SEC Inakusahan ang 2 Executive ng Pacific Private Money sa $80 Milyong Panlilinlang sa Alok

Noong Setyembre 1, 2026, inakusahan ng Securities and Exchange Commission si Mark D. Hanf, dating punong ehekutibo ng Pacific Private Money Group LLC na nakabase sa Novato, California, at si Hoai‑Nam Chu Phan, dating punong operasyunal ng isang subsidiary ng PPMG, sa pag-oorganisa ng isang alok na panlilinlang na nagtaas ng higit sa $80 milyon mula sa humigit‑kumulang 190 karamihang retail na mamumuhunan, marami sa kanila ay mga retiradong senior na mamamayan, ayon sa pahayag ng ahensya.

Ang reklamo, na isinampa sa U.S. District Court para sa Northern District of California, ay nag-aangkin na mula hindi bababa sa Disyembre 2021 hanggang humigit‑kumulang Nobyembre 2025, sina Hanf at Phan, na kilala rin bilang Nam Phan, ay nag-alok at nagbenta ng mga securities sa anyo ng mga interes sa pagiging kasapi sa dalawang pribadong pondo ng PPMG: Pacific Private Money Fund I LLC, na kilala bilang Pacific Fund, at Pacific Freedom Fund LLC, na kilala bilang Freedom Fund. Ayon sa reklamo, mali ang pahayag ng mga nasasakdal na ang kapital ng pondo ay gagamitin upang magsimula o bumili ng mga pautang na nakaseguro ng real estate at na maaaring asahan ng mga mamumuhunan ang mga paboritong o nakatakdang rate ng kita mula sa mga aktibidad ng pautang ng pondo. Sa katotohanan, ayon sa SEC, regular na ginamit ng mga nasasakdal ang bagong kapital ng mamumuhunan upang magbayad ng mga Ponzi‑katulad na bayad sa mga naunang mamumuhunan, at ang mga ipinangakong kita ay nagmula karamihan sa bagong pera ng mamumuhunan imbis na sa kita ng pondo. Parehong hindi kumikita ang dalawang pondo sa karamihan ng panahon, ayon sa reklamo.

Estruktura ng Pondo at Inaakalang Maling Pagpapahayag

Si Hanf, 65, mula sa Belvedere‑Tiburon, California, ay nagtayo ng PPMG at inilunsad ang Pacific Fund noong 2013 at ang Freedom Fund noong 2020, na nagsilbing pangunahing kontroladong tao para sa parehong pondo, ayon sa reklamo. Si Phan, 58, mula sa Novato, ay sumali sa Pacific Private Money, Inc., ang pangunahing operating company para sa mga entidad ng PPMG, noong Oktubre 2016 at itinaas bilang punong operasyunal noong 2020. Ayon sa reklamo, pinamamahalaan ni Phan ang pang‑araw‑araw na operasyon ng parehong pondo, nakikipag‑ugnayan sa mga potensyal na mamumuhunan, at may access sa mga bank account at panloob na rekord pinansyal ng mga pondo.

Ayon sa memorandum ng alok, ang Pacific Fund ay magbibigay ng kita sa pamamagitan ng loan origination at iba pang bayad na may kinalaman sa pautang, interes mula sa mortgage loans, at netong kita mula sa pagbebenta ng mga asset, kung saan ang mga mamumuhunan ay tumatanggap ng buwanang distribusyon na kinabibilangan ng itinatag na preferred return plus kalahati ng labis na distributable cash ng pondo. Ang manager ng Pacific Fund, Private Money Management Group, LLC, ay may karapatang tumanggap ng bayad na katumbas ng 2 porsyento ng assets under management plus 50 porsyento ng labis na distributable cash pagkatapos ng preferred return. Ang memorandum ng alok ng Freedom Fund ay naglalarawan ng negosyo ng paggawa, pagbili, pag‑origin, pagpopondo, pag‑acquire, at pagbebenta ng mga pautang na nakaseguro ng real o personal na ari‑arian sa buong Estados Unidos na may pangunahing pokus sa California, na binibigyang-diin ang maikling panahon ng paghawak, na may nakatakdang buwanang distribusyon ng kita bago ang partisipasyon sa kita ng manager.

Ayon sa reklamo, ang Pacific Fund ay hindi kumita simula sa taong nagtatapos noong Disyembre 31, 2021, matapos ang malaking bahagi ng mga pautang nito ay naging non‑performing at nagpasya si Hanf na ipahiram ang malaking halaga ng kapital ng pondo sa isang nag‑iisang borrower na kalaunan ay nag‑default. Ang Freedom Fund at iba pang mga ka‑alyado ng PPMG ay regular na naglipat ng pera sa Pacific Fund simula noong Disyembre 2021, na kiniklasipika sa mga libro ng mga entidad bilang short‑term loans na ang principal at interes ay halos hindi kailanman nabayaran, ayon sa SEC. Ang Freedom Fund ay naging hindi rin kumikita simula sa taong nagtatapos noong Disyembre 31, 2022, at mula Enero 2022 ay hindi nakabuo ng sapat na cash revenue upang takpan ang mga gastusin, ayon sa reklamo.

Sa kabila nito, nagpatuloy sina Hanf at Phan sa paghingi ng mga bagong mamumuhunan, na nagtaas ng humigit‑kumulang $7.3 milyon mula sa mahigit 60 mamumuhunan ng Pacific Fund at humigit‑kumulang $76.5 milyon mula sa paligid 130 mamumuhunan ng Freedom Fund sa nasabing panahon, ayon sa reklamo. Noong Agosto 2022, tumigil na ang Pacific Fund sa pag‑origin ng mga bagong pautang na nakaseguro ng real estate. Ayon sa SEC, ginawa ng mga nasasakdal ang mga maling pahayag sa mga dokumento ng alok, materyales sa marketing, mga email, mga personal na pulong, at mga online webinar. Sa isang email noong Pebrero 2023, sinabi ni Hanf sa isang potensyal na mamumuhunan na ang Freedom Fund “nagbabayad ng 9% sa mga deposito na lagpas sa $1 milyon (bahagyang mas mababa sa mas maliit na halaga), na may 30‑araw na liquidity at buwanang distribusyon,” nang hindi inilalahad na ang mga kita ay hindi nagmula sa mga aktibidad ng pautang, ayon sa reklamo.

Inaakalang Maling Paggamit ng Pondo at Pagbagsak

Ayon sa reklamo, mula hindi bababa sa Abril 2021 hanggang Hulyo 2025, maling ginamit ni Hanf ang hindi bababa sa $7 milyon ng pera ng mga mamumuhunan, inililipat ito sa Hanf Capital LLC, isang entidad na kanyang nilikha at tanging pagmamay-ari, at kung minsan sa Pacific Realty Development LLC o direkta sa kanyang personal na bank account. Ayon sa mga tala ng accounting at bangko na binanggit sa reklamo, ginamit ni Hanf ang pera upang bilhin, itayo, pangasiwaan ang utang, at bayaran ang buwis sa ari‑arian ng real estate; dagdagan ang kanyang personal na equity stake sa isang bagong pondo ng PPMG; pondohan ang premyo ng isang laban sa boksing; mamuhunan sa isang diumano’y crypto asset venture; at bayaran ang mga personal na gastusin kabilang ang kanyang mortgage at mga bayarin sa credit card. Ang mga panloob na rekord ay maling inilalarawan ang mga paglilipat bilang mga pautang na karamihan ay hindi pa nababayaran sa oras ng pagsasampa ng kahilingan ng pagkalugi ng mga entidad, ayon sa reklamo. Inaakusahan din ng SEC na parehong pinamunuan ng mga nasasakdal ang paglikha ng mga pekeng pahayag sa account, at si Hanf ang nagdirekta sa paglikha ng mga pekeng Schedule K‑1 tax forms na ibinigay sa mga mamumuhunan.

Noong taglagas ng 2025, nauubos na ang pera ng mga pondo kahit na may bagong kapital ng mamumuhunan, at nagpapanatili sina Hanf at Phan ng isang spreadsheet ng mga outstanding redemption request, kung minsan ay inuuna ang mga redemption para sa mga mamumuhunang pinakamalaking posibilidad na magreklamo, ayon sa reklamo. Noong Oktubre 2025, tumigil ang parehong pondo sa pagbabayad ng mga distribusyon at redemption. Ang PPMG ay nag‑engage ng punong opisyal sa restructuring noong Disyembre 2025, at noong Hunyo 16, 2026, ang Pacific Fund, ang Freedom Fund, ang PPMG, at mga kaugnay na entidad ay nag‑file para sa proteksyon ng Chapter 11 bankruptcy. Ayon sa reklamo, sa kabila ng kabuuang outstanding investments sa dalawang pondo na halos $121 milyon, noong Pebrero 2026 ang kabuuang recoverable assets ay tinatayang mas mababa sa $17 milyon.

Mga Kaso at Pinayagang Hatol

Inakusahan ng reklamo si Hanf sa paglabag sa Section 17(a) ng Securities Act of 1933 at Section 10(b) ng Securities Exchange Act of 1934 at Rule 10b‑5 dito, at inakusahan si Phan sa paglabag sa Sections 17(a)(1) at (3) ng Securities Act at Section 10(b) ng Exchange Act at Rule 10b‑5 dito. Nang hindi inamin ang mga alegasyon, parehong pumayag sina Hanf at Phan na pumasok sa isang hatol, na sumasailalim sa pag-apruba ng hukuman, na permanenteng nagbabawal sa kanila mula sa paglabag sa mga nasabing probisyon at mula sa direktang o hindi direktang pakikilahok sa pag‑issue, pagbili, alok, o pagbebenta ng anumang security, maliban sa mga transaksyon para sa kanilang sariling personal na account. Ang disgorgement, prejudgment interest, at mga civil penalty laban kay Hanf, at mga civil penalty laban kay Phan, ay tutukuyin ng hukuman sa isang susunod na petsa matapos ang mosyon ng Komisyon. Ang imbestigasyon ng SEC ay isinagawa ng mga kawani sa kanilang San Francisco Regional Office, at sa isang paralel na aksyon, inanunsyo ng U.S. Attorney’s Office para sa Northern District of California ang mga kriminal na kaso laban kay Hanf at Phan.