Digital na Securities
Ang Nakalimutang mga Espesyalis: Bakit Nabigo ang mga Chain na Ginawa para sa Layunin sa RWAs
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Ang tokenisasyon ay hindi na buzzword. Ito ay isa sa mga pinaka kritikal na sektor ng espasyo ng cryptocurrency, na nakakaranas ng mabilis na paglago at nakakaakit ng malaking interes at kapital mula sa mga institusyon. Ngunit ang mga institusyong ito ay hindi gumagamit ng mga espesyalistang platform tulad ng Polymesh, MANTRA, at iba pa – na bawat isa ay partikular na ginawa para sa layuning ito.
Polymesh, halimbawa, ay inilunsad noong 2021 bilang blockchain na una sa pagsunod para sa security tokens, ilang taon bago pa man napansin ang tokenisasyon. Sa kabila ng pagbuo ng matibay na pundasyon para sa reguladong securities na masyadong maaga, hindi ito tinatanggap ng mga tulad ng BlackRock (BLK ), Citi, at JPMorgan, na nagmamadaling i-tokenize ang trilyong halaga ng real-world assets sa mga pangkalahatang network.
Bakit ganoon? Alamin natin!
Ang Orihinal na Bisyon: Paglutas sa mga Estruktural na Problema sa Tokenisasyon ng Seguridad
Halos isang dekada na ang nakalipas, bago naging Polymesh ang Polymath, ang merkado ng cryptocurrency ay nasabog ng hindi reguladong token mania. Sa panahon ng “wild west” ng Ethereum‘s ICO era mula 2017 hanggang 2019, habang napakaraming bagong token ang bumaha sa espasyo, ang Polymath ay nakatuon sa paglutas ng mga estruktural na problema ng reguladong security tokens. Ang mga ito ay mga problemang hindi kayang tugunan ng mga pampublikong chain noong panahong iyon.
Ipinakilala ng Polymath ang security tokens bilang paraan upang lumikha at pamahalaan ang mga sumusunod na digital assets na kumakatawan sa pagmamay-ari ng securities. Pinahintulutan nito ang pag-isyu ng mga maaaring ipagpalit na token na partikular na dinisenyo upang sumunod sa mga batas ng securities at ginawa para sa mga mamumuhunang sumunod sa “know-your-customer” (KYC).
Ang securities ay mga maaaring ipagpalit na instrumentong pinansyal na kumakatawan sa pagmamay-ari, utang, at iba pang karapatan at ginagamit ng mga kumpanya at pamahalaan upang makalikom ng kapital. Maaari itong maging equity-like na stocks, debt-like na bonds, o hybrid na instrumento. Upang maisakatuparan ito, binuo ng Polymath ang pamantayang “ST-20” na may tinukoy na mga limitasyon sa paglipat, na kalaunan ay nakaimpluwensya sa ERC-1400 standard para sa rule-based na paglipat sa Ethereum.
Bagaman ang Polymath ay itinayo mismo sa blockchain ng Ethereum, kulang ang tanawin ng digital asset sa inobasyon at regulasyon na kinakailangan para sa tokenisasyon na pang-institusyon. Ang pseudonymity, probabilistic settlement, at fork-based na pamamahala ng Ethereum ay hindi tumutugma sa pangangailangan ng reguladong securities. Ang mga mamumuhunan, issuer, at mga bangko ay hindi handa sa panahon ng ICO, kapwa sa regulasyong pananaw at teknolohikal.
Noong 2021, inilunsad ng Polymath ang Polymesh, isang institutional-grade na permissioned blockchain na partikular na ginawa para sa reguladong assets. Nagsimula ito kasama ang 14 na pinansyal na reguladong entidad na nagpapatakbo ng mga node. Isinama ng blockchain ang identity, compliance, confidentiality, governance, at deterministic finality sa kanyang core upang lutasin ang mga isyu ng pseudonymity, censorship resistance, at transparency ng mga pampublikong blockchain.
Hindi tulad ng pseudonymous na kapaligiran ng ICO sa Ethereum, kung saan sinumang maaaring sumali nang walang beripikasyon, ang Polymesh ay nangangailangan na lahat ng kalahok na nakikipag-ugnayan sa mga tokenized na asset ay kumpletuhin ang identity verification, na nagdadala ng on-chain KYC at identity.
At habang sinuman ay maaaring magpatakbo ng regular na Polymesh node, ang mga operator ng node ay maaaring maging lisensyadong financial entities lamang na bumoboto sa mga block finalist at lumilikha ng mga bagong block, na nag-aalign ng pamamahala sa mga reguladong aktor, isang matinding paglayo mula sa fork-based na pamamahala ng Ethereum na hindi matanggap ng mga regulator at institusyon.
Sa unang pagkakataon, may chain na itinayo mula sa simula upang maging compatible sa pangangailangan ng tradisyonal na pamilihan ng kapital, pinagsasama ang on-chain identity, rule-based na paglipat, pamamahala na dinisenyo para sa mga institusyon, at deterministic settlement. Gayunpaman, hindi nagmamadaling i-adopt ito ng mga institusyon.
Bakit Ito ay Masyadong Maaga: Ang Hindi Pa Nabusog na Merkado para sa RWA Tokenization
Nagsimula ito noong 2009 nang lumitaw ang Bitcoin . Ngunit sa mahabang panahon, ang pinakamalaking cryptocurrency ay nanatiling isang fringe asset. Tumagal ng higit sa isang dekada bago ang trillion-dollar market cap na cryptocurrency ay naging institutional-friendly sa pag-apruba ng spot ETFs.
Ang mga alternatibong cryptocurrency o altcoins, gayunpaman, ay lumitaw agad pagkatapos ng paglulunsad ng Bitcoin. Ngunit ito ang Ethereum na nagpasimula ng smart contracts at nagmarka ng pag-usbong ng mga ICO.
Ang boom ng ICO noong huling bahagi ng 2010s ay nagpakita ng mga proyektong nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga bagong cryptocurrency, ngunit karamihan sa kanila ay hindi regulado at mapanganib, na nagdulot ng maraming pagkalugi ng mamumuhunan. Ito ay nagresulta sa regulasyong pushback kung saan ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay kumilos laban sa mga proyektong itinuturing nilang nag-aalok ng hindi rehistradong securities.
Bilang tugon sa mga regulasyong crackdown sa ICOs, lumitaw ang security tokens at Security Token Offerings (STO) bilang mas sumusunod na alternatibo. Ang mga alok na ito, hindi tulad ng ICOs, ay nagbigay ng isang sumusunod na paraan para sa mga proyekto na makalikom ng kapital sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga token na kumakatawan sa pagmamay-ari ng real-world assets habang nangangailangan ng mga hakbang tulad ng KYC at Anti-Money Laundering (AML) checks.
Gayunpaman, ang interes sa security tokens ay napakakaunti, sa kabila ng kanilang potensyal. Ang pokus ng mga retail crypto participant ay karamihan ay nasa meme coins, non-fungible tokens (NFTs), at decentralized finance (DeFi), at ang mas malawak na crypto ecosystem ay umunlad sa paligid ng mga trend na iyon. Ang tokenisasyon ay simpleng hindi isang narrative na pinapahalagahan ng merkado.
Samantala, ang panig ng institusyon ay humarap sa ganap na ibang hanay ng mga balakid. Ang crypto space ay kulang sa regulasyong kalinawan, lalo na walang mga pandaigdigang balangkas tulad ng MiCA o standardized token classification. Walang malinaw na patakaran ang mga institusyon kung ano ang itinuturing na security token o kung paano ito dapat tratuhin.
Ang kalabuan sa regulasyon, kasama ang konserbatibong pag-iisip ng institusyon at mahigpit na mga kinakailangan sa pagsunod, ay nagpanatili sa mga bangko at issuer sa gilid. Ang mga internal risk team, legal department, at compliance desk ay hindi papayag sa exposure sa mga pseudonymous na pampublikong chain.
Ang mga isyu sa imprastruktura ay nagpalala nito. May limitadong kwalipikadong custody solutions para sa reguladong assets, walang malalaking bangko o transfer agents na sumusuporta sa tokenized securities, at walang standardized reporting o proteksyon para sa mamumuhunan. Halos wala nang liquidity para sa real-world assets, at ang mga tokenized assets ay hinarap ang karagdagang hamon na parehong retail at institusyon ay hindi interesado sa pag-trade nito.
Kaya, habang abala ang crypto ecosystem sa paghabol ng spekulasyon at pakikipaglaban sa regulasyon, ang mga network tulad ng Polymesh ay nagtatayo ng balangkas para sa tokenisasyon. Ngunit noong panahong iyon, kulang ang merkado sa regulasyon, liquidity, custodians, at kahandaan ng institusyon. Halos binuo ng Polymesh ang isang compliance engine bago pa man magkaroon ng mga driver at imprastruktura ang merkado upang magamit ito.
Ang katotohanan ay, bawat inobasyon ay nangangailangan ng tamang timing. Sa simula, ito ay binabalewala ng mga taon, at kapag ang parehong breakthrough ay ginamit sa tamang panahon, nakikita natin ang overnight successes. Katulad nito, sa crypto, ang pagiging maaga sa pagkuha ng isang narrative ay hindi mahalaga hangga’t hindi naniniwala ang masa dito, dahil doon ka nabibigyan ng gantimpala. At kamakailan lamang naging handa ang merkado para sa tokenisasyon.
Mabilis na Pag-usad sa 2025: Ang Gold Rush ng RWA Tokenization
May malinaw na gold rush na nagaganap sa espasyo ng tokenisasyon. Ang ilan sa pinakamalalaking pangalan sa Wall Street ay kumikita mula sa tokenisasyon.
Ang asset manager na BlackRock ay inilunsad ang kanilang tokenized money market fund (MMF) noong nakaraang taon. Ang BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ay namumuhunan sa short-term US Treasury bills at cash equivalents at kasalukuyang may hawak na $2.53 bilyon sa TVL. Ang CEO ng BlackRock na si Larry Fink ay naniniwala na ang industriya ng pananalapi ay nasa “simula ng tokenisasyon ng lahat ng assets” at na ang lahat mula sa stocks hanggang bonds hanggang real estate ay sa kalaunan ay mae-tokenize.
Inilunsad ng Franklin Templeton ang unang U.S.-registered blockchain-integrated mutual fund sa mundo noong 2021 at mula noon ay naglunsad ng ilang iba pang tokenized na produkto sa iba’t ibang rehiyon. Ang BNY Mellon, Goldman Sachs, at UBS ay sumali sa karera upang maglunsad ng tokenized money market funds, habang ang pokus ng Citi ay nasa digital bonds. Ang global investment bank ay nagsisilbing tokenization agent at custodian sa Switzerland’s SDX exchange.
Ang RWA market ay ngayon lumagpas na sa $10 bilyon at lumalaki sa triple-digit na rate taon-taon. Ang halaga ng real-world assets on-chain ay tumaas mula $5.2 bilyon sa simula ng 2023 hanggang higit $36 bilyon ngayon. Ngunit ito ay simula pa lamang. Ayon sa mga pagtatantiya ng McKinsey, ang tokenized market capitalization ay maaaring umabot sa humigit-kumulang $2 trilyon pagsapit ng 2030, hindi kasama ang stablecoins.
Sa pamamagitan ng paglikha ng digital na representasyon ng real-world assets tulad ng private credit, US Treasury debt, public equity, private equity, commodities, actively managed strategies, corporate bonds, at stocks, nag-aalok ang tokenisasyon ng mga benepisyo ng operational efficiency, mas mabilis na settlement, mapapatunayan na transparency, at mas malawak na accessibility.
Gayunpaman, ang imprastruktura na pinili para sa pag-rush na ito upang i-tokenize ang trilyong halaga ng real-world assets ay Ethereum, Avalanche, Polygon, Solana. Kakaiba, hindi Polymesh o iba pang katulad na network.
Halos $12 bilyon na halaga ng tokenized value ang naka-host sa Ethereum, na mayroon ding pinakamataas na bilang ng RWA na 473. Ang iba pang mga chain na ginagamit para sa tokenizing ng assets ay kinabibilangan ng Polygon, Avalanche, Solana, at Arbitrum.
Sa kabila ng mga specialty chain na tahasang dinisenyo upang suportahan ang tokenisasyon na may governance at compliance functionality na nakapaloob sa kanilang core, ang mga purpose-built na blockchain na ito ay hindi nakakuha ng makabuluhang traction o interes ng institusyon kumpara sa Ethereum. Pinapayagan nito ang pinaka-komplikadong mga pangangailangan sa compliance na ma-automate nang epektibo habang isang council ng mga stakeholder ang gumagabay sa pag-unlad ng chain.
Ito ay nagtatanong, bakit napag-iwanan ang purpose-built na chain habang ang mga “general-purpose” ay nangingibabaw sa tokenisasyon?
Bakit Pinipili ng TradFi ang Generic Networks kaysa sa Specialized Systems
Ang pokus ng mga institusyong TradFi ay malinaw; hindi nila hinahanap ang teknikal na kahusayan o tamang arkitektura ng compliance, kundi kung sino ang makapagbibigay sa kanila ng tunay na halaga. Pinipili nila base sa distribusyon, abot ng liquidity, katatagan ng ecosystem, at opsyonalidad ng vendor, halos katulad ng kung paano nila pinipili ang market infrastructure sa off-chain na mundo.
Mag-swipe upang mag-scroll →
| Kriteriya | General-Purpose Chains (Ethereum, Solana, atbp.) | Specialist Chains (hal., Polymesh) |
|---|---|---|
| Liquidity at Distribusyon | Malalim na pool ng kapital, mga listahan sa mga pangunahing CEXs/DEXs, at umiiral na RWA TVL na nasa sampu-sampung bilyon. | Limitadong liquidity; kadalasang kailangan ng mga issuer na mag-bootstrapped ng market makers at venues mula sa simula. |
| Ecosystem at Tooling | Mature na wallets, custody, oracles, DeFi, NFTs, at analytics tools na naka-integrate na. | Mas makitid na ecosystem; mas kaunting off-the-shelf na tools at integrasyon para sa mga issuer at service provider. |
| Lapitan sa Compliance | Compliance na binuo muli sa middleware (Securitize, Tokeny, atbp.) sa ibabaw ng public rails. | Compliance primitives (KYC, identity, transfer rules) na naka-embed nang native sa base chain. |
| Pagtingin sa Pamamahala ng Panganib | Itinuturing na “battle-tested” na may malawak na institusyonal na precedent at multi-chain na opsyon. | Tinitingnan bilang concentration risk: mas kaunting node operators, custodians, at legal precedents. |
| Strategic Flexibility | Mas madali mag-migrate sa pagitan ng L1s/L2s, magpalit ng custodians, at mag-plug sa mga bagong merkado sa paglipas ng panahon. | Mahigpit na nakatali sa roadmap at pamamahala ng isang chain, na naglilimita sa mga opsyon sa paglabas kung magbabago ang estratehiya. |
Tingnan natin ang mga salik na gumaganap ng mahalagang papel sa kanilang mga desisyon nang mas malalim:
Liquidity Gravity
Ang mga generic chain ay mayroon nang wallets, liquidity pools, at developer ecosystem. Halimbawa, ang Ethereum ay maaaring gamitin upang maglunsad ng tokenization funds, NFTs, DAOs, DeFi, o iba pang kapanapanabik na aplikasyon.
Nasa gumagamit kung paano nila gustong gamitin ang chain na ito para sa kanilang pakinabang. Bilang resulta, ang Ethereum ay may malawak at mature na ecosystem ng mga developer, user, liquidity pools, at wallets na sumusuporta sa paglago nito, at habang lumalaki ito, lumalaki rin ang ecosystem, na lumilikha ng feedback loop.
Kung ang mga palitan, market makers, at institutional desk ay gumagana na sa isang chain, pinapayagan nito ang mga issuer na makakuha ng distribusyon at price discovery sa simpleng pag-iral doon. Ang mas mataas na liquidity ay nagpapadali rin ng onboarding process habang binabawasan ang operational friction.
Hindi pa babanggitin, ang liquidity ay nagdudulot ng higit pang liquidity. Kaya, maaaring hindi specialist chain ang Ethereum, ngunit tulad ng nabanggit natin, ito ay nagho-host ng halos $12 bilyon na halaga ng tokenized value, at ito ang dahilan kung bakit ang mga institusyon tulad ng BlackRock ay naglunsad ng kanilang pondo dito.
Sa kabaligtaran, ang chain na ginawa para sa isang tiyak na layunin ay may limitadong support system, dahil limitado lamang ang magagawa dito. Kung pipili ang isang institusyon na gamitin ang opsyong ito, kailangan nilang gastusin ang kanilang sariling resources upang una nilang buoin ang lahat ng imprastruktura mula sa simula, o maging kontento sa limitadong suporta.
Interoperability
Ang TradFi ay simpleng pumupunta kung saan agad nilang naaabot ang mga user, dahil mas maraming user, mas maraming aktibidad, at mas maraming liquidity.
Dahil ito ang pinaka-popular at ginagamit na chain sa crypto space, karamihan sa mga palitan, custody solution, at DeFi rails ay nag-integrate na ng Ethereum, na lalo pang nagpapalawak ng addressable market at nagpapahintulot sa mga institusyon na agad kumonekta sa umiiral na rails. Ang interoperability na ito ay nagpapahintulot sa mga institusyon na maabot ang mga user at liquidity kung nasaan na sila.
Halimbawa, unang inilunsad ng Franklin Templeton ang kanilang tokenized money market fund sa Stellar ngunit agad na nagdagdag ng suporta para sa Ethereum para sa mas maraming distribution channel, mas maraming wallet compatibility, at mas malaking interoperability.
Regulatory Catch-up
Habang lumalawak ang pag-aampon ng tokenisasyon, nagdulot ito ng pagtaas ng mga middleware vendor at issuance platform na nag-replicate ng ginawa ng Polymesh nang native, sa ibabaw ng Ethereum at iba pang chain.
Ilang taon na ang nakalipas, ang Polymesh ay isa sa ilang chain na nag-aalok ng matitibay na tampok tulad ng on-chain KYC, identity-based permissions, at rule-based transfers. Ngunit ngayon, may higit sa 100 iba’t ibang platform tulad ng Securitize, Tokeny, Maple, Ondo, Centrifuge, at Superstate na nag-iisyu ng mga token gamit ang blockchain bilang distributed layer, na nagbibigay-daan sa mga on-chain investor na mag-subscribe, humawak, at pamahalaan ang mga asset sa pamamagitan ng kanilang sariling wallet o custodian.
Ang mga platform na ito ay muling nililikha ang compliance primitives tulad ng KYC, transfer restrictions, at institutional workflows sa ibabaw ng mga general chain, kaya ang mga issuer ay nakakakuha ng access sa liquidity at isang masiglang ecosystem habang sumusunod, na nagpapababa sa value proposition ng isang chain na native nang may mga primitives mula pa sa unang araw, ngunit wala ang mas malawak na suporta.
Institutional Risk Management
Para sa malalaking pangalan, ang mga specialized chain ay maaaring maging mas mapanganib na opsyon dahil mas kaunti ang node operators, custodians, at mas maliit na komunidad. At ang mga institusyon ay nag-ooptimize para sa pagbawas ng panganib, sa aspeto ng pinansyal, operasyonal, at reputasyonal na isyu, kaya’t mas pinipili nila ang mas malalaking ecosystem.
Ang kanilang pokus ay rin sa reliability, auditability, at operational continuity.
Ang malawak at itinatag na ecosystem kung saan ang mga custody provider, legal team, at risk process ay may precedent ay nag-aalok ng mga benepisyo ng malinaw na regulatory framework, napatunayang risk controls, at institution-ready na operational model.
Ang mas maliit at niche na pangalan ay karaniwang binibili ng malalaking institusyon upang palakasin ang kanilang kompetitibong posisyon. Samantala, kahit ang mga pamahalaan ay nag-eeksperimento sa mas malalaki. Halimbawa, noong 2021, ang European Investment Bank (EIB) ay nag-isyu ng €100 milyong dalawang-taong digital bond sa Ethereum.
Flexibility at Kontrol
Ang paggamit ng modular, general-purpose na mga chain ay nagbibigay sa TradFi ng flexibility na lumipat sa ganap na bagong ecosystem o sariling chain. Nakakakuha rin sila ng kakayahang magpalit ng custodians, magdagdag ng mga bagong marketplace, sumuporta sa maraming hurisdiksyon, at mag-integrate ng mga bagong partner nang mas madali sa kalaunan.
Halimbawa, ang mga tokenized fund sa Ethereum ay maaaring mag-migrate sa mga L2 nito tulad ng Arbitrum nang hindi kinakailangang muling isulat ang core compliance logic. At ang strategic flexibility na ito ang dahilan kung bakit mas pinipili ng mga institusyon ang general rails kaysa sa specialist chain na maaaring mas perpektong akma sa kanila. Dahil para sa kanila, hindi ito tungkol sa ideolohiya ng chain, na mas purong, kundi kung ano ang makapagbibigay sa kanila ng kakayahang mag-adapt at kontrol.
Kaya, kung bakit ang Franklin Templeton, isang global investment firm na may $1.6T na AUM, ay pinalawak ang availability ng kanilang on-chain money market fund (FOBXX) sa Ethereum, Solana, Base, Aptos, Avalanche, Stellar, Polygon, Arbitrum, at BNB Chain upang dalhin ang mga tokenized na produktong pinansyal sa parehong retail at institutional-focused na ecosystem.
Ang Dilema ng Espesyalis: Walang Tagumpay para sa Unang Mover
Walumpu’t walong taon na ang nakalipas, pinasimple ng Polymath ang digital investments sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang solong platform upang lumikha, mag-isyu, at pamahalaan ng mga blockchain-based na security token. Pagkatapos, nilunsad nito ang Polymesh bilang isang tiyak na chain upang lutasin ang mga problema naang mga institusyon ay ngayon lamang napagtatanto na sila ay may: compliance, KYC, at on-chain settlement.
Gayunpaman, pagdating ng panahon na ang RWA market ay umunlad, ang gravitational pull ng Ethereum at iba pang mainstream na general-purpose na mga chain ay nagpadala sa mga specialist chain na maging wala nang halaga kundi isang afterthought.
Hindi ito talaga bago o kakaiba. Sa teknolohiya, ang pagiging una ay madalas na nangangahulugang pagiging nakalimutan. At nakita natin itong nangyayari paulit-ulit.
Halimbawa, pinangunahan ng MySpace ang modelo ng social networking, ngunit ang Facebook, sa mas malinis nitong UX, real-identity mode, at mas mahusay na content controls, ay sumakop, iniwan ang MySpace na wala nang higit pa kundi isang footnote sa kasaysayan ng inobasyon ng social media.
Apple (AAPL ) ay ginawa rin ito sa merkado ng smartphone, at Google ay ginawa rin ito sa merkado ng search engine. Hindi sila unang mover, ngunit kanilang modernisado ang ideya at pagkatapos ay na-komersyal ito nang maayos.
May malinaw at pare-parehong pattern dito: ang pagiging maaga at teknikal na perpekto ay hindi garantisadong magdadala ng tagumpay; sa halip, kadalasan ay nangangahulugang matatalo sa mga huling implementasyon, na dumating sa tamang panahon, kapag handa na ang merkado.
At iyon mismo ang karanasan ng mga network tulad ng Polymesh. Ito ay isang kaso ng premature innovation na natalo sa mga ‘good enough’ na opsyon, na sumakop sa merkado nang mag-manifest ang demand.
Kahit na ang mga ganitong network ay maaaring nauna sa pag-anticipate ng regulasyon at functional na pangangailangan bago ang karamihan, lumikha sila ng isang mahusay na produkto bago handa ang mas malawak na base ng customer at ecosystem na mag-commit, na nangangahulugang pinili ng industriya na pumunta sa karaniwan ngunit mas konektadong ecosystem. Muli, ang mga network effect ay pabor sa mga generalist.
Kung Saan Pa Akma ang Polymesh sa RWA Tokenization
Sa pag-asahang ang merkado ng tokenisasyon ay aabot sa trilyong dolyar sa mga susunod na taon, ang Polymesh, dahil sa native compliance, verified identity, deterministic settlement, at on-chain governance, ay may potensyal na makakuha ng isang niche sa pamamagitan ng pag-secure ng interes mula sa private markets, regulated fund administration, at mga pilot sa Asia/Europe.
Mag-swipe upang mag-scroll →
| Kadena | Pokus sa Disenyo | Modelo ng Pahintulot | Katangiang Native Compliance / Identity | Karaniwang Mga Use Case |
|---|---|---|---|---|
| Polymesh | Layer-1 public-permissioned blockchain na ginawa para sa reguladong assets at pamilihan ng kapital. | Public-permissioned (mga kalahok na KYC‑ed; mga reguladong entidad bilang node operator). | On-chain identity, rule-based transfers, governance para sa mga institusyon, deterministic settlement na nakapaloob sa protocol. | Security tokens, regulated funds, tokenized na RWA kung saan nais ng issuer ng matibay na on-chain KYC at governance na estilo ng pamilihan ng kapital. |
| Provenance Blockchain | Proof-of-stake blockchain na dinisenyo para sa mga produktong pinansyal at tokenisasyon ng real-world financial assets. | Public, na may institutional network effects na pinapalakas ng mga lender, bangko, at servicer. | Nakatuon sa pagrekord ng pagmamay-ari ng asset at kasaysayan on-chain habang pinapanatiling naka-encrypt off-chain ang sensitibong loan data; binuo sa paligid ng lifecycle ng financial asset. | Home equity loans, mortgage assets, pondo at iba pang produktong pinansyal na inisyu ng mga bangko at fintech. |
| Ondo Chain | Bagong L1 blockchain na ginawa para sa institutional-grade na real-world assets at tokenized funds. | Public, na may imprastruktura na iniakma para sa mga asset manager at RWA protocol. | Suporta sa antas ng protocol na nakatuon sa reguladong pag-isyu, distribusyon, at cross-chain access para sa tokenized treasuries at iba pang RWA. | Tokenized na U.S. Treasuries, yield-bearing na RWA, at cross-chain distribution ng mga institutional RWA product. |
| MANTRA Chain | EVM-compatible Layer-1 na ginawa para sa RWA na may pokus sa compliance-ready na financial applications. | Permissionless, ngunit dinisenyo para sa mga institusyon na may modular compliance tooling. | Native support para sa regulatory compliance, cross-chain interoperability at institutional KYC flows sa pamamagitan ng partner platforms. | Tokenized securities, real estate at private credit na naka-structure para sa parehong DeFi rails at reguladong counterparties. |
| Dusk Network | Privacy-preserving L1 na ginawa para sa mga institusyong pinansyal na nangangailangan ng confidentiality at compliance. | Public, na may arkitektura na optimized para sa reguladong on-chain finance sa Europa. | Zero-knowledge proofs, EVM-compatible execution, at mga tampok na iniayon upang matugunan ang European regulatory standards para sa securities. | Security tokens at iba pang produktong pinansyal kung saan ang mga issuer ay nangangailangan ng parehong granular privacy at matibay na regulatory alignment. |
Sa katunayan, habang patuloy na bumubuo ng mga balangkas ang mga mambabatas sa buong mundo upang pamahalaan ang crypto, ang mga network tulad ng Polymesh ay maaaring makaranas ng muling pag-usbong habang hinihingi ng mga regulator ang mas mahigpit na on-chain identity controls. Nakagawa na ito ng makabuluhang hakbang patungo sa tamang direksyon sa pamamagitan ng mga strategic partnership sa crypto infrastructure provider na BitGo (BTGO ) at crypto custodian na Digivault.
Bagaman hindi ito ang kasalukuyang pinipiling opsyon, maaaring magbago ito nang mabilis, dahil ang mga network tulad ng Polymesh ay nananatiling may estratehikong puwesto sa mabilis na lumalaking mundo ng tokenisasyon. Kung ang susunod na yugto ng tokenisasyon ay tungkol sa kung sino ang makapapatunay ng regulatory integrity kaysa kung sino ang makapag-aggregate ng liquidity, maaaring sa wakas ay magkaroon ng pagkakataon ang kanilang disenyo, ilang taon lamang pagkatapos ng inaasahan.
