Altcoin-ETF’er lanceres: SOL, LTC & HBAR rammer det amerikanske marked

En ny bølge af altcoin exchange-traded funds (ETF’er) har ramt markedet. De længe ventede ETF’er baseret på Solana (SOL ), Litecoin (LTC ) og Hedera (HBAR ) er endelig her. 

Asset manager Bitwise har annonceret lanceringen af Solana Staking ETF (NYSE: BSOL) mens Canary Capital annoncerede lanceringen af Canary Litecoin ETF  (Nasdaq: LTCC) og Canary HBAR ETF (Nasdaq: HBR), som CEO og grundlægger Steven McClurg kaldte et \”et banebrydende øjeblik i et år, der har været afgørende for kryptobranchens udvikling.\”
Swipe for at rulle →

Et par timer ind i deres første handelsdag, $BSOL registrerede $33 millioner i volumen, $HBR trak $6 millioner, og $LTCC havde $1 million i handelsvolumen.

Selvom lanceringen af altcoin-ETF’er var forventet denne måned, kom udviklingen stadig som en overraskelse på grund af den igangværende regeringsnedlukning og usikkerheden omkring reguleringer og makroøkonomiske forhold. Kryptomarkedet selv har kæmpet med betydelig volatilitet.

Den 10. oktober blev kryptomarkedet ramt af et dybt fald, der så mere end 1,6 millioner handlende miste over $19 milliarder i gearede positioner, hvilket markerer den største nogensinde likvidationsbegivenhed registreret af kryptodataudbyderen CoinGlass.

Nedslaget gjorde den historisk bullish måned for Bitcoin (BTC ) og det brede kryptomarked, som fik navnet \”Uptober\”, til en rød måned. Den igangværende genopretning forsøger dog at gøre den grøn. Bitcoins oktoberperformance er i øjeblikket positiv med 1,68%.

Hele kryptomarkedet tog et slag, hvilket sendte den samlede markedsværdi ned til omkring $3.7 trillion fra den næsten $4.4 trillion top, som blev nået kun få dage før den massive likvidationsbegivenhed.

Og det er derfor, selv forventningen om en ETF endnu ikke har skabt momentum i nogen af de relaterede altcoins. Men det kan betyde, at disse kryptogoder kan nyde en opadgående bevægelse, når ETF’en er live og handles, og fange efterspørgsel og kapitalstrøm fra institutioner.

Lad os derfor se på alt, hvad der er sket i altcoin-ETF’ernes verden.

Hvordan disse ETF’er lancerede under en amerikansk regeringsnedlukning

Godkendelsen af altcoin-ETF’er var en sikker sag, med Bloombergs ETF-eksperter, der gav en 95% chance for, at US Securities and Exchange Commission (SEC) ville give grønt lys til ETF’er baseret på Solana, XRP og Litecoin i anden halvdel af dette år.

Den 1. oktober skrev Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas på X, \”Crypto ETF approval season has officially arrived!\”

Men tingene tog en drejning, da regeringen lukkede ned. Da senatens republikanere og demokrater arbejdede på at løse en budgetimpasse, erklærede SEC, at den ville have begrænset personale \”indtil videre\”. Ifølge regulatorens beredskabsplan ville den \”ikke gennemgå og godkende ansøgninger\” til produkter eller yde \”ikke-akut støtte til registranter\” i denne periode.

Som følge heraf bemærkede Nate Geraci, medstifter af ETF Institute, at \”nedlukningen helt sikkert vil påvirke lanceringen af nye spot-crypto-ETF’er\” og at \”ETF Cryptober måske bliver sat på pause i et stykke tid\”.

Så markedet har forventet en forsinkelse i godkendelserne, da regeringsnedlukningen gik ind i den næstlængste finansieringspause i historien, med senatet, der sidste uge ikke formåede at vedtage et lovforslag fra Repræsentanternes Hus, som skulle finansiere regeringen for 12. gang.

Men kryptomarkedet behøver ikke vente, da ETF’erne går live i denne uge.

En strømlinet godkendelsesproces var nøglen her, som banede vejen for en hurtigere vej for nye kryptoprodukter til at komme på markedet. Bitwise-president Teddy Fusaro kaldte dette \”et vendepunkt i Amerikas reguleringsmæssige tilgang til digitale aktiver\”.

I juli udstedte værdipapirregulatoren en ordre, der detaljerede de kriterier, som aktivforvaltere og børser skal opfylde for at godkende nye spot-crypto-ETF’er uden den lange regulatoriske gennemgang. Dernæst i sidste måned godkendte SEC de foreslåede regelændringer fra NYSE, Nasdaq og Cboe Global Markets (C67.DE ) for at vedtage generiske noteringsstandarder for disse nye ETF’er.

Men hvordan skete det, mens regeringen stadig var i nedlukning?

Ifølge Greg Xethalis, juridisk chef hos Multicoin Capital, skulle ETF-udstedere stadig gennemføre nogle nøgletrin, herunder registrering under Securities Act of 1933 via en S-1 og under ’34 Act via en noteringsindsendelse via Form 8-A.

Normalt indgiver børser også en regelændring under Section 19(b)(4) i Exchange Act. De nyligt vedtagne generiske noteringsstandarder (GLS) tillader nu en børs at notere kryptobaserede produkter uden en separat indgivelse, så længe produktklassen opfylder berettigelseskravene, og udstederens registreringsdokument er gyldigt.

«Her er kernen, vi var usikre på», sagde Xethalis, under Section 8(a) i ’33 Act, bliver en S-1 automatisk gyldig 20 dage efter indgivelse, medmindre udstederen indgiver en udsættelsesændring. Den 8. oktober indsendte Bitwise Asset Management sin S-1 for en Solana-staking ETF uden en udsættelsesændring, med en automatisk gyldighedsdato den 27. oktober. På det tidspunkt var den eneste tilbageværende hindring, om børsen hurtigt ville notere aktierne under de generiske regler. Han tilføjede: «Vil børserne notere produkter, der ikke blev gjort effektive gennem SEC-acceleration. Dette er ikke et juridisk spørgsmål – disse produkter er fuldt lovligt behandlet – det er et spørgsmål om praksis og normer.»

Som det fremgår af altcoin-ETF’ernes debut på mainstream-børser, har NYSE fastlagt, at de er interesserede i at notere Bitwise Staking Solana ETF, mens NASDAQ gør det samme for Canarys Litecoin- og HBAR-ETF’er.

Hvad SOL-, LTC- og HBAR-ETF’er betyder for mainstream-adoption

Den officielle notering af ETF’erne kom midt i usikkerheden.

Mandag bemærkede Balchunas, at crypto-fondforvalteren Canary Capital har \”indsendt 8-A’er for Litecoin- og HBAR-ETF’er, der slutter sig til Bitwise, som indsendte en for Solana.\” Disse ansøgninger, sagde han, ryger med at blive lanceret i denne uge, sammen med Grayscales Solana ETF. Selvom det ikke er en sikker sag, sagde Balchunas, at forberedelserne tydeligt er i gang.

Et par timer senere gik han igen på X og erklærede, at ETF’erne er \”Bekræftet. Børsen har netop offentliggjort noteringsmeddelelser for Bitwise Solana, Canary Litecoin og Canary HBAR, som lanceres I MORGEN, og Grayscale Solana konverteres dagen efter.\”

Denne gang så altcoin-ETF’er ud til at være en sikker sag, forudsat at der ikke kommer en sidste-øjebliks indgriben fra SEC. \”Det ser ud til, at dette sker,\” tilføjede han.

James Seyffart, ETF-analytiker hos Bloomberg Intelligence, tilføjede, at de nu \”forventer, at Solana, Litecoin og HBAR får deres første rene spot-ETF’er her i USA i denne uge.\”

Markedet fik endelig sin bekræftelse, da aktivforvalteren Bitwise annoncerede, at deres SOL-baserede produkt er klar til at gå i gang. \”Introducerer $BSOL — Bitwise Solana Staking ETF. Begynder at handle i morgen,\” skrev de i et opslag på X.

Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) er det første amerikanske exchange-traded product (ETP), der giver 100% direkte eksponering til Solana (SOL). \”Fonden giver investorer mulighed for at drage fordel af staking-belønninger gennem professionelt administreret staking, mens den fanger den potentielle vækst i en af de hurtigste, mest effektive og mest udbredte blockchains,\” læser man på den officielle hjemmeside.

Solana er den største konkurrent til Ethereum (ETH ), den mest udbredte Layer 1 blockchain, og BSOL giver ikke kun fuld eksponering til aktivet, men også staking-belønninger, som i øjeblikket ikke tilbydes af Ether Spot ETF’er.

For at maksimere Solanas staking-belønninger for investorer, vil Bitwise stake 100% af sine Solana-beholdninger. Aktivforvalteren vil stake internt, ved at udnytte sine egne institutionelle stakingkapaciteter, mens den benytter teknologien fra Helius, en Solana staking-udbyder.

Ifølge deres hjemmeside tilbyder Bitwise en gennemsnitlig staking-belønningsrate på 7,34%. Raten er dog ikke garanteret og kan ændre sig.

Bitwise opkræver i øjeblikket ingen gebyrer og frafalder dem fuldstændigt i en periode på tre måneder fra den dag, hvor aktierne bliver noteret på børsen, eller indtil aktiverne i deres trust når $1 milliard. Efter dette vil fondens omkostningsratio være 0,20%, hvilket er det samme som de gebyrer, der opkræves på forvalterens Bitcoin ETF (BITB) men lavere end BlackRocks 0,25% på IBIT og Arkas 0,21% på ARKB.

“Vi mener, at Solana er en nøgleplatform for at muliggøre, at kapitalmarkeder kan komme on-chain, og er perfekt positioneret for dette øjeblik,” sagde Bitwise. “Solana er på vej ind i mainstream – og vi tror, den kun lige er begyndt.”

Canarys McClurg bekræftede også, at deres Spot Litecoin- og HBAR-ETF’er er effektive og klar til at blive noteret på Nasdaq i denne uge. Dette er dog kun begyndelsen, som han for nylig fortalte Reuters, at firmaet vil rulle flere kryptoprodukter ud i de kommende uger og måneder.

SOL, LTC, HBAR: Tickers, gebyrer, staking — hvad investorer får

Fra i dag kan institutionelle investorer nu handle tre yderligere kryptogoder på en lovligt overensstemmende måde gennem de investeringsinstrumenter, de er bekendt med, da SOL, LTC og HBAR officielt begyndte at handle på en mainstream-børs.

Dette er en mulighed for institutionelle investorer at diversificere ind i forskellige kryptonarrativer.

Solana er en L1 blockchain, der tilbyder hurtige hastigheder og overkommelige omkostninger, understøtter dApps, DeFi,  NFT-markedspladser, og meget mere. Det er den 6. største kryptovaluta med en markedsværdi på $111 milliarder, mens SOL handles omkring $200, oppe med kun 1,6% i de sidste 24 timer og 5% år-til-dato (YTD), mens den er faldet 31% fra sin top på over $293, som den nåede i begyndelsen af året.

Selvom SOL-prisen nu er bagud, har aktivet været en af de største løbere i denne bullcyklus. Siden FTX-kollapset, som hårdt ramte SOL, og fik prisen til at falde fra $260 i november 2021 til under $10 i december 2022, har kryptogodset steget 30x.

Som aktivforvalteren CoinShares (CSHR ) bemærkede i sin seneste rapport om Solana, har et loyalt fællesskab hjulpet den med at komme sig og nå nye højder. Desuden har partnerskaber med Visa (V ) og finansielle giganter som Franklin Templeton og BlackRock (BLK ), der udvider deres fonde på netværket, bidraget til dens succes.

Data fra DeFi Llama viser også, at interessen for Solana-baserede applikationer er stærk, med den samlede låste værdi (TVL) der steg forbi $13 bln til nye højder sidste måned. I øjeblikket ligger dens TVL lige under $12 milliarder.

Nu er aktivet klar til at få sin egen ETF. Ud over Bitwise og Canary Capital har Franklin Templeton, Fidelity, CoinShares, Grayscale og VanEck også indgivet ansøgninger om Solana-ETF’er.

Sølv til Bitcoins guld, Litecoin er en $7.78 bln markedsværdi kryptovaluta, som ligger på den 30. plads. Denne peer-to-peer-crypto blev skabt på baggrund af Bitcoin-protokollen, men er hurtigere, billigere og mere privat. På nuværende tidspunkt handles LTC til $102.32, op 4% i de sidste 24 timer. Den er i øjeblikket faldet mere end 75% fra sin ATH på $410 for over fire år siden.

“Som en af de længst kørende blockchains har Litecoin demonstreret en dokumenteret historik med sikkerhed og pålidelighed med betydelige enterprise-klasse anvendelsestilfælde. Med LTCC er vi stolte af at give investorer et SEC-registreret køretøj til at opnå eksponering til dette vigtige digitale aktiv.”

– Canary CEO McClurg

Hedera er et decentraliseret offentligt netværk til at bygge retfærdige og sikre applikationer. Platformen ejes og styres af et råd af globale innovatører.

“Hedera er bygget til det, der kommer næste; enterprise-tokenisering, højhastighedsafregning, real-world Web3 infrastructure,” sagde McClurg. Og efterhånden som tokenisering træder ind i den virkelige adoptionsfase, “giver HBR investorer en front-row plads til den udvikling.”

HBAR er faktisk den eneste coin, der har haft en pæn optrend som reaktion på nyheden om den kommende ETF. Den $8.6 milliarder store coin er op over 16% i de sidste 24 timer og trades nu til $0.2076. Men så langt i år er HBAR faldet 24% og 63.7% fra sin ATH på $0.5692, som blev ramt i 2021.

Med priserne på altcoins under pres, kan de nylancerede ETF’er tiltrække meget tiltrængt kapital til disse aktiver og potentielt støtte en markedsgenopretning.

Blandt disse tre forventes Solana-ETF’en at skabe stor opmærksomhed, ikke kun fordi det er et top ti-aktiv med masser af udvikling, men også på grund af lanceringen med staking, hvilket gør det muligt for investorer at tjene afkast på deres beholdninger og øge deres afkast på investeringen.

For nu er dog strømmen ind i Solana kølet af, og den har kun registreret $29.4 million i indstrømninger. Solana ETP-indstrømninger er faldet med over 81% fra den foregående uge.

Men Bitcoin har stadig fanget investorernes opmærksomhed, tiltrukket $931 million i indstrømninger, hvilket bringer de samlede indstrømninger siden Federal Reserve begyndte at sænke renterne til $9.4 milliarder og YTD-indstrømninger til $30.2 milliarder, hvilket er langt under rekordens $41.6 milliarder sidste år.

“Den igangværende amerikanske regeringsnedlukning og den deraf følgende mangel på nøglemakroøkonomiske data har efterladt investorer med lidt vejledning om retningen for USAs pengepolitik,” skrev CoinShares Head of Research James Butterfill. “Dog hjalp de lavere end forventede CPI-data, der blev offentliggjort fredag, med at genoprette noget tillid til, at yderligere rentenedsættelser sandsynligvis vil ske i år.”

Ethereum har i mellemtiden oplevet udstrømninger på i alt $169 million for første gang i fem uger. XRP havde $84.3 million i indstrømninger.

Efter Bitcoin & Ethereum: Den næste bølge af amerikanske crypto-ETF’er

ETF-maniaen får endelig fart, da udstedere skynder sig at give institutioner eksponering til altcoins, næsten to år efter de første spot-ETF’er blev godkendt i USA.

Det var i begyndelsen af 2024, at SEC godkendte den første amerikanske ETF, der sporer prisen på Bitcoin. Dette øjeblik markerede en stor sejr for den digitale aktivindustri, som har kæmpet i et årti for at lancere et sådant produkt.

Crypto-børsen Geminis grundlæggere, Cameron og Tyler Winklevoss, var de første, der indsendte en ansøgning om en spot Bitcoin ETF tilbage i 2013, men blev afvist flere gange.

Grayscale Investments lancerede derimod en Bitcoin Investment Trust. I 2020 blev trusten en SEC-rapporterende enhed og den første offentligt handlede Bitcoin-fond i USA. Så i slutningen af 2021 indsendte den en ansøgning til SEC om at omdanne den til en ETF, hvilket blev afvist året efter.

I 2023 afgjorde en føderal appeldomstol til Grayscales fordel og sagde, at regulatoren ikke havde begrundet afvisningen af deres ETF-forslag, og agenturet valgte ikke at anke. Samme år indsendte BlackRock en ansøgning om en spot Bitcoin ETF til SEC, og den 10. januar 2024 godkendte agenturet 11 forslag om lancering af BTC-ETF’er. Seks måneder senere blev spot Ethereum-ETF’er også godkendt.

Siden da har institutionelle investorer pumpet massive beløb ind i crypto-ETF-markedet.

Spot Bitcoin-ETF’er har faktisk været en rungende succes, med udstedere, der har samlet $155.89 milliarder i samlede nettoaktiver, ifølge SoSo Value.

Data fra Farside viser, at oktober startede på en bullish tone, hvor investorer placerede penge i Bitcoin-ETF’er i syv på hinanden følgende dage, hvilket resulterede i $5 milliarder i indstrømninger. Dette hjalp BTC-prisen med at nå en ny all-time high over $126,000 den 6. oktober.

På nuværende tidspunkt handles BTC/USD omkring $115,000. ETF-indstrømningerne har dog endnu ikke opnået stærk momentum.

Ethereum Spot-ETF’er har derimod registreret $28.35 billion i samlede nettoaktiver. I de første otte på hinanden følgende dage med indstrømninger i begyndelsen af oktober, registrerede ETH-ETF’er næsten $1.3 bln i indstrømninger. Men mens Bitcoin-ETF’er er begyndt at fange nogle strømme, har ETH-ETF’er ikke gjort det. Faktisk sker det modsatte, hvor institutioner sælger.

ETH handles i øjeblikket omkring $4,150, ned 16.2% fra sin top på $4,945, som den nåede i august.

Givet succesen med Bitcoin- og Ethereum-ETF’er har markedet forsøgt at lancere ETF’er baseret på altcoins, herunder XRP, DOGE, ADA, NEAR, AVAX, DOT, LINK, TRX, PENGU, TRUMP, SUI, og SEI, blandt andre. Med en mere crypto-venlig administration i Det Hvide Hus er optimismen på markedet steget.

Vil altcoin-ETF’er udløse en altseason? Hvad man skal holde øje med næste gang

Debuten af Solana-, Litecoin- og Hedera-ETF’er er endnu et historisk milepæl for digitale aktiver, der signalerer væksten i kryptos institutionalisering. Det, der startede med Bitcoin og Ethereum, har nu udviklet sig til et diversificeret, reguleret investeringslandskab, hvor altcoins nu også får fodfæste på mainstream-børser.

Selvom den umiddelbare påvirkning af disse ETF’er kan være dæmpet, er dette et strukturelt skift. Med SEC’s strømlinede ramme kan disse lanceringer sætte tonen for den næste bølge af godkendelser, og bringe dusinvis af flere altcoins under ETF-paraplyen.

Med et afgørende Fed-møde sat til at finde sted i denne uge, kan lanceringen af disse ETF’er tilføre frisk likviditet til altcoins og genoplive interessen på det bredere kryptomarked, endda potentielt sætte scenen for den længe ventede altcoin-sæson!