Nao Murakami, Tagapagtatag at Pangkalahatang Kasosyo sa Incubate Fund Asia – Serye ng Panayam

Nao Murakami ay isang Co-Founder at nagsisilbing General Partner sa Incubate Fund Asia. Nagdadala siya ng napakalawak na karanasan sa sektor ng IT/Internet na mga startup. Pinatalas niya ang kanyang kasanayan sa mga opisina sa Tokyo at New York ng Investment Banking Division ng Nomura Securities Group, matagumpay na ginabayan ang maraming tech startup hanggang sa IPO. Noong 2014, nagpunta siya sa India, kung saan nakuha niya ang praktikal na karanasan sa pamamagitan ng paglulunsad ng kanyang sariling startup. Nakita niya ang potensyal ng India, kaya itinatag niya ang Incubate Fund Asia (dating Incubate Fund India) noong 2016 at inako ang tungkulin bilang General Partner, na higit pang nag-ambag sa paglago at tagumpay ng mga startup sa rehiyon. Nagtapos siya ng B.A. sa Political Science mula sa University of Illinois at Urbana‑Champaign.

Incubate Fund Asia ay isa sa pinakamalaking venture capital firm sa Japan na nagdadalubhasa sa seed‑stage investing, na sinusuportahan ng medyo mahabang rekord sa segmentong ito ng merkado. Mula nang itatag noong 2010, ang kumpanya ay nakalikom ng higit sa 125 bilyong yen na assets under management at nakapag‑invest sa mahigit 700 startup. Ang malawak nitong kasaysayan ng early‑stage investments ay madalas binanggit bilang patunay ng mga relasyon na nakabatay sa tiwala na nabuo nito sa mga entrepreneur at sa mas malawak na komunidad ng venture capital.

Ano ang nagbigay inspirasyon sa iyo upang itatag ang Incubate Fund Asia, at ano ang iyong bisyon noong nagsimula ka?

Nang una akong dumating sa India noong 2014, nakipag‑ugnayan ako sa ilang Indian na entrepreneur at mamumuhunan na lubos akong humanga. Ang kanilang passion sa paglikha ng makabuluhang positibong epekto sa bansa sa pamamagitan ng pagtatayo ng matagumpay na negosyo ay talagang kahanga‑hari. Ang karanasang iyon ang nagpasimulang mag‑isip ako tungkol sa pamumuhunan sa India. Masuwerte akong nakipag‑partner sa Incubate Fund na isa sa pinakamalaking venture capital group sa Japan at nagsimula ng isang pondo na nakatuon sa India noong 2016.

Nang magsimula kami noong 2016, ang aming bisyon ay suportahan ang mga seed‑stage na entrepreneur at tulungan silang palakihin ang mga makabagong ideya na maaaring mag‑redefine ng mga industriya at lumikha ng makabuluhang positibong epekto sa lipunan. Sa paglipas ng mga taon, marami kaming natutunan tungkol sa India at sa ecosystem ng mga startup nito at ngayon ay tiwala kaming nakikita ang aming sarili hindi lamang bilang mga mamumuhunan kundi bilang mga kasosyo sa paglago ng mga startup, na nag‑aalok ng kombinasyon ng kapital, estratehikong gabay, at matibay na network.

Maaari mo bang ibahagi ang ilang pananaw kung paano nag‑evolve ang Incubate Fund Asia mula nang ito ay itatag noong 2016? Anong mga pangunahing milestone ang naabot ninyo sa pag‑lalakbay?

Itinatag ang Incubate Fund Asia noong 2016 bilang “Incubate Fund India”, isang pondo na nakatuon sa pag‑invest sa mga Indian seed stage na startup. Upang palawakin ang aming pokus sa pamumuhunan mula sa India lamang patungo sa buong Asya, pinalitan namin ang pangalan nito sa Incubate Fund Asia simula sa aming ikatlong pondo. Kamakailan naming natapos ang huling pagsasara ng ikatlong pondo, at kasalukuyang 95% ng aming mga pamumuhunan ay nasa mga kumpanyang Indian, bagaman plano naming dahan‑dahang palawakin ang aming mga pamumuhunan sa Timog‑Silangang Asya – marahil 80‑85% sa India at 15‑20% sa Timog‑Silangang Asya.

Kasama sa mga pangunahing milestone ang pagpapalawak ng aming presensya sa buong rehiyon, paglulunsad ng maraming pondo, at pagsuporta sa mahigit 50 na startup, kung saan marami ang naging lider sa industriya. Bukod pa rito, bilang karagdagan sa aming sector‑agnostic na seed‑stage na pondo, naglunsad kami ng growth‑stage na fin‑tech fund na tinatawag na SMBC Asia Rising Fund noong 2023. Ang SMBC Asia Rising Fund ay isang joint initiative sa pagitan ng Incubate Fund at SMBC, na isa sa pinakamalaking banking group sa Japan.

Kabilang sa mga kapansin‑pinansyang pamumuhunan namin ang Captain Fresh, Yulu, Plum, ShopKirana, Vayana, Easy Home Finance, MODIFI, at iba pa.

Ano ang nagtatangi sa Incubate Fund Asia mula sa ibang venture capital fund sa rehiyon?

Ipinagmamalaki naming maging founder‑first, ibig sabihin ang aming mga desisyon at aksyon ay palaging nakasentro sa pangangailangan ng mga entrepreneur. Ang aming pokus sa seed stage ay nagbibigay-daan sa amin na makipagtulungan nang malapitan sa mga startup sa kritikal na yugto ng kanilang unang paglalakbay, na nag‑aalok ng praktikal na gabay. Bukod dito, dahil sinusuportahan kami ng Incubate Fund network sa Japan, Timog‑Silangang Asya, USA, at Brazil, nagkakaroon kami ng access sa natatanging mga mapagkukunan at kadalubhasaan na maaari naming ilaan sa paglago ng aming mga portfolio company.

Ang iyong pokus ay sumasaklaw sa maraming sektor, kabilang ang B2B commerce, mobility, SaaS, at healthcare. Paano mo natukoy ang mga sektor na ito bilang mga pangunahing punto, at paano nag‑evolve ang lapit na iyon?

Karamihan sa aming mga pamumuhunan ay nasa mga negosyo na may kaugnayan sa supply chain, tulad ng B2B e‑commerce at logistics, na nagpapakita ng malinaw na pagtuon sa B2B kaysa B2C. Ang pokus na ito ay nagmula sa kombinasyon ng mga realidad ng merkado at mga estratehikong konsiderasyon. Sa napakalaking merkado tulad ng India, madalas na humaharap ang mga B2C na negosyo sa mataas na gastusin sa marketing at advertising, na maaaring maging mapanganib para sa isang maliit na pondo tulad namin noon. Sa kabilang banda, ang mga B2B na negosyo ay nagbibigay ng pagkakataon na epektibong pamahalaan ang mga gastos sa pamamagitan ng target na sales efforts, na nagpapahintulot sa amin na gampanan ang aming papel bilang lead investor nang mas responsable.

Ngayon ay pinalalawak namin ang aming pokus sa mga umuusbong na larangan tulad ng D2C na mga brand na maaaring lumago nang malaki kasama ang umuusbong na gitnang klase sa India. Dagdag pa rito, ang cross‑border commerce ay isang larangang patuloy naming sinusuri, lalo na ang mga negosyo na gumagawa sa India at nagbebenta sa buong mundo, kapwa sa B2B at B2C na domain. Ang fintech ay nananatiling prayoridad din, dahil sa advanced na digital infrastructure para sa mga bayad at identity verification sa India, na patuloy na nagbubukas ng mga bagong posibilidad para sa inobasyon at scalability.

Maaari mo bang ipaliwanag nang mas detalyado ang investment thesis ng Incubate Fund Asia at kung paano ninyo natutukoy ang mga kumpanyang may malakas na potensyal sa seed stage?

Ang aming pangunahing prinsipyo ay “Seed Round, Lead Position” – nag‑i‑invest kami sa unang VC round bilang lead investor. Tulad ng nabanggit kanina, ang aming investment thesis ay umiikot sa pagsuporta sa malalakas, mission‑driven na founder na nagpapakita ng kalinawan ng layunin at kakayahang mag‑scale. Sa seed stage, hinahanap namin ang mga team na may natatanging pag‑unawa sa kanilang merkado, malinaw na paraan ng paglutas ng problema, at maagang palatandaan ng product‑market fit. Binibigyang-diin din namin ang pangmatagalang partnership, tinitiyak na ang aming mga halaga ay naaayon sa mga founder.

Ano ang hinahanap mo sa isang startup team o founder, at paano ito nakaaapekto sa iyong desisyon na mamuhunan?

Ang mindset ng founder ay napakahalaga. Hinahanap namin ang resilience, adaptability, at kahandaan na matuto, mga katangiang hindi maaaring mawala kapag hinaharap ang mga hamon ng pagbuo ng startup. Nakakaakit din sa amin ang mga founder na nagpapakita ng malalim na domain expertise at matibay na bisyon para sa hinaharap. Ang mga katangiang ito ay madalas na nakaaapekto sa aming desisyon kasing laki, kung hindi man higit pa, kaysa sa mismong ideya ng negosyo.

Paano mo binabalanse ang pagkuha ng panganib sa mga makabago, early‑stage na startup habang pinamamahalaan ang inaasahan ng mga mamumuhunan?

Ang pamamahala ng balanse na ito ay tungkol sa malinaw na komunikasyon at disiplinadong pamumuhunan. Pinananatili naming transparent ang aming mga mamumuhunan tungkol sa likas na panganib at potensyal ng early‑stage na pamumuhunan habang tinitiyak ang diversified na portfolio. Kasabay nito, nakatuon kami sa masusing pagsusuri at pakikipagtulungan nang malapitan sa mga startup pagkatapos ng pamumuhunan upang mabawasan ang panganib at mapalaki ang mga resulta. Kami ay isang bihirang venture capital fund na nakikipag‑komunika sa karamihan ng aming mga mamumuhunan (LPs) buwan‑buwan.

Gaano ka‑hands‑on ang Incubate Fund Asia sa mga portfolio company nito? Anong uri ng suporta ang inaalok ninyo bukod sa pinansyal na pamumuhunan?

Lubos kaming nakikibahagi sa aming mga portfolio company. Halimbawa, sa karamihan ng pre‑seed na startup, karaniwan kaming may lingguhan o dalawang‑lingguhang tawag kasama ang mga founder. Para sa mga seed stage na kumpanya o mga kumpanyang may mas karanasang founder, maaaring magkaroon kami ng buwanang tawag/pulong kasama nila. Bukod sa kapital, nagbibigay kami ng mentorship, access sa mga network, at estratehikong suporta na iniayon sa kanilang partikular na pangangailangan. Maging ito man ay pag‑hire ng mahahalagang talento, pag‑pinuhin ang go‑to‑market strategy, o paghahanda para sa mga susunod na round ng pondo, layunin naming maging mapagkakatiwalaang kasosyo sa bawat hakbang ng kanilang paglalakbay.

Ano ang pinakakapukaw ng iyong interes sa landscape ng venture capital sa Asya, partikular sa SEA at India?

Ang dinamismo at pagkakaiba‑iba ng rehiyon ay tunay na nakaka‑inspire. Sa mabilis na lumalaking digital economy, paborableng demograpiko, at patuloy na inobasyon, ang Timog‑Silangang Asya at India ay nag-aalok ng mga oportunidad na walang kapantay sa buong mundo. Ang pinakakapukaw sa amin ay ang espiritu ng entrepreneurship sa mga rehiyong ito—hindi lamang naglutas ang mga founder ng mga lokal na problema kundi nagtatayo ng mga solusyon na may global na kahalagahan.

Anong payo ang ibibigay mo sa mga nagnanais maging entrepreneur sa Asya na naghahanap ng pondo at nais i‑scale ang kanilang mga startup sa buong mundo?

Mag‑focus sa pagbuo ng matibay na pundasyon. Unawain nang malalim ang iyong merkado at bigyang prayoridad ang paglikha ng tunay na halaga para sa iyong mga customer. Kapag naghahanap ng pondo, tandaan na hindi ito lamang tungkol sa kapital, kundi tungkol sa paghahanap ng tamang mga kasosyo na nagbabahagi ng iyong bisyon. At habang nag‑scale ka, manatiling adaptable at bukas sa pag‑katuto; ang paglalakbay ng isang startup ay kasinghalaga ng resilience tulad ng paglago.

Salamat sa mahusay na panayam at sa pagbabahagi ng iyong mga estratehiya sa pamumuhunan, ang mga mambabasa na nais pang matuto ay dapat bumisita sa Incubate Fund Asia.