Investing In Platinum – The Universal Catalyst

Platinum’s Unique Properties

Ang mga metal tulad ng gold ay nakakuha ng kanilang halaga mula sa kanilang makasaysayang papel bilang mga pera. Mayroon ding mga metal na puro sa industriya na may kakaibang pisikal na mga katangian, tulad ng tungsten at titanium, na aming tinatalakay sa “Tungsten—The Secret High-Tech Metal” at “Investing In Titanium: Stronger than Steel and Denser than Aluminum“.

Gayunpaman, may isa pang kategorya ng metal na nakakuha ng halaga nito mula sa mga kemikal na katangian. Ang platinum metal group, na kasama ang platinum pati na rin ang palladium, rhodium, ruthenium, osmium, at iridium, ay kakaiba dahil sa kakayahan nito na makatalise ng mga kemikal na reaksiyon.

Ang catalysis ay ang kakayahan ng isang compound na bilisan o gawing posible ang mga kemikal na reaksiyon na hindi maginhawa o imposible.

Ito ay para sa aplikasyong ito na ang platinum at ang iba pang metal sa parehong grupo ay pangunahing ginagamit. Ang malaking mayorya ng konsumo ay pinangungunahan ng industriya ng awto, na gumagamit ng platinum, at kung minsan ay palladium at rhodium, sa mga catalytic converter sa mga sasakyan ng Internal Combustion Engine (ICE) upang bawasan ang polusyon.

Source: Natural Ressource Canada

Isang maliit na bahagi ng mga metal na ito ay ginagamit din para sa mga alahas at layunin ng pag-invest, ngunit mas kaunti kaysa sa gold at silver. At tulad ng makikita natin, maaaring ito ay isang kritikal na metal sa mga aplikasyon ng high-tech at green energy, bukod sa mga kasalukuyang catalytic converter at mga paggamit ng kemistri.

Ang platinum ay isang napakabihirang sanggunian sa pangkalahatan, na may kasaganaan sa crust ng Earth na humigit-kumulang isang milyong bahagi ng 1%. Ito ay nagdaragdag ng paghahanap ng platinum ore na napakahirap, sa kahit na anong konsentrasyon upang maging ekonomikal na mapagkukunan.

Karamihan sa produksyon ng platinum ay ginagawa sa Timog Aprika, sinusundan ng Russia at Zimbabwe. Kahit na, ito ay isang relatibong maliit na produksyon, na may produksyon ng Timog Aprika na 140,000 kg noong 2022 at Russia na 20,000 kg.

Source: Natural Ressource Canada

Upang pabutiin ang kahinaan na ito, ang ilang deposito ay talagang kilala, na may mga rekurso ng Timog Aprika na konsentrado sa Bushveld Complex. Ito ay humahantong sa mga natatanging pagsisikap upang hanapin ang platinum, tulad ng Zondereinde Mine sa 1,100-2,300 metro (0.6-1.4 milya) sa ilalim ng ibabaw, na pinapatakbo ng Northam (NPH.JO).

Source: USGS

Platinum Price

Ang platinum, isang pangunahing metal na pang-industriya, ay may kasaysayan na napakasensitibo sa mga panahon ng boom at bust. Halimbawa, ito ay sumabog sa presyo mula 2006-2008, bago bumagsak, bago sumipa. Ito ay tumama sa isang multi-decade low sa ilalim ng panahon ng Covid-19 noong 2020 sa $740/kg.

Source: BullionVault

Ito ay mula noon ay sumipa sa $1,000/kg, ngunit ito ay nananatiling malayo mula sa mga dating mas mataas na presyo noong 2008 o 2010-2014, kahit na hindi isinasaalang-alang ang global na pagtaas ng presyo.

Ito ay nagbibigay ng platinum ng maraming puwang upang umakyat at kaunti upang bumaba, sa diwa na anumang patuloy na mas mababang presyo ay magreresulta sa pagsasara ng minahan.

Dahil ang Timog Aprika ay ang pinakamalaking tagagawa ng platinum sa mundo, ang mga partikular na sitwasyon sa bansa ay maaaring mag-impluwensiya sa pandaigdigang merkado ng platinum.

Halimbawa, ang bansa ay nagdusa sa chronic na kaguluhan sa pulitika at lipunan, pati na rin ang pagkabulok ng impraestruktura (tulad ng isang pagtaas na hindi matatag na grid ng kuryente) na regular na banta sa produksyon ng industriya at pagmimina.

Isang iba pang potensyal na kadahilanan ay ang pagbabago ng halaga ng currency ng Timog Aprika na Rand. Isang mas malakas na Rand ay maaaring humina sa kompetensiya ng minero (dahil sa pagtaas ng mga lokal na gastos na sinusukat sa USD) at sa kabilang banda, isang mas mahinang Rand ay maaaring mapabuti ang produksyon ng mga minero ng Timog Aprika habang sila ay nagbebenta ng kanilang mga produkto sa USD.

Sa parehong paraan, isang mas mahinang dolyar ay karaniwang inaalis ang ilang insentibo mula sa pagmimina ng platinum. Ito ay maaaring magbawas ng suplay, at sa proseso, humantong sa mas mataas na presyo.

How Does Platinum Work

Dahil ang mga catalytic converter ay ang pangunahing aplikasyon ng platinum, mahalaga na maunawaan kung paano ito gumagana.

Paano ang mga atom ng platinum ay gumagana sa isang catalytic converter ay sa pamamagitan ng pag-absorb ng mga molecule ng oxygen (O2) at paghihiwalay ng pagkakapareho ng oxygen-oxygen. Ito ay maaaring magbigay ng mga solong atom ng oxygen sa mga nakakalason na carbon monoxide (CO), na nagiging hindi nakakalason na CO2.

Ang parehong proseso ay nasa pagtatrabaho sa pagbabago ng mga nitrogen oxide at ethylene sa mga hindi nakakalason na CO2, N2, at tubig.

Source: Quizlet

Ito ay ang universalidad ng catalytic activity ng platinum na nagdaragdag nito. Karamihan sa iba pang anyo ng mga catalyst, tulad ng mga enzyme at organic catalysts (na nanalo ng 2021 Nobel Prize In Chemistry), ay may kaunting espesyalisasyon.

Ang platinum sa halip, sa tulong ng init (na ibinigay ng ICE engine sa kaso ng mga catalytic converter) ay nagbabawas ng maraming nakakalason na molecule sa parehong oras.

Ang katatagan ng reaksiyon at ang paglaban ng metal sa pinsala ay pati na rin positibo, dahil ito ay nagpapahintulot sa reaksiyon na mangyari sa karamihan ng mga kondisyon, at hindi lamang sa mga setting ng laboratoryo.

Ang catalysis na pinangungunahan ng platinum ay pati na rin napakamahusay at may mataas na yield, na ginagawa itong isang paboritong pagpipilian para sa maraming mga industriyal na kemikal na reaksiyon na nangangailangan ng catalysis.

Halimbawa, ito ay malawak na ginagamit bilang isang catalyst sa produksyon ng silicon rubber, upang lumikha ng hydrogenated vegetable oils, at sa pag-refine ng langis.

Isang ilang bihirang mga kaso ng paggamit ay gumagamit ng platinum para sa mga paggamot sa kanser (platinum-based chemotherapy medications tulad ng cisplatin), upang magbuo ng mga permanenteng magnet (kasama ang cobalt), at para sa mga elektrodo na ginagamit sa mga laboratoryo.

Innovative Applications

Fuel Cells

Ang potensyal na demand sa hinaharap ng platinum ay madalas na tinatalakay sa konteksto ng mga fuel cell, dahil karamihan sa mga fuel cell na ginagamit ngayon ay gumagamit ng platinum sa kanilang proton exchange membrane (PEM). Ito ay kritikal na mahatiin ang hydrogen fuel (H2) sa mga positibong na-carged H+ atoms at mga elektron upang lumikha ng lakas sa pamamagitan ng fuel cell.

Source: Wikiversity

Ang platinum ay maaaring gamitin din sa iba pang mga hakbang ng potensyal na hydrogen economy, partikular sa oxidation ng ammonia. Ang platinum ay ginagamit upang lumikha ng hydrogen fuel sa pamamagitan ng electrolysis, lalo na sa Polymer Electrolyte Membrane (PEM) electrolysis.

An Egg And Chicken Problem

Ang pag-asa na ito sa platinum para sa produksyon at paggamit ng hydrogen ay maaaring isang problema. Ang platinum ay napakabihira na ito ay mahal na gawin, at kaya mahal na gamitin. Ngunit hanggang ngayon, ang pangunahing hadlang sa isang malawakang pagtanggap ng hydrogen bilang isang mapagkukunan ng green energy ay ang gastos ng produksyon nito pati na rin ang presyo ng fuel cell.

Ang dalawang mataas na gastos ay pangunahing pinangungunahan ng presyo ng platinum (at iba pang mga metal ng platinum).

Kaya hangga’t ang presyo ng platinum ay napakataas, ang hydrogen na ginawa sa platinum ay magiging mahal rin. Ngunit pagkatapos, ang hydrogen economy ay nananatiling isang pipe dream, at walang paglago ng demand mula sa hydrogen para sa platinum.

Kaya sa kabuuan, ang hydrogen economy ay hindi magandang balita para sa mga investor ng platinum.

O kaya, ang mga bagong pinagmulan ng platinum ay natagpuan, na sumasabog sa presyo ng platinum at pinapayagan ang isang hydrogen economy, o ang presyo ng platinum ay nananatiling mataas, at ang hydrogen economy na gumagamit ng platinum ay hindi kailanman sumisipot.

At ito ay hindi isinasaalang-alang ang mabilis na pag-unlad ng bagong teknolohiya na nagpapalikha ng hydrogen nang walang platinum, tulad ng mga ito na aming tinatalakay sa “Hydrogen Production Advancements with Nickel Based Electrolysis” at “Generating Hydrogen by Splitting Water with Embedded Swarf“.

Batteries

Ang mga EV ay patuloy na naghahanap ng mas mataas na densidad ng enerhiya upang bawasan ang kabuuang bigat ng battery na kinakailangan, na nagbubunga ng pagbawas ng konsumo ng sasakyan.

Ang ilang mga kompanya, tulad ng Lion Battery, isang subsidiary ng Platinum Group Metals Ltd. (PLG ) ay tumitingin sa mga nanoparticle ng platinum upang mapabuti ang kapasidad ng mga battery.

Ang mga mananaliksik na nagtatrabaho sa teknolohiyang ito ay umaasa na “ang presyo ay inaasahang bahagyang mapapantay sa pamamagitan ng mas mahusay na battery“.

Ito ay hindi pa alam kung ang alternatibong kimika na ito ay magiging komersiyal na bida, na may maraming nagtutunggali para sa nangungunang puwesto upang mapalitan ang teknolohiyang lithium-ion, mula sa solid-state hanggang sa marami pang iba tulad ng LFP, sodium-ion, glass, graphene, lithium-sulfur, etc.

Semiconductors

Ang platinum ay ginagamit para sa mga semiconductor sa mga niche na aplikasyon, bagaman mabilis na lumalaki. Ito ay ginagawa sa pamamagitan ng isang manipis na pelikula na may ilang atomong kapal, na nagpapababa ng mga kaugnay na gastos, kahit na ang materyal ay mahal.

Ang platinum ay partikular na ginagamit sa mga sensor (halimbawa, glucose at blood pressure monitoring sa isang smartwatch), microelectromechanical systems (MEMS), at nanotechnologys.

Hybrid Cars

Sa mahabang panahon, isang negatibong thesis ng pag-invest sa platinum ay ang quasi-obsolescence nito kasama ang malawakang pagtanggap ng mga EV at, kasama nito, ang obsolescence ng mga catalytic converter.

Gayunpaman, ito ay naging malinaw na ang rebolusyon ng EV ay maaaring mas mabagal kaysa inaasahan.

Ito ay sa malaking bahagi hindi dahil sa teknolohiya ng EV, na kumakalap ng maraming pag-unlad, ngunit dahil sa hindi sapat na mga pag-invest sa grid ng kuryente at carbon-neutral na paggawa ng enerhiya (kasama ang nuklear). Ang mga network ng mga estasyon ng pagkakarga ng kuryente sa maraming bansa ay hindi sapat, na nagdaragdag ng anxiety sa mga potensyal na gumagamit ng EV at nagpapahirap sa mga driver na nakatira sa mga apartment na walang sariling garahe.

Bilang resulta, isang lumalaking trend ay isang transisyon na fase na nakakita ng malawakang pagtanggap ng mga hybrid na sasakyan bago ang isang ganap na transisyon sa mga EV. Partikular, ang unang bahagi ng 2024 ay nakakita ng isang paglago ng 44% sa mga pagbenta ng hybrid!

Hybrids Boosting Platinum Demand

Ito ay maaaring maginhawa para sa platinum, dahil ang bawat karagdagang milyong hybrid na sasakyan na ibinebenta ay lumikha ng demand para sa humigit-kumulang 150,000 ounces ng PGMs.

May mga 70 milyong sasakyan na ibinebenta bawat taon. Kung ang isang makabuluhang bahagi ng mga kasalukuyang sasakyan ng ICE ay magiging hybrid sa halip na EV sa mga darating na dekada, ito ay maaaring magdagdag ng demand para sa platinum ng mas higit pa kaysa sa kasalukuyang produksyon.

Source: Our World In Data

Asteroid Mining

Bagaman ang platinum ay napakabihira sa Earth, ito ay aktwal na masagana sa kalawakan. Kaya ang pagmimina nito ay maaaring isang sentro ng isang hinaharap na space-based na ekonomiya.

Sa Earth, kami ay naghuhukay ng hanggang 2-4 km para sa gold o platinum, ngunit isang asteroid, 16 Psyche, ay maaaring isang 200km na chunk ng metal na naghihintay na maimina para sa isang halaga (sa kasalukuyang presyo) na $10-700 quintillion. Siyempre, ang ganitong halaga ay hindi magpapanatili, at ang presyo ng gold at platinum ay mag-crash.

Sa kabuuan, ito ay posible na sa napakalayong hinaharap, ang platinum ay magiging isang napakamura at sagana na metal, dahil sa mga pag-unlad sa teknolohiya na ginagawa ang pagmimina ng asteroid na isang rutinang gawain.

Ito ay susunod sa trajectory ng aluminum, na sa simula ay isang bihira at exotic na commodity, ngunit ngayon ay isang napakakaraniwang metal na ginagamit sa milyun-milyong tonelada.

Investing In Platinum

Ang platinum ay kilala bilang isang metal na pang-industriya at pang-kapital. Para sa mahabang panahon na inaasahan na magkakaroon ng pagbaba sa demand mula sa mga catalytic converter na nawawala, ito ay maaaring nakatanggap ng isang lifeline kasama ang kamakailang popularidad ng mga hybrid sa proseso ng transisyon ng enerhiya.

Ito ay posible na direktang bumili ng platinum para sa investisyon sa anyo ng pisikal na metal, na may karamihan sa mga nagbebenta ng bullion ng precious metal na nag-aalok ng mga coin at metal bar ng platinum. Ang mga alahas ng platinum ay isang posibilidad din.

Ang mga stockpile ng platinum ay maaaring ma-access din sa pamamagitan ng abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) at GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Maaari kang mag-invest sa mga kompanya na may kaugnayan sa platinum sa pamamagitan ng maraming mga broker, at maaari mong hanapin dito, sa securities.io, ang aming mga rekomendasyon para sa mga pinakamahusay na broker sa USA, Canada, Australia, at UK, pati na rin sa maraming iba pang bansa.

Kung hindi ka interesado na pumili ng mga partikular na kompanya na may kaugnayan sa platinum, maaari kang tumingin sa mga ETF tulad ng VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) na magbibigay ng isang mas dibersong eksposur upang kumita sa industriya ng pagmimina.

Marahil bilang isang indikasyon ng kung gaano kaunti ang pagtingin sa metal na platinum, ang iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) ay delisted noong Hunyo 2023.

O maaari kang basahin ang aming mga dedikadong artikulo tungkol sa “Tungsten – The Secret High-Tech Metal“, “Investing In Titanium: Stronger than Steel and Denser than Aluminum”, at “Chinese Restrictions on Antimony Exports Highlight The Strategic Importance of this Metalloid“, na nagtatanghal ng mga katulad na pagkakataon at kondisyon na may madalas na naaalisan ng pansin na mga metal na pang-industriya.

Platinum Companies

1. Sibanye Stillwater

Ang Sibanye Stillwater ay ang pinakamalaking kompanya na nakatuon sa platinum. Ito ay isang pinuno sa industriya nito.

Ang Timog Aprika ay gumagawa ng 80% ng platinum ng mundo, at Sibanye Stillwater ay responsable sa isang quarter ng produksyon na iyon. (Anglo-American ay isang mas malaking, dibersong minero na may pagtuon sa copper at iron).

Source: Mining Technology

Ito ay isang producer din ng mga metal ng platinum group, tulad ng palladium, rhodium, at ruthenium.

Ito ay kasalukuyang diversifying upang pumasok sa mga merkado ng gold at battery metal, partikular sa isang proyekto ng pagmimina ng lithium sa Finland.

Source: Sibanye Stillwater

Noong Setyembre 2024, ang Sibanye Stillwater ay nag-anunsyo na ito ay magre-restruktura sa Montana’s Stillwater mine, na nagpapababa ng output ng mine na iyon ng 45% upang bawasan ang mga gastos. Ang mine, na may mas maraming palladium kaysa platinum, ay nagdusa sa mga persitenteng mababang presyo ng palladium.

Ito ay humantong sa isang malaking $435M na impairment charge, na naging sanhi ng kompanya na mag-rehistro ng isang pagkatalo sa H1 2024.

Ito ay dapat din na binanggit na ang kasalukuyang presyo ay halos hindi sapat upang takpan ang mga gastos ng produksyon para sa karamihan sa mga rehiyon na mayaman sa platinum, na ginagawa itong isang plateau sa industriya bago ang pagsasara ng minahan.

Source: Sibanye Stillwater

2. Platinum Group Metals Ltd

Ang PLG ay isang junior na minero ng platinum na hindi pa nakagawa ng metal. Ang kanilang hinaharap na mine ay matatagpuan sa hilaga ng pinakamalaking deposito ng platinum, ang Bushveld Complex, kung saan ang Anglo-American ay gumagawa ng karamihan sa produksyon ng platinum ng Timog Aprika.

Source: PGM

Ang site ay natuklasan noong 2011 at nakita ang $89M na ginastosa para sa pagsubok ng kahihinatnan nito bilang isang hinaharap na mine ng platinum.

Ang deposito ay relatibong malapit sa ibabaw, sa “lamang” 140 metro ng lalim. Ito ay naglalaman ng mga metal mula sa grupo ng platinum (PGN) pati na rin ang gold, nickel, at copper.

Source: PGM

Ayon sa mga reserba at heolohiya, ang buhay ng mine ay inaasahang mga 54 taon, na may average na gastos ng $658/ounce ng produksyon, na kumakatawan sa $6.5B na cash flow sa buhay ng mine at nagpapalagay nito sa pinakamababang kategorya ng mga producer ng PGM sa buong mundo.

Bagaman ang profile ng mine ay nakapagpapakita ng pag-asa, bilang isang junior na minero, ang PGM ay nangangailangan ng paghahanap ng mga pondo upang talagang magtayo ng mine, isang proseso na madalas na may kasamang mga sobra sa gastos at mga pagkaantala.

Ang PGM ay nagtaas ng $9.1M noong 2022-2024 at inaasahang kailanganin ng karagdagang $11.9M para sa pre-construction ng maagang impraestruktura tulad ng mga plano sa lipunan at paggawa, komunidad, kuryente, tubig, kalsada, bakod, at tirahan.

Ang proseso ng konstruksyon ay inaasahang tumatagal ng 5 taon, at ang pagtaas sa produksyon ay 2 taon. Ang oras ng pagbabayad para sa mga inisyong pag-invest ay inaasahang tumatagal ng 5.8 taon.

Source: PGM

(Mga mambabasa ay dapat na makaaalam na ang mga junior na minero ay likas na mas may peligro at potensyal na mas nakakalikom kaysa sa mga malalaking minero na naitatag. Kaya ang mga investor ay kailangang bantayan ang situwasyon ng maingat at magkaroon ng kamalayan sa mga kaugnay na peligro).