Nao Murakami, Incubate Fund Asia Kurucu ve Genel Ortağı – Röportaj Serisi

Nao Murakami Incubate Fund Asia’da Kurucu Ortak ve Genel Ortak olarak görev yapmaktadır. IT/İnternet girişim sektörü konusunda geniş bir deneyime sahiptir. Uzmanlığını Nomura Securities Group’un Yatırım Bankacılığı Bölümü’nün Tokyo ve New York ofislerinde geliştirdi, birçok teknoloji girişimini başarılı bir şekilde halka arz etti. 2014 yılında Hindistan’a gitti ve kendi girişimini kurarak uygulamalı deneyim kazandı. Hindistan’ın potansiyelini fark ederek 2016’da Incubate Fund Asia’yı (eski adıyla Incubate Fund India) kurdu ve Genel Ortak rolünü üstlendi, bölgedeki girişimlerin büyüme ve başarısına daha fazla katkı sağladı. University of Illinois at Urbana‑Champaign’den Siyaset Bilimi alanında B.A. derecesi aldı.

Incubate Fund Asia Japonya’nın tohum aşaması yatırımlarına odaklanan en büyük risk sermayesi firmalarından biridir ve bu pazar segmentindeki uzun geçmişiyle desteklenmektedir. 2010 yılında kurulduğundan bu yana firma, yönetim altındaki 125 milyar yenin üzerinde varlık biriktirmiş ve 700’den fazla girişime yatırım yapmıştır. Erken aşama yatırımlarındaki kapsamlı geçmişi, girişimciler ve daha geniş risk sermayesi topluluğu ile kurduğu güven temelli ilişkelerin bir kanıtı olarak sıkça gösterilmektedir.

Incubate Fund Asia’yi kurmaya ne ilham verdi ve başladığınızda vizyonunuz neydi?

2014’te Hindistan’a ilk geldiğimde, beni derinden etkileyen birkaç Hint girişimci ve yatırımcıyla etkileşime girdim. Başarılı işletmeler kurarak ülkede önemli bir pozitif etki yaratma tutku­ları gerçekten olağanüstüydü. Bu deneyim, Hindistan’a yatırım yapmayı düşünmeye başlamamı sağladı. Japonya’nın en büyük risk sermayesi gruplarından biri olan Incubate Fund ile ortaklık kurma şansını yakaladım ve 2016’da Hindistan odaklı bir fon başlattım.

2016’da başladığımızda vizyonumuz, tohum aşamasındaki girişimcileri desteklemek ve endüstrileri yeniden tanımlayabilecek, topluma önemli bir pozitif etki yaratabilecek yenilikçi fikirleri ölçeklendirmelerine yardımcı olmaktı. Yıllar içinde Hindistan ve girişim ekosistemi hakkında çok şey öğrendik ve artık kendimizi sadece yatırımcı değil, aynı zamanda girişimlerin büyümesinde sermaye, stratejik rehberlik ve güçlü bir ağ sunan ortaklar olarak görüyoruz.

Incubate Fund Asia 2016’daki kuruluşundan bu yana nasıl evrildiğine dair bazı içgörüler paylaşabilir misiniz? Bu süreçte hangi önemli kilometre taşlarını elde ettiniz?

Incubate Fund Asia, 2016’da ‘Incubate Fund India’ olarak kuruldu; bu fon, Hint tohum aşaması girişimlerine yatırım yapmaya adanmıştı. Yatırım odak alanımızı sadece Hindistan’dan tüm Asya’ya genişletmek için üçüncü fonumuzdan itibaren adını Incubate Fund Asia olarak değiştirdik. Yakın zamanda üçüncü fonun son kapanışını tamamladık ve şu anda yatırımlarımızın %95’i Hint şirketlerinde, ancak yatırımlarımızı Güneydoğu Asya’ya kademeli olarak genişletmeyi planlıyoruz – belki Hindistan’da %80‑85, Güneydoğu Asya’da %15‑20.

Önemli kilometre taşları arasında bölge genelinde varlığımızı genişletmek, birden fazla fon başlatmak ve 50’den fazla girişimi desteklemek yer alıyor; bunların birçoğu sektör lideri konumuna geldi. Ayrıca, sektör bağımsız tohum aşaması odaklı fonumuzun yanı sıra, 2023’te SMBC Asia Rising Fund adlı büyüme aşaması odaklı bir fintech fonu başlattık. SMBC Asia Rising Fund, Incubate Fund ve Japonya’nın en büyük banka gruplarından biri olan SMBC arasında ortak bir girişimdir.

Önemli yatırımlarımız arasında Captain Fresh, Yulu, Plum, ShopKirana, Vayana, Easy Home Finance, MODIFI vb. bulunmaktadır.

Incubate Fund Asia’yı bölgedeki diğer risk sermayesi fonlarından ayıran nedir?

Kendimizi kurucu‑odaklı olmaktan gurur duyuyoruz; karar ve eylemlerimiz her zaman girişimcilerin ihtiyaçları etrafında şekillenir. Tohum aşamasına odaklanmamız, girişimlerin ilk yolculuklarının kritik aşamasında onlarla yakın çalışmamıza ve pratik rehberlik sunmamıza olanak tanır. Ayrıca, Japonya, Güneydoğu Asya, ABD ve Brezilya genelinde Incubate Fund ağı tarafından desteklenmek, portföy şirketlerimizin büyümesine yönlendirebileceğimiz benzersiz kaynaklar ve uzmanlıklara erişim sağlar.

Odak alanlarınız B2B ticaret, mobilite, SaaS ve sağlık gibi birden fazla sektörü kapsıyor. Bu sektörleri odak noktaları olarak nasıl belirlediniz ve bu yaklaşım nasıl evrildi?

Yatırımlarımızın çoğu, B2B e‑ticaret ve lojistik gibi tedarik zinciriyle ilgili işletmelerde olmuştur; bu durum B2C’ye göre B2B’ye açık bir vurgu yapmaktadır. Bu odak, pazar gerçekleri ve stratejik değerlendirmelerin bir kombinasyonundan kaynaklanmaktadır. Hindistan gibi çok büyük bir pazarda, B2C işletmeler genellikle yüksek pazarlama ve reklam maliyetleriyle karşı karşıya kalır; bu, küçük fonlar için riskli olabilir. Öte yandan, B2B işletmeler hedefli satış çabalarıyla maliyetleri etkili bir şekilde yönetme fırsatı sunar ve bu sayede lider yatırımcı rolümüzü daha sorumlu bir şekilde yerine getirebiliriz.

Şimdi odak noktamızı, yükselen Hint orta sınıfıyla önemli ölçüde büyüyebilecek D2C markalar gibi yeni alanlara genişletiyoruz. Ayrıca, sınır ötesi ticaret, özellikle Hindistan’da üretilip küresel olarak satılan, B2B ve B2C alanlarında faaliyet gösteren işletmeler, giderek daha fazla araştırdığımız bir alan. Hindistan’daki ödeme ve kimlik doğrulama için gelişmiş dijital altyapı sayesinde fintech de önceliğimizi koruyor; bu durum yenilik ve ölçeklenebilirlik için yeni fırsatlar sunmaya devam ediyor.

Incubate Fund Asia’nın yatırım tezini ve tohum aşamasında güçlü potansiyele sahip şirketleri nasıl belirlediğinizi ayrıntılı olarak açıklayabilir misiniz?

Bir numaralı ilkemiz “Tohum Turu, Lider Pozisyon” – ilk VC turunda lider yatırımcı olarak yatırım yapıyoruz. Yukarıda paylaşıldığı gibi yatırım tezimiz, amaçları net ve ölçeklenebilir bir yapı kurma yeteneğine sahip güçlü, misyon‑odaklı kurucuları desteklemeye dayanıyor. Tohum aşamasında, pazarını benzersiz bir şekilde anlayan, net bir problem‑çözme yaklaşımına sahip ve ürün‑pazar uyumunun erken işaretlerini gösteren ekipleri arıyoruz. Ayrıca uzun vadeli ortaklıklara vurgu yapıyor, değerlerimizin kurucularla uyumlu olmasını sağlıyoruz.

Bir girişim ekibi veya kurucusunda ne arıyorsunuz ve bu, yatırım kararınızı nasıl etkiliyor?

Kurucu zihniyeti çok önemlidir. Bir girişimi inşa etmenin zorluklarıyla başa çıkarken vazgeçilmez olan direnç, uyum sağlama ve öğrenme isteği gibi özellikleri arıyoruz. Ayrıca derin alan uzmanlığı ve geleceğe yönelik güçlü bir vizyon sergileyen kuruculara da ilgi duyuyoruz. Bu nitelikler, iş fikrinden en az, hatta daha fazla, kararımızı etkileyebiliyor.

Yenilikçi, erken aşama girişimlerde risk almayı yatırımcı beklentilerini yönetmekle nasıl dengeleyorsunuz?

Bu dengeyi yönetmek, net iletişim ve disiplinli yatırım üzerine kuruludur. Erken aşama yatırımlarının doğasında bulunan riskler ve potansiyel hakkında yatırımcılarımızla şeffaflık sağlarken, çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturuyoruz. Aynı zamanda titiz değerlendirmeye odaklanıyor ve riskleri azaltıp sonuçları maksimize etmek için yatırımlardan sonra girişimlerle yakın çalışıyoruz. Yatırımcılarımızın (LP’lerin) çoğu ile aylık olarak iletişim kuran nadir bir risk sermayesi fonuyuz.

Incubate Fund Asia portföy şirketlerine ne kadar yakın çalışıyor? Finansal yatırımın ötesinde ne tür destekler sunuyorsunuz?

Portföy şirketlerimizle derin bir şekilde etkileşim halindeyiz. Örneğin, çoğu pre‑seed girişimiyle kurucularla haftalık ya da iki haftada bir görüşmeler yapıyoruz. Tohum aşamasındaki şirketlerde ya da daha deneyimli kuruculara sahip şirketlerde ise aylık görüşmeler/ toplantılar yapabiliyoruz. Sermayenin ötesinde, mentorluk, ağ erişimi ve ihtiyaçlarına özel stratejik destek sağlıyoruz. İster kilit yetenek işe alımı, ister pazara giriş stratejilerinin iyileştirilmesi, ister gelecek fonlama turları için hazırlık olsun, yolculuklarının her aşamasında güvenilir bir ortak olmayı hedefliyoruz.

Asya’daki, özellikle SEA ve Hindistan’daki risk sermayesi ortamında sizi en çok ne heyecanlandırıyor?

Bölgenin dinamizmi ve çeşitliliği gerçekten ilham verici. Hızla büyüyen dijital ekonomi, avantajlı demografi ve artan yeniliklerle Güneydoğu Asya ve Hindistan, küresel ölçekte eşsiz fırsatlar sunuyor. Bizi en çok heyecanlandıran, bu bölgelerdeki girişimci ruhudur; kurucular sadece yerel sorunları çözmekle kalmayıp, küresel öneme sahip çözümler inşa ediyorlar.

Asya’da fon sağlamak ve girişimlerini küresel ölçekte ölçeklendirmek isteyen yeni girişimcilere ne gibi tavsiyeler verirsiniz?

Sağlam bir temel inşa etmeye odaklanın. Pazarınızı derinlemesine anlayın ve müşterilerinize gerçek değer yaratmayı öncelik haline getirin. Fon ararken, sadece sermaye değil, vizyonunuzu paylaşan doğru ortakları bulmanın da önemli olduğunu unutmayın. Ölçeklendikçe, uyumlu ve öğrenmeye açık kalın; bir girişimin yolculuğu, büyüme kadar dirençle de ilgilidir.

Harika röportaj ve yatırım stratejilerinizi paylaştığınız için teşekkür ederiz, daha fazla bilgi edinmek isteyen okuyucular Incubate Fund Asia sitesini ziyaret etmelidir.