Cboe Clear Europe tilføjer amerikanske aktier til clearing af værdipapirlån

Cboe Global Markets (C67.DE ) , Inc. annoncerede den 7. oktober 2026 at Cboe Clear Europe N.V., dets pan-europæiske clearinghus, vil udvide sin clearingtjeneste for Securities Financing Transactions (SFT) fra midten af oktober 2026 til at inkludere amerikanske aktier, der er berettigede til værdipapirlån. Tjenesten vil i første omgang understøtte clearing af SFT’er for amerikanske aktier i Russell 3000-indekset og de 500 største amerikanske ETF’er, og dækker i alt mere end 3.500 amerikanske aktier og ETF’er.

Cboe sagde, at de planlægger at udvide dækningen over tid til deres fulde univers af amerikanske aktiehandel med omkring 12.000 symboler. Virksomheden beskrev det udvidede tilbud som en banebrydende clearingtjeneste for værdipapirlån som central modpart (CCP), der spænder over europæiske og amerikanske aktier, ETF’er og fastforrentede instrumenter.

Afregning gennem DTC med BNY som agent

Afregning af amerikanske værdipapirer vil foregå via Depository Trust Company (DTC) i overensstemmelse med amerikanske lokale bedste praksis, med BNY som afregningsagent. Clearing af SFT’er med amerikanske aktier, der udlånes, vil i første omgang kun være tilgængelig for ikke-amerikanske långivere og låntagere. Restriktionen afspejler tjenestens eksisterende behandling af berettigede amerikanske virksomhedsobligationer og amerikanske statsobligationer, som også kun afregnes for ikke-amerikanske långivere og låntagere.

SFT-tjenesten dækker handelsmatchning, central clearing og livscyklusstyring efter handel, en kombination som Cboe siger giver kapitaleffektivitet, samtidig med at den forenkler afregning, rapportering og onboarding af kunder. Gennem tjenestens særlige clearingmedlemsmodel kan långivere, der er reelle ejere, såsom pensionsfonde og UCITS, bruge tjenesten uden at stille margin eller bidrage til Cboe Clear Europes default-fond, en struktur som virksomheden siger er beregnet til at åbne deltagelse for alle større kilder til lånelikviditet.

Cboe rapporterede, at tjenestens deltagere omfatter mange af de største virksomheder på markedet for værdipapirlån, både UCITS og ikke-UCITS reelle ejere. Virksomheden sagde, at tjenesten nåede en rekord på 14 milliarder euro i udestående låneværdi i løbet af september 2026.

Vikesh Patel, Global Head of Clearing og President for Cboe Clear Europe, sagde: “Udvidelsen til at tilbyde SFT’er med amerikanske aktier er endnu et vigtigt skridt mod vores vision om en global værdipapirlåntjeneste og understreger vores engagement i at levere innovative løsninger, der skaber betydelige kapital- og driftsmæssige effektiviseringer for markedsdeltagere.” Patel udtalte, at tjenestens stærke adoption siden lanceringen afspejler en voksende anerkendelse i branchen af fordelene ved central clearing, og at Cboe fortsætter med at udvide dækningen på tværs af aktivklasser og jurisdiktioner.

Jan Treuren, Head of Product hos Cboe Clear Europe, sagde: “Vores udvidelse til SFT’er med amerikanske aktier er et direkte svar på kundernes efterspørgsel efter en bredere, globalt konsistent clearingløsning for værdipapirlån.” Treuren udtalte, at tjenesten blev designet i samarbejde med markedsdeltagere omkring eksisterende arbejdsprocesser, afregningspraksis og markedskonventioner med henblik på at minimere forstyrrelser for kunderne.

Fra europæiske aktier til fastforrentede værdipapirer

Cboe Clear Europe lancerede SFT-clearingtjenesten i 2025 for lån af europæiske aktier og ETF’er, i første omgang dækker udlån på tværs af 19 europæiske centrale værdipapircentraler. Cboe sagde, at tjenesten introducerede central clearing til et marked, der længe har opereret på bilateral basis, og tiltrak adoption fra långivere, låntagere og agentlångivere, der søger kapital- og driftsfordele ved CCP-modellen.

I en meddelelse den 6. august 2026 sagde Cboe, at tjenesten ville udvides til fastforrentede værdipapirer fra den 24. august 2026, og dække visse EU-, schweiziske og britiske stats- og virksomhedsobligationer for alle långivere og låntagere, samt amerikanske statsobligationer og amerikanske virksomhedsobligationer for ikke-amerikanske långivere og låntagere. Afregning for den fastforrentede del blev arrangeret via Euroclear Bank for europæiske og schweiziske instrumenter, CREST for britiske instrumenter, Federal Reserve for amerikanske statsobligationer og Depository Trust Company for amerikanske virksomhedsobligationer.

Den augustudgivelse rapporterede udestående låneværdier på 9,0 milliarder euro pr. 31. juli 2026, med en top på 9,5 milliarder euro pr. 7. maj 2026, og et gennemsnitligt dagligt afregningsvolumen på over 1.000 i løbet af juli 2026. Cboe sagde, at overgangen af SFT’er fra en bilateral til en centralt cleared model kan hjælpe deltagerne med at forbedre balanceregnskabseffektiviteten, samtidig med at den forenkler post-trade operationer, herunder afregning, rapportering og onboarding af kunder.

Cboe Clear Europe leverer clearing for europæiske kontantaktier og SFT’er. Dens amerikanske modpart, Cboe Clear U.S., clearerer i øjeblikket digitale aktivfutures noteret på Cboe Futures Exchange, og Cboe sagde i august, at de forventer, at den amerikanske clearingenhed vil udvide sine kapaciteter til at understøtte clearing på tværs af både etablerede og nye aktivklasser i fremtiden.