Krypto‑venlig SEC? Paul Atkins’ nominering vækker markedets optimisme

Kryptovalutamarkedet har det rigtig godt, med Bitcoin‑prisen der rammer $100.000, og den samlede kryptomarkedsværdi nærmer sig nu $4 billioner.

BTC har sat nye rekorder hver anden dag, siden den republikanske præsident‑elect Donald Trump vandt det amerikanske præsidentvalg. Faktisk er BTC‑prisen siden den 5. november steget med omkring 54 %, hvilket placerede Bitcoin på sit all‑time‑high (ATH) på $103.679 den 5. december.

Med Trump klar til at tiltræde embedet næste måned, fejrer kryptomarkedet med grønne farver i forventning om den mest pro‑krypto administration nogensinde. 

“Forventningen om et mere krypto‑venligt miljø under en Trump‑administration driver en bølge af krypto‑forretningsinitiativer.”

– J.P. Morgan fortalte for nylig sine kunder

Den positive fremdrift er forventet, da medlemmer af Trumps potentielle kabinet, fra vicepræsident‑elect J.D. Vance til Robert F. Kennedy Jr., Tulsi Gabbard og Pete Hegseth, alle ejer krypto.

Kryptofællesskabet har faktisk store forventninger til Trumps anden periode, som har givet flere løfter til branchen på sin valgkamp.

Engang en Bitcoin‑skeptiker, kom Trump i år i fuld støtte til krypto, da han annoncerede, at han ville oprette en strategisk national Bitcoin‑reserve. Han lovede også at gøre USA til verdens krypto‑hovedstad og erklærede, at alle Bitcoin skal udvindes i USA.

Endnu vigtigere har Trump lovet at bringe mere regulatorisk klarhed til sektoren ved at etablere et krypto‑rådgivningsråd. 

I sidste måned mødtes Coinbase‑CEO’en med Trump for at sikre sig en plads i dette råd, noget en række krypto‑virksomheder er interesserede i. Rådet forventes at rådgive om krypto‑politik, arbejde med Kongressen om krypto‑lovgivning og koordinere mellem agenturer, herunder Securities and Exchange Commission (SEC), Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Treasury.

Denne uge tog Trump endnu et skridt mod at omforme amerikansk politik ved at annoncere den tidligere PayPal (PYPL ) ‑driftschef David Sacks som sin “White House A.I. & Crypto Czar.”

“Han vil arbejde på et juridisk rammeværk, så krypto‑industrien får den klarhed, den har efterspurgt, og kan trives i USA.”

– Trump sagde i et opslag på sin sociale medie‑platform Truth Social

Som tidlig Bitcoin‑investor har Sacks været involveret i krypto i årevis og har på tidspunkter holdt mønter som Solana. Tilbage i 2017 sagde han i et interview, at stigningen i Bitcoin revolutionerer internettet. Han sagde:

“Det føles som om vi er vidne til fødslen af en ny slags web. Nogle har kaldt det det decentraliserede web eller penge‑internettet.”

Disse tiltag viser, at Trump holder sine løfter, som han gav i år. Men det er ikke alt. Et andet stort løfte fra den præsident‑elect omfattede fyringen af SEC‑formanden Gary Gensler. 

Selvom præsidenten ikke kan fyre en SEC‑formand, udløber Genslers mandat i 2026. Formanden har dog allerede annonceret sin afgang.

Den 33. SEC‑formand, som startede sin embedsperiode i april 2021, vil træde tilbage fra kommissionen med virkning kl. 12:00 den 20. januar 2025. Den officielle meddelelse fra agenturet bemærkede Genslers robuste regeludformning, som øger effektiviteten på de amerikanske kapitalmarkeder, og tilføjede, at “han også har overvåget høj‑impact håndhævelses‑sager for at holde overtrædere ansvarlige og returnere milliarder til sårede investorer.”

Med Gensler på vej ud af SEC næste måned, har Trump allerede udpeget sin erstatning for at omforme amerikansk politik på krypto‑området. Paul Atkins, en krypto‑fortaler, er blevet udvalgt af Trump til at lede værdipapirregulatoren.

Så, hvem er Paul Atkins, den nye SEC‑kommissær?

Som Trump lovede på Bitcoin‑konferencen i juli: “Reglerne vil blive skrevet af folk, der elsker din branche, ikke hader den,” og han leverede dette med sin nominering af Atkins til at lede SEC.

Paul S. Atkins, Trumps valg til SEC‑kommissær og mulig omstrukturering af værdipapiragentur, er en amerikansk lobbyist og forretningsmand. 

Mens han annoncerede på Truth Social, sagde Trump, at Atkins er en “beviselig leder for fornuftige reguleringer” og en, der tror på løftet om innovative og robuste markeder, som imødekommer investorernes behov. 

“Han anerkender også, at digitale aktiver & andre innovationer er afgørende for at gøre Amerika Større end nogensinde før.”

– skrev Trump

Atkins var også medlem af Trumps overgangsteam sidste gang, hvor han rådgav om finansiel regulering. Han har angiveligt arbejdet på overgangsholdene for Office of the Comptroller of the Currency, Federal Deposit Insurance Corp. og Consumer Financial Protection Bureau.

Atkins tjente som formand for Securities and Exchange Commission fra 2002 til 2008, da præsident George W. Bush var i embedet. Dette vil være hans anden periode som SEC‑formand, ligesom Trumps præsidentskab.

I sin tid i agenturet var Atkins kendt for at foretrække at reducere de regulatoriske byrder for virksomheder. Samtidig har han været meget vokal i sin opmuntring af finansiel innovation og konkurrence samt i at følge fri‑marked‑principper i sin reguleringspolitik.

Som republikansk kommissær modsatte han sig store bøder for virksomheder og vidnede for Kongressen om måder at omstrukturere SEC på.

Han har også udtalt, at agenturet ikke kun er forpligtet til at beskytte investorer, men også skal øge konkurrence og effektivitet på markederne. Regulatoren “må ikke prissætte de samme investorer ud af vores markeder gennem byrdefulde reguleringer eller spise frugterne af deres investeringer gennem meningsløse påbud,” sagde Atkins i en tale for 17 år siden.

Atkins lovede endda at nedbryde Dodd‑Frank‑lovgivningen, som blev vedtaget efter finanskrisen i 2008, for at give øget føderal reguleringsmyndighed. Han har også talt om, at agenturet skal tilbyde virksomheder mere gennemsigtighed og forudsigelighed i forhold til håndhævelsesundersøgelser og sanktioner.

Efter at have forladt SEC ved slutningen af Bush‑administrationen grundlagde Atkins Patomak Global Partners (GLP ), et konsulentfirma for store finansielle industrikunder, herunder banker, handelsfirmaer, krypto‑virksomheder, fintech‑selskaber og andre virksomheder.

Interessant nok er Atkins ingen fremmed for krypto; tværtimod er hans forbindelse til branchen meget dybere. Han er faktisk medformand for Token Alliance sammen med Dr. Jim Newsome, som var CFTC‑formand fra 2000 til 2004. 

Token Alliance er en krypto‑lobbygruppe under Chamber of Digital Commerce, som omfatter over 400 branche‑tænkere, innovatører og teknologer. 

Atkins sluttede sig til dette krypto‑initiativ tilbage i 2017 og begyndte at arbejde mod Chamber’s mission om at fremme brugen og accepten af krypto‑ og blockchain‑teknologi. Han er også medlem af advisory board for Chamber of Digital Commerce, en fortalervirksomhed, der kalder på balanceret regulering af digitale aktiver.

Kryptomarkedet fejrer allerede

Nomineringen af Atkins får kryptomarkedet til at føle sig godt tilpas med, hvad der venter branchen i de kommende år med hensyn til regulering, innovation og adoption. 

“Ny administration, ny energi,” postede Mike Novogratz, grundlægger og CEO for krypto‑aktivforvalteren Galaxy Digital (GLXY ), på X (tidligere Twitter), hvilket ifølge ham vil skabe et bullish øjeblik for branchen.

Han tilføjede:

“Vi er vidne til et paradigmeskift. Efter fire år i politisk purgatorium er bitcoin og hele det digitale aktiv‑økosystem på randen af at træde ind i den finansielle mainstream,” sagde Novogratz andetsteds. “Denne fremdrift bliver drevet af institutionel adoption, fremskridt inden for tokenisering og betalinger samt en klarere reguleringsvej.” 

Markedets deltagere er begejstrede for Atkins’ nominering, hvilket giver god mening, da markedet de sidste fire år var hæmmet af manglende klarhed fra regulatorerne, hvilket har fået mange iværksættere og innovatører til at overveje at flytte offshore. 

Men med Atkins kan dette endelig ændre sig. Som Hunter Horsley, CEO for Bitwise’s $10 milliarder aktivforvalter, bemærkede:

“Efter 16 år bliver regulatoriske modvind til medvind.”

Allerede sidste måned skrev Bitwise’s chief investment officer, Matt Hougan, et notat, hvori han argumenterede for en halv million per BTC. Dette mål er “baseret på, at Bitcoin spiser ind i guldets markedsandel”, efterhånden som regeringer fortsætter med at trykke penge.

For den $2 billioner markedsværdi skal Bitcoin lukke afstanden til guld, som har en markedsværdi på omkring $18 billioner. BTC skal indgå i landets reserver, ligesom den ædle metal. Dette kan faktisk ske med Trump, da den præsident‑elect har talt om at oprette en national BTC‑lagre.

Derudover er der Bitcoin‑Act fra senator Cynthia Lummis (R‑WY), som fremsætter idéen om at adoptere Bitcoin som en national reserveaktiv med målet om at købe over $80 milliarder i BTC ved brug af offentlige midler.

Selvom USA’s brug af Bitcoin til at diversificere sine reserver stadig er en idé, er det lokale kryptomarked helt sikkert klar til at se et løft med en ny SEC‑formand, som også har støtte fra medkommissærer.

“Vi har meget arbejde at gøre i SEC for at fremme frie markeder, kapitaldannelse, investorvalg og innovation. Jeg er glad for, at Paul Atkins vender tilbage for at lede indsatsen. Efter at have arbejdet for ham under hans sidste periode i agenturet, kan jeg ikke forestille mig en bedre person til jobbet.”

– Republikansk SEC‑kommissær Hester Peirce, også kendt som ‘Crypto Mom.’

Peirce gentog sine synspunkter under en nylig paneldiskussion ved American Bar Association’s Federal Regulation of Securities Meeting, hvor hun sagde, at hun ser frem til at “give mere klarhed.”

Ifølge hende er krypto og blockchain “sandsynligvis på vej til at blive brugt i mange områder af vores liv,” og regulatorer bør ikke “sætte alt i den finansielle reguleringsstruktur.”

For formandsposten har teamet, der vurderer kandidater, faktisk kontaktet ledere i krypto‑industrien i de seneste uger for at spørge om deres præferencer. Dette viser, hvor upopulær Gensler er i krypto‑industrien og den rolle, han spillede i Trumps krypto‑tilgang og seneste nominering. 

“Det er umuligt at udtrykke omfanget af det skift, vi sandsynligvis vil se i en SEC ledet af Paul Atkins. Krypto har bogstaveligt talt aldrig eksisteret uden usikkerhedens eller fjendtlighedens overhæng fra amerikanske regulatorer. Dette øjeblik er en regulatorisk singularitet før en ny æra for krypto.”

– Jaker Chervinsky, chief legal officer hos krypto‑venture‑kapitalfirmaet Variant.

Eksperter mener, at magtskiftet endda kan resultere i, at agenturet dropper de udestående retssager, inklusive den mod Ripple, som i øjeblikket er på vej gennem appelretten efter at en dommer havde stemt til fordel for krypto‑remittance‑virksomheden.

Afgørelsen i SEC vs. Ripple-sagen kom i august i år, da dommeren beordrede virksomheden til at betale en bøde på $125 millioner i stedet for de $2 billioner, som SEC søgte. Denne sejr kom efter, at Ripple sidste års salg af deres digitale aktiv, XRP, ikke blev fundet sikre i sekundære markeds­transaktioner, da de blev solgt til detailinvestorer via børser.

“Et fremragende valg – Paul Atkins i spidsen for SEC vil bringe sund fornuft tilbage til agenturet,“ sagde Ripple‑CEO Brad Garlinghouse på X. “Sammen med Hester Peirce og Mark Uyeda er det på tide at afslutte forbudsepoken for krypto hurtigt og definitivt, genoprette valgfrihed, økonomisk vækst og innovation.”

Men det er for tidligt at blive begejstret

Så, Atkins kan vise sig at være et positivt valg for krypto; derfor fejrer branchen Trumps valg af SEC‑formand. Men det kan være for tidligt, da Genslers valg af Biden‑administrationen også i starten blev set som et boom for sektoren, kun for at vise sig at være en skuffelse. 

Før han blev formand for SEC, var Gensler formand for CFTC under Obama‑administrationen og ledte reformen af swap‑markedet. Før det havde han været undersekretær for Treasury for Domestic Finance og assisterende sekretær for Treasury. Før han gik ind i regeringen, arbejdede Gensler hos den førende bank, Goldman Sachs (GS ), hvor han blev partner i Mergers & Acquisition‑afdelingen.

Kryptomarkedets optimisme for Gensler kom fra hans tid på MIT Sloan School of Management som professor i Practice of Global Economics and Management, hvor han var senior rådgiver for MIT Media Lab Digital Currency Initiative og underviste om blockchain‑teknologi.

På trods af en dybere forståelse af kryptomarkedet og støtte til Bitcoin i årevis, tog Gensler en aggressiv tilgang til krypto‑tilsyn. Under hans ledelse iværksatte SEC flere handlinger mod krypto‑aktører, herunder Ripple, Kraken og Coinbase, USA’s største krypto‑børs.

Under sin senatbekræftelseshøring i marts 2021 beskrev Gensler krypto som “katalysatorer for forandring“ der rejser “nye spørgsmål om investorbeskyttelse.“ Et par måneder senere kaldte han krypto for “højt spekulative værdilagre,“ som er “fyldt med svindel, bedrageri og misbrug,“ og at selvom han er “teknologineutral,“ kan han ikke være neutral i offentlig politik.

På det tidspunkt sagde Gensler, at krypto fortsat er “det vilde vesten,“ med mange tokens som uregistrerede værdipapirer, uden påkrævede oplysninger eller markeds­tilsyn og åbne for manipulation.

Det sagt, var det under Gensler, at Bitcoin endelig, efter et årti‑lang kamp, fik godkendt en spot‑ETF i år, hvilket gjorde BTC tilgængelig for institutionelle investorer. 

Siden Spot Bitcoin‑ETF’er blev godkendt i januar, er $33,43 milliarder blevet registreret i samlede nettoindstrømninger, ifølge SoSo Value. Seks måneder efter Bitcoin‑ETF’en blev også Ethereum‑ETF’en godkendt, og siden slutningen af juli har de samlet indsamlet $1,41 milliarder i nettoindstrømning. 

Genslers udnævnelse har uden tvivl været en lektie for branchen, og mens Atkins ser ud til at være et godt valg for krypto, vil kun tiden vise, om han viser sig at være positiv for branchen, hvis han bliver udnævnt – forudsat at Senatet godkender ham.

“Jeg tror ikke, der vil være under‑regulering,“ sagde Anthony Scaramucci, grundlægger af aktivforvalteren SkyBridge, som kortvarigt tjente som White House Director of Communications i Trumps første administration. “Jeg tror ikke, det vil skabe svindel, men jeg tror, det vil hjælpe USA med at bevare, hvad det bør være, nemlig vores mantel som leder inden for finansielle tjenester.”

Klik her for at lære, hvor langt vi er inde i kryptomarkedets bull‑run.

Konklusion

Bitcoin‑prisen og den samlede kryptomarkedsværdi har allerede nydt en opadgående tendens siden Trumps sejr. Markedet forventer nu gode ting fra den kommende Trump‑administration, da det indser, at Trumps løfter ikke blot var tomme ord for at vinde valg. De er i stedet ved hurtigt at blive en realitet. 

Med Gensler på vej ud, kan Atkins’ udnævnelse sætte en stopper for krypto‑nedslaget og skabe et meget efterspurgt krypto‑reguleringsrammeværk, der adresserer hvornår et token klassificeres som værdipapir og hvornår som vare.

Kendt for at reducere regulatoriske byrder, kan han bringe et skift i SEC’s overordnede aggressive tilgang, hjælpe agenturet med at fokusere på at holde markederne retfærdige, styrke konkurrencen og fremme innovation inden for krypto. 

Med pro‑krypto‑politikker og en strategisk Bitcoin‑reserve i pipelinen vil de næste fire år helt sikkert blive spændende for krypto og love en transformation for hele den digitale aktiv‑industri!

Klik her for at lære alt om investering i Bitcoin (BTC).