Top industrielle aktier at købe til en ekspansion

Industriens tilbagevenden til det økonomiske centrum

I mange år opstod der i de vestlige lande en idé om, at industriel kapacitet ikke var den vigtigste del af en udviklet økonomi, hvor design og service i stedet udgjorde økonomiens rygrad.

Som følge heraf blev mange industrier flyttet til billigere steder som Kina. I dag er det tydeligt, at deindustrialisering medførte en række utilsigtede konsekvenser:

• Strategiske sårbarheder i tilfælde af forværring af diplomatiske relationer.
• Tab af kritiske færdigheder og reduceret innovation.
• Skade på sociale og økonomiske forhold i tidligere industrialiserede regioner, der danner såkaldte “rust belts”.
• Stigende handelsunderskud.

Af alle disse grunde er industrier som fremstilling, byggeri, transport, luftfart, maskineri og ingeniørtjenester igen i centrum for politikere og investorer.

Disse virksomheder bygger og vedligeholder den infrastruktur, logistiknetværk og produktionsudstyr, der muliggør økonomisk vækst.

Hvorfor industrielle aktier klarer sig bedre under økonomiske ekspansioner

Når økonomien vokser, stiger efterspørgslen efter industrielle varer og tjenester, da regeringer finansierer infrastrukturprojekter, virksomheder øger kapitaludgifter, og forbrugerne driver højere produktionsvolumen.

Derfor betragtes industrielle aktier ofte som “cykliske” investeringer — de har en tendens til at klare sig bedre i perioder med økonomisk genopretning og ekspansion, når fabrikkerne er travle, energiefterspørgslen er stærk, og forsyningskæderne udvides.

Top industrielle aktier på et overblik

Swipe for at rulle →

De 10 bedste industrielle sektors aktier for økonomisk vækst

1. Caterpillar Inc.

Uanset hvilken industriel aktivitet en virksomhed udfører, involverer den som regel flytning af en enorm mængde varer fra et punkt til et andet. Den er også ofte afhængig af store mængder råmaterialer, som først skal udvindes. Det samme gælder for opførelse af nye fabrikker.

Alle disse aktiviteter kræver stort udstyr som lastbiler, gravemaskiner, bulldozere samt massive generatorer, marine motorer og lokomotiver, som er Caterpillars speciale, med mere end 4 millioner udstyrsdele i drift over hele verden.

Virksomheden sælger omtrent halvdelen af sine produkter i USA (47%) og halvdelen i resten af verden (53%). De to største aktivitetssegmenter er byggeri samt energi & transport, som i 2024 genererede mere end 3/4^th af virksomhedens indtægter, mens ressourceindustrien (mining, skovbrug osv.) udgør det andet store segment.

Kilde: Caterpillar

Caterpillar er en global leder, der drager fordel af al slags industriel aktivitet, men især af kapitaludgifter til åbning af nye fabrikker, bygninger og miner.

Det er også en virksomhed med stærkt fokus på bæredygtig vækst, finansiel stabilitet og afkast til aktionærer, med 31 på hinanden følgende år med stigende udbytter og regelmæssige aktietilbagekøb, hvilket gør den til et godt valg for investorer, der søger både indkomst og vækst.

↑ Tilbage til diagram

2. Dover Corporation

Mange industrielle virksomheder trives ved at producere fremragende maskiner, som for det meste er ukendte eller usynlige for offentligheden, hvor mærket kun er kendt af fagfolk. Dette er tilfældet for Dover, som producerer et bredt udvalg af industrielle værktøjer.

Virksomheden er organiseret omkring 5 segmenter:

Ingeniørte produkter: måske det mest diverse segment i virksomheden, det omfatter mange mærker for aktiviteter :

• SaaS 3D-visualiseringsløsninger til producenter (CDS visual).
• Køretøjsløftere til bilvedligeholdelse i værksteder (Vehicle Service Group).
• Mikrobølgeantenner og elektronik (MPG).
• Loddeværktøj.
• Kraner og løftere (TWG)

Ren energi & påfyldning: flydende brændstof- og gasdispensere til tankstationer.

Imaging & Identification: forsyningskæde & industriel mærkning, kodning, emballagesystemer samt tekstiltryk.

Pumper & procesløsninger:

• Flydende kølesystemer.
• Flydende overførsel til biotek-laboratorier og farmaceutiske fabrikker.
• Fjernovervågning af produktion, transport og industriel brug af naturgas, hydrogen og CO2-fangst.
• Gearpumper, pelletiseringssystemer, pulverisering og filtreringsteknologier

Klima & bæredygtige teknologier:

• Kommercielle køleskabe til supermarkeder.
• Opvarmnings- og kølesystemer, der bruger spildvarme fra køling til opvarmning.
• Brazed plate varmevekslere til industrielle anvendelser.

Hvert af segmenterne udgør cirka 1/5^th af virksomhedens aktivitet, hvilket giver en stærk diversificering af indtægterne. Dover-virksomhederne indtager generelt de tre bedste leverandørpositioner (globalt) inden for de relevante nicher.

Kilde: Dover Corporation

En stor del af virksomhedens indtægt kommer fra tilbagevendende indtægter gennem salg af dele, forbrugsvarer og tjenester, hvilket giver en forudsigelig indkomst (59% af de samlede indtægter) fra den installerede udstyrsbase.

Samlet set udvider Dover sig gennem en blanding af opkøb og sund organisk vækst i indtægterne på 5% CAGR, hvilket drager fordel af underliggende stærke væksttrends, herunder bæredygtighed, automatisering og reindustrialisering.

↑ Tilbage til diagram

3. CSX Corp

Den industrielle kapacitet er tæt forbundet med dens logistiske netværk, da de fleste industrielle varer kræver tunge råmaterialer og flytning af store produktvolumener til den lavest mulige pris.

Internationalt er den billigste fragtløsning normalt til søs. På land har tung industri brug for solid jernbanetransport.

CSX er en stor jernbaneoperatør på den amerikanske østkyst, herunder flere vigtige ressource- og fremstillingscentre, og den mest aktive region med hensyn til nylige industrielle investeringer, med over 250 nye kundefaciliteter eller udvidelser siden 2023.

Den er essentiel for bevægelsen af råmaterialer (mad, træ, kul, mineraler), grundlæggende industrielle produkter (gødning, metaller, kemikalier) samt færdige produkter (udstyr, biler).

22% af indtægterne kommer også fra “intermodal”, der forbinder togtransport med lastbilleveringer for e-handelsindkøb, forbrugsvarer, import/eksport osv.

Kilde: CSX

Da jernbaner er essentiel industriel infrastruktur, men også meget vanskelige at bygge nye, er CSX i en god position til at drage stor fordel af USA’s reindustrialiseringsindsats.

↑ Tilbage til diagram

4. IDEX Corporation

IDEX er en producent af “højt konstruerede komponenter” aktiv i 3 hovedsegmenter:

• Fluid & Metering Technologies (FMT): pumper, ventiler, flowmålere, injektorer og flowovervågning til kemisk, generel industriel, vand- & spildevands, landbrugs-, fødevare- og energisektoren.
• Health & Science Technologies (HST): præcisionsfluidik, roterende pumper, fortrængningspumper, rullekomprimering og tørresystemer anvendt i drikkevarer, fødevareforarbejdning, farmaceutisk og kosmetisk industri.
• Fire & Safety + Diversified (FSDP):
  • Lastbilmonterede og bærbare brandpumper, rustfri ventiler, skum- og komprimeret luftskumsystemer, redningsværktøj og vandfordeling til brandkontrol og brandberedskab.
  • Høj-varmebestandige fastgørelsesløsninger til kritiske bilkomponenter.
  • Udstyr til dosering, måling og blanding af farvestoffer og maling.

Brandsikkerhed er den mindste af de tre segmenter, men ingen dominerer virksomhedens aktivitet, hvilket giver en vis diversificering af indtægterne, samtidig med at kerneingeniørekspertise inden for “pumping og flytning af væsker” forbliver i centrum for virksomhedens aktivitet.

Halvdelen af salget foregår i USA, mens Europa og resten af verden hver udgør 1/4^th af indtægterne. I alt havde virksomheden over 9.000 ansatte og genererede 3,3 mia. USD i indtægter i 2024.

Virksomhedens nuværende position skyldes i høj grad en række opkøb, med mere end et dusin virksomheder opkøbt mellem 2020 og 2024 for i alt 3 mia. USD for at udvide kundebasen og teknologiplatformen.

Kilde: IDEX

Ved at fokusere på et defineret teknologisæt med en meget bred anvendelsesområde har IDEX opbygget en holdbar konkurrencemæssig fordel, som bør drage fordel af udvidelsen af produktionen i USA inden for biotek, fødevare- og kosmetikproduktion samt alle vandforbrugende industrier.

↑ Tilbage til diagram

5. Illinois Tool Works

ITW er en diversificeret industriel virksomhed, der producerer et bredt udvalg af produkter:

• Bildele såsom bremser, påfyldning, fastgørelser, styring, affjedring osv.
• Fastgørelses-, forankrings- og forstærkningsværktøj til byggeri såsom sømpistoler, betongreb osv.
• Kogebogs- og køleudstyr til restauranter og fødevarefabrikker.
• Test- og måleværktøj til elektroniske komponenter.
• Svejseværktøj.
• ‘Polymerer og væsker’ såsom tætningsmidler, belægninger, smøremidler, tilsætningsstoffer, lim, rengøringsmidler osv.
• ‘Specialprodukter’ omfatter genlukkelige lynlåse og seks-pak ringe til forbrugerprodukter, emballage til medicinsk udstyrsindustri og jordstøtteudstyr til fly.

Virksomhedens indtægter, 15,9 mia. USD i 2024, er fordelt på mange forskellige industrier, hvilket reducerer eksponeringen over for udsving i aktiviteten i en given branche.

Kilde: ITW

Siden 2012 har virksomheden gennemgået en dyb transformation for at optimere sin profitmargin og afkast på investeret kapital, med en driftsmargin konsekvent 50-100% højere end gennemsnittet for sine konkurrenter.

Kilde: ITW

Et nøgleelement var at omorganisere F&U omkring kunder frem for teknologi.

Vores innovationsindsats er divisionsledet og er centreret omkring kundebehov, ikke et corporate forsknings- og designcenter.

Denne tilgang, bygget på årtier af innovationsoplevelse, leverer bedre resultater for vores kunder og højere vækst samt afkast på investering for ITW.

Samlet set er ITW’s forretning tæt korreleret med den samlede industrielle økonomiske aktivitet og økonomien som helhed, da den drager fordel af flere solgte biler og flere bygninger, der opføres.

↑ Tilbage til diagram

6. GE Aerospace

GE Aerospace, flymotorsegmentet af det nu opdelt konglomerat, er verdens største producent af flymotorer. På ethvert tidspunkt flyver op til 950.000 mennesker på GE-drevne fly, med 3,4 milliarder passagerer om året, der benytter GE-teknologi. Disse imponerende tal opnås, fordi mindst 3 ud af 4 kommercielle fly er drevet af GE Aerospace’s flåde på 44.000 motorer i drift.

Virksomheden producerer også militære flymotorer, hvilket giver den en skala og rækkevidde, der overgår alle konkurrenter. GE Aerospace fortsætter med at innovere med bedre brændstofeffektivitet, og de kommende “RISE”-motorer forventes i 2030’erne.

Kilde: GE Aerospace

Samlet set vil GE Aerospace forblive en af de mest imponerende industrielle virksomheder i USA og lede globalt både inden for teknologi og salg.

(Du kan også læse mere om GE Aerospace i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

↑ Tilbage til diagram

7. Deere & Company

Dette børsnoterede selskab er kendt for sin ikoniske grønne og gule landbrugsmaskineri. Som sådan er det en vigtig industriel producent, der understøtter træ- og fødevareproduktion globalt. Dets største marked er USA, efterfulgt af Canada og Vesteuropa.

Landbrugsmarkedet (høstmaskiner, store traktorer) udgør kun en del af virksomhedens aktiviteter, med mere end halvdelen af indtægterne fra maskiner, der anvendes i skovbrug eller “lille landbrug og græsplæner”, såsom sidde-møddere, små traktorer til flytning af hø eller materialer, sneplove osv.

Den er også førende inden for de mest avancerede landbrugsmaskiner, der anvender teknologier som AI, IoT, robotter, maskinlæring, big data osv., for at træffe datadrevne beslutninger.

Deere samarbejder også med startups som Blue River Technology, der bruger maskinsyn til at identificere hver plante på marken.

Derfor er det sandsynligt, at autonome traktorer/robotter og maskinsyn vil være John Deere’s fremtid, som glat integrerer disse teknologier med satellitbilleder og andre AI-drevne løsninger.

(Du kan også læse mere om John Deere i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.

↑ Tilbage til diagram

8. Argan

Industriproduktion er generelt en meget energikrævende aktivitet, der kræver meget strøm og/eller varme. Det kan også kræve opførelse af specialiseret infrastruktur, der kan håndtere specifikke forhold som høj korrosion, høj varme osv.

Det er her, Argan har specialiseret sig, ved at tilbyde tjenester til energisektoren, industriel konstruktion samt en mindre aktivitet inden for telekommunikationsinfrastruktur. Langt den største del af virksomheden udgør energisektortjenesterne, som udgør 83% af de samlede indtægter.

Efterhånden som elektricitet gradvist erstatter fossile brændstoffer, har industrielle processer, der tidligere var afhængige af kul eller olie, i stigende grad brug for en pålidelig elforsyning, noget som elnettet ofte har svært ved at levere, især for store forbrugere som tung industri og datacentre.

Vandbehandling for en voksende befolkning og reindustrialisering er også meget energikrævende.

Så virksomheder som Argan, der kan bringe stor kraftgenerationskapacitet i drift, ser en voksende ordrebeholdning, da netoperatører hastigt forsøger at tilføje mere energiproduktion.

Kilde: Argan

Blandt de kommende projekter kan nævnes et 950 MW naturgasanlæg i Ohio, et andet med 1.200 MW kapacitet i Texas og et 1.035 MW solprojekt kombineret i Illinois og Irland.

I modsætning til mange andre tungindustrier kan Argan kræve forudbetaling før projektstart, hvilket betyder, at mere arbejde ikke øger virksomhedens kapitaludgifter. Kombineret med ingen gæld gør denne forretningsmodel virksomheden bemærkelsesværdigt sikker for sine aktionærer.

↑ Tilbage til diagram

9. Paccar

Mens skibe og tog er ansvarlige for bevægelsen af bulkvarer og tungt udstyr, kræver den faktiske levering af varer primært lastbiler, hvor 72% af den amerikanske fragt flyttes af lastbiler.

Paccar startede som en jernbane- og skovbrugsudstyrsvirksomhed og er i dag en lastbilproducent, der har været til stede på dette marked siden 1945.

Den producerer let-, mellem- og tungt lastbiler under mærkerne Kenworth, Peterbilt og DAF, og sælger gennem et omfattende forhandlernetværk på 2.200 lokationer.

Den har fremstillet 1,7 millioner lastbiler mellem 2015 og 2024, med de fleste salg til USA og Europa. Virksomheden producerer sine egne motorer, drivlinjer og aksler, og 20% af indtægterne kommer fra salg af dele.

Kilde: Paccar

Gruppen omfatter PACCAR Leasing, en stor fuldservice lastbiludlejningsvirksomhed i Nordamerika med en flåde på 38.000 køretøjer.

Hele PACCAR Financial Services leverer finans-, leasing- og forsikringstjenester i 24 lande, herunder en portefølje på mere end 180.000 lastbiler og trailere samt samlede aktiver på over 13 mia. USD.

Den genererede 33,7 mia. USD i indtægter i 2024 og har uafbrudt betalt udbytte siden 1941, med en samlet udbyttevækst på 7 % CAGR mellem 2005‑2024.

Paccar går i retning af at elektrificere sit lastbiludbud med flere modeller for hver af mærkerne, der bruger LFP-batteriteknologi, samt dedikerede ladestationer fra 20 kW til 350 kW kapacitet, udviklet i samarbejde med Faith Technologies og Schneider Electric.

Virksomheden vil bygge en batterifabrik (30 % ejerskab af joint venture) i partnerskab med Amplify og Daimler Trucks; produktionen forventes at starte i 2027.

Kilde: Paccar

Som en leder inden for lastbilproduktion og klar til at tackle elektrificering er Paccar endnu en amerikansk industriel leder, der er klar til at drage fordel af øget industriel produktion og fysisk økonomisk aktivitet.

↑ Tilbage til diagram

10. DuPont

DuPont er en enorm kemisk virksomhed med mange vigtige mærkede kemikalier, såsom Kevlar, Styrofoam, Nomex (brandbeskyttelse), Great Stuff (bygningsklæbemiddel) osv. Dens avancerede polymerforskning og beskyttelsesmaterialemærker kan placere den til at drage fordel af dobbelt‑netværk metamaterialeteknologier.

DuPont er en gammel virksomhed med en kompleks historie af opkøb og, for nylig, en række spinoffs.

Kilde: DuPont

Disse spinoffs har adskilt fra DuPont afdelingerne for ernæring og biovidenskab, delvist solgt til Corteva Biosciences (CTVA -0,95%), titaniumprodukter for at danne Chemours Company (CC -1,05%) og mobilitet.

Den vil også adskille sig fra sin elektronik‑kemikalieforretning i november 2025 for at danne Qnity, men beholder vandsegmentet (membraner og filtre til vandrensning og afsaltningsprocesser), i modsætning til tidligere planer.

Kilde: DuPont

Dette vil efterlade DuPont som en langt mere fokuseret virksomhed med kerneaktivitet i avancerede polymerer til vandrensning og beskyttelsesudstyr samt avancerede materialer til luftfart, sundhedspleje og elbiler.

Kilde: DuPont

DuPont er en virkelig international virksomhed med stor efterspørgsel efter specialkemikalier inden for vandrensning og industriel produktion.

De sektorer, som DuPonts kemikalier betjener, er også meget varierede, herunder byggeri, vandrensning, elektronikindustrien, bilindustrien, luftfart, sundhedspleje, grøn energi og industriel produktion.

Den stærke tilstedeværelse af DuPont inden for avancerede kemikalier gør den til en nøglepartner for mange industrier, der har brug for ultra‑ren vand (som halvlederproducenter) eller specialprodukter til produktion inden for biotek, luftfart, elbiler osv.

Efterhånden som nye teknologier vokser, ligesom vandforbruget, vokser også efterspørgslen efter de avancerede kemikalier, som DuPont producerer.

(Du kan også læse mere om DuPont i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

↑ Tilbage til diagram