Patuloy ang Pandaigdigang Pagsasakatuparan ng Tokenization Habang Ang mga Benepisyo ay Nagpapasigla ng Interes

Isa sa mga pinakaoptimistiko at madalas sipiing pag-aaral tungkol sa pandaigdigang potensiyal ng tokenization ng asset ay inilathala mga isang taon bago ang artikulong ito noong 2023. Pinamagatang “Relevance of on-chain asset tokenization in ‘crypto winter’”, inilista ng ulat ng BCG at ADDX noong Setyembre 2022 ang mas madaling pagbebenta, pag-access, at mas malawak na pakikilahok sa pamumuhunan bilang mga posibleng benepisyo. Tinataya nito ang pagkakataong umabot sa humigit-kumulang US$16 trilyon, o mas tiyak na US$16.1 trilyon, sa 2030. Pagtataya ito sa halaga ng mga asset na may token, hindi kitang natamo na o garantisadong resulta. Sa pananaw ng may-akda noong 2023, lalo itong naging kapani-paniwala dahil sa mga halimbawa ng paggamit sa iba’t ibang bansa sa nakaraang taon.

Dito ay susuriin natin ang mga pananaw ng pangkat ng panelista sa ikalawang araw ng unang TokenizeThis Summit ng STM noong Oktubre 2023 at ang kanilang inaasahang mga direksiyon ng tokenization.

Ano ang Tokenization?

Bago talakayin ang mga panelista at kanilang mga pananaw, linawin muna natin ang kahulugan ng tokenization.

Sa blockchain, ang tokenization ay paglikha ng digital na token na kumakatawan sa mga karapatan kaugnay ng isang asset. Maaaring kabilang ang real estate, mga share, o kalakal. Maaari nitong mapadali ang paghahati ng ekonomikong interes, paglilipat, at pangangalakal sa mga desentralisadong platform kung pinapayagan. Gayunman, nakadepende sa legal na balangkas ng pag-isyu ang aktuwal na karapatan: hindi awtomatikong inililipat ng token ang pagmamay-ari ng asset o tinitiyak na madali itong maibebenta at maa-access nang walang limitasyon.

Mga Panelista

Tinalakay ng unang panel sa ikalawang araw ng TokenizeThis Summit noong 2023 ang pandaigdigang paggamit ng tokenization. Kabilang sa mga kalahok ang:

• Oi-Yee Choo, punong ehekutibo ng ADDX
• Jacobo Ochando Ortí, pinuno ng tokenization sa Deloitte
• Lorenzo Rigatti, punong ehekutibo ng BlockInvest
• Graham Rodford, punong ehekutibo ng Archax

Ang paglahok ng mga kinatawan mula sa Singapore, Italya, Espanya, at United Kingdom ay nagpapakita ng pandaigdigang saklaw ng talakayan at mga proyekto ng tokenization.

Mga Pangunahing Tema at Komento

Makikita sa mga pananaw ng panelista ang karanasan nila sa magkakaibang regulasyon. Ayon sa ulat ng talakayan, naniniwala silang noong 2023 ay mas pinipili ng mga regulator ang pribadong blockchain sa maraming pagkakataon. Iniugnay nina Choo at Rodford ito lalo na sa mga tuntunin sa pagkilala sa kostumer (KYC) at paglaban sa money laundering (AML). Nakikita pa rin ng pangkat ang pampublikong blockchain bilang posibleng direksiyon sa hinaharap. Pagtataya ito ng mga panelista, hindi iisang tuntuning ipinapatupad ng lahat ng regulator.

“Sinusuportahan namin ang pareho, pero naniniwala akong ang mga pampublikong blockchain ang magpapasulong nang malaki rito sa hinaharap.” — Graham Rodford, punong ehekutibo ng Archax

Sa pananaw ni Rigatti, kailangan ang paglipat sa pampublikong blockchain upang malampasan ang mga limitasyon sa pagpapalaki ng kapasidad at pagkakaugnay ng mga pribadong sistema. Idinagdag niyang kailangan ding patunayan ang pangkapaligirang pagpapanatili ng mga pampublikong network. Pananaw ito sa susunod na pag-unlad, hindi pahayag na walang pribadong network na kayang lumaki.

• Nagpakita ng potensiyal ang paglikom ng kapital sa kabila ng mahirap na kalagayan ng ekonomiya noong 2023
• Kailangan pang pag-aralan kung aling impormasyon ng mamumuhunan ang dapat itala sa blockchain at alin ang dapat panatilihin sa labas nito
• Hindi awtomatikong ginagawang kaakit-akit ng tokenization ang produkto: kailangan nitong matugunan ang tunay na demand at magsimula sa mga asset na may matibay na batayan
• Ayon sa mga panelista, malayo pa ang ganap na reguladong desentralisadong awtonomong organisasyon o DAO

Bagaman madalas itinuturing na angkop ang real estate para sa tokenization, iminungkahi ng pangkat na unahin ang mga asset na hindi gaanong nakatali sa lokal o napakaespesipikong merkado. Ipinaliwanag ni Rigatti na dahil dito ay nakatuon ang BlockInvest sa mga corporate bond, bahagi ng pondo, at katulad na instrumento. Magkakahiwalay na kategorya ang mga ito, hindi lamang bahagi ng pondong namumuhunan sa corporate bond.

Pangwakas na Pananaw sa Tokenization

Sa positibong pananaw ng artikulo noong 2023, maaaring gawing mas madaling ma-access ng tokenization ang mga asset, mapahusay ang pangangalakal, at mapalawak ang pakikilahok sa pamumuhunan. Ang pag-uugnay ng mga asset at digital na representasyon ay maaaring maglapit sa tradisyunal at desentralisadong pananalapi, na nagbubukas ng pagkakataon sa mga mamumuhunan at negosyo. Nakadepende sa aktuwal na pagpapatupad ang mga benepisyong ito.

Mula sa talakayan ng ikalawang araw, kailangang harapin ang kakulangan sa pagkakaugnay ng mga sistema at hindi magkakatugmang regulasyon upang matupad ang potensiyal. Nakita ng may-akda na nakapagpapalakas ng loob ang pag-aaral na noon sa mga problemang iyon. Ang madalas sipiing US$16 trilyon ay nananatiling pagtataya ng BCG at ADDX noong 2022 para sa 2030, hindi sukatan ng paggamit na nakamit na noong 2023.

Sa kabuuan, positibo ang pagsusuri ng artikulo: maaaring makatulong ang maayos na tokenization sa mas madaling ma-access at mas episyenteng pananalapi. Nakadepende ang resulta sa demand, imprastraktura, at legal na proteksiyon ng mga karapatang kinakatawan ng token.