Pamumuhunan sa Platinum – Ang Pangkalahatang Katalista

Natanging Katangian ng Platinum

Ang ilang mga metal, tulad ng ginto, ay nakuha ang kanilang halaga mula sa kanilang historikal na papel bilang pera. Ang iba ay purong industriyal na mga metal na may natatanging pisikal na katangian, tulad ng tungsten at titanium, na tinalakay namin sa “Tungsten—The Secret High-Tech Metal” at “Investing In Titanium: Stronger than Steel and Denser than Aluminum”.

Gayunpaman, ang isa pang kategorya ng metal ay kumukuha ng halaga mula sa mga kemikal na katangian nito. Ang grupo ng mga metal na platinum, na kinabibilangan ng platinum pati na rin ng palladium, rhodium, ruthenium, osmium, at iridium, ay natatangi dahil sa kakayahan nitong magsilbing katalista sa mga kemikal na reaksyon.

Ang katalisis ay ang kakayahan ng isang compound na pabilisin o gawing posible ang mga kemikal na reaksyon na kung hindi ay magiging mabagal o imposibleng mangyari.

Para sa aplikasyon na ito, karamihan sa paggamit ng platinum at ng iba pang mga metal sa parehong grupo. Ang malaking bahagi ng konsumo ay pinapalakad ng industriya ng sasakyan, na gumagamit ng platinum, at kung minsan ay palladium at rhodium, sa mga catalytic converter ng mga sasakyang ICE (Internal Combustion Engine) upang mabawasan ang polusyon.

Pinagmulan: Natural Ressource Canada

Ang maliit na bahagi ng mga metal na ito ay ginagamit din para sa alahas at layuning pamumuhunan, ngunit mas kaunti kumpara sa ginto at pilak. At tulad ng makikita natin, maaari itong maging mahalagang metal sa mga high-tech at berdeng enerhiya na aplikasyon, lampas sa kasalukuyang mga catalytic converter ng ICE at mga gamit sa kimika.

Ang platinum ay isang napakabihirang mapagkukunan sa pangkalahatan, na may kasaganaan sa crust ng Daigdig na humigit-kumulang isang milyong bahagi ng 1%. Ito ay nagpapahirap sa pagtuklas ng platinum ore, kahit na ito ay sapat na konsentrado upang maging ekonomikong kapaki-pakinabang na minahin.

Karamihan sa produksyon ng platinum ay ginagawa sa South Africa, sinundan ng Russia at Zimbabwe. Kahit pa man, ito ay medyo maliit na produksyon, kung saan ang South Africa ay lumikha lamang ng 140,000 kg noong 2022 at ang Russia ay 20,000 kg lamang.

Pinagmulan: Natural Ressource Canada

Upang dagdagan pa ang kahirapang ito, iilan lamang ang mga deposito na talagang kilala, kung saan ang mga mapagkukunan ng South Africa ay halos nakatuon sa Bushveld Complex. Ito ay nagdudulot ng napakahalagang pagsisikap na hanapin ang platinum, tulad ng halimbawa ng Zondereinde Mine na nasa 1,100-2,300 metro (0.6-1.4 milya) sa ilalim ng lupa, na pinamamahalaan ng Northam (NPH.JO).

Pinagmulan: USGS

Presyo ng Platinum

Ang platinum, isang karamihang industriyal na metal, ay historikal na napaka-sensitibo sa mga panahon ng pag-angat at pagbagsak. Halimbawa, sumabog ang presyo nito mula 2006-2008, bago bumagsak, at pagkatapos ay bumawi. Nakaabot din ito sa isang multi-dekadang pinakamababa sa gitna ng panic ng Covid-19 noong 2020 na $740/kg.

Pinagmulan: BullionVault

Mula noon, bumalik ito sa $1,000/kg, ngunit nananatiling malayo pa sa mga dating mas mataas na presyo noong 2008 o 2010-2014, kahit na hindi pa isinasama ang pandaigdigang implasyon.

Ito ay nagbibigay sa platinum ng maraming puwang upang tumaas at kaunting puwang upang bumaba, sa kahulugan na anumang matagal na mas mababang presyo ay magdudulot ng pagsasara ng mina.

Dahil ang South Africa ay malayo ang pinakamalaking prodyuser ng platinum sa mundo, ang mga partikular na pangyayari sa bansa ay maaaring makaapekto sa pandaigdigang merkado ng platinum.

Halimbawa, ang bansa ay nakaranas ng matagal na politikal at panlipunang hindi katatagan, pati na rin ang pagguho ng imprastruktura (tulad ng patuloy na hindi matatag na grid ng kuryente) na regular na nagbabanta sa industriyal at pagmimina.

Isa pang posibleng salik ay ang pag-iba-iba ng halaga ng pera ng South Africa na Rand. Ang mas malakas na Rand ay maaaring magpahina sa kompetisyon ng mga minero (sa pamamagitan ng pagtaas ng lokal na gastos na sinusukat sa USD) at sa kabilang banda, ang mas mahinang Rand ay maaaring magpataas ng produktibidad ng mga minero sa South Africa habang ibinebenta nila ang kanilang mga produkto sa USD.

Sa parehong paraan, ang mahinang dolyar ay karaniwang nag-aalis ng ilang insentibo mula sa pagmimina ng platinum. Maaari itong magpababa ng suplay, at sa proseso, magdulot ng mas mataas na presyo.

Paano Gumagana ang Platinum

Dahil ang mga catalytic converter ang pangunahing aplikasyon ng platinum, mahalagang maunawaan kung ano ang ginagawa nila.

Ang paraan ng pag-andar ng mga atom ng platinum sa isang catalytic converter ay sa pamamagitan ng pagsipsip ng mga molekula ng oxygen (O2) at paghahati ng pagkakabigkis ng oxygen-oxygen. Maaari nitong ibigay ang solong atom ng oxygen na ito sa nakalalasong carbon monoxide (CO), na nagiging hindi nakalalasong CO2.

Ang parehong uri ng proseso ay nangyayari sa pag-convert ng nitrogen oxides at ethylene tungo sa hindi nakalalasong CO2, N2, at tubig.

Pinagmulan: Quizlet

Ang pagiging pangkalahatan ng catalytic activity ng platinum ang nagbibigay dito ng natatanging katangian. Karamihan sa ibang anyo ng mga katalista, tulad ng mga enzyme at organic catalysts (which won the 2021 Nobel Prize In Chemistry), ay napaka-espesyal.

Sa halip, ang platinum, sa tulong ng init (na ibinibigay ng ICE engine sa kaso ng mga catalytic converter), ay nagwawasak ng maraming nakakapinsalang molekula nang sabay-sabay.

Ang katatagan ng reaksyon at ang resistensya ng metal sa pinsala ay positibo rin, dahil pinapayagan nitong maganap ang reaksyon sa karamihan ng mga kondisyon, at hindi lamang sa perpektong mga setting ng laboratoryo. Ang katalisis na pinapagana ng platinum ay kamangha-manghang epektibo at mataas ang ani, kaya’t ito ay paboritong opsyon para sa maraming industriyal na kemikal na reaksyon na nangangailangan ng katalista.

Halimbawa, ito ay malawakang ginagamit bilang katalista sa paggawa ng silicon rubber, sa paglikha ng hydrogenated vegetable oils, at sa pagproseso ng langis.

Ilang mas bihirang gamit din ang platinum para sa paggamot sa kanser (mga chemotherapy na batay sa platinum tulad ng cisplatin), sa paggawa ng matitibay na permanenteng magnet (kasama ang cobalt), at para sa mga electrode na ginagamit sa mga laboratoryo.

Mga Makabagong Aplikasyon

Mga Fuel Cell

Ang potensyal na hinaharap na demand para sa platinum ay madalas talakayin sa konteksto ng mga fuel cell, dahil karamihan sa kasalukuyang ginagamit na fuel cell ay gumagamit ng platinum sa kanilang proton exchange membrane (PEM). Mahalaga ang paghahati ng hydrogen fuel (H2) sa mga positibong H+ atom at mga electron upang makalikha ng kuryente gamit ang fuel cell.

Pinagmulan: Wikiversity

Ang platinum ay maaari ring magamit sa iba pang hakbang ng a potential hydrogen economy, partikular sa the oxidation of ammonia. Ginagamit ang platinum upang lumikha ng hydrogen fuel sa pamamagitan ng electrolysis, lalo na ang Polymer Electrolyte Membrane (PEM) electrolysis.

Problema ng Itlog at Manok

Ang pag-asa sa platinum para sa produksyon at paggamit ng hydrogen ay maaaring maging problema. Ang platinum ay napakabihira kaya mahal itong gawin, at samakatuwid mahal gamitin. Ngunit sa ngayon, ang pangunahing balakid sa malawakang pag-aampon ng hydrogen bilang berdeng pinagkukunan ng enerhiya ay ang gastos sa produksyon pati na rin ang presyo ng mga fuel cell.

Ang parehong mataas na gastos ay kadalasang pinapagana ng presyo ng platinum (at iba pang mga metal ng platinum group).

Kaya habang ang presyo ng platinum ay masyadong mataas, ang hydrogen na ginawa gamit ang platinum ay magiging mahal din. Ngunit kung ganoon, mananatiling pangarap lamang ang hydrogen economy, at walang paglago ng demand mula sa hydrogen para sa platinum.

Sa kabuuan, ang hydrogen economy ay hindi kailanman maganda para sa mga mamumuhunan sa platinum.

Alinman ay makahanap ng mga bagong pinagkukunan ng platinum, na magpapabagsak sa presyo ng platinum at magpapahintulot sa hydrogen economy, o mananatiling mataas ang presyo ng platinum, at ang hydrogen economy na gumagamit ng platinum ay hindi kailanman umuunlad.

At ito ay hindi isinasaalang-alang ang mabilis na pag-unlad ng bagong teknolohiya na gumagawa ng hydrogen nang walang platinum, tulad ng halimbawa na tinalakay namin sa “Hydrogen Production Advancements with Nickel Based Electrolysis” at “Generating Hydrogen by Splitting Water with Embedded Swarf“.

Mga Baterya

Patuloy na hinahanap ng mga EV ang mas mataas na energy density upang mabawasan ang kabuuang bigat ng baterya na kailangan, na nagreresulta sa karagdagang pagbawas ng konsumo ng sasakyan.

Ang ilang kumpanya, tulad ng Lion Battery, isang subsidiary ng Platinum Group Metals Ltd. (PLG ) ay nag-aaral ng platinum nanoparticles upang mapataas ang kapasidad ng mga baterya.

Inaasahan ng mga mananaliksik na nagtatrabaho sa teknolohiyang ito na “the price is expected to be partly offset by the battery’s greater efficiency“.

Hindi pa alam kung magiging komersyal na kapaki-pakinabang ang alternatibong kimika na ito, kung saan maraming nag-aagawan para sa unang puwesto upang palitan ang teknolohiyang lithium-ion, mula solid-state hanggang sa marami pang iba tulad ng LFP, sodium-ion, glass, graphene, lithium-sulfur, etc.

Semiconductor

Ang platinum ay ginagamit para sa mga semiconductor sa mga tiyak na aplikasyon, bagaman mabilis ang paglago. Kadalasan itong ginagawa gamit ang manipis na film na ilang atom lamang ang kapal, na labis na nagpapababa ng mga kaugnay na gastos, kahit na mahal ang materyal.

Ang platinum ay partikular na ginagamit in sensors (for example, glucose and blood pressure monitoring in a smartwatch), microelectromechanical systems (MEMS), and nanotechnologiess.

Hybrid na Sasakyan

Sa mahabang panahon, ang negatibong tesis sa pamumuhunan sa platinum ay ang halos pagkaluma nito dahil sa malawak na pag-aampon ng mga EV at, kasama nito, ang pagkaluma ng mga catalytic converter.

Gayunpaman, nagiging malinaw na ang rebolusyon ng EV ay maaaring, sa maraming lugar, medyo mas mabagal kaysa inaasahan.

Ito ay sa malaking bahagi hindi dahil sa teknolohiya ng EV, na mabilis na umuunlad, kundi sa kakulangan ng pamumuhunan sa power grid at carbon-neutral na paglikha ng enerhiya (kasama ang nuclear). Ang mahihinang network ng mga charging station sa maraming bansa ay nagpapataas din ng range anxiety para sa mga potensyal na gumagamit ng EV at nagpapahirap sa mga drayber na nakatira sa mga apartment na walang sariling garahe.

Bilang resulta, isang lumalaking trend ay a transition phase seeing a mass adoption of hybrid vehicles before a full transition to EVs. Kapansin-pansin, ang first half of 2024 saw a jump in hybrid sales by 44%!

“Ang mga hybrid ay nag-aalis ng tinatawag na “range anxiety”. Maraming tao ang nagsasabi, ‘Hey, ang opsyon na hybrid ay akma para sa akin’. O baka wala akong mga opsyon sa pag-charge sa aking tahanan, at ang hybrid ay nag-aalok ng mas mahabang saklaw.”

Charlie Howard – Auto Dealer Association marketing director

Ang mga Hybrid ay Nagpapataas ng Demand para sa Platinum

Ito ay maaaring maging game changer para sa platinum, dahil bawat karagdagang milyong hybrid na kotse na nabenta ay lumilikha ng demand na humigit-kumulang 150,000 onsa ng PGMs.

May humigit-kumulang 70 milyong kotse na nabebenta bawat taon. Kung isang malaking bahagi ng kasalukuyang mga ICE na sasakyan ay magiging hybrid sa halip na EV sa darating na dekada, maaaring tumaas ang demand para sa platinum nang higit pa kaysa kayang tugunan ng kasalukuyang produksyon.

Pinagmulan: Our World In Data

Pagmimina ng Asteroid

Habang ang platinum ay napakabihira sa Earth, ito ay nakakagulat na sagana sa kalawakan. Kaya ang pagmimina nito ay maaaring maging a key center of a future space-based economy.

Habang sa Earth, naghuhukay tayo hanggang 2-4 km para sa ginto o platinum, isang asteroid lamang, 16 Psyche, maaaring isang 200km na piraso ng metal na naghihintay na minahin para sa isang halaga (sa kasalukuyang presyo) na $10-700 quintillion. Siyempre, hindi magtatagal ang ganitong halaga, at babagsak ang presyo ng ginto at platinum.

Sa pangkalahatan, posible na sa napakahabang panahon, ang platinum ay magiging napakababa at saganang metal, salamat sa pag-unlad ng teknolohiya na ginagawang rutin ang pagmimina ng asteroid.

Susundan nito ang landas ng aluminyo, na noong una ay isang bihira at eksotikong kalakal, ngunit ngayon ay isang napaka-karaniwang metal na ginagamit sa milyun-milyong tonelada. Ngunit dahil ang teknolohiya ng pagmimina ng asteroid ay malamang na ilang dekada pa bago ito maging ganap na maunlad, hindi ito dapat maging malaking alalahanin para sa mga mamumuhunan ngayon.

Pamumuhunan sa Platinum

Ang platinum ay kilala bilang parehong industriyal at mahalagang metal. Sa isang panahon, inaasahang makakaranas ito ng pagbaba ng demand dahil sa pag-urong ng pangangailangan para sa catalytic converter, ngunit maaaring nakatanggap ito ng bagong pag-asa sa kamakailang kasikatan ng hybrid sa proseso ng paglipat ng enerhiya.

Posible talaga na direktang bumili ng platinum para sa pamumuhunan sa pisikal na anyo ng metal, kung saan karamihan sa mga nagbebenta ng precious metal bullion ay nag-aalok ng mga barya at metal bars ng platinum. Ang alahas na gawa sa platinum ay isa ring posibilidad.

Ang pisikal na stockpile ng platinum ay maaari ring ma-access sa pamamagitan ng abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) at ang GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Maaari kang mamuhunan sa mga kumpanyang may kaugnayan sa platinum sa pamamagitan ng maraming broker, at maaari mong makita dito, sa securities.io, ang aming mga rekomendasyon para sa pinakamahusay na mga broker sa the USA, Canada, Australia, at the UK, as well as many other countries.

Kung hindi ka interesado sa pagpili ng partikular na mga kumpanyang may kaugnayan sa platinum, maaari ka ring tumingin sa mga ETF tulad ng VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) na magbibigay ng mas diversified na exposure upang makinabang sa industriya ng pagmimina.

Marahil bilang indikasyon kung gaano ka-out of favor (undervalued?) ang platinum metal, ang iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) ay na-delist noong Hunyo 2023.

O maaari mong basahin ang aming mga dedikadong artikulo tungkol sa “Tungsten – The Secret High-Tech Metal“, “Investing In Titanium: Stronger than Steel and Denser than Aluminum”, at “Chinese Restrictions on Antimony Exports Highlight The Strategic Importance of this Metalloid”, na naglalahad ng katulad na mga oportunidad at kundisyon kasama ang madalas na hindi pinapansin na mahalagang estratehikong industriyal na mga metal.

Mga Kumpanya ng Platinum

1. Sibanye Stillwater

Sa pinakamalaking kumpanya na nakatuon sa platinum, ang Sibanye Stillwater (SBSW ) ay nangunguna sa industriya nito.

Ang South Africa ay nagpo-produce ng 80% ng platinum sa mundo, at ang Sibanye Stillwater ay responsable sa isang-kapat ng produksiyong iyon (Ang Anglo-American ay isang mas malaking, diversified na minero na nakatuon sa copper at iron).

Pinagmulan: Mining Technology

Ito rin ay prodyuser ng mga metal ng platinum group, tulad ng palladium, rhodium, at ruthenium.

Sa kasalukuyan, ito ay nagdidiversify upang pumasok sa mga merkado ng ginto at mga bateryang metal, partikular para sa isang proyektong pagmimina ng lithium sa Finland.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Noong Setyembre 2024, Sibanye Stillwater announced that it would restructure its Montana’s Stillwater mine, na nagbawas ng 45% sa produksyon ng minang ito upang bawasan ang gastos. Ang mina, na naglalaman ng mas maraming palladium kaysa platinum, ay nagdanas ng patuloy na mababang presyo ng palladium.

Ito ay nagdulot ng napakalaking $435M na impairment charge, na nagresulta sa pagrehistro ng kumpanya ng pagkawala sa H1 2024.

Mahalagang pansinin na ang kasalukuyang presyo ay halos hindi sapat upang takpan ang gastos sa produksyon para sa karamihan ng mga rehiyon na mayaman sa platinum, na nagiging isang mababang antas para sa industriya bago magsara ang mga mina.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

2. Platinum Group Metals Ltd

[finviz ticker=PLG]

Ang PLG ay isang junior na minero ng platinum na hindi pa nakakagawa ng metal. Ang hinaharap nitong mina ay matatagpuan sa hilaga lamang ng pinakamalaking deposito ng platinum sa mundo, ang Bushveld Complex, kung saan ang Anglo-American ay gumagawa ng karamihan ng platinum ng South Africa.

Pinagmulan: PGM

Ang site ay natuklasan lamang noong 2011 at nakakita ng $89M na inilaan sa pagsubok ng kakayahang magmina ng platinum sa hinaharap.

Ang deposito ay medyo malapit sa ibabaw, sa “only” 140 metro na lalim. Naglalaman ito ng mga metal mula sa platinum metal group (PGN) pati na rin ng ginto, nickel, at copper.

Pinagmulan: PGM

Batay sa mga reserbang ito at sa heolohiya, inaasahang tatagal ang buhay ng mina ng humigit-kumulang 54 na taon, na may average na cash cost na $658/ounce ng produksyon, na kumakatawan sa $6.5B na cash flow sa kabuuan ng buhay ng mina at inilalagay ito nang matibay sa pinakamababang kategorya ng gastos sa produksyon sa pagitan ng mga global na prodyuser ng PGM.

Sa kabila ng magagarang profile, bilang isang junior na minero, kailangan ng PGM na makahanap ng pondo upang aktwal na itayo ang mina, isang proseso na madalas na may kasamang sobrang gastos at pagkaantala.

Ang PGM ay nakalikom ng $9.1M mula 2022-2024 at inaasahang kailangang makalikom pa ng $11.9M para sa pre-construction na maagang imprastruktura tulad ng mga plano sa Sosyal at paggawa, komunidad, kuryente, tubig, mga kalsada, bakod, at tirahan.

Ang proseso ng konstruksyon ay inaasahang tatagal ng 5 taon, at ang pag-akyat sa ganap na produksyon ay 2 taon. Ang panahon ng pagbabayad para sa paunang pamumuhunan pagkatapos ng unang produksyon ay inaasahang aabutin ng 5.8 taon.

Pinagmulan: PGM

(Dapat malaman ng mga mambabasa na ang mga junior na minero ay likas na mas mapanganib at maaaring mas kapaki-pakinabang kaysa sa malalaking itinatag na minero. Kaya kailangang maingat na subaybayan ng mga mamumuhunan ang sitwasyon at maging mulat sa mga kaugnay na panganib).