Amphastars nettoresultat i tredje kvartal stiger til 37,8 mio. dollar, mens omsætningen vokser 8%

Amphastar Pharmaceuticals oplyste (AMPH ) den 5. november 2026, at nettoomsætningen i tredje kvartal, der sluttede den 30. september 2026, steg 8 % år over år til 207,6 mio. dollar, mens nettoresultatet efter GAAP steg til 37,8 mio. dollar fra 17,4 mio. dollar. Udvandet indtjening pr. aktie var 0,87 dollar mod 0,37 dollar året før.

Resultatsammenligningen var præget af et markant fald i de generelle og administrative omkostninger, som faldt til 16,8 mio. dollar fra 39,5 mio. dollar. I kvartalet året før indgik en hensættelse på 23,1 mio. dollar til en retssag, som blev forligt i fjerde kvartal af 2025. Driftsresultatet steg til 50,8 mio. dollar fra 25,3 mio. dollar.

Det justerede nettoresultat efter non-GAAP, hvor der korrigeres for blandt andet afskrivninger på immaterielle aktiver, aktiebaseret aflønning, nedskrivninger, hensættelser til retssager og tilhørende skatteeffekter, steg til 49,3 mio. dollar eller 1,14 dollar pr. udvandet aktie fra 44,7 mio. dollar eller 0,93 dollar. Den mindre fremgang i det justerede resultat gør hensættelsen til retssagen året før afgørende for at forklare, hvorfor GAAP-resultatet steg så kraftigt.

Fremgang for produkter opvejer tilbagegang

Omsætningen fra BAQSIMI steg 10 % til 58,8 mio. dollar. Større afsætning i antal enheder bidrog med 7,4 mio. dollar, mens lavere gennemsnitlige salgspriser reducerede omsætningen med cirka 2,2 mio. dollar efter ændringer i rabatter, tilbagebetalinger, bonusrabatter og kundesammensætning. Omsætningen fra Primatene MIST steg 9 % til 31,5 mio. dollar. Den prisstigning, der blev gennemført i andet kvartal af 2026, bidrog med 1,6 mio. dollar, og større mængder bidrog med 1,0 mio. dollar.

Amphastar tilskrev den 29 % store stigning i omsætningen fra lidokain til 16,6 mio. dollar den øgede efterspørgsel som følge af mangel hos andre leverandører. Ipratropiumbromid bidrog med 6,6 mio. dollar efter lanceringen i andet kvartal.

Fremgangen blev delvist modsvaret af lavere salg af epinefrin og glukagon. Omsætningen fra epinefrin faldt 19 % til 15,3 mio. dollar, da den langsommere frigivelse af fyldte sprøjter hang sammen med afhjælpende tiltag hos datterselskabet International Medication Systems. Omsætningen fra glukagon faldt 37 % til 8,6 mio. dollar som følge af lavere gennemsnitlige salgspriser i en situation med øget konkurrence.

Andre produkter indbragte 70,2 mio. dollar, en stigning på 9 %. Kategorien omfattede 6,4 mio. dollar fra teriparatid, der blev lanceret i december 2025, og 6,2 mio. dollar fra salg af aktive farmaceutiske ingredienser fra Amphastar Nanjing Pharmaceuticals. Det blev delvist opvejet af lavere salg af flere produkter fremstillet hos International Medication Systems.

Produktionsomkostninger presser bruttomarginen

Omsætningsomkostningerne steg 16 % til 108,0 mio. dollar og voksede dermed hurtigere end omsætningen. Bruttoresultatet steg kun 1 % til 99,6 mio. dollar, mens bruttomarginen faldt til 48,0 % fra 51,4 %.

Amphastar tilskrev presset på marginen lavere salgspriser på BAQSIMI, glukagon og epinefrin i hætteglas med flere doser, som alle har højere marginer, øgede produktionsomkostninger som følge af afhjælpende tiltag efter et advarselsbrev fra FDA samt udvidelsen af produktionsanlægget i Rancho Cucamonga. De nyligt lancerede produkter teriparatid og ipratropiumbromid, der begge har højere marginer, opvejede delvist dette pres.

Udgifterne til forskning og udvikling faldt 10 % til 20,1 mio. dollar, primært fordi kvartalet året før omfattede en forudbetaling på 5,3 mio. dollar for en licens til Nanjing Anji Biotechnology. Højere udgifter til materialer og forsyninger til insulin og virksomhedens egne produkter under udvikling samt til lønninger og personaleomkostninger udlignede delvist denne forskel.

Aktietilbagekøb følger efter stærk pengestrøm

Driftsaktiviteterne genererede 142,5 mio. dollar i kontanter i årets første ni måneder af 2026. Likvide beholdninger udgjorde 204,6 mio. dollar ved kvartalets udgang mod 170,2 mio. dollar den 31. december 2025, mens de kortfristede investeringer faldt til 26,0 mio. dollar fra 112,6 mio. dollar.

Den 4. november 2026 godkendte bestyrelsen en forhøjelse på 50 mio. dollar af aktietilbagekøbsprogrammet, som blev offentliggjort i resultatmeddelelsen. Amphastar forventer, at programmet fortsætter på ubestemt tid, og angav, at det primært skal modvirke udvanding som følge af aktiebaseret aflønning. Tidspunktet for tilbagekøbene og det faktiske antal aktier, der købes tilbage, afhænger af aktiekursen, virksomhedens og myndighedernes krav samt andre forhold. Dermed adskiller godkendelsen sig fra gennemførte tilbagekøb.

Kvartalet rejser et klart operationelt spørgsmål: Kan nyere produkter med højere marginer og afhjælpende tiltag i produktionen forbedre omsætningen af vækst i salget til bruttoresultat, mens presset fra priser og konkurrence fortsætter? Nye lanceringer og større mængder øger forretningens omfang, men produktionsomkostninger og lavere priser opsluger en stor del af denne gevinst, samtidig med at bestyrelsen udvider bemyndigelsen til aktietilbagekøb.