Start-up-finansieringsproblemer forværres, da Silicon Valley Bank kollapser

Jonathan Nelson, grundlægger af fintech‑startupten HF.Capital, oplevede i sidste måned den pludselige tilbagetrækning af $2 millioner i finansieringsforpligtelser fra to investorer. Årsagen blev hurtigt klar, da Silicon Valley Bank (SVB), den mest fremtrædende bank for startups og venturekapitalfirmaer, kollapsede efter en bankrun igangsat af teknologiinvestorer og startups. Som rapporteret af The New York Times har dette kollaps sendt chokbølger gennem startup‑fællesskabet og forværret angst og usikkerhed.

Mange startups håbede på en genopretning i 2023 efter et udfordrende 2022, som så faldende værdiansættelser, lavere ambitioner og omfattende fyringer. Men SVB’s konkurs har skabt et endnu koldere miljø for teknologistartups. First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ) har siden erhvervet SVB, mens SVB Financial, bankens tidligere moderselskab, indgav konkursbegæring den 17. marts og planlægger at gennemføre en separat proces for at sælge forskellige enheder, som rapporteret af Reuters.

Mens virksomheder, der var afhængige af SVB for kreditlinjer, søger nye gældskilder, bliver investorer mere forsigtige med risiko og sidder enten på sidelinjen eller er for optaget af at hjælpe eksisterende startups til at overveje nye aftaler. Denne tøven har medført et hurtigt afkølende miljø for teknologistartups, hvor mange iværksættere vælger at undgå at rejse ny finansiering for at slippe for lavere værdiansættelser, byrdefulde vilkår og streng due diligence.

SVB’s kollaps var ikke en direkte følge af teknologinedgangen, og startups, der havde deres konti i SVB, mister ikke deres indskud takket være garantier fra Treasury Department og Federal Reserve, som rapporteret af CNBC. Dog fulgte bankens sammenbrud et fald på 61 % i venturefinansiering i sidste kvartal af 2022 sammenlignet med året før, ifølge data fra PitchBook. Analytikere forventer, at SVB’s kollaps vil “fremskynde” den allerede igangværende markednedgang.

En nylig undersøgelse af 870 grundlæggere foretaget af venturekapitalfirmaet NFX viste, at 59 % mente, at SVB’s kollaps ville gøre et allerede svært fundraising‑marked endnu sværere, mens 22 % var bekymrede for, at de ikke ville kunne rejse nogen finansiering i år.

Startup‑investeringsfirmaet Techstars, som har støttet 3.500 startups, har rådet sine virksomheder til at henvende sig til deres aktionærer for mere kapital, før de pitcher til nye investorer. Firmaet forsøger også at styre iværksætternes forventninger til virksomhedsværdiansættelser ved at opfordre dem til at se lavere værdiansættelser som et positivt tegn på, at nogen overhovedet er villig til at investere i deres virksomhed, snarere end som en fiasko.

Da mange investorer bliver stadig mere nervøse, bliver det svært for startups at rejse venturekapital. Aktiemarkedets volatilitet har gjort børsintroduktioner praktisk talt umulige, mens store teknologivirksomheder står over for antitrust‑undersøgelser og økonomisk pres, som diskuteret af The Wall Street Journal.

SVB var kendt for at tilbyde startups en form for kredit, som andre banker anså for for risikabel, da disse unge virksomheder typisk var uprofitable. Denne gæld, som normalt var sikret af en startups venturefinansiering, hjalp virksomhederne med at forlænge deres likviditet indtil næste finansieringsrunde. SVB’s kollaps betyder, at en yderligere kapitalkilde trækker sig tilbage, hvilket efterlader startups som Nelsons HF.Capital i en kamp for at finde alternative finansieringsstrategier eller måder at blive rentable på.

I det nuværende miljø undersøger startups nye veje til finansiering og vækst. Nogle overvejer at rejse mindre kapital fra deres eksisterende investorer og vende tilbage næste år for en større finansieringsrunde, som rapporteret af Forbes. Andre fokuserer på at “bootstrappe” deres virksomheder, ved at udvide ved hjælp af overskud i stedet for ekstern finansiering, som foreslået af Entrepreneur.

Mens startup‑økosystemet kæmper med konsekvenserne af SVB’s kollaps, forventer brancheinsidere udfordrende samtaler denne sommer om, hvorvidt startups skal lukke ned, sælge eller fortsætte med at søge finansiering. Den overordnede stemning er, at SVB’s kollaps har forstærket følelsen af fare og usikkerhed i tech‑startup‑verdenen. Både iværksættere og investorer vil skulle tilpasse sig dette nye landskab og søge innovative løsninger og strategier for at sikre deres virksomheders overlevelse og succes i disse vanskelige tider.