Pamumuhunan sa Rhodium: Ang Napakahalagang Pinsan ng Platinum

Rhodium

Kapag pinag-uusapan ang mga mamahaling metal, kadalasang nakatuon ang pansin sa ginto, at marahil ilang iba pang elemento tulad ng pilak at platinum. Ang mga ito ay lahat ng mga metal na tinalakay na namin sa mga dedikadong artikulo:

• Pamumuhunan sa Platinum – Ang Pangkalahatang Catalyst
• Pamumuhunan sa Ginto – Lahat ng Kailangan Mong Malaman
• Pamumuhunan sa Pilak – Lahat ng Kailangan Mong Malaman

Gayunpaman, may iba pang mga bihirang metal na kasinghalaga ngunit hindi gaanong kilala, tulad ng rhodium. Ito ay bahagi ng pangkat ng mga metal na platinum, kasama ang ruthenium, palladium, osmium, at iridium.

Pinagmulan: Wikipedia

Ang rhodium ay isang pilak-puting metal na napaka-chemically inert, kaya napaka-resistante nito sa korosyon mula sa kahit na pinakamapanganib na kemikal. Ito rin ay napaka-stable at medyo matigas sa mataas na temperatura.

Ito rin ay isang napakabihirang metal, na bumubuo lamang ng 0.0002 bahagi kada milyong bahagi ng crust ng Earth. Ang labis na kabihirang ito ay nagiging mahirap hanapin sa anumang konsentradong ore, at nagiging mamahalin.

Presyo at Pamilihan ng Rhodium

Tulad ng nabanggit, ang rhodium ay napakabihira ngunit kapaki-pakinabang, kaya nagdudulot ito ng mataas na presyo. Ang presyo nito ay nakaranas ng ilang bull market noong nakaraan, partikular sa mga panahon ng pag-usbong ng ekonomiya at mataas na pag-valor ng pamilihan noong 2000, 2008, at 2021.

Pinagmulan: Money Metals

Kadalasan, ang mga presyo ng rhodium ay mas mataas kaysa sa purong ginto.

Ang presyo ng rhodium ay pangunahing apektado ng 3 salik:

• Pagbabago-bago ng demand, lalo na mula sa industriyang automotibo (tingnan sa ibaba).
• Produksyon, kung saan ang suplay ay madalas nahihirapang matugunan ang demand.
• Ang pag-recycle ay maaaring maging salik sa pagbagsak ng presyo ng rhodium sa panahon ng mga recession ng ekonomiya.

Produksyon ng Rhodium

Dahil sa labis nitong kabihirang, ang rhodium ay karaniwang ginagawa sa komersyo bilang by-product ng pagkuha ng iba pang mga metal, partikular na nickel, copper, at platinum ores.

Ang pinakamalalaking pinagmumulan ng rhodium ay matatagpuan sa South Africa, Russia, Zimbabwe, Canada, at USA. Gayunpaman, sa lahat ng mga pinagmumulan, ang nangingibabaw na reserba ay pag-aari ng South Africa (63,000 tonelada), sinundan ng Russia (3,900 tonelada), na nagbibigay ng kabuuang 70,000 tonelada sa buong mundo.

Pinagmulan: Raw Material Outlook

Ang pandaigdigang taunang pangunahing produksyon ng rhodium ay naglalaro sa humigit-kumulang 20 tonelada, kung saan ang Zimbabwe at USA ay medyo malalaking prodyuser kumpara sa kanilang mga reserba.

Pinagmulan: Raw Material Outlook

Bukod sa produksyon mula sa mga minahan (pangunahing produksyon), ang pag-recycle (pangalawang produksyon) ay nag-aambag ng malaking halaga sa pandaigdigang suplay.

Pinagmulan: Raw Material Outlook

Sa mahabang panahon, ang rhodium ay hindi na-trade sa palitan, na nagdulot ng medyo malabong mga praktis sa pagpepresyo at mga pamilihan. Nagbago ito noong 2012 sa pagpapakilala ng DB Physical Rhodium (XRH0).

Inaasahang lalaki ang pamilihan ng rhodium ng 4.6% CAGR mula $2.33B noong 2023 hanggang $3.5B sa 2032.

Mga Aplikasyon ng Rhodium

Industriyang Automotibo

Sa lahat, ang industriyang automotibo ang pinakamalaking konsyumer ng rhodium, na gumagamit ng hanggang 85% ng kabuuang produksyon.

Pinagmulan: Raw Material Outlook

Kadalasang ginagamit ito sa mga auto-catalyst sa mga tambutso ng sasakyan upang alisin ang mapanganib na emisyon na inilalabas ng mga tubo ng tambutso sa pamamagitan ng pagkakatalisa ng nitrogen oxides tungo sa nitrogen.

Isa itong kemikal na reaksyon kung saan ang rhodium ay mas epektibo pang mag-katalisa kaysa sa platinum, na ginagamit din sa mga catalytic converter.

Karaniwan, ang rhodium ay direktang hinahalo sa platinum, na lumilikha ng isang aloy na mas matibay sa korosyon at init kaysa sa purong platinum. Minsan ay idinadagdag o pinapalitan ang palladium ang platinum, kadalasan batay sa kani-kanilang presyo sa isang takdang panahon.

Kapag pinagsama, ang mga platinum group metal ay bumubuo ng core ng three-way catalytic converter, na sabay-sabay na nagsasagawa ng tatlong magkaibang kemikal na reaksyon:

• Pagbabawas ng nitrogen oxides tungong nitrogen (N2)
• Pag-oxidize ng mga hydrocarbon (hindi nasunog o hindi maayos na nasunog na gasolina) tungong CO2.
• Pag-oxidize ng nakalalasong carbon monoxide (CO) tungong CO2.

Ang pag-recycle ng mga lumang catalytic converter ay pangunahing pinagmumulan din ng pangalawang produksyon ng rhodium. Ang dami ng rhodium sa isang catalytic converter ay nasa 1-2 gramo.

Salamin

Ang espesyal na salamin ay bumubuo ng humigit-kumulang 7% ng pandaigdigang konsumo ng rhodium.

Mas tiyak, ang pangunahing aplikasyon ng mga kagamitan sa paggawa ng salamin ay para sa produksyon ng fiberglass, isang materyal na ginagamit sa electronics, konstruksyon, aerospace, at transportasyon. Ang fiberglass ay isa ring pangunahing sangkap ng mga wind turbine.

Sa isang hakbang ng proseso, na tinatawag na wire drawing, ang natunaw na salamin ay pinapadaan sa isang porous bushing upang mahila ito sa mga hibla ng glass fiber.

Pinagmulan: Fiberglass Fiber

Ang porous na materyal na ginagamit ay gawa sa mga aloy ng platinum-rhodium, dahil sa napakagandang thermal corrosion resistance nito.

Pinagmulan: Fiberglass Fiber

Ang parehong katangian ng heat at corrosion resistance ay kapaki-pakinabang para sa iba pang kagamitan sa paggawa ng salamin, tulad ng glass molding equipment at corrosion-resistant na lining ng mga pugon.

Tinitiyak din nito ang mataas na kalinisan ng salamin na ginagamit sa optical glass (mga kamera, teleskopyo, at mikroskopyo) at mga salamin na tumatagal sa mataas na temperatura.

Inaasahang lalaki ang kahalagahan ng segmentong ito, lalo na sa lumalaking pangangailangan para sa wind power, mataas na kalidad na solar glass (na nagpoprotekta sa photovoltaic cells), flexible / ultra-manipis na salamin sa mga foldable na smartphone at wearables, at smart glass (na nagbabago ng katangian tulad ng opacity bilang tugon sa mga electrical signal).

Industriyang Kemikal

Ang kemikal ay isa pang pangunahing pangalawang aplikasyon ng rhodium, dito rin ginagamit ang labis nitong katatagan at catalytic na aktibidad.

Dahil sa mataas nitong reaktibidad sa mga nitrogen compound, ito ay malawakang ginagamit sa paggawa ng nitric acid at acetic acid. Ginagamit din ito para sa mga hydrogenation reaction, partikular ang olefin hydroformylation, isang mahalagang kemikal na reaksyon sa paggawa ng mga organikong at hydrocarbon-type na compound.

Ang resistensya sa korosyon ay ginagamit din sa paggawa ng mga rhodium-coated na electrode sa mga Electrolysis Cell.

Enerhiya

Ang mga gas turbine ay gumagamit ng mga bahagi na may plating na rhodium, tulad ng mga blade, vanes, at combustion liner, dahil ito ay resistante sa korosyon. Pinapabuti nito ang buhay ng serbisyo at pagganap ng mga bahagi.

Ang industriya ng nukleyar ay gumagamit din ng rhodium dahil kaya nitong tiisin ang mataas na antas ng radiation, napakataas na temperatura, at mga corrosive na kapaligiran sa mga nuclear reactor.

Aerospace at Telecom

Ang napakagandang electrical conductivity ng rhodium ay nagdudulot ng paggamit nito sa mga connector at terminal sa mga aerospace system para sa signal at data transmission.

Ang mga Radiofrequency (RF) connector, microwave device, at iba pang high-frequency communication component ay gumagamit ng rhodium dahil sa stable nitong electrical characteristics sa mataas na frequency.

Ang thermal resistance ng rhodium ay ginagamit din para sa mga komponent na nasasailalim sa napakataas na init at pagbabago-bago ng temperatura, tulad ng rocket nozzle at heat shield.

Langis at Gas

Ang mga drilling tool at sensor na may plating na rhodium ay ginagamit ng industriya ng langis at gas sa pag-drill ng mga balon, pati na rin ng industriya ng geothermal energy, para sa parehong aplikasyon.

Ang mga balbula, fitting, tubo, at storage tank na may resistensya sa korosyon ay maaari ring gumamit ng rhodium-plating.

Semiconductor

Ginagamit ang rhodium upang protektahan ang mga semiconductor element na maaaring ma-expose sa moisture at corrosive gases, tulad ng mga industrial sensor.

Ginagamit din ang rhodium upang i-coat ang mga electrical contact sa mga connector, switch, relay, spark plug, at iba pang semiconductor component, kabilang ang mga smartphone charging socket.

Mga Medikal na Kagamitan

Ang mga elemento ng pacemaker ay gumagamit ng platinum-rhodium upang mabawasan ang panganib ng immune reaction at ligtas na magpadala ng kuryente. Ang insulated wire na nagdadala ng electric signal sa kalamnan ng puso ay may contact tip na gawa sa rhodium-alloyed platinum.

Ang iba pang surgical element na ini-implant sa katawan ay maaari ring gumamit ng rhodium, kasama ng titanium.

Ang ritmo ng puso ay inaayos ng isang endocardial electrode, at maraming iba pang biomedical equipment solution ay kasama ang rhodium.

Alahas at Mga Prestihiyosong Bagay

Dahil sa mataas nitong presyo at labis na tibay na katumbas ng ginto, minsan ginagamit ang rhodium bilang mamahaling metal para sa alahas at iba pang mga item na nakatuon sa prestihiyo.

Ito ay kilalang ginagamit sa pag-coat ng sterling silver upang protektahan laban sa tarnish at sa teknik na tinatawag na “rhodium flashing”, electroplating sa gold o platinum na alahas, na nagbibigay nito ng reflective na puting ibabaw.

Ang solid pure rhodium na alahas ay bihirang gamitin, dahil sa kahirapan na tunawin at hubugin ang metal na ito.

Kapag ginamit bilang marka ng prestihiyo, madalas itong ginagamit upang markahan ang isang tagumpay kung saan ang gold o platinum ay hindi sapat, tulad noong 1979, nang ang Guinness Book of World Records ay nagbigay kay Paul McCartney ng rhodium-plated disc dahil siya ang pinakamahusay na nagbebenta ng songwriter at recording artist sa kasaysayan.

Ekonomiyang Ammonia?

Ang madalas talakayin, ngunit hanggang ngayon ay mailap, na hydrogen economy ay malamang na mangailangan ng malaking paggamit ng ammonia, kabilang ang direktang pagsunog ng ammonia bilang fuel sa mga barko o para sa produksyon ng enerhiya.

Ito ay maaaring magbigay ng karagdagang paggamit para sa rhodium, dahil sa napakagandang kakayahan nito na i-degrade ang hindi kanais-nais at nakalalasong nitrous oxide, isang hindi kanais-nais na by-product ng pagsunog ng ammonia.

Hybrid na mga Sasakyan

Sa mahabang panahon, ang negatibong investment thesis sa platinum, palladium, at rhodium ay ang halos pagkaluma nito dahil sa mass adoption ng mga EV at, kasabay nito, ang pagkaluma ng mga catalytic converter.

Gayunpaman, nagiging malinaw na ang rebolusyon ng EV ay maaaring, sa maraming lugar, medyo mas mabagal kaysa inaasahan.

Ito ay sa malaking bahagi hindi dahil sa teknolohiya ng EV, na mabilis na umuunlad, kundi dahil sa kakulangan ng pamumuhunan sa power grid at carbon-neutral na paglikha ng enerhiya (kasama ang nukleyar).

Ang mahihinang network ng mga charging station sa maraming bansa ay nagpapataas din ng range anxiety para sa mga potensyal na EV user at nagpapahirap sa mga driver na manirahan sa mga apartment na walang sariling garahe.

Bilang resulta, isang lumalaking trend ay ang isang transition phase na nakikita ang mass adoption ng mga hybrid na sasakyan bago ang ganap na paglipat sa EVs. Kapansin-pansin, ang unang kalahati ng 2024 ay nakakita ng pagtaas ng benta ng hybrid ng 44%!

“Ang mga hybrid ay nag-aalis ng tinatawag na “range anxiety”. Maraming tao ang nagsasabi, ‘Hey, ang hybrid na opsyon ay akma para sa akin’. O baka wala akong charging options sa bahay, at ang hybrid ay nag-aalok ng mas mahabang saklaw.”

Charlie Howard – Auto Dealer Association marketing director

Ito ay maaaring maging game changer para sa platinum, dahil bawat karagdagang milyong hybrid na sasakyan na nabebenta ay lumilikha ng demand para sa humigit-kumulang 150,000 ounces ng PGMs.

Humigit-kumulang 70 milyong sasakyan ang nabebenta bawat taon. Kung isang malaking bahagi ng kasalukuyang ICE na sasakyan ay magiging hybrid sa halip na EV sa susunod na dekada, maaaring tumaas ang demand para sa platinum nang higit pa sa kayang tugunan ng kasalukuyang produksyon.

Pamumuhunan sa Rhodium

Ang rhodium ay kilala bilang parehong industrial at mamahaling metal. Sa isang panahon, inaasahan naming makaranas ng pagbaba sa paggamit dahil sa pag-urong ng demand para sa catalytic converter, na pinapalitan ng mga EV. Maaaring nakatanggap ito ng lifeline sa kamakailang kasikatan ng mga hybrid sa proseso ng energy transition.

Posible talagang bumili nang direkta ng rhodium para sa pamumuhunan sa anyong pisikal na metal, kung saan karamihan sa mga nagbebenta ng precious metal bullion ay nag-aalok ng mga barya at 1-5 oz na metal bar ng rhodium. Ang purong rhodium na alahas ay isa ring posibilidad.

Maaaring ma-access din ang pisikal na stockpile ng platinum sa pamamagitan ng 1nvest Rhodium ETF.

Maaari kang mamuhunan sa mga kumpanyang may kaugnayan sa rhodium sa pamamagitan ng maraming broker, at maaari mong makita dito, sa securities.io, ang aming mga rekomendasyon para sa pinakamahusay na mga broker sa USA, Canada, Australia, at UK, pati na rin sa maraming ibang bansa.

Kung hindi ka interesado sa pagpili ng partikular na mga kumpanyang may kaugnayan sa rhodium, maaari ka ring tumingin sa mga ETF tulad ng VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) na magbibigay ng mas diversified na exposure upang makinabang sa industriya ng pagmimina.

O maaari mong basahin ang aming mga dedikadong artikulo tungkol sa “Pamumuhunan sa Platinum – Ang Pangkalahatang Catalyst”, “Tungsten – Ang Lihim na High-Tech Metal”, “Pamumuhunan sa Titanium: Mas Malakas kaysa sa Bakal at Mas Densidad kaysa sa Aluminum”, at “Mga Restriksyon ng Tsina sa Pag-export ng Antimony na Ipinapakita ang Estratehikong Kahalagahan ng Metalloid na ito”, na naglalahad ng katulad na mga oportunidad at kondisyon na madalas na hindi pinapansin na mahalagang strategic industrial metals.

Mga Kumpanyang Nagpoprodyus ng Rhodium

Dahil halos hindi kailanman natatagpuan ang rhodium nang mag-isa, ito ay kadalasang by-product ng pag-exploit ng mga platinum-rich na ore. Dahil dito, maraming overlap sa pagitan ng mga platinum miner at rhodium miner.

1. Sibanye Stillwater

Sa lahat, ang pinakamalaking platinum-focused na kumpanya, ang Sibanye Stillwater (SBSW ), ay nangunguna sa industriya nito. Ito rin ang pinakamalaking prodyuser ng rhodium sa buong mundo.

Ang South Africa ay nagpo-produce ng 80% ng platinum sa mundo, at ang Sibanye Stillwater ay responsable sa isang-kapat ng produksiyong iyon (Ang Anglo-American ay isang mas malaking, diversified na miner na nakatuon sa copper at iron).

Pinagmulan: Mining Technology

Bukod sa platinum at rhodium, ito rin ay prodyuser ng iba pang platinum group metals, tulad ng palladium, iridium, at ruthenium.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Sa kasalukuyan, ito ay nagdi-diversify upang pumasok sa mga merkado ng ginto at battery metal, partikular para sa isang lithium mining project sa Finland.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Noong Setyembre 2024, inanunsyo ng Sibanye Stillwater na ire-restructure nito ang Montana Stillwater mine, na magbabawas ng output ng minahan ng 45% upang bawasan ang gastos. Ang minahan, na naglalaman ng mas maraming palladium kaysa platinum, ay nagdanas ng patuloy na mababang presyo ng palladium.

Ito ay nagdulot ng napakalaking $435M impairment charge, na nagresulta sa pagrehistro ng kumpanya ng pagkalugi sa H1 2024.

Mahalagang pansinin din na ang kasalukuyang mga presyo ay halos hindi sapat upang takpan ang gastos sa produksyon para sa karamihan ng mga platinum-rich na rehiyon, na nagiging isang bottom plateau para sa industriya bago magsara ang minahan.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Dahil ang rhodium ay co-product ng platinum at palladium mining, ito ay karaniwang isang magandang “extra” para sa Sibanye Stillwater, na maaaring maging napaka-kumikitang karagdagang pinagkukunan ng kita kapag tumaas ang presyo, dahil ang ore nito ay minina pa rin para sa pagkuha ng platinum.

Ang rhodium ay isa ring produktong malamang na makinabang mula sa rebound ng benta ng mga hybrid na sasakyan, dahil ito ay karaniwang ginagamit sa mga platinum alloy na ginagamit sa catalytic converter.

2. Impala Mining / Implats

Ang Impala Mining ay ang ikatlong pinakamalaking prodyuser ng platinum sa South Africa, may malawak din na aktibidad sa pagmimina sa kalapit na Zimbabwe, at isang palladium mine sa Canada.

Pinagmulan: Impala Mining

Ang kumpanya ay nag-produce ng 3 milyong ounces ng “6E” na metal noong 2023 (6E = 5PGM+Au, ibig sabihin platinum, palladium, rhodium, ruthenium, osmium, at ginto).

Dahil sa pagbabago-bago ng presyo ng mga kalakal, ang rhodium ay minsang naging pinakamalaking pinagkukunan ng kita para sa kumpanya, tulad noong 2023, habang nasa malayong ikatlong puwesto sa ibang taon tulad ng 2024. Kaya ito ay isang mahalagang metal para sa kumpanya, kasama ng platinum at palladium.

Pinagmulan: Impala Mining

Ang dalawang pinakamalaking mina ng kumpanya ay ang Rustenburg sa South Africa at Zimplats sa Zimbabwe (ang Zimplats ay pag-aari ng 87% ng Impala, habang ang iba pang shares ay nakakalakal nang independiyente sa Australian stock market, sa ticker na ZIM.AX).

Pinagmulan: Impala Mining

Sa pangkalahatan, ang Impala ay mas nakatuon sa rhodium kaysa sa Sibanye-Stillwater, na nagiging mas vulnerable sa pag-ikot ng presyo ng bihirang metal na ito. Kasama ng operasyon sa hindi gaanong matatag na ekonomiko at politikal na Zimbabwe, ito ay nagreresulta sa mas mapanganib, ngunit posibleng mas kapakipakinabang na pamumuhunan sa mga PGM.