PDF Solutions når rekordomsætning på 68,3 mio. dollar i tredje kvartal, mens overskuddet vokser

PDF Solutions (PDFS ) offentliggjorde sine resultater for tredje kvartal den 5. november 2026 og rapporterede, hvad virksomheden kaldte en rekordhøj kvartalsomsætning på 68,3 mio. dollar i perioden, der sluttede den 30. september 2026. Omsætningen steg 20 % fra 57,1 mio. dollar året før og oversteg også omsætningen på 61,5 mio. dollar i andet kvartal af 2026, mens nettoresultatet efter GAAP steg til 6,8 mio. dollar eller 0,16 dollar pr. udvandet aktie fra 1,3 mio. dollar eller 0,03 dollar.

Driftsmarginerne voksede samtidig med det højere overskud. Driftsmarginen efter GAAP steg til 12 % fra 8 % året før, og driftsmarginen uden for GAAP steg til 28 % fra 23 %. Driftsresultatet efter GAAP var 8,3 mio. dollar sammenlignet med et driftsresultat uden for GAAP på 19,2 mio. dollar. Det justerede mål udelukker 8,5 mio. dollar i aktiebaseret aflønning, 2,0 mio. dollar i afskrivninger på erhvervede immaterielle aktiver samt mindre omkostninger i forbindelse med retssager og opkøb. Disse poster forklarer tilsammen forskellen mellem de to driftsresultater.

Platformomsætningen drev kvartalet

Platformomsætningen nåede 58,3 mio. dollar, en stigning på 22 % i forhold til året før og 19 % i forhold til foregående kvartal, ifølge virksomhedens ledelsesrapport for tredje kvartal. Den volumenbaserede omsætning var 10,0 mio. dollar, en stigning på 10 % i forhold til året før, men et fald på 19 % i forhold til andet kvartal. Rekordomsætningen afspejlede dermed vækst i platformomsætningen sideløbende med et fald fra foregående kvartal i den volumenbaserede kategori.

Formular 10-Q definerer platformomsætning som softwarelicenser bortset fra Cimetrix-runtime-licenser og tilhørende support, SaaS, ingeniørtjenester, faste gebyrer for CV-systemer samt DirectScan-licenser og købsaftaler. Den volumenbaserede omsætning kommer fra Cimetrix-runtime-licenser, secureWISE-data og Gainshare. Tilbagevendende omsætning, som enten vender tilbage efter en fast tidsplan eller er af en type, der ofte er kommet igen, og som ikke indregnes på forhånd, udgjorde 88 % af kvartalets omsætning sammenlignet med 95 % året før. Omsætning, der indregnes på forhånd – fra tidsubegrænsede Exensio-licenser, visse CV-testchipdesigns og hardwarebaserede leasingaftaler eller salg af salgstypen – steg til 12 % fra 5 %.

Investeringerne overstiger pengestrømmen fra driften

Pengestrømmen fra driften i tredje kvartal var 13,8 mio. dollar, en stigning fra 3,3 mio. dollar året før, mens kontantforbruget til investeringer i anlægsaktiver var 15,1 mio. dollar sammenlignet med 6,3 mio. dollar. I årets første ni måneder af 2026 var pengestrømmen fra driften 31,8 mio. dollar, og kontantforbruget til investeringer i anlægsaktiver var 39,7 mio. dollar; de tilsvarende tal for 2025 var 6,7 mio. dollar og 23,1 mio. dollar. Investeringerne oversteg pengestrømmen fra driften både i kvartalet og i perioden på ni måneder.

Likvider og likvide beholdninger udgjorde 107,1 mio. dollar pr. 30. september 2026 sammenlignet med 42,2 mio. dollar pr. 31. december 2025. Pengestrømme fra finansiering i årets første ni måneder omfattede et provenu på 81,8 mio. dollar fra aktier udstedt i forbindelse med et sekundært aktieudbud, netto efter emissionsrabatter og garantiprovisioner. Den højere likviditetsbeholdning afspejler derfor både finansiering og drift, ikke pengestrømmen fra driften alene.

Ordrebeholdningen falder, mens det årlige vækstmål fastholdes

Ordrebeholdningen faldt, selv om omsætningen nåede et rekordniveau. Ordrebeholdningen ved periodens udgang var 247,2 mio. dollar, et fald fra 270,7 mio. dollar ved udgangen af andet kvartal og 292,0 mio. dollar året før. Omsætningen i årets første ni måneder nåede 190,0 mio. dollar sammenlignet med 156,6 mio. dollar i den tilsvarende periode i 2025.

Administrerende direktør og præsident John Kibarian kædede fastholdelsen af det årlige mål sammen med de rapporterede resultater og salgspipelinen for fjerde kvartal: »På baggrund af de faktiske resultater frem til og med tredje kvartal og salgspipelinen for fjerde kvartal bekræfter vi vores mål om en årlig omsætningsvækst på 20 % i 2026.«

Resultaterne viser stærkere vækst drevet af platformomsætningen og øget rentabilitet, men også en periode på ni måneder, hvor investeringerne oversteg pengestrømmen fra driften. Med en lavere ordrebeholdning og et årligt mål, der delvis bygger på salgspipelinen for fjerde kvartal, er det centrale finansielle spørgsmål i de kommende resultater, om pengestrømmen fra driften kan indhente investeringerne, efterhånden som omsætningen vokser.