Hvordan DeFi-løsninger omdefinerer det finansielle marked – Thought Leaders

Forfatter: Gene Deyev, medstifter & CEO hos Stobox

Det finansielle marked, som vi kendte det før fremkomsten af kryptovalutaer, er blevet dannet over de sidste 200 år. Finansielle institutioner omfatter ikke kun banker, som er centraliserede organisationer, men også organisationer, der opbevarer, hjælper med at udveksle og registrerer aktiver repræsenteret i form af værdipapirer. Derfor kender vi finansielle aktører som mæglere, børser, underwriters, depotinstitutioner og andre. Alle disse finansielle markedsdeltagere er stærkt regulerede, hvilket betyder, at deres aktiviteter kræver særlige licenser, og staten kontrollerer deres processer og aktiviteter.

Finansielle aktiver omfatter selskabers aktier, både private og offentlige, obligationer, fondsandele og andre finansielle instrumenter. Ud over det faktum, at hvert land har sine egne reguleringsmæssige træk, er alle tekniske infrastruktursystemer også bygget på principper om centraliseret styring. Det betyder, at brugerne stoler på professionelle markedsdeltagere til at håndtere deres aktiver. For eksempel køber eller sælger en investor aktier gennem en mægler, handlende holder deres saldoer i børskonti til handel, eller en bankkunde stoler på finansielle institutioner til at opbevare penge på deres konti. I alle tilfælde stoler aktivernes ejere på den tredje organisation. Og det er et stort problem i den moderne verden, som DeFi-løsninger sigter mod at løse. 

Hvad er galt med det traditionelle finansielle marked?

Der findes tusindvis af eksempler på, at selv regulerede finansielle institutioner har bedraget deres kunder, gået konkurs, blevet blokeret eller fuldstændigt mistet alle de aktiver, de havde på deres balancer. Mange virksomheder beriger sig hemmeligt ved at eje aktiver, der ikke er deres egne, svævende på deres balancer og spiller komplekse finansielle spil, som aktivernes ejere i de fleste tilfælde ikke forstår direkte. Problemer opstår også i de mest stabile virksomheder, som Lehman Brothers, for ikke at nævne små virksomheder i finansielt underudviklede regioner.

Problemet er tydeligt – folk kan ikke frit disponere over deres aktiver og er afhængige af en række ofte uigennemsigtige organisationer. Mange centraliserede organisationer opererer på en gammeldags måde, selvom de for længst har mistet deres troværdighed. Er der nogen chance for at ændre den nuværende situation?

Decentraliserede systemer er løsningen

Udviklingen og implementeringen af decentraliserede systemer gør det muligt for brugere at eje deres aktiver uafhængigt uden at ty til forvaltere eller andre centraliserede institutioner.

Først skal vi forstå, at decentraliserede netværk er forskellige blockchains, der gemmer data i distribuerede regnskaber og ikke har brug for en central operatør. Tag Bitcoin-blockchainen som eksempel. Ingen myndighed kunne stoppe systemet eller hacke de lagrede data. Indtil nu har ingen hacker formået at bryde ind i dette netværk for at stjæle andres aktiver. Blockchain er en database med maksimal tillid i fraværet af selv én systemadministrator.

Den hurtige udvikling af kryptobranchens de sidste ti år har vist en klar interesse for decentraliserede teknologier, og i dag er kryptovalutaer i omløb hos 300 millioner brugere. Alligevel er de også reguleret i de fleste lande sammen med finansielle aktiver.

Kun i USA er der vedtaget 21 lovgivningsmæssige handlinger, der regulerer operationer med kryptogoder og deres derivater i løbet af de sidste tre år. Begrebet Decentraliseret Finans (DeFi) er blevet en del af hverdagen, inklusive alle finansielle transaktioner med kryptogoder. På baggrund af nye teknologier er der blevet oprettet decentraliserede børser, indlåns- og lånesystemer, komplekse programmer for sammensat indkomst ved at levere likviditet til andre protokoller og meget mere. I dag er DeFi-markedet anslået til $239 milliarder (defineret som TVL i DeFi-protokoller) og får kun mere momentum.

Men lad mig minde om, at de fleste transaktioner i DeFi foregår med klassiske kryptogoder, som ikke har nogen reel værdi i den offline økonomi. Den grundlæggende teknologiske adoption vil ske, når håndgribelige aktiver, såsom fast ejendom eller virksomhedsværdipapirer udstedt som sikkerhedstoken, frit kan opbevares og udveksles på blockchains. Dette kan ske ved at ændre de berygtede forældede systemer, centraliserede depotinstitutioner og handelsplatforme. Vi taler om liberalisering af kapital og at give alle personer med en blockchain-tegnebog mulighed for at deltage i det globale kapitalmarked, forblive direkte indehavere af deres aktiver og ikke overføre ejerskabet til tredjeparter.

Tokenisering og decentraliserede løsninger er det næste skridt for virksomheder

Et overvældende flertal af virksomheder verden over er ikke børsnoterede og handles derfor ikke på værdipapirbørser. I stedet forbliver de private og handles sjældent, hvilket gør dem langt mindre likvide end aktier i offentlige virksomheder eller endda kontanter. Antag, at du har en andel i en sådan virksomhed, som du ønsker at sælge så hurtigt som muligt. I så fald vil du ikke opnå dette mål særlig hurtigt: selv efter at en investor er fundet, tager det et par måneder at udarbejde papirarbejdet. Heldigvis er denne status quo endelig ved at ændre sig takket være tokeniseringsteknologi og decentraliserede løsninger.

Enhver virksomhed kan tokeniseres og repræsenteres i form af likvide token, hvilket åbner en ny verden af muligheder for traditionelle private virksomheder.

Først og fremmest, likvide virksomheder tiltrækker mere investoropmærksomhed. Muligheden for at sælge sikkerhedstoken når som helst på en decentraliseret platform, der ikke er afhængig af mæglere og mellemled, er en betydelig fordel. Stobox DS Swap er en sådan platform, som vores team arbejder på.

For det andet, at tiltrække kapital til en sådan virksomhed er meget enklere, da investorens geografi er global og ikke begrænset til ejerens eller den lokale mæglers indre kreds. Fuldt overensstemmende online fundraising er en klar fordel ved tokenisering.

Endvidere, DeFi-mekanikken åbner muligheder for at skabe nye forretningsmodeller, der vil indeholde utility‑tokens eller NFT’er. For eksempel bruger et ejendomsprojekt i Tulum, Mexico, NFT og sin egen kryptovaluta til at arbejde med sit fællesskab af investorer og kunder.

Det sidste, der er værd at nævne, er, at indgangsgrænsen for investorer i tokeniserede aktiver kan være så lav som $100 eller endda mindre. I betragtning af at 2 milliarder mennesker verden over er ubankede, og inflationsraterne stiger, vil det at bevare personlige midler i et realkredit‑sikret sikkerhedstoken være en pålidelig opsparingsmetode for millioner af mennesker globalt. Forestil dig en verden, hvor multimillion‑kommercielle bygninger ikke tilhører finansgrupper, men repræsenteres som millioner af sikkerhedstoken gemt på Android‑enheder eller indiske fiskeres tegnebøger, hvilket giver en stabil årlig indkomst på 10‑12 % samt muligheden for at sælge et aktiv når som helst.

Opsummering

I dag er tokenisering en af de vigtigste udviklingsvektorer, og mange lande har allerede inkluderet den i deres udviklingsplaner. For eksempel deltog en analytisk gruppe fra Stobox i arbejdsgrupper om udvikling af lovgivning vedrørende tokenisering sammen med Ministeriet for Digital Transformation i Ukraine.

Afslutningsvis er det værd at bemærke, at på trods af tokeniseringens relative nyhed, findes der allerede et stort antal læringsmaterialer og mange succesfulde cases, mens markedet begynder at tage form, udvikler sine egne ledere og unikke tilgange.