GE Vernova (GEV): Karşılanan Küresel Enerji Talebi

Küresel Elektrik Talebi Patlıyor: Enerji Hisse Senetleri için Ne Anlama Geliyor

Dünya ekonomisi, enerji sistemimizin evrimi ile birlikte büyük bir dönüşüm geçiriyor. Kömür, petrol ve gaz temelinde çalışan bir enerji şebekesi, yenilenebilir enerji kaynaklarına dönüşüyor.

Aynı zamanda, elektrik talebi patlıyor çünkü ulaşım (EV’ler), ısıtma (ısı pompaları) ve endüstriler (elektroliz, yeşil çelik) de fosil yakıtları bırakıyor.

Bu, daha fazla enerji üretimi sağlayabilen şirketler için güçlü bir talep yaratıyor. Ve enerji şebekesi giderek daha fazla güneş enerjisi kullanmaya başladığında, yeni zorluklar ortaya çıkıyor. Bunlardan biri de elektrik şebekesi frekansının istikrarsızlaşması, eski büyük dönen jeneratörlerin güneş panelleri ile değiştirilmesi, bu sorun 2025 yılında İberya enerji şebekesinin büyük çöküşünün merkezindeydi.

Bu, muhtemelen önümüzdeki 5 yıl içinde, yenilenebilir enerji ile paralel olarak nükleer enerjinin yeniden canlanacağını, hidroenerjinin de şebekede önemli bir rol oynamaya devam edeceğini anlamına geliyor, çünkü bunlar hem büyük güç kaynakları hem de frekans ataleti üreten kaynaklar.

Karbon yakalama ile çalışan gaz santralleri de, birçok gelişmekte olan ülkede kömürlü santralleri değiştirdiği için bir süre yararlanacak.

Bir şirket, artan elektrik talebini karşılamak için benzersiz bir şekilde konumlanmış durumda: GE Vernova, elektrikliğin başlangıcından beri var olan bir şirket.

“Planetin elektrifikasyonu ve karbonsuzlaştırılması için tek bir acil amaç etrafında birleşiyoruz ve birlikte dünyayı değiştirecek enerjiye sahibiz.”

Scott Strazik, GE Vernova CEO’su

GE Vernova’nın Mirası: Edison’un Şebekesinden Bugünün Enerji Liderine

GE Vernova, 2024 yılında dev konglomerat GE’nin GE Aerospace, GE HealthCare ve GE Vernova olarak bölünmesinin sonucu, Vernova enerji segmentinde yer alıyor.

Bu sentido, bu GE Vernova’yı 130 yıllık orijinal GE şirketinin doğrudan varisi yapıyor, şirket Edison General Electric Company’nin çeşitlendirilmesinden uzaklaşıyor, bu da şirketin finans odaklı bir endüstriyel konglomerata dönüşmesine neden olmuştu.

1882’de New York şehrinde ilk merkezi güç istasyonunu inşa eden Edison Electric Illuminating Company ile başladı. GE, 1918’de Niagara Şelalesi’nin 3 GE 12.000 volt 32.500 kva jeneratörü ile hidroelektrik enerji alanında da öncü oldu. 1939’da Grand Coulee barajı için jeneratörler sağladı, üretim Hoover Barajı’ndan daha büyüktü.

Kaynak: GE Vernova

Şirket, 1949’da Oklahoma Gas & Electric’e ilk gaz türbinini gönderdi ve 1957’de Pleasanton, California’da dünyanın ilk lisanslı nükleer enerji santralinin işletmesini başlattı.

GE, 1972’de yüksek voltajlı doğru akım (HVDC) teknolojisinde de öncü oldu, bu teknoloji bugün hala enerji şebekeleri için önemli.

Kaynak: GE Vernova

Enerji üretimi ve imalat deneyiminden dolayı, GE, dünyanın ilk offshore rüzgar çiftliği Vindeby, Danimarka’da 1991’de rüzgar türbini tedarikçisi oldu.

GE’nin Yükselişi ve Düşüşü: Vernova’nın Dönüşü

GE, enerji şirketi olarak kurulduğundan bu yana yolunu kaybetti. 1990’lı yıllarda ve 2000’lerin başında, GE, çok sayıda satın alma ve çeşitlendirme hamleleri yaptı, böylece bir dev endüstriyel konglomerata dönüştü, faaliyetleri havacılık, sağlık, telekomünikasyon, bilişim, eğlence vb. alanlara yayıldı.

Bu dönüş, 1981’de şirketin CEO’su Jack Welch tarafından başladı, o dönemde şirketin mali performansına odaklanmaya başladı ve mühendislik yeteneğini ikinci plana attı.

Kaynak: Reuters

O, ayrıca yönetimine ilişkin acımasız yaklaşımıyla tanınmıştı. Özellikle, iç değerlendirmelerde en düşük puan alan %10’luk çalışanları her yıl kovma uygulamasını başlattı, bu da onu bir nükleer bomba ile karşılaştırdı, bina boşaldı (“Neutron Jack”).

Bu dönemin bir başka eğilimi, şirketin finansallaşması ve GE Capital’in yükselişi idi, şirketin bankacılık koluydu. Bir noktada, GE Capital, 500 milyar dolarlık bir şirketdi ve GE’nin karının 2/3’ünü oluşturuyordu.

Elleri her şeyden kredi kartlarına, sigortaya, ipoteklere kadar uzanıyordu. O zamanlar, bu, karları artırmak için akıllıca ve düşük maliyetli bir yol olarak görülüyordu. “Ve fabrika inşa etmek zorunda değilsiniz” dediği söyleniyor.

O zamanlar yönetim devrimi olarak kabul edilen Welch’in yöntemleri, sonunda şirket için neredeyse ölümcül olacaktı.

Kaynak: Amazon

Yaratıcı muhasebe ve bankacılık koluna aşırı bağımlılık, 2008’de çöktü. Şirket, birçok şubeyi ucuz fiyatlarla elden çıkarmak zorunda kaldı, bunlar arasında NBC-Universal, GE Plastik, GE Su ve GE Aletleri de vardı.

Bu, neredeyse 2 on yıllık bir krize yol açtı, havacılık satışlarındaki düşüş salgın nedeniyle daha da kötüleşti. Sonunda, şirketin GE Aerospace, GE HealthCare ve GE Vernova olarak bölünmesine yol açtı, her bir segment benzersiz bir teknolojik avantaj üzerine odaklanmıştı.

Enerji Devi

Tüm bu krizlerden sonra, GE Vernova, GE’den tüm enerji ile ilgili faaliyetleri devraldı ve etkileyici rakamlar sergiledi.

Örneğin, 55.000 rüzgar türbini ve 7.000 gaz türbini şu anda çalışıyor ve şirketin teknoloji temelinde, bunlar ve birçok hidro ve nükleer enerji santrali, dünyanın yaklaşık %25’lik elektriğini üretiyor.

GE Vernova, elektrik üretimi ve dağıtımının tüm seviyelerinde, özellikle türbinle ilgili segmentlerde (rüzgar, hidro, nükleer) ve enerji şebekesinde faaliyet gösteriyor.

Kaynak: GE Vernova

Şirketin 110 milyar doların üzerinde siparişleri, büyük ölçüde mevcut makinelerin (bakım, yedek parça, onarım vb.) hizmetleri için, bu da istikrarlı ve öngörülebilir bir gelir akışı yaratıyor.

Kaynak: GE Vernova

Siparişlerin en büyük bölümü, ağır hizmet gaz türbinlerinde (HDGT) ve çoğu 10 yıldan fazla süredir hizmet anlaşmaları imzaladı. Ayrıca, bu cihazlar son derece sağlam ve gelecekte yeni hizmet anlaşmaları imzalamaktan ziyade emekliye ayrılmaya eğilimlidir (özellikle artan şebeke istikrarı endişeleri, gaz türbininin emekliliğini geciktirebilir).

Kaynak: GE Vernova

GE, dünyanın en büyük enerji şirketlerinin çoğuna yakın bir ortak, ve sonunda ülkenin veya bölgenin elektrik sistemlerinin omurgasını oluşturuyor, bunlar arasında Fransız Engie, Amerikan Duke Energy (DUK +0.21%), Southern Company (SO -0.44%), Alman RWE, İspanyol Iberdrola, Tayvan Power Company vb. bulunuyor.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova, 2019’dan bu yana tüm ana faaliyetlerinde (gaz gücü, şebeke, karada rüzgar) tam bir dönüşüm gerçekleştirdi, o zamanlar tüm bu faaliyetler negatif serbest nakit akışına sahipti.

Daha ince iş uygulamaları, daha az genel gider ve sonunda daha verimli iş operasyonları, şimdi hepsini kârlılığa döndürdü.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova’nın Rolü: Dünya’nın Artan Enerji İhtiyacını Karşılama

GE Vernova, elektriğe olan talebin 2040 yılına kadar iki katına çıkacağını öngörüyor. ABD’de endüstriyel elektrifikasyon, elektriğe olan talebi iki katına çıkarabilir (veri merkezlerinden ek talebi içermiyor).

Bu arada, dünya genelinde kömür santrallerini değiştirmek için 4 trilyon dolarlık yatırım gerekiyor, bu da elektrik ekipmanları üreticileri için muazzam bir fırsat sunuyor.

Kaynak: GE Vernova

Bunun yanı sıra, hala 750 milyon insan elektriğe erişimi yok ve daha fazlasını tüketmek isteyen daha birçok insan var, bu da sektöre çok parlak uzun vadeli büyüme perspektifi sunuyor.

Genel olarak, bu, GE Vernova’nın hizmet ettiği sektörün pazarını 265 milyar dolardan 435 milyar dolara çıkaracak.

Gelecek Enerji Teknolojileri: GE Vernova’nın İnovasyona Yatırımı

Gaz santralleri ve hidroelektrik enerji, şirketin geçmişte ve şimdiki işi, ancak geleceği diğer teknolojiler için inşa ediliyor.

Şebeke çözümleri ve elektrifikasyon açısından, GE Vernova, pil enerji depolama sistemleri, senkron kondansatörler, pompalanan depolama santralleri (PSPP), fırın elektrifikasyonu, termal depolama, güneş invertörleri, hidrojen kompresörleri vb. sunuyor.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova, enerji ile ilgili AR-GE’de (1 milyar dolarlık yıllık AR-GE harcaması) bir güç merkezi, özellikle karbon yakalama, HVDC kabloları, hidrojen gaz türbinleri vb. gibi konularda.

Kaynak: GE Vernova

Kendi operasyonları için, GE Vernova, 2030 yılına kadar karbon nötr olmayı ve enerji üretimini zamanla karbonsuz hale getirmeyi hedefliyor.

Sanayiyi karbonsuzlaştırma yoluyla kömür-gaz değişimi, karbon yakalama ve hidrojen önemli olabilir, ancak GE Vernova, özellikle Hitachi ile ortak geliştirilen küçük modüler reaktör (SMR) tasarımına büyük ölçüde bahis yapıyor.

Nükleer GE Yeniden Başlatma

Şirket, nükleer enerjiyi öncü olarak başlattı ve bugün nükleer enerjiyi ısıdan elektriğe çeviren buhar türbinlerinin küresel bir tedarikçisi.

Ancak SMR pazarına girerek, GE Vernova artık sadece türbinin değil, enerji santralinin kendisinin de inşasını üstleniyor. Şirketin BWRX-300’ü, Ontario Power ile imzalanan ilk Kuzey Amerika ticari sözleşmesi ve daha sonra üç SMR birimi için bir çerçeve anlaşması.

Kaynak: GE Vernova

Tasarım açısından, bu, mevcut nükleer teknolojiyi miniaturize eden ve mevcut tedarik zincirini kullanan “geleneksel” SMR tasarımı, hızlı sertifikasyon ve kolay ölçeklenebilirlik için hedefleniyor (Siz “SMR’ler Hakkında Güncelleme (Küçük Modüler Reaktör) – Nükleer Enerjinin Geleceği” başlıklı makaleyi okuyabilirsiniz).

Bu yeni iş hattı, 2030’lu yılların ortalarında 2 milyar dolarlık gelir üretebilir ve GE’yi, NuScale SMR (SMR ) veya Westinghouse (Cameco CCJ ve Brookfield Energy Partners BEP (BEP )‘nin bir parçası) gibi diğer şirketlerle birlikte, yaklaşan nükleer yeniden canlanma中的 önemli oyunculardan biri haline getirebilir.

Kaynak: GE Vernova

Elektrifikasyon

Vernova’nın şebeke tarafı, ABD ve küresel olarak artan elektrik talebinden büyük ölçüde yararlanıyor, pazarın 2022 yılına kıyasla iki katına çıkması bekleniyor.

Bu, büyük ölçüde yeşil enerji üretimine yanıt olarak enerji depolama ihtiyacı ve artan şebeke istikrarı ihtiyacından kaynaklanıyor.

Kaynak: GE Vernova

Diğer bir ilginç pazar, elektrolizler (yeşil hidrojen, e-metanol/amonyak) için mikro şebekeler olacak, bunlar güneş enerjisi santrallerine yakın olarak sıvı yakıt üretecek ve havacılık, metalurji, kimyasal işlemler ve nakliye gibi elektrifikasyonun zor olduğu sektörleri karbonsuzlaştıracak.

Kaynak: GE Vernova

Elektrifikasyon segmenti, yazılımın giderek daha önemli hale geldiği bir alandır, GE Vernova burada etkileyici kullanım örneklerine sahiptir, örneğin:

• Fosil yakıtlı bir enerji santralinde %30 bakım maliyeti ve %14 NOx emisyonu azaltma.
• Bir enerji şebekesi şirketinde %18 daha az arıza ve %40 daha hızlı geri dönüş süresi.
• Bir üretim tesisinde %10-15 yıllık enerji tasarrufu artışı ve %35 ürün atığı azaltma.

Toplamda, Fortune 500 şirketlerinin %70’i GE Vernova’nın akıllı şebeke yazılımı GridOS‘u kullanıyor, bu da küresel iletim hatlarının %40’ını ve ABD’deki elektrik ticaretinin %60’ını kapsıyor.

Kaynak: GE Vernova

Bu şebeke yazılımı faaliyeti, already 1 milyar dolarlık bir yazılım işini oluşturuyor ve %10’luk bir büyüme oranıyla büyüyor.

GE Vernova’nın ABD İmalat Stratejisi: Gümrük Vergileri ve Tedarik Zinciri Değişiklikleri

Tedarik zinciri sorunları ve ABD’deki endüstriyel ekipman kıtlığı, şirket için bir fırsat sunabilir, 2028 yılına kadar yeni üretim tesisleri için 9 milyar dolarlık küresel yatırım ve AR-GE planı sayesinde.

Bu, next-generation nükleer yakıt tasarımı için 50 milyon dolar, gaz gücü ve LNG ihracatı için 300 milyon dolar, 2026 yılına kadar ABD’deki fabrikalara 600 milyon dolar gibi yatırımları içeriyor.

Genel olarak, şirket gümrük savaşlarından fazla etkilenmeyecek, çünkü ABD’de birçok ürününü yerel olarak üretiyor ve dünya genelindeki diğer tesislere sahip, böylece misillemeli gümrük vergilerini önleyebilecek.

SONUÇ

GE Vernova’nın faaliyetinin genişliği nedeniyle, şirketin hissesine yatırım yapan yatırımcılar, enerji geçişinde hangi teknolojinin kazanacağından emin olmak zorunda değil:

• Eğer doğal gaz önemli kalırsa, GE Vernova zaten bu segmentin büyük oyuncusu.
• Eğer nükleer enerji gerçekten bir yeniden canlanma yaşarsa, nükleer türbinler ve SMR önemli gelirler getirecek.
• Eğer rüzgar enerjisi, yenilenebilir enerji üretiminde güneş enerjisiyle aynı seviyede kalırsa, GE Vernova da bu endüstride büyük bir oyuncu olacak.
• Eğer hidrojen, amonyak, metanol, pompalanan hidroelektrik enerji veya karbon yakalama ve depolama patlar ise, GE Vernova da bu pazarların bir kısmını ele geçirebilecek, erken AR-GE yatırımları sayesinde.
• Eğer ana yatırım konusu şebeke istikrarı ve akıllı şebeke nângrarına gelirse, GE zaten dünyanın en büyük enerji şirketlerinin çoğunun ortak ortağı.

Bu nedenle, GE Vernova, artan elektrik talebine ve daha iyi bir şebekeye duyulan ihtiyaca vědom olan ve GE’nin buna cevap vereceğinden emin olan yatırımcılar için dikkate alınması gereken bir hisse senedi.

Ayrıca, güneş enerjisinin şebekedeki artan payından dolaylı olarak yararlanacak, şirketin devasa türbinleri, güneş enerjisi için yeterli frekans ataleti sağlayacak ve şebeke iyileştirme çözümleri, riskleri azaltacak.

GE Vernova Hisse Haberleri ve Son Gelişmeler