Top 5 laboratoriedyrkede kødaktier at investere i (november 2026)

Kan kød fremstilles uden at opdrætte dyr til slagtning?

Siden civilisationens begyndelse har mennesker hentet føde fra både planter og dyr. Jægere og samlere indsamlede planter og jagede dyr. Senere dyrkede landbrugssamfund afgrøder og holdt husdyr.

Kød indgår i mange madkulturer. Trods stigende interesse for plantebaseret kost vil mange forbrugere ikke opgive det. Celledyrket kød kan mindske behovet for slagtning, men fremstilles stadig af dyreceller. Om veganere accepterer det, afhænger af deres principper og produktionsmetoden.

Og der er også den miljømæssige bekymring. Kvægbrug udleder metan, en kraftig drivhusgas, og kræver store mængder jord og vand.

Derfor udvikler nye virksomheder et alternativ. Branchen for celledyrket kød havde tiltrukket omkring 1,9 mia. amerikanske dollar i samlede investeringer frem til udgangen af 2021. Målet er at dyrke muskelvæv fra dyreceller uden at opdrætte et helt dyr til slagtning.

Kilde: Steakholder

En vanskelig opgave

Det er vanskeligt at dyrke en bøf direkte i et laboratorium. Muskler er komplekse væv, som er svære at efterligne. Smag og konsistens afhænger af forskellige væv, specialiserede celler og kemiske bestanddele.

Den første udfordring er at skaffe egnede cellelinjer , hvilket kan være teknisk krævende og dyrt.

Derefter skal cellerne danne fast og velsmagende væv frem for en halvflydende cellemasse. En mulig løsning er at bruge støttestrukturer, såkaldte scaffolds, eksempelvis af cellulose, som giver vævet form. Tilførsel af ilt og næringsstoffer til tykkere væv er en ekstra udfordring, fordi det mangler et naturligt netværk af blodkar.

Omkostningerne er også afgørende. Industrien bruger avanceret teknologi og specialiserede forskere, men konkurrerer med et veletableret husdyrbrug. Større produktionsskala og lavere omkostninger er nødvendige for at nå ud over et lille nichemarked.

Kilde: Steakholder

Fem aktier med eksponering mod celledyrket kød

Listen bygger på en subjektiv vurdering af selskabernes teknologi og økonomi. Rækkefølgen følger de oplyste børsværdier på tidspunktet for artiklens udarbejdelse. Indholdet er til oplysning og udgør ikke investeringsrådgivning.

1. Tyson Foods

TSN Prisdiagram

Tyson er en stor fødevareproducent, især inden for kød. Målt i vægt producerer selskabet omkring 20% af kyllinge-, okse- og svinekødet i USA. Tilknytningen til traditionelt husdyrbrug kan være en etisk betænkelighed for nogle investorer.

Selskabet investerer også i alternative proteiner gennem ventureenheden Tyson Ventures.

Tyson købte oprindeligt en ejerandel på 5% i Beyond Meat (BYND ) i 2016, men solgte investeringen i 2019. Det har også investeret i Future Meat Technologies og Upside Foods. UPSIDE Foods blev værdisat til over 1 mia. amerikanske dollar ved finansieringsrunden i 2022. Desuden oplyste Future Meat i 2021, at produktionsomkostningerne for kylling var 7,70 dollar pr. engelsk pund, hvilket var produktionsomkostninger og ikke en detailpris.

Tyson har også investeret i fermenteringsteknologi baseret på svampe, genomisk fødevaresikkerhed, en app til bestilling af mad og plantebaserede rejealternativer.

Tyson Foods (TSN ) havde en oplyst børsværdi på cirka 21 mia. amerikanske dollar, da artiklen blev skrevet. I regnskabsåret 2022 var omsætningen 53,3 mia. dollar og nettoresultatet cirka 3,25 mia. dollar. Selskabet giver indirekte eksponering mod alternative proteiner, men hovedforretningen afhænger fortsat af traditionelt kød.

Hvis forbrugerne i højere grad vælger alternativer, kan investeringerne hjælpe Tyson med at tilpasse sig. Ellers vil den stærke position på det traditionelle kødmarked fortsat være vigtig for resultaterne.

2. JBS

Brasilianske JBS er også en stor kødproducent med over 250.000 ansatte ifølge oplysninger fra perioden. Selskabet arbejder desuden med beslægtede aktiviteter som kølekæder, læder, kollagen og logistik og havde dengang en portefølje beskrevet som 42 mærker.

I 2021 annoncerede selskabet en samlet investering på 100 mio. amerikanske dollar til at overtage kontrollen med spanske BioTech Foods, bygge en fabrik i Spanien og etablere et forskningscenter i Brasilien. Den kommercielle produktion på den spanske fabrik forventedes dengang at begynde i midten af 2024.

I 2021 aftalte JBS også at købe nederlandske Vivera, en stor uafhængig producent af plantebaserede fødevarer, til en virksomhedsværdi på 341 mio. euro. Det supplerede de plantebaserede produktserier hos Seara. Investeringerne udvidede en koncern med en dengang oplyst børsværdi på omkring 7,8 mia. amerikanske dollar.

Som for Tyson bygger investeringsideen på, at etablerede kødproducenter kan bevare deres position med traditionelle produkter og nye alternativer. JBS giver også eksponering mod sydamerikanske og europæiske markeder.

3. Agronomics Limited

Agronomics er et børsnoteret investeringsselskab med fokus på cellulært landbrug.

Det omfatter celledyrket kød og alternativer til læder, æg og mejeriprodukter samt plantebaserede produkter og nye bioteknologiske metoder til kakao, bomuld og foder til kæledyr.

Porteføljen er spredt på geografiske områder, segmenter og udviklingsstadier. Ifølge periodens oplysninger udgjorde den største selskabsinvestering cirka 11,4% af den indre værdi, mens mange mindre investeringer lå under 5%.

Kilde: Agronomics

Agronomics foretog sin første investering i branchen i 2018. De citerede historiske oplysninger angav en intern bruttoforrentning (IRR) på 23% og en ledende rolle i 14 finansieringsrunder. Porteføljens værdiansættelsesbaserede afkast er ikke det samme som et realiseret afkast for aktionærerne.

Selskabet giver mulighed for spredt eksponering mod sektoren, mens porteføljeforvaltere står for analyse og udvælgelse af investeringer.

4. CULT Food Science

CULT Food Science er også et investeringsselskab med fokus på nye fødevarer. Det finansierede Fiction Foods, som blev grundlagt af Brendan Brazier, medudvikler af Beyond Meats Beast Burger.

Porteføljen blev dengang beskrevet som 18 virksomheder, herunder Eat Just, hvis celledyrkede kylling blev godkendt i Singapore i 2020 og derefter solgt kommercielt. Porteføljen omfatter også nye produktionsmetoder for kød, æg, kaffe, fisk og skaldyr, mejeriprodukter, honning, gelatine og chokolade.

Mange af CULTs porteføljeselskaber er i en tidlig fase uden kommerciel omsætning. Overskud og pengestrømme er derfor ikke tilstrækkelige til at vurdere deres muligheder. Investeringen bygger på forventningen om, at lavere omkostninger og teknologiske fremskridt kan gøre celledyrket kød udbredt og rentabelt.

De to investeringsselskaber kan give spredt eksponering mod fødevarer fra cellulært landbrug.

5. Steakholder Foods Ltd

STKH Prisdiagram

Steakholder Foods hed tidligere MeaTech 3D Ltd. De daværende oplysninger nævnte omkring 80 ansatte, aktiviteter i Israel, Belgien og USA samt samlet rejst kapital på 54 mio. amerikanske dollar. Det var et af de få selskaber i branchen, der valgte en børsnotering frem for et opkøb fra en større koncern.

Steakholder udvikler tredimensionel bioprint af væv. Den historiske beskrivelse nævnte 18 patentansøgninger og fire udstedte patenter. Teknologien skal efterligne udseendet og konsistensen af strukturerede, hele kødstykker.

Kilde: Steakholder

Den beskrevne plan omfattede ansøgninger til myndigheder i Singapore i begyndelsen af 2023 og i USA og EU senere på året. Det var udviklingsmål, ikke allerede udstedte tilladelser. Produkterne havde endnu ingen kommerciel omsætning.

Med en dengang oplyst børsværdi på nogle få snese millioner dollar byggede investeringsideen på, at 3D-print kunne skabe konkurrencedygtige produkter, vækst og yderligere finansiering.

Den 30. september 2022 havde Steakholder likvider på 11,2 mio. amerikanske dollar. I tredje kvartal var driftsunderskuddet 4,6 mio. dollar, og det samlede totalindkomsttab var 3,4 mio. dollar. En kurs under 1 dollar pr. handlet værdipapir kunne medføre problemer med Nasdaqs noteringskrav og, hvis de ikke blev løst, risiko for afnotering.

Opbygning af en portefølje med eksponering mod celledyrket kød

Investorer med interesse for sektoren kan vælge forskellige strategier.

Den første bygger på de etablerede kødproducenters markedsposition og deres markedsføring, distributionsnetværk og finansielle ressourcer. I dette scenario ville celledyrket kød primært ændre produkterne og i mindre grad markedsstrukturen.

En anden mulighed bygger på nye selskabers innovation og effektivitet . Hvis interessen gælder hele sektoren, kan et diversificeret investeringsselskab lade specialiserede forvaltere stå for analyse og kontrol af investeringsmulighederne.

Direkte investering i enkelte selskaber er også en mulighed. Udvalget af børsnoterede selskaber er endnu begrænset, men nogle private selskaber kan søge en børsnotering senere. Direkte investering samler risiko og muligt afkast om det enkelte selskabs succes.