Ang Pinakabagong Kaganapan sa Kakalabuan ng FTX – Enero 2023

Nagpadala ito ng malalakas na alon sa buong industriya ng crypto at higit pa nang noong Nobyembre 11, 2022, ang kilalang pandaigdigang crypto exchange na ‘FTX’ ay nagdeklara na ito ay nagsampa ng Boluntaryong Chapter 11 proseso ng pagkalugi. Ang pagsampa ay para sa FTX, FTX.US, at Alameda Research.

Nabigla ang mga mamumuhunan, mga analyst ng industriya, at mga mahilig sa crypto, dahil ang palitan ay umabot sa halagang US$32 bilyon noong katapusan ng Enero 2022. Mula noon, maraming nangyari, tulad ng inaasahan mula sa pagbagsak ng isang higanteng industriya. Dito, titingnan natin ang mga pangyayaring naganap hanggang ngayon.

Ang Pagkalugi

Ang pagsampa ng Chapter 11 na pagkalugi sa US ay nangangahulugang ang ‘naglulugi’ na entidad ay magkakaroon ng pagkakataon na muling ayusin ang utang nito sa halip na iliquidate ang mga asset. Gayunpaman, sa isang kabaligtarang pangyayari, ang FTX.US ay nag-freeze ng mga withdrawal nito ngunit muling binuksan ito kalaunan na may US$600 milyong naubos mula sa wallet.

Ipinahayag ng FTX na ito ay nakaranas ng hack, subalit kalaunan ay pinabulaanan ng mga espesyalistang serbisyo na hindi makakita ng anumang mapanlinlang na gawain o paglabag sa wallet ng FTX. Una, ang pagkalugi at mga sumunod na ulat ng inaakalang pandaraya ay naglagay sa FTX, at kung ano man ang natitira nito, sa mas mataas na pagsusuri.

Inilantad ang Balance Sheet ng FTX

Ang unang malaking tuklas sa kaso ng FTX ay nang makuha ng Financial Times ang balance sheet nito noong Nobyembre 10, isang araw bago nagsampa ang FTX ng Chapter 11 na pagkalugi. Ang balance sheet ay nagpapakita ng maraming anomalya at kakulangan sa kakayahan. Halimbawa, ito ay nagpakita ng presensya ng US$8 bilyon sa mga nakatagong at maling nakalabel na fiat account.

Bagaman sa oras ng pagsampa ng pagkalugi, ang halaga ng asset ng FTX ay lumagpas sa mga pananagutan ng US$722 milyon, ang palitan ay walang sapat na likidong asset upang bayaran ang mga withdrawal. Halos 90% ng mga asset ng FTX ay mga token at partisipasyon na alinman ay hindi gaanong likido o hindi likido. Ang native token nito, FTT, ay nawalan din ng 90% ng halaga nito sa loob lamang ng ilang araw. Habang ang Serum at Solana ay mga token na may malaking exposure sa balance sheet ng palitan, ang Genesis at BlockFi ay may utang na US$200 at $215 milyon bilang mga creditor.

Bagong CEO na Itinalaga

Sa katapusan ng Nobyembre 2022, nagkaroon ng pagtatalaga ng bagong CEO ang FTX. Ang trabaho ni John J Ray III, isang beterano ng Enron, ay siyasatin nang mas malalim kung ano ang nagkamali sa palitan. Kasama sa tungkulin na ito ang pagtukoy sa mga pondong nawala o ninakaw, paghahanap ng mga asset, at pag-optimize ng halaga para sa mga stakeholder sa pamamagitan ng muling pag-aayos o pagbebenta ng negosyo.

Ang balance sheet ay nagdulot ng pagkabigla sa bagong itinalagang CEO dahil sinabi niyang hindi pa niya nakita ang “ganitong ganap na kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at ganitong ganap na kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi.” Sa kanyang pagsusumite sa US Bankruptcy Court para sa District of Delaware, sinabi ng bagong CEO na nabigong panatilihin ng FTX ang “angkop na mga libro o rekord, o mga kontrol sa seguridad, kaugnay ng mga digital na asset.”

Ang Kakaibang Kaso ng mga Bahagi ng Robinhood

Habang ang balance sheet ay mukhang magulo at nagpakita ng ganap na kakulangan ng maayos na ipinatupad na mekanismo ng kontrol, nagbigay din ito ng mga pananaw sa ilang iba pang aspeto na ngayon ay napakahalaga. Halimbawa, ipinakita ng balance sheet na nagmamay-ari ang FTX ng 7.6% na bahagi sa Robinhood, isang Amerikanong kumpanyang pinansyal na nag-aalok ng walang komisyon na kalakalan ng mga stock, ETF, at cryptocurrency, na kumakatawan sa higit sa kalahati ng mga asset nito.

Sa isang pagsumite sa korte noong Enero 5, 2023, si Sam Bankman-Fried, ang dating CEO ng FTX, ay humiling ng pahintulot upang mapanatili ang kontrol sa mga stock ng Robinhood. Si Bankman-Fried at ang kanyang co-founder na si Gary Wang ay may-ari ng 56 milyong shares ng Robinhood sa prinsipyo sa pamamagitan ng isang holding company na tinatawag na Emergent Fidelity Technologies. Ang mga shares ay nagkakahalaga ngayon ng humigit-kumulang US$450 milyon.

Ang argumento na inilahad ng mga tagapagtatag ay ang mga shares ng Robinhood ay binili nang lehitimo gamit ang perang inutang mula sa trading arm ng palitan, ang Alameda Research. Ang pangungutang ay maayos na dokumentado, ayon sa kanila. Gayunpaman, para sa layuning pagbangon at pagkompensasyon sa mga stakeholder, ang FTX, sa kanyang kontra-claim, ay humiling na ang mga shares, na nominal na hawak ng Emergent Fidelity, ay i-freeze hanggang sa ito ay patas na maipamahagi sa mga shareholders.

Sa ngayon, isang kamakailang pagsumite ng USDOJ ay nagpakita na ito ay kamakailan lamang na-seize ang humigit-kumulang 55 milyong shares sa Robinhood, habang iba’t ibang entidad ay patuloy na nag-aangkin.

Paghingi ng Ibalik na Donasyon

Pagdating sa pagbangon, humiling din ang bagong pamunuan ng milyun-milyong dolyar na inilipat ni Sam Bankman-Fried, ang dating CEO ng FTX, bilang mga charitable donation. Bilang tugon sa kahilingang ito ng bagong pamunuan ng FTX, tumanggi si Bankman-Fried, sinasabing ang mga donasyon ay nagmula sa kita ng kalakalan at hindi mula sa deposito ng mga customer.

Bukod sa mga charitable donation, humiling din ang bagong pamunuan na ibalik ang mga donasyon na ginawa nina Bankman-Fried at iba pang mga executive ng FTX sa mga politiko at grupong politikal. Ayon sa pinakabagong impormasyong magagamit, ang FTX ay naglaan ng higit sa US$160 milyon sa mahigit 110 nonprofit noong Setyembre 2022 sa pamamagitan ng charitable arm nito, ang Future Fund.

Lahat ng Nangyari sa Gitna

Sa panahon sa pagitan ng pagsampa ng pagkalugi ng FTX at ang paglilitis ng kaso na ganap na sinimulan sa hukuman sa New York, maraming iba pang pangyayari ang naganap.

Pagkatapos ipaliwanag ng bagong itinalagang CEO sa mga awtoridad kung gaano kalubha ang sitwasyon ng FTX, lumabas ang mga ulat na may kredibleng ebidensya na nagmumungkahi na ang mga regulator ng Bahamas ay nag-utos kay Bankman-Fried na magkaroon ng hindi awtorisadong pag-access sa pondo ng FTX at ilipat ito sa Pamahalaan ng Bahamas.

Habang ang mga ulat tungkol sa pakikialam ng Pamahalaan ng Bahamas sa kaguluhan ay lumabas noong Nobyembre 17, noong Disyembre 12 lamang naaresto si Bankman-Fried sa Bahamas sa kahilingan ng Pamahalaan ng US. Walong krimen ang isinampa laban kay Bankman-Fried, kabilang ang wire fraud at conspiracy to defraud investors.

Pagkatapos ng pag-aresto kay Bankman-Fried, ang FTX at ang mga kaugnay nitong nangungutang ay nagsumite ng mosyon sa Bankruptcy Court upang magsagawa ng mga auction para sa apat na kaugnay na negosyo: Embed, LedgerX, FTX Japan, at FTX Europe.

Kaagad pagkatapos ng pag-aresto kay Sam Bankman-Fried ay dumating ang testimonya ni John J Ray III sa House committee, kung saan inulit niya ang kanyang naunang posisyon na ang pinawalang-bisa na palitan ay walang anumang record-keeping.

Pagkatapos nito, ang CEO ng Alameda Research na si Caroline Ellison at ang cofounder na si Gary Wong ay umamin ng guilty noong Disyembre 19, 2022. Gayunpaman, noong Enero 3 ng taong ito, lumitaw si Sam Bankman-Fried sa hukuman sa New York na tumatangging guilty sa bawat kasong isinampa laban sa kanya.

Mga Nagnanais Bilhin ang Apat na Entidad at ang Paghahanap sa mga Kasabwat ni SBF

Ayon sa pinakabagong impormasyon, halos 117 na partido ang nagpahayag ng interes na bilhin ang LedgerX, FTX Japan, FTX Europe, at Embed. Ang FTX ay kumuha ng Perella Weinberg, isang investment bank, upang katawanin ang nabagsak na palitan sa mga pagbebentang ito. Sinabi ni Kevin Cofsky, isang partner sa bangko, na ang FTX ay nakapasok na sa 59 na confidentiality agreement hanggang ngayon.

Bilang tugon sa pangamba ng DOJ na ang mga pagbebenta ay maaaring makaapekto sa privacy ng mga user at magbago ng potensyal na mahalagang asset na konektado sa mga alegasyon ng maling gawain, sinabi ng FTX na hindi nila ibebenta ang anumang claim na konektado kina Sam Bankman-Fried, Gary Wang, Caroline Ellison, at Nishad Singh, o sa kanilang mga pamilya.

Bagaman alam na natin ang lahat ng senior executive ng palitan, si Nishad Singh ay ang pangunahing engineer na napasok sa radar habang lumalalim ang pagsisiyasat ng mga awtoridad sa inner circle ng tagapagtatag. Ayon sa mga ulat, ang lahat ng apat na executive na nabanggit sa itaas, kasama si Singh, ay alam na ginagamit ng palitan ang pondo ng mga customer upang suportahan ang kapatid nitong trading firm, ang Alameda Research.

Makikita pa kung gaano karami sa mga alegasyong ito ang tatagal sa harap ng batas.