Genvurdering af Litecoin (LTC) – Kan den holde trit med Bitcoin og Ethereum?

I oktober 2024 steg Litecoin mod 75 dollar, et niveau, som sidst var set i slutningen af juli. Ved den oprindelige artikels udgivelse blev LTC handlet til 73,26 dollar, omtrent 48 % over lavpunktet på 49,50 dollar i begyndelsen af august og 12,5 % højere end ugen før. Alle kurser og markedsdata nedenfor er historiske øjebliksbilleder fra denne periode.

Stigningen fulgte efter Canary Capitals ansøgning om en amerikansk spot-ETF for Litecoin. På dette tidspunkt var Bitcoin og Ethereum de eneste kryptovalutaer med amerikanske spot-ETF’er, og udsigten til en Litecoin-fond skabte forventninger og spekulation.

Det var tidligere på ugen, den 15. oktober, at Canary Capital indsendte en S‑1‑indberetning til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) i et forsøg på at opnå godkendelse til en spot Litecoin‑ETF, som direkte ville holde LTC.

En S-1 er en registreringserklæring for et planlagt værdipapirudbud. I den daværende proces for en ny spot-kryptofond var den en del af det nødvendige dokumentationsarbejde.

En børs skulle også indsende en 19b-4-ansøgning om den relevante regelændring for notering og handel. En S-1 alene var derfor ikke tilstrækkelig til at lancere fonden, men var stadig et meningsfuldt første skridt.

Canarys ansøgning var den første af sin art i USA. Flere udstedere havde i løbet af 2024 lanceret kryptofonde, men dette forslag var rettet specifikt mod Litecoin.

“Hvis den godkendes, vil ETF’en give både forbruger‑ og institutionelle investorer bred direkte eksponering til #Litecoin.”

— Litecoin Foundation skrev på X, tidligere Twitter

Litecoin er ikke den eneste ambition for Canary Capital. Det nye kryptofokuserede investeringsselskab, som blev grundlagt af Steven McClurg, medstifter af Valkyrie Funds, har også indsendt en ansøgning om en spot XRP‑ETF.

Canarys S‑1 for en foreslået spot XRP‑ETF blev indsendt i oktober, kort efter at Bitwise havde søgt om at registrere en lignende fond. XRP blev lanceret i 2012. SEC anlagde i 2020 sag mod Ripple om angiveligt uregistrerede værdipapirudbud.

Sagen var en del af SEC’s mange håndhævelsessager i kryptosektoren. Artiklen blev skrevet under Joe Bidens præsidentperiode, hvor myndighedens tilgang var stærkt omdiskuteret.

Galaxy Research vurderede i efteråret 2024, at den demokratiske præsidentkandidat Kamala Harris var mere positiv over for krypto end Biden, men mindre end den republikanske kandidat Donald Trump. Trump havde i juli lovet at afskedige SEC-formand Gary Gensler. Harris havde også omtalt blockchain som et område, hvor USA burde bevare en førende position. Dette var vurderinger og udtalelser fra valgkampen i 2024.

Canary har indsendt ansøgninger om både XRP‑ og Litecoin‑ETF’er inden for samme måned. Dermed har kapitalforvalteren i alt to ETF’er, som den planlægger at lancere, men der er endnu ikke oplyst nogen ticker eller forvaltningsgebyr for disse potentielle fonde.

En godkendt spot-ETF kunne give flere investorer adgang til LTC og dermed påvirke efterspørgslen. Men hverken godkendelse, store kapitaltilførsler eller kursstigninger var sikre. Også efter en godkendelse ville resultatet afhænge af markedets interesse og fondens vilkår.

Canary Capital var på dette tidspunkt en ny virksomhed uden lang historik som fondsforvalter. Samtidig viste udviklingen i Ethereum-ETF’erne, at en lancering ikke automatisk medfører store samlede nettotilførsler.

Bitcoin og Ethereum ETF‑præstation

I januar 2024 gav SEC grønt lys til Bitcoin Spot‑ETF’er, hvilket åbnede en ny investeringskanal for både private og institutionelle investorer.

Ifølge SoSoValue havde de 12 Bitcoin-fonde på dette tidspunkt samlede nettotilførsler på 20,66 mia. dollar og nettoaktiver på lidt over 64 mia. dollar, svarende til 4,84 % af Bitcoins markedsværdi. BlackRocks IBIT førte med 22,77 mia. dollar i nettotilførsler og 25,79 mia. dollar i nettoaktiver.

De ni Ethereum-fonde havde derimod samlede nettoudstrømninger på 481,90 mio. dollar siden lanceringen. Nettoaktiverne var 7,18 mia. dollar, svarende til 2,30 % af Ethereums markedsværdi.

BlackRocks ETHA havde tiltrukket 1,26 mia. dollar netto og havde 1,12 mia. dollar i nettoaktiver. Grayscales ETHE havde imidlertid haft udstrømninger på 3,01 mia. dollar og beholdt 4,20 mia. dollar i nettoaktiver. Fondenes strømme og ændringer i aktivernes markedsværdi er forskellige størrelser.

Grayscales høje gebyrer blev fremhævet som en mulig årsag til udstrømninger. Bitcoin-fonden GBTC havde haft 20,10 mia. dollar i udstrømninger og havde 14,75 mia. dollar i nettoaktiver. Grayscale havde også Litecoin-fonden LTCN med 139 mio. dollar under forvaltning.

Grayscale havde på dette tidspunkt ikke søgt om at omdanne Litecoin-fonden til en ETF, men ønskede at omdanne sin fond med flere digitale aktiver. Grayscale Digital Large Cap Fund omfattede Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP og Avalanche.

Bitcoins kurs var steget frem mod den forventede ETF-lancering. Fra lige under 27.000 dollar i begyndelsen af oktober 2023 steg den til over 49.000 dollar i begyndelsen af januar 2024.

Efter et fald på 21,8 % på mindre end to uger steg BTC til omkring 73.740 dollar i midten af marts. Derefter fulgte flere op- og nedture. I oktober var markedsværdien omkring 1,34 billioner dollar, og nogle markedsdeltagere forventede et nyt rekordniveau.

Ved artiklens udgivelse blev BTC handlet over 68.000 dollar. Kursen var omtrent 335 % over lavpunktet i november 2022, 141 % højere end året før og omkring 7,2 % under den nævnte top.

Ethereum blev handlet omkring 2.640 dollar, 66,5 % højere end året før, men stadig cirka 46 % under toppen på 4.880 dollar fra november 2021. Markedsværdien var omkring 316 mia. dollar. ETF-lanceringen havde således ikke i sig selv ført til en ny kursrekord.

Da Ethereum-ETF’erne begyndte at handle den 23. juli 2024, lå ETH omkring 3.500 dollar. Næsten tre måneder senere var kursen mere end 25 % lavere. Den var dog omkring 200 % over niveauerne under 900 dollar fra juni 2022.

Målt mod Bitcoin havde Ethereum klaret sig svagt. ETHBTC lå omkring 0,03875 og havde overordnet været faldende siden december 2021.

Litecoins udvikling havde også været afdæmpet. Toppen omkring slutningen af marts 2024 var 112,50 dollar, et niveau, som sidst var set i juli 2023. Lavpunktet under 50 dollar lå omtrent på niveau med november 2022.

Litecoin var kun lidt højere end ved årets begyndelse, mens afkastet over et år var cirka 19 %. Kursen lå omkring 82,2 % under rekordniveauet på 410,26 dollar fra maj 2021, omtrent på højde med toppen på omkring 420 dollar i slutningen af 2017.

Litecoins markedsværdi var omkring 5,4 mia. dollar, hvilket placerede aktivet som nummer 26 i den anvendte opgørelse. Den svage historiske udvikling gav ikke i sig selv et positivt signal, men et ETF-forslag kunne skabe ny interesse.

For at vurdere det er det relevant at se på, hvad Litecoin er, og hvordan aktivet adskiller sig fra Bitcoin og Ethereum.

Klik her for at lære alt om investering i Bitcoin.

Et kig på Litecoin og dens historie

Litecoin er en alternativ kryptovaluta (altcoin), der blev skabt et par år efter Bitcoin i 2011. MIT‑dimittend og tidligere Google‑ingeniør Charles ‘Charlie’ Lee stod bag mønten, hvor han brugte Bitcoins open‑source‑kode men foretog nogle ændringer. Under toppen i 2017 solgte Lee alle sine Litecoin‑beholdninger, en beslutning der modtog blandede reaktioner i fællesskabet.

Litecoin bygger på Bitcoins oprindelige kode, men er en selvstændig blockchain. Netværket aktiverede SegWit i 2017 før Bitcoin og blev dermed en praktisk prøve på teknologien. Den første dokumenterede Lightning-betaling på Litecoin fandt også sted i maj 2017, ikke først i 2018.

Således, skabt som en ‘let version af Bitcoin’, deler Litecoin mange funktioner med Bitcoin, herunder at være et open‑source globalt betalingsnetværk, der ikke er kontrolleret af en central myndighed.

Litecoin bruger ligesom Bitcoin proof-of-work. Minearbejderne søger efter hashværdier, der opfylder netværkets sværhedsgrad, snarere end at løse vilkårlige matematiske opgaver. Litecoin bruger Scrypt-algoritmen, mens Bitcoin bruger SHA-256.

Litecoin sigter mod en ny blok omtrent hvert 2,5. minut mod Bitcoins cirka 10 minutter. Det er et gennemsnitligt mål og betyder ikke, at enhver betaling er præcis fire gange hurtigere. Den maksimale udstedelse er 84 millioner LTC mod omkring 21 millioner BTC.

I den omtalte uge nåede Litecoins hashrate omkring 1,26 PH/s ifølge Bitinfocharts. Hash‑raten er den beregningskraft, der bruges til at mine og behandle transaktioner på en blockchain.

Det gennemsnitlige Litecoin-gebyr i det anvendte historiske datasæt var $0.004 mod Bitcoins $6.33. Netværket havde registreret over 200.000 transaktioner det seneste døgn og over 77 millioner i 2024 frem til opgørelsestidspunktet.

I BitPays egen betalingsstatistik tegnede LTC sig for omkring 37 %, Bitcoin for 25,8 % og Ethereum for 10,23 %. Tallene gælder BitPays behandlede betalinger og er ikke en opgørelse over alle kryptobetalinger på verdensplan. Lave gebyrer kan gøre Litecoin attraktivt til visse betalinger.

Ved at udnytte hurtige transaktionstider og lave gebyrer bliver Litecoin i vid udstrækning brugt til peer‑to‑peer‑betalinger, så brugere kan overføre værdi direkte mellem hinanden hurtigt og uden behov for mellemled. Handlermarkedet for LTC er også vokset gennem årene på tværs af brancher som Travala, Sheetz, RE/MAX (RMAX ) og eGifter. Selv PayPal (PYPL ) understøtter LTC som en del af sin krypto‑udvidelse.

Litecoin aktiverede MimbleWimble Extension Blocks (MWEB) i maj 2022. Den valgfrie funktion kan skjule transaktionsbeløb og forbedre privatlivet i de relevante overførsler; den krypterer ikke automatisk alle netværkets oplysninger. I 2023 reducerede den tredje halvering bloktilskuddet fra 12,5 til 6,25 LTC.

Oprindeligt en stærk konkurrent til Bitcoin, men over tid, efterhånden som flere kryptovalutaer kom ind, faldt Litecoins popularitet markant. I dag dominerer layer 2s, forudsigelsesmarkeder, meme‑coins og AI‑coins fortællingen.

Litecoin fremhæver sin lange driftshistorik uden nedetid. Det er en relevant egenskab, men garanterer ikke sikkerheden i alle tegnebøger, børser eller investeringer, der anvender LTC.

Litecoin omtales ofte som sølvet til Bitcoins guld. I sin klage mod KuCoin fra marts 2024 beskrev Commodity Futures Trading Commission (CFTC) blandt andet Litecoin som en råvare.

Klagen nævnte Bitcoin, Ether og Litecoin som eksempler på digitale råvarer. CFTC havde også beskrevet blandt andet BTC, ETH, LTC og USDT som råvarer i sin Tether-afgørelse fra oktober 2021. Dette var ikke en sag fra maj 2023.

CFTC’s vurdering var relevant for den regulatoriske debat, men var ikke en garanti for SEC-godkendelse af en spot-ETF. De to myndigheder har forskellige lovgrundlag og opgaver.

Klik her for at lære om investering i Litecoin (LTC).

Hvad venter? Den brede kryptomarkeds‑trend

I oktober 2024 var udfaldet af en Litecoin-ETF-ansøgning usikkert. Markedsdata tydede dog på øget aktivitet.

Santiment beskrev på X en mindre kursfremgang og en stigning i den daglige transaktionsvolumen på kæden til næsten 4 mia. dollar. Det er milliarder, ikke billioner, og transaktionsvolumen på kæden er ikke det samme som børsernes handelsvolumen. De fremhævede også:

Øget interesse blandt private investorer i LTC i forbindelse med netværkets udvikling og initiativer.

Open interest (OI), værdien af udestående derivatpositioner, steg også. Ifølge CoinGlass voksede den over 5 % på et døgn til 282,7 mio. dollar, stadig under toppen på 636,81 mio. dollar den 31. marts 2024. Binance stod for 35,75 %, Bybit for 29,3 % og OKX for 15,89 % i opgørelsen.

Litecoins videre udvikling ville blandt andet afhænge af Bitcoin, som ofte har stor betydning for retningen på det samlede kryptomarked.

Bitcoin havde historisk ofte haft en positiv oktober, med et gennemsnitligt afkast på 21.57% . Efter en stigning på 7,29 % i september var kursen steget 6,96 % i det nye kvartal frem til opgørelsen. Bitcoins andel af kryptomarkedets værdi var 53.6%, hvilket sidst blev set i april 2021.

I Aspen Digitals undersøgelse af asiatiske familiekontorer og formuende privatpersoner oplyste 76 % af respondenterne, at de investerede i krypto, mens yderligere 16 % planlagde det. Resultaterne gælder undersøgelsens deltagere, ikke nødvendigvis hele den asiatiske investorbefolkning. Diversificering, inflationsbeskyttelse og afkast blev nævnt som motiver.

Markedet fulgte blandt andet Mt. Gox-udbetalinger, myndigheders salg af beslaglagte bitcoin og Federal Reserves rentenedsættelse på 50 basispoint. Disse forhold skabte både forventninger og usikkerhed. Polymarkets priser indikerede på det tidspunkt en 73% chance for en ny Bitcoin-rekord inden årets udgang. Dette var en markedsbaseret vurdering, ikke en sikker prognose; en kurs på 70.000 dollar ville i sig selv ligge under martsrekorden.

Højere kurser kan også føre til gevinsthjemtagning. Glassnodes data viste, at omkring 5 % af udbuddet havde en anskaffelsespris over den daværende kurs. Historiske sammenhænge mellem en høj andel i gevinst og salgspres kan ændre sig. Et stigende dollarindeks, DXY, var en anden faktor, markedet fulgte.

Det amerikanske præsidentvalg i november 2024 var også en vigtig kommende begivenhed og en mulig kilde til volatilitet.

Nogle markedsdeltagere forventede yderligere stigninger i Bitcoin og altcoins som Litecoin. En eventuel ETF-godkendelse kunne påvirke LTC’s efterspørgsel, men hverken et fortsat opsving eller nye rekordkurser var garanteret.

Klik her for en liste over de fem bedste kryptovaluta‑ETF’er at investere i.