Narragansett Bancorp forventer at afslutte børsnoteringen 2. november og debutere på Nasdaq

Narragansett Bancorp, Inc., det planlagte holdingselskab for BayCoast Bank, meddelte den 29. oktober 2026, at alle endelige myndighedsgodkendelser er modtaget, så bankens omstrukturering til et holdingselskab i to niveauer og selskabets tilhørende aktieudbud kan gennemføres. Selskabet, der har hjemsted i Swansea, Massachusetts, oplyste, at transaktionen forventes afsluttet mandag den 2. november 2026, og at dets ordinære aktier forventes at begynde at blive handlet samme dag på Nasdaq Capital Market under symbolet NARA.

Selskabet forventer at sælge 9,098,800 ordinære aktier, herunder 761,760 aktier, der skal sælges til bankens medarbejderaktieejerskabsordning. Det svarer til det justerede maksimum i udbudsintervallet, der er oplyst i selskabets prospekt dateret 11. august 2026. Narragansett Bancorp vil desuden udstede 11,638,000 aktier til Narragansett Financial Corporation, dets gensidige holdingselskab, og 423,200 aktier til BayCoast Charitable Foundation, Inc. Selskabet forventer ved gennemførelsen at have udstedt 21,160,000 ordinære aktier i alt.

Aktierne blev udbudt til $10.00 stykket på basis af bedste bestræbelser. Prospektet fastsatte et udbudsinterval fra mindst 5,848,000 aktier til højst 7,912,000 aktier, med mulighed for at øge maksimum med op til 15 % til 9,098,800 aktier for at afspejle efterspørgslen efter aktierne eller ændringer i markedsforholdene. Ved det justerede maksimum angiver prospektet et bruttoprovenu fra udbuddet på $90,988,000 og et anslået nettoprovenu på $87,584,750 efter anslåede udbudsomkostninger på $2,050,000 og gebyrer og omkostninger til salgsagenten på $1,353,250. De udbudte aktier udgør 43 % af det samlede antal aktier efter udbuddet. Narragansett Financial Corporation vil eje 55 %, og 2 % af de udestående aktier samt $600,000 i kontanter vil blive overført til den velgørende fond. Ifølge prospektet forventer selskabet at bogføre en omkostning efter skat på cirka $3.6 million i det kvartal, hvor udbuddet gennemføres, forudsat at aktierne sælges til det justerede maksimum.

Udbudsintervallet var baseret på en uafhængig vurdering foretaget af RP Financial, LC, som pr. 4. maj 2026 anslog de ordinære aktiers pro forma-markedsværdi, inklusive de aktier, der skulle overføres til den velgørende fond, til $160.0 million. Beløbet udgør midtpunktet i et vurderingsinterval med et minimum på $136.0 million og et maksimum på $184.0 million. Den vurderede værdi kunne forhøjes med op til 15 % til $211.6 million, hvis efterspørgslen eller markedsforholdene talte for det. Ifølge prospektet valgte bestyrelsen primært prisen på $10.00, fordi den er den pris, der oftest anvendes ved omstruktureringer af gensidige holdingselskaber og omdannelser fra gensidigt ejerskab til aktieselskab.

Strukturen i to niveauer og vejen frem mod gennemførelsen

Omstruktureringen ændrer BayCoast Bank fra en struktur med et gensidigt holdingselskab i ét niveau til en struktur i to niveauer, hvor offentligheden delvist ejer aktierne i selskabet på mellemniveauet. Narragansett Financial Corporation, som ikke er et aktieselskab, har siden 1998 været bankens gensidige holdingselskab med charter i Massachusetts og er ifølge loven forpligtet til at eje størstedelen af Narragansett Bancorps udestående stemmeberettigede aktier, så længe selskabet eksisterer. Narragansett Bancorp, et selskab registreret i Maryland og stiftet i juni 2026, bliver holdingselskab for BayCoast Bank og kommer til at eje samtlige udestående aktier i banken. Ifølge prospektet er selskabet en vækstvirksomhed og vil blive betragtet som et kontrolleret selskab i henhold til Nasdaqs retningslinjer for selskabsledelse.

Narragansett Financial Corporation ansøgte Massachusetts Division of Banks om at etablere Narragansett Bancorp som et datterholdingselskab og udstede en minoritetsandel af dets ordinære aktier i henhold til kapitel 167H, afsnit 11, i Massachusetts General Laws, ifølge en offentlig meddelelse fra Division of Banks, der fastsatte den 5. august 2026 som frist for skriftlige kommentarer. Historikken over selskabets SEC-indberetninger viser, at registreringserklæringen blev indgivet den 12. juni 2026, ændret den 23. juli 2026 og erklæret gældende den 11. august 2026, og at det endelige prospekt blev indgivet den 20. august 2026. Ifølge prospektet var gennemførelsen af udbuddet betinget af endelig godkendelse af, at aktierne kunne handles på Nasdaq Capital Market, samt af endelige myndighedsgodkendelser eller indsigelser fra Massachusetts’ bankkommissær og Federal Reserve Board.

Den 5. oktober 2026 oplyste selskabet i en formular 8-K, at tegningsudbuddet var afsluttet og overtegnet af bankens indskydere pr. 31. maj 2025, at det ikke forventede at gennemføre et lokalt udbud eller et syndikeret lokalt udbud, og at gennemførelsen fortsat afhang af, at de endelige myndighedsgodkendelser blev modtaget. Rapporten var underskrevet af Diana Taxiera, senior vice president, økonomidirektør og kasserer. Den 27. oktober 2026 indgav selskabet en særskilt formular 8-K under punkt 2.02 om driftsresultater og økonomisk stilling.

Da udbuddet blev overtegnet af berettigede indskydere, vil gyldige aktieordrer blive opfyldt i overensstemmelse med de købsbegrænsninger og fordelingsmetoder, der er beskrevet i prospektet, oplyste selskabet. Prospektet gav førsteprioritet til indskydere med kontosaldi på mindst $50 ved arbejdsdagens afslutning den 31. maj 2025, andenprioritet til bankens skattegodkendte medarbejderydelsesordninger, herunder medarbejderaktieordningen, og tredjeprioritet til medarbejdere, ledende medarbejdere, bestyrelsesmedlemmer, trustees og selskabsmedlemmer. Tegnere kan fra den 30. oktober 2026 kl. 10.00 Eastern Time få bekræftet deres ordrer gennem Stock Information Center på (844) 301-2265. Centret har åbent mandag til fredag fra kl. 10.00 til 16.00 Eastern Time. Transferagenten Continental Stock Transfer & Trust Company planlægger at sende kontoudtog for de købte aktier i Direct Registration System samt rentetilskrivningschecks omkring den 4. november 2026. Ifølge prospektet blev tegnernes midler opbevaret på en særskilt konto hos BayCoast Bank og forrentet med 0,10%.

Ifølge prospektet fungerede Piper Sandler & Co. som markedsføringsagent for udbuddet på basis af bedste bestræbelser og var ikke forpligtet til at købe aktier. Luse Gorman, PC var juridisk rådgiver for selskabet og banken, mens Covington & Burling LLP var juridisk rådgiver for Piper Sandler.

Anvendelse af provenu og BayCoast Banks bankvirksomhed

Prospektet oplyser, at selskabet har til hensigt at investere mindst 50% af nettoprovenuet fra udbuddet i BayCoast Bank, yde et lån til medarbejderaktieordningen til finansiering af dens aktiekøb, indskyde $600.000 i den velgørende fond og beholde resten. Narragansett Bancorp vil primært bruge det resterende beløb til at tilbagebetale efterstillet gæld hos Narragansett Financial Corporation, som udgjorde $95.0 million pr. 31. marts 2026.

BayCoast Bank, der oprindeligt blev chartret i 1851, er en aktiebaseret sparebank chartret i Massachusetts. Banken har hovedkontor i Swansea og 25 filialer med fuld service på Massachusetts’ sydkyst og i delstaten Rhode Island samt to kontorer for låneproduktion. Dens indskud er fuldt forsikret ud over de føderale grænser for indskydergarantien af Depositors Insurance Fund. Bankens virksomhed består primært i at modtage indskud fra offentligheden og investere disse indskud samt midler fra driften i erhvervsejendomme, flerfamiliehuse, boliger med én til fire boligenheder, boliglån med sikkerhed i friværdi, erhvervslån, byggelån og forbrugslån samt investeringspapirer. Banken driver desuden virksomheder, der genererer gebyrindtægter, gennem datterselskaber, herunder BayCoast Mortgage, Plimoth Investment Advisors, BayCoast Insurance og Priority Funding. På konsolideret basis havde Narragansett Financial Corporation pr. 31. marts 2026 samlede aktiver på $2,90 mia., samlede indlån på $2,47 mia. og overført resultat på $186,6 mio. Nettoresultatet var $1,2 mio. for de tre måneder, der sluttede den 31. marts 2026, og henholdsvis $6,0 mio. og $5,3 mio. for regnskabsårene, der sluttede den 31. december 2025 og 2024.