanske dollar i et 1:1 forhold. Målet er at give indehavere et middel til at opretholde en konsistent købekraft i en branche, der er kendt for sin volatilitet.

Seneste adoption har set Securitize annoncere deres støtte til USDC gennem deres brancheførende tokeniseringstjenester.

Det er vigtigt at huske, at dette kun er tre af de mest levedygtige alternativer til Tether. Flere tilbud dukker op hver dag, og ingen har opnået #1‑status eller nogen form for dominans. Efterhånden som situationen med Tether udfolder sig, hold øje med, hvordan markederne reagerer og begynder at vende sig mod rivaliserende stablecoins.

Med udviklingen af digitale værdipapirer i hastig vækst og et himmelhøjt loft for sektoren, kan den bedste indikator for, hvilken stablecoin der vil arve Tethers krone, være den, der ser mest adoption i den blomstrende sektor.