Michael Tanguma, Onramp’ın Kurucu Ortağı ve CEO’su – Röportaj Serisi

Michael Tanguma Onramp’ın kurucu ortağı ve CEO’su Onramp, on yıllar içinde serveti düşünen insanlar için, Multi-Institution Custody üzerine inşa edilmiş bir finans platformu. Onramp Finance, en yeni teklifi, Onramp destekli ödüllerle %5’e kadar nakit hesapları getiriyor, bir ortaklık aracılığıyla Bridge, tüm 50 eyalette düşük maliyetli bitcoin brokerliği, bitcoin IRA’ları, doğrudan altın erişimi ve %1,5’e kadar nakit geri ödeme sunan bir ödül kartı tek bir hesaba. Onramp’ı 2023’te kurmadan önce, Michael finans ve Bitcoin kesişiminde kariyerini geçirdi. Onramp’ın geleceğin para platformunu kurma vizyonunu, kurumsal düzeyde Bitcoin saklama temeli üzerine yönlendiriyor.

Bitcoin ve geleneksel finans kesişiminde, Unchained Capital ve Ten31’deki görevler de dahil olmak üzere yıllar geçirdiniz, Onramp’ı 2022’de başlatmadan önce. Piyasadaki hangi boşluk, şirketi kurmanın zamanı geldiğine ikna etti ve bu önceki deneyimler vizyonunuzu nasıl şekillendirdi?

2022’de Bitcoin, 1970’lerde kişisel bilgisayarların olduğu yerdi. Bir avuç parlak tamirci garajlarda anakartlar birleştiriyordu. Diğer herkes izliyor ve bitmiş ürünü birinin göndermesini bekliyordu.

İşte boşluk buydu. Varlık on yılı aşkın süredir çalışıyordu. Çevresindeki mimari ise çalışmıyordu. Her döngüde büyük bir saklayıcı başarısız oluyordu. Kendinize saklama hobi meraklıları için işe yarıyordu ama servetin aslında tutulduğu, nesilden nesile aktarıldığı ve birinin finansal hayatına entegre edildiği şekilde ölçeklenemiyordu. Altını inceleyen herkes, Bitcoin’in aynı merkeziyetçilik yolunda ilerlediğini, birinin temelden farklı bir mimari inşa etmediği sürece biliyordu.

Benim geleneksel teknoloji ve Bitcoin‑yerli finans deneyimlerim aynı sonuca işaret etti. Endüstrinin ölçekli ticarileşmeye ihtiyacı vardı. Başka bir borsa değil. Başka bir donanım cüzdanı değil. Tek bir başarısızlık noktasını ortadan kaldıran bir mimari üzerine inşa edilmiş gerçek bir finans hizmetleri şirketi, hem bireyler hem de kurumlar için. İşte Onramp’ın kapatmak için inşa edildiği boşluk bu.

Onramp’ın Multi-Institution Custody modeli platformun merkezinde yer alıyor ve ayrı kurumlar arasında 2‑of‑3 çoklu imza yapısı kullanıyor. Bu model, saf self‑custody ya da tek bir saklayıcıya güvenmekten daha çekici olmasını ne sağlıyor?

Bitcoin tarihindeki ilk kez, varlığı tek bir başarısızlık noktasına bağlı olmadan tutabilirsiniz. Ne kendiniz. Ne bir kurum. Hiçbiri.

Kendinize saklama, tüm başarısızlık modunu bireye yükler. Seyahat, hırsızlık, miras, insan hatası. Tek‑saklayıcı saklama, tüm başarısızlık modunu tek bir şirkete, tek bir yargı bölgesine, tek bir mahkemenin erişimine bırakır. Multi‑Institution Custody, anahtarları birden fazla yargı bölgesinde üç bağımsız kurum arasında dağıtır. Tek bir taraf varlığı hareket ettiremez. Tek bir başarısızlık onu kaybedemez. Müşteri, süreç boyunca görünürlüğü ve ekonomik mülkiyeti korur.

Doğru benzetme kişisel bilgisayardır. Hobi meraklıları anakartlar inşa etti. Apple (AAPL ) bir MacBook gönderdi. Aynı temel teknoloji. Tamamen farklı bir deneyim. Multi‑Institution Custody, Bitcoin saklaması için MacBook gönderimine benzer. Kurumsal‑düzeyde mimari, dakikalar içinde kullanılabilir ve bir şey olduğunda ailenizin erişebileceği gerçek bir yol sunar.

Bitcoin saklaması, yüksek net değerli bireyler, danışmanlar ve kurumlar için en büyük engellerden biri olmaya devam ediyor. Potansiyel müşterilerden en sık duyduğunuz endişeler nelerdir ve Onramp bu endişeleri nasıl ele alacak şekilde tasarlandı?

Çoğu insan saklamanın engel olduğunu bile bilmiyor. Bir on yıl boyunca borsaların patladığı ve paraların çöp sahalarına kaybolduğu başlıkları izlediler. Bu yüzden Bitcoin’in sorun olduğunu varsayıyorlar. Öyle değil. Sorun, etrafını saran saklama mimarisidir.

Görüşmelerde ortaya çıkan üç endişe şunlardır. Bir saklayıcı başarısız olursa ne olur? Bitcoin’ime kim erişebilir ve hangi koşullarda? Ben yokken bu nasıl çalışır?

Mimari bu üç soruya da yanıt verir. Anahtarlar üç bağımsız saklayıcıya üç farklı yargı bölgesinde dağıtıldığında, tek bir başarısızlık varlığı alamaz ve tek bir taraf tek taraflı olarak hareket ettiremez. Müşteri, önceden tanımlanmış doğrulama, zaman kilidi ve onay prosedürleriyle erişimi yönetir. Miras, bir çekmece içinde bir donanım cihazı ve bir dua yerine, üç düzenlenmiş varlık arasında yasal yollarla planlanmış bir olay haline gelir.

Onramp, Bitcoin aracılık, IRA’lar, miras planlaması ve daha geniş finansal hizmetler dahil olmak üzere çok daha fazlasını inşa ediyor. Tüm bu araçları tek bir platformda bir araya getirme stratejik düşüncesi nedir?

Bitcoin paradır. Para, finansal hizmetler gerektirir. Bu, tüm tezdir.

Goldman ya da JPMorgan gibi bir bankada bankacılık yaptığınızda, emeklilik hesabınız için bir platforma, miras planlaması için başka birine, dolar hareketi için üçüncüsüne ve kredi için dördüncüsüne giriş yapmazsınız. Hepsi tek bir yerde bulunur. Birinin servetinin daha fazla kısmı Bitcoin’de yaşadıkça, mantıksal beklenti aynı olur. Bitcoin platformu birincil finansal hizmet sağlayıcısı olmalı, ancak yalnızca insanlar gerçekten ihtiyaç duyduğu tüm yan hizmetleri sunduğunda.

İşte bunu inşa ediyoruz. Saklama temeldir. Aracılık, IRA’lar, miras planlaması, kredi, nakit yönetimi ve harcama kartı bunun üzerine oturur. Tek bir platform. Tek bir ilişki. Bitcoin, yan bir tahsisattan insanların servet tutma şeklinin temel bir parçasına geçtikçe ölçeklenen tek saklama mimarisi üzerine inşa edilmiştir.

Platformunuz uzun vadeli servet korumasına, miras ve vasiyet planlamasına vurgu yapıyor. Bu konuşmaların Bitcoin sahipleri için, özellikle benimsenme olgunlaştıkça, neden bu kadar önemli olduğunu düşünüyorsunuz?

Matematik değişti. Anlamlı bir Bitcoin pozisyonu bir zamanlar beş ya da altı haneli dolar değerindeydi. Bugün birçok müşteri için bu, bilançosundaki en büyük satırdır. Boyut değiştiğinde, konuşma da değişir.

Bitcoin dışındaki servetin çoğu kırk yaşın üzerindeki bireylerde bulunur. Aileleri için plan yapıyorlar. Ne bırakacaklarını düşünüyorlar. Ciddi Bitcoin sahiplerinin ilk dalgası da aynı noktaya ulaştı. Eşleri, çocukları ve torunları var. Bir on yıl boyunca bir varlık biriktirdiler ve şimdi diğer nesillerin sorduğu soruyu soruyorlar: Bunu benim ötesine nasıl geçirebilirim?

Sorun, geleneksel planlama araçlarının varlığa uymamasıdır. Çoğu güven yöneticisi, tek bir karşı tarafla saklamanızı ister, bu da en büyük Bitcoin sahiplerinin pozisyonlarını biriktirdiği yöntemle ters düşer. Multi‑Institution Custody, bu çelişkiyi çözen tek mimaridir. Nesiller arası serveti koruyan yasal ve vergi yapılarını elde edersiniz, aynı zamanda onu koruyan mimari egemenliği terk etmezsiniz.

Onramp ayrıca belirli hesaplar için Lloyd’s of London üzerinden sigorta desteğini vurguluyor. Bitcoin’e önemli miktarda servet taşıyan müşterilerle güven inşa ederken bu ek koruma katmanı ne kadar önemli?

Sigorta, mimarinin üzerine ek bir katmandır. Onun yerine geçmez.

Bitcoin’de en güçlü sigorta biçimi, özel anahtarların tutulma şeklidir. Üç bağımsız düzenlenmiş kurumda üç yargı bölgesine dağıtıldığında tek bir başarısızlık noktası ortadan kalkar. Bu birincil savunmadır. Eklediğimiz Lloyd’s of London kapsamı, birincil risk havuzları yerine ayrılmış kasalar etrafında yapılandırılmış ikincil bir onay damgasıdır ve ciddi bir finans platformundan beklenen güvenceyi güçlendirir.

Eğer sigortaya birincil koruma olarak güveniyorsanız, zaten yapısal argümanı kaybetmiş olursunuz. Mimari varlığı korur. Sigorta ise kenarları korur. Bu sıralama önemlidir.

Bitcoin‑yerli finans, girişim yatırımları, kurumsal satışlar ve büyük teknoloji şirketlerinde çalıştınız. Bu deneyim karışımı, Bitcoin ekosisteminde bir şirketi ölçeklendirme konusundaki düşüncenizi nasıl etkiledi?

En büyük ders, bu sektörün ölçekli gerçek ticarileşmeye hiç sahip olmamış olmasıdır. Coinbase en yakın örnek, ancak baskın model spekülasyon, finansal hizmetler değil. Google gibi bir şirketin ya da harika bir SaaS şirketinin nasıl çalıştığı ile Bitcoin şirketlerinin nasıl çalıştığı arasındaki boşluğu izlemek, eksik olanın ne olduğunu tam olarak gösterdi.

Yaptığımız şey, düz bir mimaride ajansla çalışabilen insanlara sahip, yalın, AI‑yerli bir şirket. Bu, yüz milyonlar toplamak ve bir ordu işe almak gibi geleneksel girişim kitabından farklı bir işletme modelidir. AI‑yerli bir dünyada, yüksek ajanslı küçük bir ekip, çok daha büyük bir ekibi eşitleyebilir ya da aşabilir. Sermaye verimliliği bir slogan değil; işletme felsefesidir. Her işe alım kararında, her mimari seçimde ve gönderdiğimiz her üründe kendini gösterir.

Ten31 ve Early Riders’daki çalışmalarınız sayesinde Bitcoin altyapısının evrimini yakından izlediniz. Ekosistemin hangi alanlarının hâlâ yeterince takdir edilmediğini düşünüyorsunuz?

En az tahmin edilen katman çekici olmayan katmandır. On‑ramp’lar. Herhangi bir yerel para biriminin Bitcoin’e geçebilme ve bu varlık etrafındaki finansal hizmetlerin gerçekten var olabilme yeteneği. Küresel nüfusun yüzde birinin binde bir’i bile maddi bir Bitcoin tahsisinde bulunuyor. Bu oran anlamlı şekilde artana kadar, Bitcoin üzerine inşa edilen her Lightning kanalı, eCash protokolü ve kredi piyasası henüz çözülmemiş bir sorunun downstream’idir.

Bu içinde iki spesifik fırsat var. İlk olarak stablecoin’ler ve Bitcoin’in birleşimi. Stablecoin’ler, dünyanın geri kalanının dolarları programlanabilir hatlara taşıma şeklidir ve bu hatlar var olduğunda Bitcoin bir tık uzakta olur. Bu birleşim, stabilcoin altyapısı üzerinde çalışan ve müşterilerin dolar ve Bitcoin arasında tek bir deneyimde sorunsuz geçiş yapmasını sağlayan Onramp Finance içinde zaten gerçekleşiyor. İkincisi AI ve Bitcoin’in birleşimidir. İkisi de erken aşamada. İkisi de birleşerek büyüyor. Bu kesişimin üzerinde yer alan işletmeler henüz inşa edilmedi.

Digital varlıklarda saklama konuşması genellikle güvenlik, kontrol ve kullanılabilirlik dengesine iner. Multi‑Institution Custody’yi, bu parçaları ölçekli bir şekilde bir araya getirebilecek model olarak görüyor musunuz, yoksa sektör hâlâ bu evrimde mi erken?

Multi‑Institution Custody modeldir. Güvenlik, kontrol ve kullanılabilirlik artık bir ödünleşme olmaktan çıkıp bir özellik seti haline gelir. Üç bağımsız saklayıcı arasında kurumsal‑düzeyde güvenlik, varlığın ne zaman ve nasıl hareket edeceği üzerinde kontrol ve kriptografik materyali kendiniz yönetmenizi gerektirmeyen bir kullanılabilirlik elde edersiniz. Yurt dışına seyahat eden bir müşteri, anahtarlar kendisinde ve tek bir tarafta olmadığı için tam güvenle işlem yapabilir.

Sektör bu modeli benimsemede hâlâ erken aşamadadır. Bugün Bitcoin’e akan çoğu sermaye, tek‑saklayıcı çözümlere ya da tek bir saklayıcıya bağlı ETF’lere yönelmektedir. Tek bir karşı taraftan çok‑kurumsal yapıya mimari geçiş, bu varlık sınıfının önünde kalan tanımlayıcı dönüşümlerden biridir, geride değil.

Beş ila on yıl içinde Onramp için başarı nasıl görünür ve bu dönemde Bitcoin ile geleneksel servet yönetimi arasındaki ilişkinin nasıl değişeceğini bekliyorsunuz?

Bitcoin finans hizmetleri ile geleneksel servet yönetimi arasındaki çizgi kaybolur. Bu nihai durumdur.

Onramp, geleceğin geleneksel finans hizmetleri platformuna daha çok benzeyen bir şeye dönüşür. Aynı zamanda, en büyük geleneksel kurumlar Multi‑Institution Custody ve altındaki mimariyi entegre ederek Bitcoin’i kendi müşterilerine sunar. Her iki tarafta da doğal bir birleşme gerçekleşiyor. Biz ortada buluşuyoruz.

Başarı, bu buluşmanın merkezindeki platform olmaktır. Bitcoin, dolar ve altının tek bir deneyimde bir arada yaşadığı yer. Kurumların Bitcoin’i doğru bir şekilde sunmaya karar verdiklerinde bağlandıkları altyapı katmanı. Servetinin kendisinden öteye geçmesini isteyen insanlar için özel dijital banka. İşte inşa ettiğimiz şirket budur.

Harika röportaj için teşekkür ederiz, daha fazla bilgi edinmek isteyen okuyucular Onramp sitesini ziyaret etmelidir.