Rocket Lab gennemfører $1.944B aktiesalg, sikrer samtykke til $1.775B Iridium-terminkredit

Rocket Lab Corporation (RKLB ) har fuldt finansieret sin ventende overtagelse af Iridium Communications (IRDM ) , virksomheden sagde i en meddelelse den 15. september 2026, gennemførte en at‑the‑market aktieudbud, der rejste cirka $1.944 milliarder, sikrede långiveres samtykke til at ændre Iridiums $1.775 milliarder terminkredit og afsluttede en $3.6 milliarder bridge‑lånforpligtelse.

Det Long Beach, Californien-baserede selskab gennemførte sit tidligere annoncerede At‑The‑Market aktiesalgsprogram, kendt som ATM‑programmet, og rejste cirka $1.944 milliarder i bruttoindtægter gennem udstedelse af 29,3 millioner aktier, før kommissioner og udbytteomkostninger. Rocket Lab sagde, at det har til hensigt at bruge nettoprovenuet til at finansiere kontantbetalinger i forbindelse med Iridium-opsamlingen. Hvis opsamlingen ikke gennemføres, eller hvis udbuddet giver overskydende provenu, sagde selskabet, at det vil bruge nettoprovenuet til at finansiere fremtidig vækst, herunder potentielle fremtidige opkøb, samt til generelle selskabs‑ og arbejdskapitalformål.

Rocket Lab etablerede programmet den 13. august 2026 under en erstatningsaftale om aktiedistribution med Deutsche Bank Securities Inc. og Wells Fargo Securities, LLC, der dækker aktier med en samlet udbyttepris på op til $1,944,369,826. Aftalen erstattede en tidligere aktiedistributionsaftale dateret 20. maj 2026 og overførte det usolgte udbyttebeløb fra den aftale, som blev opsagt uden forøgelse af den samlede udbyttebeløb. Salg under programmet skulle foretages gennem de to banker som salgsagenter eller hovedansvarlige, i at‑the‑market udbud til de markedspriser, der gjaldt på salgstidspunktet, til priser relateret til de gældende markedspriser eller til forhandlede priser. Aktiedistributionsaftalen indeholdt også bestemmelser om visse fremadrettede salgsaftaler.

Også den 15. september 2026 indgik Iridium en Change‑of‑Control‑ændring til sin eksisterende terminkreditfacilitet, som havde $1.775 milliarder udestående pr. 30. juni 2026. Ændringen indhentede samtykke fra de nødvendige långivere til blandt andet at ændre definitionen af “Change of Control” i kreditaftalen for at udelukke Rocket Labs ventende overtagelse af Iridium. Som en del af ændringen vil Rocket Lab USA, Inc., Rocket Labs primære driftsdatterselskab og den forventede moderselskab for Iridium, stille en usikret garanti for Iridium‑terminkreditten ved overtagelsens afslutning. Rocket Lab sagde, at den gennemførte ændring vil give omkostningseffektiv, permanent finansiering ved afslutningen, understøttet af det, de beskrev som Iridiums betydelige frie pengestrøm.

Rocket Lab skitserede først terminkreditplanen i en statusopdatering den 13. august 2026, og sagde, at den og Iridium havde til hensigt at søge ændringer, der tillader Iridium‑faciliteten at forblive i kraft efter overtagelsen og reducere selskabets gældsforpligtelser til, hvad de kaldte meget mere attraktive rentesatser end betingelserne for bridge‑faciliteten. Selskabet bemærkede på det tidspunkt, at ændringerne ville kræve långivernes samtykke under Iridiums facilitet, og at der ingen garanti var for, at de ville opnå dette samtykke.

$3.6 milliarder Bridge‑forpligtelse afsluttet

I forbindelse med den gennemførte ændring afsluttede Rocket Lab sin $3.6 milliarder gældsforpligtelse for en senior sikret bridge‑facilitet, som den havde indgået den 28. juni 2026 i forbindelse med fusionsoverenskomsten. Den oprindelige forpligtelse var en $3.6 milliarder 364‑dages senior sikret bridge‑terminkreditfacilitet fra Deutsche Bank og Wells Fargo, under et forpligtelsesbrev underskrevet af Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC og Deutsche Bank AG (DB ) New York Branch. Rocket Lab havde sagt, at det havde til hensigt at erstatte bridge‑forpligtelserne gennem en kombination af permanent gæld og aktiefinansiering.

Rocket Lab sagde, at Iridium‑terminkreditten, sammen med de indtægter, der er rejst indtil nu under ATM‑programmet, samt anden ubegrænset likviditet og likvide beholdninger tilgængelige for selskabet, udgør et beløb, der er tilstrækkeligt til at betale den krævede kontantbetaling, tilbagebetale visse Iridium‑gældsposter udover terminkreditten, og dække relaterede gebyrer og omkostninger ved overtagelsens afslutning.

Transaktionsbetingelser og resterende godkendelser

Under den definitive aftale annonceret den 29. juni 2026 vil Rocket Lab erhverve alle udestående aktier i Iridium’s almindelige aktiekapital for $54,00 pr. aktie i en kontant‑og‑aktietransaktion, der indebærer en virksomheds­værdi på cirka $8.0 milliarder. Iridium‑aktionærer skal modtage $27,00 i kontanter plus et antal Rocket Lab‑aktier beregnet ud fra en bytteforhold underlagt en collar på $67,50 til $112,50. Bestyrelserne i begge selskaber godkendte transaktionen enstemmigt, og hver Iridium‑direktør, der ejer Iridium‑almindelige aktier, indgik en stemmeaftale for at støtte den. Juni‑meddelelsen udpegede Deutsche Bank Securities som ledende finansiel rådgiver for Rocket Lab, med Wells Fargo og PJT Partners (PJT ) som finansielle rådgivere, og Evercore som eksklusiv finansiel rådgiver for Iridium.

Med reference til Iridiums offentligt rapporterede resultater for 2025 sagde Rocket Lab, at Iridium leverede $871,7 millioner i omsætning og $495 millioner i operationel EBITDA, eller OEBITDA, med en OEBITDA‑margin på 57 % og understøtter mere end 2,55 millioner aktive abonnenter på verdensplan. Juni‑meddelelsen definerede OEBITDA som indtjening før renter, indkomstskatter, afskrivninger og amortisering, gevinst eller tab på investeringer efter egenkapitalmetoden, transaktionsrelaterede omkostninger samt udgiftsbaseret kompensation.

Ventetiden i henhold til Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 udløb kl. 23.59 Eastern Time den 12. august 2026. Rocket Lab og Iridium indsendte ansøgninger til Federal Communications Commission den 10. august 2026 for at opnå samtykke til at overføre kontrol over Iridiums licenser og tilladelser til Rocket Lab. Rocket Lab indsendte sin registreringserklæring på formular S‑4 til Securities and Exchange Commission den 13. august 2026; registreringserklæringen blev erklæret gyldig den 26. august 2026, da Iridium indsendte den endelige fuldmagtserklæring og Rocket Lab indsendte den endelige prospekt, hvorefter forsendelse til Iridium‑aktionærer begyndte omkring den 26. august 2026.

Erhvervelsen forventes at blive afsluttet i midten af 2027, underlagt sædvanlige afslutningsbetingelser, herunder godkendelse fra Iridiums aktionærer og nødvendige regulatoriske godkendelser, har virksomhederne oplyst.