Mga On-Chain na Pinansyal na Asset na aabutin ang $5.2 Trilyon pagsapit ng 2030

Sa kanyang taunang ulat ng pananaliksik, ang New York-based na investment management firm na Ark Invest ni Cathie Wood ay naglatag ng mga hinaharap na pagtataya na nagpakita na sa sektor ng crypto, ito ay tumataya sa tokenization. 

Ang kumpanyang nagdadalubhasa sa mapangahas na inobasyon at malaki ang pamumuhunan sa digital assets ay nakikita ang tokenization bilang isang malaking trend para sa dekadang ito na may potensyal na baguhin ang mga industriya at ekonomiya.

Bukod sa sektor ng crypto, masusing tinukoy ng Ark Invest ang artificial intelligence (AI), precision therapies, multiomic tools & technology, electric vehicles, robotics, robotaxis, autonomous logistics, reusable rockets, at 3D printing.

Ayon sa kumpanya, ang pagsasanib ng mga mapangahas na teknolohiya ang magtatakda ng dekadang ito, kung saan ang AI, public blockchains, multi-omic sequencing, energy storage, at robotics ay magsasama-sama at magbabago ng pandaigdigang aktibidad pang-ekonomiya. Inaasahan nitong lumikha ang teknolohikal na pagsasanib ng mga malalaking pagbabago sa macroekonomiya na mas malaki ang epekto kaysa sa unang at ikalawang industriyal na rebolusyon. 

Pagdating sa crypto, binanggit ng Ark sa kanyang “Big Ideas 2024: Disrupting the Norm, Defining the Future” na ulat na ang mga cryptocurrency ngayon ay kumakatawan sa halos 10% ng kabuuang pandaigdigang suplay ng pera. Gayunpaman, kakaunti lamang ang pagtaas ng halagang ito na maiuugnay sa direktang pagpapalit ng pera maliban sa ilang kaso sa mga umuunlad na merkado. 

Patuloy na pinapalitan ng mga cryptocurrency ang ginto bilang asset na flight-to-safety, kumukuha ng 40% na bahagi ng merkado. Dito, nagpapakita ng pangako ang Bitcoin habang lumilitaw bilang isang independiyenteng klase ng asset na karapat-dapat para sa estratehikong alokasyon sa mga institusyunal na portfolio. Ang crypto asset, na ang korelasyon sa tradisyunal na mga klase ng asset ay average na 0.27 lamang, ay mas mahusay na lumalampas sa ibang pangunahing asset nang malaki.

Sa pagtaas ng macroeconomic na kawalan ng katiyakan at mas kaunting tiwala sa tradisyunal na “flights to safety,” ang Bitcoin ay naging isang kapaki-pakinabang na alternatibo. Bukod dito, ang mga utility use case ng crypto, tulad ng remittances at global settlements, ay kumakatawan sa humigit-kumulang 10% at ~5% ng mga volume, ayon sa pagkakasunod.

Ngunit higit sa lahat, ang mga digital wallet ay nakakaranas ng malawak na pag-aampon, kung saan humigit-kumulang 90% ng mga gumagamit ng smartphone ay umaasa sa digital wallet sa ilang antas. 

Naglaan ang Ark Invest ng isang seksyon para sa smart contracts, na inilunsad sa public blockchains upang magbigay ng isang pandaigdig, awtomatiko, at auditable na alternatibo sa mga rent-seeking intermediaries at legacy financial infrastructure. Ang mga smart contract na ito ay nagbigay-daan sa pag-unlad ng decentralized financial services tulad ng stablecoins at tokenized treasury funds, na sumikat matapos ang “crypto crisis” noong 2022.

Ayon sa pananaliksik ng ARK, habang tumataas ang halaga ng on-chain financial assets, ang market value na kaugnay ng decentralized applications (dApps) ay maaaring tumaas ng 32% taun-taon, mula $775 bilyon noong 2023 hanggang $5.2 trilyon pagsapit ng 2030.

Sa patuloy na pagtaas ng global financial assets bilang porsyento ng GDP, ang mga smart contracting platform ay ngayon kumukuha ng humigit-kumulang 5% nito. Ayon kay Ark, ito ay katugma ng adoption curve ng dial‑up internet. Ipinapakita rin nito kung paano, sa 1%, ang kabuuang kinikita mula sa tokenized assets sa mga decentralized protocol ay mas mababa kaysa sa isang ikatlo ng mga bayad na kinukuha ng tradisyunal na institusyong pinansyal (TradFi). 

Mga Tradisyunal na Pinansyal na Asset ay Lumilipat sa On-Chain

Ang paglipat ng mga tradisyunal na pinansyal na asset sa on-chain ay dulot ng lumalaking trend ng tokenization, na nagko-convert ng mga asset na ito sa digital tokens, na ginagawang madali itong ipagpalit, ilipat, at pamahalaan gamit ang distributed ledger technology. 

Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga treasurer na subaybayan, ipagpalit, at i-collateralize ang pondo nang mas madali sa public blockchains kumpara sa tradisyunal na pamilihan ng pananalapi, ang tokenization ay nakakuha ng malaking interes mula sa mga pangunahing higante tulad ng Fidelity, JPMorgan, Franklin Templeton, Hamilton Lane (HLNE ), Siemens, HSBC, BNY Mellon, Goldman Sachs (GS ), UBS, at marami pang iba.

Bagaman tila mataas ang mga pagtataya ng Ark Invest, ito ay kaayon ng iba pang prediksyon na ginawa ng mga pangunahing institusyong pinansyal. Halimbawa, ang pandaigdigang bangko na Citi Group ay nagbigay ng prediksyon na ang laki ng merkado ng tokenized assets ay maaaring umabot ng $4 trilyon pagsapit ng 2030. Higit pa rito, ito ay magpapataas ng liquidity at magbibigay ng access sa mga bagong klase ng asset.

Ang ulat ng Boston Consulting Group ay tinantiya rin na ang tokenization ng mga asset ay magiging isang multi‑trilyong dolyar na merkado sa pagtatapos ng dekadang ito. Batay sa laki ng tradisyunal na securities market, tinatantiya din ng kumpanya na ang tokenized security assets ay maaaring kumatawan sa humigit-kumulang 10% ng pandaigdigang GDP pagsapit ng 2030.

Habang ang lubos na pabagu-bagong kalikasan ng crypto ay isang tampok nito, ang tokenized real‑world assets ay nagiging popular bilang hedge, lalo na sa panahon ng kaguluhan sa merkado. Bukod sa retail, ang mga crypto firm at pondo ay partikular na interesado sa mga asset na ito dahil sa kanilang kakayahang magbigay ng katatagan, na nagpapahintulot sa kanila na protektahan ang kanilang mga portfolio.

Bukod sa pagiging hedge laban sa volatility ng merkado, ang tokenization ng RWA ay nakakaranas ng lumalaking pag-aampon dahil sa kasalukuyang mataas na yield na kapaligiran.

Samakatuwid, ang tokenization ng mga treasury, partikular, ay nangunguna sa trend na ito, kung saan ang tokenized treasury funds ay tumaas nang higit sa 7‑doble hanggang $850 milyon noong 2023. Habang ang mga unang pondo ay inilunsad sa Stellar blockchain, ang pioneer ng smart contract na Ethereum ay agad naging pinakamalaking merkado para sa tokenized treasuries noong nakaraang taon, ayon sa ulat ng Ark.

Bilang isang mababang‑risk, kilalang instrumento, ang US Treasuries ay isang gateway para sa mga pagsisikap sa tokenization kung saan ang mga mamumuhunan ay inilalagay ang kanilang labis na on‑chain cash upang kumita ng matatag na kita nang hindi umaalis sa crypto ecosystem.

Sa kasalukuyan, ang tokenized Treasury market ay nasa $860.78 million, na may average yield to maturity na 5.24%. Ang higanteng asset management na Franklin Templeton ay kasalukuyang pinakamalaking manlalaro na may $330.6 mln na assets, sinundan ng mga bagong pasok tulad ng Ondo Finance at Mountain Protocol, na papalapit na may $151.2 mln at $107 mln, ayon sa pagkakasunod.

Ang mga pag-unlad sa tokenization sa crypto space ay patuloy, kung saan kamakailan lamang inilunsad ng Superstate ang kanilang unang Ethereum‑based na tokenized US Treasury fund. Ang pribadong pondo ay humahawak ng short‑duration Treasury bills at naglalayong mag-alok ng mga return na naaayon sa federal funds rate. Sa ilalim ng pondong ito, ang mga mamumuhunan ay nagdedeposito ng USD o USDC on‑chain at tumatanggap ng USTB bilang alternatibong stablecoin upang kumita ng kita. May opsyon ang mga gumagamit na mag‑self‑custody ng mga token o pumili ng custody services. Ang blockchain‑based na asset management firm ay ngayon tumitingin sa Nasdaq, S&P 500, at mga gold‑targeting na pondo para i‑tokenize sa susunod.

Isang Lumalaking Trend sa mga Nangungunang Bangko & TradFi 

Hindi tulad ng 2018 crypto winter, sa pagkakataong ito, ang crypto market ay nakakita ng maraming pag-unlad sa teknolohikal na pag-angat at kalinawan sa regulasyon. Ayon sa ulat ng Ark Invest, ang tokenization ay isa sa mga pinakamalaking narrative noong panahong iyon. At habang ang tokenization ng mga pinansyal na asset ay nangyayari mula pa noong 2017, ito ay tunay na sumiklab nang malaki lamang sa nakaraang taon. 

Ayon sa isang research report ng Bank of America (BAC ), ang tokenization ay may kakayahang “baguhin kung paano naililipat, naisasagawa, at iniimbak ang halaga” sa lahat ng industriya.

Nagmumula ang kakayahang ito mula sa pag-transform ng mga real‑world asset tulad ng cash, commodities, equities, bonds, credit, at intellectual property sa digital tokens sa isang immutable at tamper‑proof na blockchain network. Ang mga digital token na ito ay nagsisilbing digital certificates of ownership, kung saan ang lahat ng impormasyon at assignable digital rights ay programmable at automated.

Ang Stablecoins, isang cryptocurrency na naka‑peg sa halaga ng isang stable na RWA asset, at ang NFTs, isang digital proof of ownership na maaaring ilapat din sa mga sertipiko, collectibles, loyalty program, concert tickets, sports teams, racehorses, at iba pa, ay ang pinaka-popular na anyo ng tokenization na ginagamit hanggang ngayon.

Sa nakaraang ilang taon, ang trend na ito ay nagbabago, kung saan ang merkado ay lumilipat patungo sa tokenization ng mga real‑world financial assets, kabilang ang commodities, securities, stocks, shares, at investment funds.

Ngayon, ang tokenization ay tinuturing na isang rebolusyonaryong breakthrough sa mundo ng pananalapi dahil sa maraming benepisyo nito, kabilang ang kahusayan, cost‑effectiveness, streamlined transactions, interoperability, pinahusay na traceability, global accessibility, instant settlement, mas mataas na antas ng automation, pagpapalit ng redundancies, fraud prevention, pinahusay na data privacy, at seguridad. Higit pa rito, ang tokenization ay nagbibigay ng kakayahang mag‑operate 24/7 pati na rin ng round‑the‑clock na availability ng data habang inaalis ang mga intermediary, nag-aalok ng mas mataas na liquidity, at pinapahintulutan ang self‑sovereign identity solutions.

Sa pamamagitan ng pag-aalok ng maraming benepisyo sa mga institusyon at pamahalaan, inaasahan na ang tokenization ay magiging pangunahing driver ng pag‑adopt ng crypto. Sa kasalukuyan, ilang itinatag na higanteng pinansyal ang niyakap na ang tokenization ng RWAs at patuloy na nag-eeksperimento dito. Ang mga bangko at financial powerhouses ay nagsusuri rin sa paggamit ng tokenized financial instruments sa loob ng DeFi.

Ayon sa Bank of America, ang tokenization ng mga real‑world asset, tulad ng mga currency, commodities, at equities, ay talagang isang “key driver of digital asset adoption” noong nakaraang taon habang binibigyang-diin na: 

“Nasa unang innings pa lamang tayo ng isang malaking pagbabago sa imprastruktura at mga aplikasyon.”

Kamakailan lamang, si Larry Fink, CEO ng pinakamalaking asset manager sa mundo na may humigit‑kumulang $9.5 trilyon na AUM, ay nagpuri sa tokenization. Ayon sa kanya, ang pag-apruba ng Bitcoin Spot ETF ay unang hakbang patungo sa mas malawak na tokenization ng iba pang asset, na tinawag ito:

“Ang mga hakbang patungo sa tokenization.”

Sinabi niya sa isang panayam:

“Ang ETFs ay unang hakbang sa teknolohikal na rebolusyon sa mga pamilihan ng pananalapi. Ang ikalawang hakbang ay ang tokenization ng bawat financial asset.”

Sa karagdagang pagtalakay tungkol sa tokenization, binigyang-diin ni Fink na, sa kaso ng isang tokenized security, sa sandaling bumili o magbenta ng ganitong instrumento, ito ay nare-record sa isang general ledger na sabay-sabay na nilikha, na nag-aalis ng lahat ng korapsyon. 

Hindi pa ito ang unang pagkakataon na pinuri ni Fink ang tokenization. Ito ay nagaganap na ng ilang panahon, tulad ng sinabi niya noong nakaraang taon: 

“Naniniwala ako na ang susunod na henerasyon para sa mga merkado at susunod na henerasyon para sa securities ay magiging tokenization ng securities.”

Sa kanyang taunang liham sa mga shareholders noong nakaraang taon, binigyang-diin ni Fink ang potensyal ng tokenization na baguhin ang industriya ng pananalapi sa pamamagitan ng pagpapahusay ng information efficiency sa mga capital market sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas maraming data at insight pati na rin ang pagpapabilis ng value chains. Higit pa rito, maaaring mapababa ng tokenization ang gastos at magbukas ng mga bagong investment avenue para sa mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pagbibigay ng access sa mga dating illiquid na asset, ayon kay Fink.

Ang mga asset tulad ng real estate, fine art, at precious metals ay kabilang sa mga nagdaranas ng limitadong liquidity at mataas na entry barriers, na nagpapahirap sa pag‑access sa mga ito. Higit pa rito, marami sa mga asset na ito ay may mga limitasyon sa divisibility at transferability. Ang mga asset na ito, ayon kay Fink, ay maaaring makinabang nang malaki mula sa tokenization. 

Pati ang mga Pamahalaan ay Napilitang Mag‑Adapt & Mag‑Adopt

Ang tokenization ay nakikita bilang isang kaakit‑akit na opsyon hindi lamang para sa mga tradisyunal na institusyong pinansyal kundi pati na rin para sa mga regulator. Gayundin, sa unang pagkakataon, ang mga policymaker at pamahalaan ay natagpuan ang kanilang sarili sa isang kalagayan kung saan kailangan nilang baguhin ang kanilang mga regulasyon upang magamit ang umuusbong na teknolohiya.

Ang mga pamahalaan sa buong mundo ay nagpapakita ng interes sa tokenization dahil pinapayagan nito silang tuklasin ang mga benepisyo ng blockchain technology, tulad ng global accessibility, fractional ownership, at pinahusay na liquidity, nang hindi ganap na nalalantad sa likas na volatility ng crypto. Isa pang dahilan kung bakit hinahangad ng mga pamahalaan ang integrasyon ng blockchain ay upang bawasan ang gastos at magbukas ng mga bagong revenue stream.

Ang trend na ito ay pinaka‑prominent sa Asia, kung saan kinikilala ng mga pamahalaan ang potensyal ng teknolohiya at aktibong hinuhubog ang paggamit nito. Halimbawa, sa Hong Kong, ang pamahalaan ay naglalayong palawakin ang partisipasyon ng mga global partner sa pamamagitan ng asset tokenization, na magbababa ng entry barriers at magpapalawak ng pool ng mga mamumuhunan. Samantala, ang mga regulator sa Switzerland at Japan ay nagbabalak na gamitin ang tokenization para sa asset management, foreign exchange, at fixed‑income products.

Kagabi lamang, inanunsyo ng Bank for International Settlements (BIS) Innovation Hub na ilulunsad nila ang isang blockchain‑based na tokenization project ngayong taon. Ang tokenization ay binigyang‑pansin bilang isang kritikal na larangan ng BIS sa kanilang work program para sa taon, kung saan ang Promissa, isang bagong proyekto, ay susundan ng “more initiatives.”

Ang Promissa ay isang kolaborasyon sa pagitan ng BIS, World Bank, at Swiss National Bank (NBHC ). Layunin ng proyekto na lumikha ng isang platform para sa digital tokenized promissory notes, na hanggang ngayon ay paper‑based pa. Inaasahan na matatapos ang proof‑of‑concept para sa platform sa unang bahagi ng susunod na taon.

Ang mga partidong politikal ay ginagamit pa ito bilang paraan upang akitin ang mga botante. Makikita ito sa UK, kung saan inilahad ng oposisyong Labour Party ang kanilang detalyadong plano upang gawing hub ang bansa para sa securities tokenization kung sakaling sila ay manalo sa halalan na inaasahang gaganapin ngayong taon. 

“Ang tokenization… ay nagdadala ng isang makabuluhang bagong oportunidad para sa UK,” sabi ng partido sa 28‑page na dokumentong pinamagatang “Financing Growth,” na ipinakilala ng shadow chancellor na si Rachel Reeves at shadow economic secretary to the Treasury na si Tulip Siddiq. 

Upang gawing global leader ang UK sa tokenization, sinabi sa dokumento na ang hinaharap na pamahalaang Labour ay magtatrabaho sa paglilinaw ng batas ukol sa tokenization at makikipagtulungan sa mga regulator upang “magtatag ng isang proportionate, outcomes‑based regulatory regime upang pangasiwaan ang teknolohiya.” Dagdag pa, magde‑develop ito ng crypto regulatory sandboxes, i‑tokenize ang government bonds, at payagan ang cross‑border trading ng tokenized assets, ayon sa plano.

Ang Landas sa Hinaharap

Malinaw na ang tokenization ay ang narrative na kumapit sa crypto market at nakuha ang interes ng TradFi at mga policymaker. Gayunpaman, ang mga teknikal na bottleneck at limitasyon sa kasalukuyang imprastruktura ay nagdudulot ng hamon sa malawakang global accessibility ng tokenized RWAs. 

Ayon kay Jan van Eck, CEO ng asset management firm na VanEck, na kabilang sa halos isang dosenang kumpanya na inaprubahan ng SEC upang ilunsad ang isang Bitcoin Spot ETF, ang liquidity ay ang pangunahing hadlang sa tokenization ng real‑world assets. Bagaman halos anumang asset ay maaaring i‑tokenize, iginiit ni van Eck na ang presensya ng buyer at seller ay hindi sapat.

Bukod sa tanong na “sino ang nagbibigay ng market structure sa paligid ng liquidity,” ang regulatory landscape ay isa pang hamon. Habang niyayakap ng mga pamahalaan ang tokenization, ang mga batas na namamahala sa espasyo ay bago pa lamang, at nananatili ang regulatory ambiguity sa ilang mahahalagang hurisdiksyon. 

Habang ang US ay may komplikadong regulatory environment para sa mga ganitong venture, ang kombinasyon ng Europe ng malaking retail market at mas mapag‑bigay na regulatory framework ay ginagawa itong mas angkop na kandidato para sa mga pag‑unlad na ito.

Sa pangkalahatan, ang tokenization ay may kakayahang pagdugtungin ang virtual at ang tunay na mundo ng pananalapi. At sa pamamagitan ng paghubog ng hinaharap ng pamumuhunan, maaari itong magkaroon ng makabuluhang epekto sa pandaigdigang ekonomiya. 

Ito ay nagsimula na, at sa pag‑sulong ng on‑chain financial assets patungo sa multi‑trilyong dolyar na sukat, ayon sa prediksyon ng Ark Invest, na pinapalakas ng lumalaking trend ng tokenization, ang pag‑transform ng mga real‑world asset sa digital tokens ay nagtatanghal ng malaking oportunidad para sa mga mamumuhunan, institusyong pinansyal, at ang malawak na crypto sector upang itulak ang industriya pasulong at makatulong na muling tukuyin ang lehitimasyon ng industriya ng blockchain sa pandaigdigang tanawin ng pananalapi.