Ang Pinakamatinding Mga Natuklasan sa Pagkakabangkarota ng FTX

Sinabi ng bagong CEO ng FTX na si John Ray sa isang kamakailang pagsasampa sa hukuman na ang kumpanya ay isang kalamidad, dahil wala itong sentralisadong talaan ng mga bank account, lagda, empleyado, o pamumuhunan, at ang pinakamataas na pamunuan ay hindi pa nagkaroon ng mga pulong ng board.

Inappoint si Ray bilang CEO ng FTX noong nakaraang linggo, kaagad pagkatapos maghain ng kahilingan para sa proteksyon sa pagkakabangkarota si dating CEO Sam Bankman Fried para sa FTX, Alameda, at higit sa 100 na kaugnay na kumpanya.

Bagong CEO ng FTX Nabanggit ang Kakulangan sa Estruktura at Pagsubaybay

Isang linggo matapos maghain ng kahilingan para sa pagkakabangkarota sa US, sinabi ng bagong CEO ng FTX na si John Ray sa isang pagsasampa sa hukuman na hindi pa niya nakita ang ganitong sitwasyon, na tumutukoy sa ganap na kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at ganap na kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyong pinansyal.

Ang mga natuklasang ito ay nagsasalita nang malaki, lalo na’t pinamunuan ni John Ray ang likidasyon ng Enron, isang dating higanteng enerhiya at kalakal na bumagsak dahil sa isa sa pinakamalaking pandaraya sa accounting sa kasaysayan.

Kapag ang isang dalubhasa sa mga kabiguan ng korporasyon na may 40 taong karanasan ay nagsasabing hindi pa niya nakita ang ganitong sitwasyon, maaaring talagang napakasama ng kalagayan sa FTX, kahit na tila hindi ganap na tinatanggap ng dating CEO na si Sam Bankman Fried ang buong responsibilidad.

Sinabi ni Ray na ang imperyo ng FTX ay kontrolado ng isang “napakaliit na grupo ng mga walang karanasan, hindi sopistikado, at posibleng kompromisong indibidwal.” Partikular, ang imperyo ni Sam ay binubuo ng apat na grupo ng mga negosyo, na tinukoy ni Ray bilang mga Silos:

• West Realm Shires Inc (WRS Silo) ay kinabibilangan ng FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets, at Embed Clearing, kasama ang iba pa.
• Alameda Silo, na kinabibilangan ng Alameda Research LLC.
• Ventures Silo, na kinabibilangan ng isang grupo ng mga venture.
• Dotcom Silo, na kinabibilangan ng mismong global na palitan ng FTX at iba pang mga palitan na nagnenegosyo bilang FTX (sama-samang tinutukoy bilang FTX Group).

Si Sam Bankman Fried ay may ganap na kontrol sa lahat ng apat na Silos, kasama ang mga co-founder na sina Zixiao “Gary” Wang at Nishad Singh na may hawak na minoryang equity interest sa apat na grupo. Ang WRS at Dotcom Silos ay may mga third-party na equity investor, kabilang ang mga investment fund at endowment. Ang kumpanya ay hindi kailanman nagdaos ng mga pulong ng board.

Ang crypto exchange ay hindi nagpapanatili ng sentralisadong kontrol sa kanilang pondo. Sa halip, mayroong “kawalan ng tumpak na listahan ng mga bank account at mga lagda ng account.”

Ang pinakamasama ay na si John Ray ay nakahanap lamang ng isang bahagi ng mga digital asset na hawak ng FTX, at hindi pa alam kung gaano karami ang maibibigay nito sa higit sa isang milyong indibidwal at organisasyon na nagdeposito ng pondo.

Ang ilang mga negosyo sa komplikadong ekosistemang ito ay solvent, tulad ng LedgerX na regulated ng CFTC at mga broker-dealer na rehistrado ng SEC na FTX Capital Markets at Embed Clearing, kasama ang iba pa.

Pagdating sa mga balance sheet ng apat na Silos, hindi pinagkakatiwalaan ni Ray ang alinman sa mga ito, at ang mga liquidator ay ngayon nagtatrabaho upang muling buuin ang mga balance sheet ng lahat ng entidad mula sa ibaba pataas.

Ang kakulangan sa pagsubaybay ay walang kapantay, dahil ang pinakamataas na pamunuan ni Sam ay hindi naglaan ng oras upang tumpak na subaybayan at ilista ang mga bank account, lagda, pamumuhunan, at pati na rin ang mga empleyado. Ang bagong pamunuan ni Ray ay hindi pa nakagawa ng kumpletong listahan ng mga empleyadong nagtrabaho para sa FTX Group.

Marahil ay natuklasan pa ni Ray ang mas marami pang maling gawain, ngunit madalas na nakikipag-ugnayan si Sam sa pamamagitan ng mga app na awtomatikong nagtatanggal ng mga mensahe at hiniling sa mga empleyado na gawin din ito.

Paggamit ng Pondo ng Korporasyon para sa Personal na Pautang

Ayon kay Ray, ang mga pondo ng korporasyon ng FTX Group ay ginamit upang bumili ng mga bahay at iba pang personal na bagay para sa mga empleyado at tagapayo, kung minsan sa kanilang personal na pangalan. Ipinahayag niya:

“Nauunawaan ko na tila walang dokumentasyon para sa ilang mga transaksyon na ito bilang mga pautang at na ang ilang real estate ay nakarehistro sa personal na pangalan ng mga empleyado at tagapayo sa mga talaan ng Bahamas.”

Gayundin, ipinapakita ng balance sheet ng Alameda na mayroong $4.1 bilyong pautang sa mga kaugnay na partido na ibinigay ng Alameda, kung saan $3.3 bilyon ay para kay Sam Bankman-Fried, kapwa personal at sa isang subsidiary na kanyang kinokontrol.

Bagaman walang direktang ugnayan na maaaring ibawas mula sa pagsusuri ni Ray, si Sam ay may $40 milyong ari-arian sa Bahamas na kalaunan niya ibinenta sa parehong araw na nag-file ang FTX para sa pagkakabangkarota.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

Ang Pamahalaan ng Bahamas ay Kinuha ang mga Asset ng FTX

Ayon din sa pagsasampa ni Ray sa hukuman, ang mga regulator ng Bahamas ay kinuha ang malaking bahagi ng mga asset ng FTX para sa “safekeeping” kaagad matapos itong mag-file para sa pagkakabangkarota. Ang mga regulator ay umano ay nag-utos kay Bankman Fried na makakuha ng “hindi awtorisadong pag-access” sa mga sistema ng FTX upang makuha ang mga digital asset na pag-aari ng kumpanya, na pagkatapos ay inilipat niya sa pamahalaan ng Bahamas.

Sa isang US bankruptcy pagsasampa mula sa FTX Digital Markets, ang dibisyong nakabase sa Bahamas, iginiit ng kumpanya na ang pag-uugali ng mga regulator ay naglalagay ng “malubhang tanong” sa kanilang responsibilidad bilang mga liquidator sa pagkakabangkarota.

Noong panahong iyon, ang mga paglilipat ng humigit-kumulang $650 milyon ay inakala na resulta ng isang pag-atake ng hacker. Ang pagsasampa ay nagsasabi:

″Kaugnay ng pagsisiyasat sa isang pag-hack noong Linggo, Nobyembre 13, sinabi ni G. Bankman-Fried at [co-founder ng FTX na si Gary] Wang sa mga naitala at napatunayan na mga text na “ang mga regulator ng Bahamas” ay nag-utos na ang ilang post-petition na paglilipat ng mga asset ng Nangungutang ay gawin nina G. Wang at G. Bankman-Fried (na ayon sa mga Nangungutang ay parehong epektibong nasa kustodiya ng mga awtoridad ng Bahamas) at na ang mga asset na iyon ay “naka-custody sa FireBlocks sa ilalim ng kontrol ng pamahalaan ng Bahamas.”

Ang regulator ng Bahamas ay unang tumanggi sa mga alegasyon ngunit sa huli ay inamin ang mga ito. Ang Securities Commission of the Bahamas ay nagsabi noong Huwebes:

“Ang Securities Commission of the Bahamas, sa paggamit ng kapangyarihan nito bilang regulator na kumikilos alinsunod sa awtoridad ng isang Order na ginawa ng Korte Suprema ng Bahamas, ay nagsagawa ng aksyon ng pag-uutos ng paglilipat ng lahat ng digital asset ng FTX Digital Markets Ltd. sa isang digital wallet na kontrolado ng Komisyon.”

Samantala, sinabi ni Bankman Fried sa isang panayam sa Vox na pinagsisisihan niya ang pag-file para sa pagkakabangkarota. Ayon sa kanya, ang desisyon ay nag-alis ng kontrol niya sa mga usaping pinansyal.