Hvordan fungerer fraktionelt reserveudlån?

Marts 2023 har været en turbulent måned for banksektoren, hvor Silicon Valley Bank (SVB) og Signature Bank oplevede store sammenbrud, hvilket markerer det største banksammenbrud siden krisen i 2008. Den grundlæggende årsag til disse sammenbrud var den fraktionelle reservebankpraksis, som disse institutioner havde anvendt

Som en del af deres bankpraksis havde både Silvergate og SVB investeret en del af deres indskud i amerikanske statsobligationer og kun holdt en brøkdel af deres indskud i reserve.

I fraktionel reservebankvirksomhed holder bankerne kun en brøkdel af den samlede mængde indskud, de har på deres balancer, i reserve, mens de låner resten ud til låntagere i form af lån eller investerer i andre aktiver. Reservekravet er den minimale mængde kontanter eller indskud, en bank skal have til rådighed for at imødekomme kunders hævninger og andre forpligtelser.

Desværre faldt værdien af disse investeringer i statsobligationer betydeligt på grund af Federal Reserves rentestigninger. Som følge heraf blev bankerne tvunget til at sælge en del af deres aktiver med betydeligt tab for at imødekomme kundernes efterspørgsel efter hævninger, hvilket førte til en omfattende bankrun, da kunderne panikkede og trak deres midler i store tal.

Selvom SVB havde 209 milliarder dollars i aktiver og Signature havde 110 milliarder dollars, viste disse sammenbrud, at selv store institutioner kan være sårbare over for bankruns, hvis kunderne panikker og begynder at trække deres indskud.

Så hvad er denne praksis egentlig, som mest anvendes i det moderne banksystem? Lad os forstå den i detaljer!

Forståelse af fraktionelt reserveudlån

Fraktionelt reserveudlån anvendes almindeligt i fraktionel reservebankvirksomhed. I denne bankpraksis holder bankerne kun en brøkdel af de indskud, deres kunder foretager, som reserver og låner resten ud. For eksempel, hvis en bank har et reservekrav på 10 % og modtager et indskud på 100 $, vil den holde 10 $ som reserver og låne de resterende 90 $ ud.

Dette system gør det i bund og grund muligt for bankerne at skabe penge ud af luften ved at låne flere penge, end de faktisk har i reserver. Så længe de har tilstrækkelige reserver til at opfylde det reservekrav, som centralbanken fastsætter, kan de fortsætte med at låne penge og tjene profit på den rente, der opkræves på lånene.

Når du åbner en bankkonto, accepterer du typisk en kontrakt, der tillader banken at bruge en del af dine indskudte midler til at yde lån til andre kunder. Dette begrænser dog ikke din adgang til de indskudte penge, da du stadig kan hæve hele saldoen på din konto. Men hvis du ønsker at hæve et beløb, der overstiger den procentdel, som banken holder, kan de være nødt til at skaffe yderligere midler for at imødekomme din anmodning.

Fraktionelt reserveudlån fungerer, fordi ikke alle indskydere hæver deres penge på samme tid. Derfor behøver bankerne kun at holde en brøkdel af indskuddene som reserver for at imødekomme de, der gør det. Men hvis for mange indskydere forsøger at hæve deres penge på én gang, kan en bank løbe tør for reserver og blive insolvent, hvilket kan forårsage en bankrun, som vi så i tilfælde af SVB og Silvergate.

Fraktionelt reserveudlån er en afgørende del af det moderne banksystem og reguleres af centralbankerne for at sikre den finansielle stabilitet. Centralbankerne fastsætter reservekrav for bankerne og bruger værktøjer som åbne markedsoperationer til at kontrollere pengemængden og forhindre inflation.

I USA regulerer Federal Reserve fraktionelt reserveudlån og fastsætter reservekrav for medlemsbankerne. Disse reservekrav bestemmer den procentdel af indskud, som bankerne holder i reserve og ikke må låne ud. Reservekravene er designet til at sikre, at bankerne har tilstrækkelig likviditet til at imødekomme deres indskyderes efterspørgsel og forhindre bankruns.

Processen for fraktionelt reserveudlån

En central komponent i fraktionel reservebankvirksomhed er Federal Reserve-udlån, som er praksissen, hvor bankerne kun holder en brøkdel af de indskud, deres kunder foretager, som reserver og låner resten ud.

Processen for fraktionelt reserveudlån starter, når kunderne indbetaler penge på deres bankkonti. Banken holder en vis procentdel af disse indskud som reserver, som påkrævet af centralbanken.

Banken holder reserverne enten i kontanter eller som indskud hos centralbanken. Den procentdel af indskud, som bankerne skal holde som reserver, kaldes reservekravsraten.

Reservekravsraten fastsættes af centralbanken og varierer fra land til land. Den amerikanske Fed satte oprindeligt reservekrav på 13 %, 10 % og 7 % afhængigt af banktype i 1971, med satser der svingede mellem 8 % og 10 % over tid. Fra marts 2020 blev reservekravene helt afskaffet og erstattet af rente på reservebalancer (IORB) som et valgfrit incitament for bankerne til at holde reserver.

Banken låner den resterende del af indskuddene ud som lån til enkeltpersoner, virksomheder eller andre enheder. Banken opkræver rente på disse lån, hvilket er, hvordan den genererer indtægter.

Når låntagerne modtager lånene, indbetaler de typisk pengene på deres bankkonti. Dette øger mængden af indskud, som banken har. Derfor beregner banken sine reserver på ny baseret på de øgede indskud og reservekravsraten. Hvis bankens reserver falder under den påkrævede sats, skal den skaffe flere reserver ved at tiltrække indskud eller låne fra centralbanken.

Banken gentager derefter processen med at låne den resterende del af indskuddene ud som lån og generere indtægter fra renter.

Historien om fraktionelt reserveudlån

Fraktionelt reserveudlån har en lang historie, der går tilbage til oldtidens civilisationer, hvor banker og pengeudlånere holdt reserver af guld eller sølv og udstedte kvitteringer, der kunne bruges som betalingsmiddel. Disse kvitteringer var i bund og grund de første pengesedler.

I Europa, i løbet af middelalderen, fungerede guldsmede ofte som bankfolk, der opbevarede deres kunders guld og udstedte papirkvitteringer til gengæld. Guldsmedene opdagede, at de kunne udstede flere kvitteringer, end de havde guld på hånden, da ikke alle kunder ville kræve deres guld på samme tid. Dette førte til en tidlig form for fraktionelt reserveudlån og skabelsen af ekstra penge i omløb.

Det fraktionelle reservesystem, som vi kender i dag, begyndte først at udvikle sig i begyndelsen af 1800-tallet. Praksissen blev mere udbredt i det 19. århundrede. Systemet var dog ikke uden problemer, da banknedbrud og bankruns var almindelige på grund af manglende regulering og tilsyn.

For at løse disse problemer blev Federal Reserve System oprettet i 1913 for at regulere banksektoren og fremme finansiel stabilitet. Fed fik beføjelse til at fastsætte reservekrav for bankerne og yde sidste udlåner-støtte i perioder med finansielle kriser.

På trods af sin kontroversielle historie forbliver fraktionelt reserveudlån en grundlæggende komponent i moderne banksystemer. I dag bruger de fleste lande en form for fraktionelt reserveudlån som grundlag for deres finansielle systemer.

Fraktionelt reserveudlån vs. andre typer udlån

Fraktionelt reserveudlån er kun én af flere typer udlån, som finansielle institutioner praktiserer.

En type udlån er fuldreserveudlån, og under dette system skal bankerne holde 100 % af indskuddene som reserver og kan kun låne ud, hvad de har på hånden. Dette system eliminerer risikoen for bankruns, men begrænser bankernes evne til at skabe penge og yde lån til kunder.

Peer-to-Peer (P2P) udlån er en anden, hvor udlånsplatforme forbinder individuelle låntagere med individuelle långivere og omgår traditionelle banker. P2P-udlån kan tilbyde lavere renter til låntagere og højere afkast til långivere og er ikke underlagt nogen reguleringsmæssig tilsyn.

Endnu en type er islamisk finans, hvor udlån er baseret på principperne om risikodeling og profitdeling i stedet for at opkræve rente. Dette system forbyder renteopkrævning og baserer sig i stedet på investeringer og delte gevinster.

Fraktionelt reserveudlån er unikt, fordi det giver bankerne mulighed for at skabe nye penge ved at låne ud mere, end de har i reserver, hvilket kan stimulere økonomisk vækst, men også øger risikoen for bankruns og finansiel ustabilitet. Det er dog afgørende, da det giver likviditet til økonomien og gør det muligt for bankerne at yde lån og andre finansielle tjenester til enkeltpersoner og virksomheder.

Fordele og ulemper ved fraktionelt reserveudlån

Fraktionelt reserveudlån tilbyder flere fordele, der gør det populært i det moderne finansielle system. For det første gør det det muligt for bankerne at skabe nye penge ved at låne ud mere, end de har i reserver, hvilket øger pengemængden og gør flere midler tilgængelige for lån og andre finansielle tjenester.

Fraktionelt reserveudlån kan stimulere økonomisk vækst ved at give enkeltpersoner og virksomheder adgang til kredit, som de kan bruge til at investere i nye projekter, udvide deres aktiviteter og skabe arbejdspladser.

Denne form for udlån gør det også muligt for bankerne at reagere hurtigt på ændringer i efterspørgslen efter lån og andre finansielle tjenester, hvilket kan hjælpe med at udjævne økonomiske udsving.

For ikke at nævne, at fraktionelt reserveudlån kan være en profitabel forretningsmodel for bankerne, da de tjener rente på lån, mens de kun behøver at holde en brøkdel af midlerne i reserve.

Men selvom der er flere fordele, er fraktionelt reserveudlån ikke uden fejl. Det kan især være risikabelt, da bankerne måske ikke har nok reserver til at imødekomme indskydernes krav i tilfælde af en bankrun. Endnu vigtigere kan fraktionelt reserveudlån bidrage til finansiel ustabilitet, da skabelsen af nye penge kan føre til inflation og aktivbobler, som kan forårsage økonomiske opsving og nedture.

Det kan yderligere bidrage til en ulige fordeling af rigdom, da dem med adgang til kredit og som kan investere i nye projekter, kan drage større fordel end dem, der ikke har adgang til dem. En anden ulempe ved fraktionelt reserveudlån er, at det kan skabe en moralsk fare, da bankerne kan påtage sig for meget risiko, idet de ved, at de kan stole på statslig støtte i en krisesituation.

Dette viser, at fraktionelt reserveudlån er et komplekst system med både fordele og ulemper. Derfor kræver fraktionelt reserveudlån omhyggelig styring og regulering for at minimere risici og fremme finansiel stabilitet.

Kritik af fraktionelt reserveudlån

Kritikere af fraktionelt reserveudlån hævder, at det skaber et ustabilt finansielt system ved at udsætte banker og indskydere for bankruns og insolvensrisiko. Det er også blevet argumenteret, at det giver bankerne mulighed for at skabe penge ud af luften og bidrager til inflationspres i økonomien.

Derudover argumenterer nogle for, at det kan føre til en fejlagtig allokering af kapital og opmuntre til overdreven risikotagning fra bankernes side. For ikke at nævne, at det er iboende uretfærdigt, da det giver bankerne profit på indskydernes penge uden at kompensere dem fuldt for den involverede risiko.

For eksempel: den britiske bank Northern Rock, som specialiserede sig i realkreditudlån, var stærkt afhængig af engrosfinansiering for at finansiere sine aktiviteter, og som følge heraf havde den relativt lave niveauer af likvide aktiver. Da den globale finanskrise ramte i 2007, kunne Northern Rock ikke forny sin kortfristede finansiering og stod over for en indskudsrun. Som følge heraf måtte banken nationaliseres af den britiske regering for at forhindre et sammenbrud.

Den amerikanske IndyMac, som fokuserede på subprime realkreditudlån, ligesom Northern Rock, var afhængig af kortfristet finansiering fra engrosmarkedet og havde relativt lave niveauer af likvide aktiver. Da det amerikanske boligmarked kollapsede i 2008, kunne IndyMac ikke imødekomme indskydernes krav og blev beslaglagt af føderale tilsynsmyndigheder.

Et andet eksempel er Cyprus Popular Bank, en af Cyperns største banker med betydelig eksponering mod græske statsobligationer. Da den græske gældskrise brød ud i 2013, led banken betydelige tab og kunne ikke imødekomme indskydernes krav. Banken blev til sidst likvideret, og indskyderne mistede en væsentlig del af deres opsparing.

Disse eksempler illustrerer de risici, der er forbundet med fraktionel reservebankvirksomhed, og potentialet for banknedbrud, når bankerne påtager sig overdreven risiko eller er for afhængige af kortfristet finansiering.

Konklusion

Afslutningsvis er fraktionelt reserveudlån en bankpraksis, der gør det muligt for bankerne at skabe kredit og stimulere økonomisk vækst ved at låne en del af indskydernes midler ud. Selvom denne praksis har fordele, såsom at give kredit til enkeltpersoner og virksomheder, udsætter den også bankerne og indskyderne for risikoen for bankruns og insolvens.

Derudover kan fraktionelt reserveudlån bidrage til inflationspres, opmuntre til overdreven risikotagning fra bankernes side og er iboende uretfærdigt over for indskyderne.

I sidste ende understreger debatten om fraktionelt reserveudlån behovet for at balancere fremme af økonomisk vækst med opretholdelse af et stabilt og retfærdigt finansielt system.