Nasdaq gennemfører købet af handelsplatformen LeveL Markets for aktier uden for børsen

Nasdaq meddelte den 15. oktober 2026, at selskabet havde gennemført købet af LeveL Markets, LLC, som selskabet beskrev som en førende handelsplatform for aktier uden for børsen og operatør af et af de største alternative handelssystemer (ATS’er) i USA. Nasdaq kaldte gennemførelsen en vigtig milepæl i strategien om at udvikle markedsinfrastruktur, der altid er tilgængelig, i takt med at investorer i stigende grad forventer problemfri adgang til markedstjenester på tværs af handelspladser og aktivklasser.

LeveL Markets tilbyder institutionelle investorer en skalerbar handelsplatform med omfattende forbindelser, der hver dag behandler hundredvis af millioner aktier på tværs af mere end 7.000 symboler. Handelsplatformen når ud til mere end 2.500 kunder gennem over 15 integrationer med ordre- og eksekveringsstyringssystemer. Nasdaq oplyste, at LeveL Markets’ gennemsnitlige daglige handelsvolumen voksede med 56 procent fra året før i 2025, hvilket gjorde selskabet til det tredjestørste ATS i USA målt på handelsvolumen.

»Vi er glade for at byde LeveL Markets’ kunder velkommen til Nasdaq og ser frem til at understøtte en problemfri overgang,« sagde Roland Chai, chef for Nasdaq’s Digital Liquidity Networks. »LeveL Markets bidrager til vores vision om mere sammenkoblede markeder, der altid er tilgængelige, ved at føje en skalerbar likviditetsplatform uden for børsen og ekspertise inden for handel til Nasdaqs teknologi, markedskompetencer og kunderelationer.« Chai tilføjede, at Nasdaq fortsat vil udvikle LeveL Markets’ platform og kundemiljøer for at fremme langsigtet vækst og innovation.

LeveL Markets vil fortsat drive virksomhed som et registreret ATS under FINRA’s tilsyn med sit eget dedikerede ledelsesteam i Nasdaqs Digital Liquidity Networks-organisation. Nasdaq oplyste, at selskabet agter at drive handelsplatformen med den eksekveringskvalitet, kunderne forventer, samtidig med at det investerer i teknologi og kompetencer for at fremme langsigtet vækst.

Den endelige aftale fra august 2026

Nasdaq meddelte den 11. august 2026, at selskabet havde indgået en endelig aftale om at erhverve samtlige ejerandele i LeveL Markets. Vilkårene for transaktionen blev ikke offentliggjort. På det tidspunkt oplyste Nasdaq, at transaktionen forventedes gennemført, når de sædvanlige betingelser for gennemførelse var opfyldt, herunder de nødvendige myndighedsgodkendelser, og at de to selskaber ville fortsætte med at drive virksomhed hver for sig indtil gennemførelsen.

»Markederne udvikler sig hurtigt og skaber nye muligheder for investorer, udstedere og markedsaktører verden over,« sagde Tal Cohen, Nasdaqs koncernchef, i meddelelsen fra august. »LeveL Markets samler den skala, de forbindelser og de institutionelle relationer, der kan bidrage til at fremskynde vores langsigtede vækststrategi.«

Steve Miele, administrerende direktør for LeveL Markets, sagde på det tidspunkt, at Nasdaq havde været en værdsat partner i selskabets vækst, og at LeveL Markets som en del af Nasdaq ville få bedre mulighed for at investere i sine løsninger, udvide mulighederne for kunder på tværs af aktivklasser og verden over samt fortsætte med at skabe innovation gennem samarbejde.

Meddelelsen fra august fastlagde også den organisationsstruktur, som handelsplatformen nu hører under. Nasdaq oprettede organisationen Digital Liquidity Networks, der samler likviditetsplatforme, tokeniseringskompetencer og en portefølje af finansielle teknologiløsninger til økosystemet for digitale aktiver. Løsningerne understøtter centrale markedsfunktioner gennem hele handelsforløbet. Chai blev udnævnt til at lede organisationen efter siden 2023 at have stået i spidsen for Nasdaqs European Market Services-organisation og siden begyndelsen af 2026 at have ledet selskabets strategi for digitale aktiver. Nikolaj Kosakewitsch blev med øjeblikkelig virkning udnævnt til at efterfølge Chai som chef for European Market Services. En efterfølger til Kosakewitsch som præsident for Nasdaq Copenhagen vil blive offentliggjort på et senere tidspunkt.

Da aftalen blev indgået, oplyste Nasdaq også, at LeveL Markets efter gennemførelsen ville bevare den strukturelle adskillelse, deltagernes fortrolighed og den driftsmæssige integritet, som selskabet beskrev som grundlæggende for handelsplatformens rolle på det institutionelle aktiemarked.

Fra minoritetsandel til fuldt ejerskab

Det gennemførte køb viderefører et forhold, der begyndte med en minoritetsinvestering i 2021. I meddelelsen den 2. august 2021 oplyste Nasdaq, at selskabet havde erhvervet en betydelig minoritetsandel i LeveL ATS og dermed sluttet sig til ejerne, herunder Bank of America (BAC ) , Citi og Fidelity. Vilkårene for investeringen blev ikke offentliggjort. I meddelelsen om gennemførelsen oplyste Nasdaq, at andelen fra 2021 var en del af en bredere strategi om markeder, der altid er tilgængelige, og havde til formål at etablere en tilstedeværelse inden for aktiehandel uden for børsen og opbygge en samlet kapacitet inden for alternative markedsstrukturer.

LeveL ATS blev lanceret i 2006 og grundlagt af et konsortium af banker som en uafhængigt drevet amerikansk dark pool for aktier. Den kontinuerlige krydsningsplatform blev udviklet for at give kunderne problemfri handel i et stabilt dark pool-miljø og samtidig minimere informationslækage og markedspåvirkning. Da Nasdaq investerede i 2021, havde LeveL lanceret tre egenudviklede ordretyper baseret på den volumenvejede gennemsnitspris: VWAP Block, VWAP Slice og VWAP Full Day.

Efter fusionen med Luminex i 2022 betjener LeveL Markets mere end 300 institutionelle virksomheder på købssiden, ifølge meddelelsen fra august. LeveL Markets tilbyder også LeveL Connect, en forbindelsesgateway for købssiden, der giver adgang til handelsmuligheder i Europa og Canada samt virksomhedens kontinuerlige krydsningsplatform, VWAP-ordretyper med handelsforløb og handelsløsninger med lav latenstid.