Bioteknologi

Organer efter behov: de bedste aktier inden for 3D-bioprintning (oktober 2026)

mm
Udgivet den
Opdateret den
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google
Oplysning: Securities.io kan modtage betaling, når du bruger links til produkter, vi anmelder. Det påvirker ikke vores redaktionelle vurderinger. Vi er ikke registreret investeringsrådgiver; dette er ikke investeringsrådgivning. Læs vores affiliateoplysning.

Livreddende organer

Meget bioteknologisk forskning handler om at løse bestemte problemer, såsom at bekæmpe sygdomsfremkaldende organismer, rette et defekt gen eller ødelægge kræftceller. Ved nogle sygdomme er behandling på celleniveau dog ikke nok til at genoprette et organs funktion.

Alvorligt, uopretteligt nyresvigt kan kræve en nyretransplantation. Omfattende hjerteskader kan også føre til hjertesvigt i slutstadiet, hvor transplantation er en behandlingsmulighed.

Derfor er organdonation vigtig: den redder liv og giver mange patienter mulighed for at overleve i lang tid. Modtagere har normalt brug for immundæmpende medicin for at mindske risikoen for afstødning.

Der er imidlertid mangel på donororganer, og det er endnu sværere at finde et organ, der passer til den enkelte patient. I USA blev der udført 42.887 organtransplantationer i 2022. Det ventelistetal, der blev anført omkring artiklens tilblivelse i 2023, var 104.234 mennesker.

Ventetiden kan forværre patientens helbred betydeligt. Nogle patienter dør, før et egnet donororgan bliver tilgængeligt.

Fremstilling af organer efter behov

Denne vedvarende organmangel forklarer, hvorfor forskere længe har forsøgt at dyrke organer i laboratorier. Patientens egne celler ville desuden kunne mindske risikoen for afstødning.

Der er dog store udfordringer:

  • Under fosterudviklingen dannes organer som en del af hele kroppen, styret af signaler mellem væv under udvikling.
  • Det er meget vanskeligt at genskabe disse udviklingsprocesser uden for kroppen og fremstille organer i voksen størrelse.
  • Modne celler vender ikke af sig selv tilbage til en stamcellelignende tilstand for derefter at differentiere sig på ny til komplette organer.

Stamcelleforskningen har gjort store fremskridt og allerede ført til medicinske anvendelser. Læs mere i vores artikel ”5 bedste stamcellevirksomheder at investere i (april 2023)”.

En central udfordring er at få stamceller til at danne fuldt udviklede, fungerende organer. Organer består af komplekse, sammenhængende væv. Hjertet indeholder eksempelvis blodkar, muskel- og bindevæv samt nerveceller.

At dyrke et helt menneske udelukkende for at få adgang til dets organer ville være dybt uetisk og dystopisk, selvom det kan inspirere sci-fi-film som The Island.

En forskningsretning, der forsøger at håndtere disse udfordringer, er 3D-bioprintning.

3D-bioprintning

3D-printning, eller additiv fremstilling, er nu en velkendt teknologi. Den anvender forskellige materialer, fra polymerer til metaller. Et nyt anvendelsesområde er printning af biologiske væv.

Ved 3D-bioprintning placeres celler og biomaterialer lag for lag i komplekse tredimensionelle mønstre. Målet er at efterligne vævsstrukturer; blodforsyning og fuld funktion i komplekse organer er stadig store udfordringer.

Wake Forest præsenterede i 2016 et vigtigt eksperiment. En printet struktur formet som et menneskeøre blev implanteret under huden på mus. Efter to måneder havde den bevaret formen og udviklet brusk og blodkar. Det var et vævsteknologisk forsøg, ikke en transplantation af et menneskeøre med hørefunktion.

(Du kan læse mere om bioprintning på denne Wake Forest University-side.)

Selvom området stadig var på et tidligt udviklingstrin, blev markedet for bioprintning vurderet til at kunne nå 1,2 mia. dollar i 2028 ifølge den prognose, som 3dprint.com gengav.

For hele markedet for 3D-printning indeholdt følgende præsentation fra Desktop Metal en prognose på 100 mia. dollar i 2030.

(Flere nyheder om bioprintning findes under emnet på https://3dprint.com/tag/3d-bioprinting/ og i deres serie af introduktionsartikler på https://3dprint.com/google-search/?q=Bioprinting+101)

Aktier i virksomheder inden for 3D-bioprintning

Branchen er stadig på et tidligt udviklingstrin og indebærer meget høje investeringsrisici. Ordet ”bedste” henviser til en subjektiv vurdering af teknologien og virksomhedens mulighed for at blive rentabel, før finansieringen slipper op.

En komplet liste over alle 119 bioprintningsvirksomheder (de fleste er ikke børsnoterede) fra 2019 kan også findes her.

1. 3D Systems Corporation

DDD Prisdiagram

3D Systems er en betydelig leverandør af 3D-printteknologi. I præsentationen fra august 2022 angav selskabet over 1.000 udstedte patenter, mere end 130 produktionsmaterialer og over en million dele, som dagligt blev printet med dets teknologi.

Selskabet udvidede til bioprintning i 2017 gennem et forskningssamarbejde med United Therapeutics (UTHR ) (UTHR). I 2021 købte det også Allevi, der tilbyder bioprintere, bioblæk og laboratoriesoftware. Det havde desuden annonceret et samarbejde med CollPlant Biotechnologies (CLGN) i 2020 (CLGN ).

Kilde: 3D Systems

På tidspunktet for artiklen tilbød selskabet tre modeller af Allevi-bioprintere.

Kilde: 3D Systems

Ifølge præsentationen fra august 2022 var omsætningen i 2021, korrigeret for frasolgte aktiviteter, omtrent ligeligt fordelt mellem industri og sundhed.

På samme beregningsgrundlag var 64% af omsætningen tilbagevendende, primært fra materialer, tjenester og software. Desuden gik 47% af de printere, der blev solgt i 2021, til nye kunder, hvilket viser en udvidelse af kundebasen.

Selskabet havde sat et mål om en omsætning på 1 mia. dollar og en justeret EBITDA-margin på 20% i 2027. Forretningsmodellen bag målene omfattede ikke bidrag fra initiativer inden for regenerativ medicin.

3D Systems’ etablerede position i branchen og inden for sundhed kan gøre selskabet relativt mindre afhængigt af, at organbioprintning lykkes, inden for et meget risikofyldt område.

2. Desktop Metal, Inc.

I det historiske selskabsmateriale, der henvises til nedenfor, angav Desktop Metal over 650 patenter, mere end 250 materialer og omkring 6.000 kunder.

Et vigtigt fokusområde er 3D-printning i metal, som har mange industrielle anvendelser.

Desktop Metals investorpræsentation for fjerde kvartal 2022

Selskabet er også aktivt inden for sundhed. Købet af tyske EnvisionTEC i 2021 styrkede blandt andet dets anvendelser inden for tandpleje.

Desktop Healths sortiment omfatter bioprinteren 3D-Bioplotter. Den bruges til forskning og fremstilling af biologiske strukturer, herunder hydrogeler og støttestrukturer til cellevækst. Anvendelser baseret på sådanne biomaterialer udgør et muligt marked for Desktop Healths teknologi.

Trods teknologien havde selskabet svært ved at blive rentabelt. I februar 2023 annoncerede det yderligere omkostningsbesparelser. Målet var, at de samlede initiativer i løbet af 2023 skulle give besparelser svarende til 100 mio. dollar om året. I maj 2022 havde selskabet også udstedt konvertible obligationer med en hovedstol på 115 mio. dollar for at styrke likviditeten.

De økonomiske vanskeligheder påvirkede investorernes vurdering og aktiekursen. Investorer, der påtog sig denne risiko, måtte se på hele Desktop Metals produktudbud, da en stor del af den kortsigtede omsætning var knyttet til polymerer og metaller uden for de medicinske anvendelser.

3. Cyfuse Biomedical K.K.

4892.T Prisdiagram

Det japanske selskab blev grundlagt i 2010. Ifølge dets virksomhedshistorie begyndte udviklingen af bioprinteren Regenova i december 2012.

Cyfuse fokuserer på at fremstille tredimensionelle væv af celler uden permanent kunstigt støttemateriale, blandt andet gennem S-PIKE-platformen. Denne ambitiøse forskningsretning udnytter cellernes evne til at vokse sammen og danne væv.

Fraværet af permanent kunstigt støttemateriale ville kunne hjælpe med at fremstille væv, der ligner naturlige væv mere. De strukturer på omkring 2–3 centimeter, der blev beskrevet dengang, var endnu ikke komplette menneskelige organer.

Forskningsområderne omfatter knogle- og bruskvæv til led, levervæv, nerveledere og blodkar.

Den kan også bruges til at fremstille væv eller organmodeller til kirurgisk træning, så kirurger kan øve sig uden at bringe patienters sikkerhed i fare.

Cyfuse rapporterede i 2022 en omsætning på omkring 374 mio. yen og et nettotab på cirka 473 mio. yen mod et nettooverskud på omkring 142 mio. yen i 2021.

Selskabet er især relevant for tålmodige investorer med en lang investeringshorisont, som forventer bredere anvendelse og videreudvikling af teknologien mod større og mere komplekse organer.

4. Materialise NV

MTLS Prisdiagram

Materialise tilbyder 3D-printteknologi og tilhørende software til både industrielle og medicinske anvendelser.

De medicinske anvendelser omfatter patienttilpassede implantater, proteseløsninger og 3D-visualisering til operationsplanlægning. Det historiske selskabsmateriale, der henvises til her, nævnte også produktionsfaciliteter med 185 industrielle 3D-printere.

Materialises forretning bygger dermed på mere etablerede anvendelser af 3D-printning. Ifølge de oplysninger, der blev gengivet dengang, understøttede selskabets proteseløsninger og 3D-modeller behandlingen af op til 50.000 patienter om året.

Selskabet havde et nettooverskud på omkring 13,1 mio. euro i 2021, men rapporterede et nettotab på cirka 2,2 mio. euro i 2022. Samtidig fortsatte det med at investere i forskning og udvikling.

Omsætningen i den medicinske division steg i 2022 med 15,6% i forhold til 2021 til omkring 84,8 mio. euro.

Investorer, som foretrækker etablerede medicinske anvendelser frem for tidlig forskning i organprintning, kan være interesserede i Materialise. En vigtig faktor er selskabets evne til at konkurrere med virksomheder som Desktop Metal og 3D Systems.

Ekstra aktie: dyrket kød og Steakholder Foods

STKH Prisdiagram

Steakholder Foods udvikler kød ved hjælp af celledyrkning. Vi behandlede branchen i artiklen ”Fem aktier inden for dyrket kød at investere i (april 2023)”. Selskabet anvender også teknologi, som er beslægtet med 3D-bioprintning til at udvikle printede produkter af celledyrket ål. I januar 2023 annoncerede det et samarbejde med Umami Meats og en bevilling på op til 1 mio. dollar til udvikling af strukturerede åle- og grouperprodukter.

Det teknologiske overlap skaber muligheder for samarbejde mellem bioprintning og produktion af dyrket kød. Investorer i begge brancher kan derfor følge relevante partnerskaber samt eventuelle fusioner og opkøb.

mm

Jonathan er en tidligere biokemisk forsker, der arbejdede med genetisk analyse og kliniske forsøg. Han er nu aktieanalytiker og finansskribent med fokus på innovation, markedscyklusser og geopolitik i sin publikation 'The Eurasian Century'.