Bernardo Brites, CEO at Co-Founder ng Trace Finance – Serye ng Panayam

Bernardo Brites, CEO at Co-Founder ng Trace Finance, ay isang negosyanteng Brazilian at executive sa fintech na may malalim na karanasan sa cross‑border payments, digital assets, at financial infrastructure. Itinatag niya ang Trace Finance noong 2020 at pinamunuan bilang CEO habang pinalawak ang papel nito sa pagkonekta ng mga payment rail ng Brazilian real (BRL) sa pandaigdigang pamilihan. Bago ang Trace, nagsilbi si Brites bilang CEO ng Lasting Capital, isang pangunahing Brazilian cryptocurrency trading desk, at naghawak ng mga partnership role sa Transfero Swiss AG at Decred, kung saan nagtrabaho siya sa exchange listings, institutional relationships, at ecosystem development. Nagsilbi rin siyang tagapayo at sumulat para sa Portal do Bitcoin, isa sa mga kilalang blockchain publication sa Brazil, at dati niyang itinatag ang Farmaliv, na nagbibigay sa kanya ng background na sumasaklaw sa entrepreneurship, marketing, partnerships, liquidity, at digital finance.

Trace Finance ay isang kumpanya ng payments at stablecoin infrastructure na nakatuon sa pagtulong sa mga fintech, exchange, at pandaigdigang negosyo na maglipat ng pera papasok at palabas ng Brazil at Latin America. Ang platform nito ay nagbibigay ng mga account sa BRL, USD, at EUR, stablecoin on‑ at off‑ramps, foreign exchange conversion, at cross‑border payments sa pamamagitan ng isang pinagsamang API, kabilang ang integrasyon sa PIX instant‑payment network ng Brazil. Ayon sa Trace, nakaproceso na nito ang higit sa $10 bilyon sa mga transaksyon at maaaring i-convert ang BRL sa stablecoins sa loob ng mas mababa sa 60 segundo, na may imprastruktura na dinisenyo upang tumakbo 24/7 sa halip na limitado sa oras ng tradisyunal na bangko. Pinagsasama ng kumpanya ang payment rails, liquidity, awtomatikong Know Your Customer (KYC) processes, transaction monitoring, at multi‑currency settlement upang bigyan ang mga internasyonal na kumpanya ng paraan upang ma‑access ang Brazilian financial infrastructure nang hindi na kailangang magtatag ng sariling lokal na entidad.

Ano ang mga inefficiency sa merkado na nag-udyok sa iyo na magtayo ng imprastruktura imbes na isa pang crypto company?

Ilang taon akong nagtrabaho sa gitna ng Brazilian crypto scene, pinamunuan ang isa sa mga unang crypto trading desk sa bansa, nakipagtulungan sa Decred, at nagbigay ng payo sa Portal do Bitcoin. Ang palagi kong nakikita ay ang parehong bottleneck paulit‑ulit. Ang crypto layer ay nagiging mas mabilis at mas mura bawat taon, pero kapag sinubukan mong ikonekta ito sa aktwal na financial system, bumabalik ang bilis at gastos sa antas ng bangko. Ang Brazil ay isa sa iilan sa top 20 na ekonomiya sa mundo kung saan hindi mo maaaring i‑settle ang lokal na pera sa labas ng bansa at hindi legal na mag‑hold ng dollar accounts onshore. Hindi ito problema ng crypto, ito ay problema ng regulasyong imprastruktura. Napagtanto ko na ang tunay na oportunidad ay hindi ang paggawa ng isa pang app sa ibabaw ng sirang plumbing, kundi ang pag‑ayos mismo ng plumbing.

Ano ang mga pinakamahalagang aral sa pag‑scale sa $10B+ na volume?

Ang pinakamalaking aral ay na ang compliance ay hindi dapat maging bottleneck kung nais mong mag‑scale. Binuo namin ang aming payment systems upang ang napakalaking bahagi ng volume ay dumadaloy nang walang friction. Ang pagkakaroon ng tamang proseso bago kami magsimula sa bawat kliyente ay nagbibigay daan sa maayos na operasyon at nagbabawas ng pangangailangan para sa interbensyon mamaya. Karaniwang hindi iniisip ng mga bangko ang ganitong paraan dahil ang cross‑border payments ay kadalasang hindi kanilang pangunahing pokus; nakatuon sila sa pagpapautang at pangungutang. Ang pangalawang aral ay na ang regulasyon ay dapat lapitan bilang partnership, hindi bilang hadlang. Sa kasalukuyan, nagpapatakbo kami sa ilalim ng aming sariling lisensya sa US at Brazil, at sa pamamagitan ng mga partner banks sa Mexico, Colombia, Europe, at Asia. Ang pag‑buo ng mga ugnayang bangko market‑by‑market, sa halip na subukang lampasan ang mga ito, ang nagbigay daan sa amin upang maging pangunahing imprastruktura provider para sa apat na nangungunang global payment providers na gumagana sa LatAm.

Ano ang sinasabi ng ganitong antas ng institutional backing tungkol sa susunod na limang taon?

Ipinapakita nito na ang merkado ay lumagpas na sa experimental phase. Ang CoinFund, Coinbase Ventures, Haun Ventures, Paxos, at Chainlink Labs ay hindi lamang naglalagay ng spekulatibong taya sa isang narrative; pinopondohan nila ang imprastruktura na agad nang nagpoproseso ng totoong institutional volume. Bago ang round na ito, kami ay isang seed‑stage na kumpanya na nakalikom ng $4 million at nakaproceso ng $10 bilyon sa payment volume, at ang aming valuation ay tumaas ng halos 10 x mula noong seed round noong 2022. Ang Paxos ay partikular na kawili‑wili dahil sila ay isang regulated stablecoin issuer sa kanilang sariling karapatan, kaya may tunay na synergy ng produkto bukod sa kapital. Sa susunod na limang taon, sa tingin ko ang mga mananalo ay ang mga kumpanyang unang nagtatag ng ugnayang bangko at regulatory licenses, hindi ang mga nagbuo ng pinaka‑flashy na produkto.

Paano hinubog ng regulatory framework ng Brazil ang enterprise stablecoin adoption?

Ang pag‑klasipika ng Brazil sa virtual asset cross‑border flows bilang foreign exchange operations ay isang turning point. Itinutulak nito ang institutional volume palayo sa non‑bank providers patungo sa bank‑grade na imprastruktura, na eksaktong kung saan kami nag‑operate. Binuo namin ang buong stack sa isa sa pinaka‑komplikadong regulatory FX environment sa mundo, at iyon ang dahilan kung bakit nagtitiwala ang global enterprises sa amin upang mag‑operate sa mga merkado kung saan ang mga kumpanyang hindi handa ay hindi makakayanan. Ito rin ang dahilan kung bakit kampante kami sa pagpapalawak sa APAC. Hindi kami nagsisimula mula sa wala doon. Nakalampas na kami sa proseso ng pag‑develop ng tamang ugnayang bangko, pag‑unawa sa ecosystem, at pag‑meet sa merkado kung nasaan ito. Lahat ng aral na iyon ay patuloy naming ginagamit. Ang mga pagbabago na nakikita namin sa merkado ng Brazil mula nang ipatupad ang bagong regulasyon ay tiyak na mauulit sa iba pang merkado kapag sila rin ay naregula, at masuwerte kaming alam kung ano ang aasahan at kung paano i‑position ang aming sarili.

Ano ang mga real‑world business use case na nagtutulak ng adoption lampas sa trading?

Ang use case na madalas hindi napag-uusapan ay treasury management para sa mga kumpanyang nag‑operate sa magkabilang panig ng hangganan. Sa ngayon ay pinoproseso namin ang volume para sa apat sa nangungunang global payment companies na gumagana sa Brazil at LatAm, kabilang ang dLocal, OKX, at Volt.io, mga kumpanyang nagpapatakbo ng e‑commerce, streaming, travel, at gaming na lumilipat ng bilyong dolyar at ayaw mag‑isip kung anong pera ang kanilang hawak o kung paano nagaganap ang settlement sa ilalim. Iyan ang tunay na oportunidad: stablecoins bilang invisible infrastructure, hindi bilang produktong sadyang pinipili ng tao.

Paano nakakaapekto ang mga regulasyong US sa adoption sa Latin America?

Ang GENIUS Act ay nagbibigay ng malinaw na senyales sa buong mundo na itinuturing ng US ang stablecoins bilang seryosong financial infrastructure sa halip na isang gray area. Mahalaga ito para sa mga emerging market, dahil ang mga regulator sa Brazil, Mexico, at iba pa ay tumitingin sa polisiya ng US bilang reference point. Kapag ang US ay lumalapit sa CLARITY, nagbibigay ito ng higit na kumpiyansa sa ibang regulator na bumuo ng kanilang sariling framework sa halip na higpitan ang espasyo dahil sa pag‑aalinlangan.

Bakit maaaring palakasin ng dollar‑backed stablecoins ang dominasyon ng dolyar imbes na pahinain ito?

Ang access at liquidity ang tunay na nagdadala nito. Ngayon, kung may hawak akong pesos sa Mexico, maaari ko itong ilipat globally na halos walang friction dahil ang peso accounts at liquidity ay halos nasa lahat ng lugar. Ang Brazilian real ay walang ganitong global access, kaya ang isang BRL stablecoin ay may sentido bilang bridge, hindi kapalit ng dolyar. Para sa karamihan ng mundo, ang dolyar na ang may pinakamalalim na liquidity at pinakakontemporaryong pagtanggap. Ang stablecoins ay ginagawang programmable at instant‑accessible ang dolyar liquidity sa mga pamilihan na dati ay kailangang dumaan sa mabagal at magastos na correspondent banking. Pinapabilis nito ang adoption ng dolyar, hindi ito kinakalaban.

Bakit nagiging mas mahalaga ang regulated infrastructure habang tumitindi ang institutional adoption?

Dahil ang susunod na yugto ng adoption ay hindi na retail users na bumibili ng tokens, kundi mga enterprise na naglilipat ng totoong operating capital. Kapag nakikipag‑usap ka sa mga kumpanyang tulad ng Apple o Google, ang usapan ay hindi tungkol sa teknolohiyang crypto, kundi kung nauunawaan mo ba ang kanilang compliance requirements, banking relationships, at regulatory exposure. Hindi mo maaaring pagusapan ito nang kredibleng walang regulated infrastructure at totoong banking partnerships sa likod mo. Ang pagiging regulated sa magkabilang panig ng transaksyon, hindi lamang sa isa, ang nagbibigay daan upang makabuo ka ng mga sistema at flow na hindi mo kayang gawin kung wala ito. Iyan ang modelo naming dadalhin sa APAC.

Ano pa ang kailangang mangyari bago maging kasing‑seamless ng pagpapadala ng email ang cross‑border payments?

Kailangan pang magkaroon ng regulasyon sa magkabilang dulo ng transaksyon nang sabay‑sabay, hindi lamang sa isang panig. Sa ngayon, maaari naming ilipat ang pera nang epektibo sa mga merkado kung saan kami ay lisensyado nang direkta o may matibay na partner banks, kaya’t nagsisimula ang aming APAC strategy sa Singapore. Mayroon itong isa sa pinakamagandang regulatory environment para sa cross‑border payments sa mundo, matibay na presensya ng global banks, at regulator na talagang nakakaintindi ng imprastruktura. Ang ibang APAC markets tulad ng Japan ay mas maingat, kadalasan ay nangangailangan ng lokal na joint ventures kaysa direktaang pagpasok, kaya iba ang landas doon. Ang bisyon para sa Trace ay isang mundo kung saan ang isang kumpanya ay maaaring mag‑hold ng pera, tapos na, nang hindi iniisip kung anong pera o anong rail ito, pero kailangan naming buuin ang regulatory connective tissue market‑by‑market upang marating iyon.

Paano magmumukhang global financial system sa 2030 kung magpapatuloy ang trend na ito?

Sa tingin ko pagdating ng 2030, titigil na ang pagkakaiba sa pagitan ng “stablecoin payment” at “regular payment” para sa end user, katulad ng kung paano ngayon ay hindi na iniisip ng sino man kung aling interbank network ang nagpoproseso ng kanilang card swipe. Naniniwala rin ako na ang mga emerging market ang magtutulak ng pagbabago kaysa susunod lamang dito. Ang Brazil, Mexico, at katulad na mga merkado ay nag‑danas ng pinakamatinding cross‑border friction, kaya sila ang unang nag‑adopt ng mas mabilis na solusyon at nagtulak sa mga provider ng imprastruktura tulad namin na buuin ang pinakamahirap na bersyon nito. Pagdating ng 2030, inaasahan kong ang imprastruktura, at ang mga partnership sa bangko sa ilalim nito, ay tahimik nang naging default rail para sa global business payments, at karamihan ay hindi na mapapansin na stablecoins ang nasa likod nito.

Salamat sa mahusay na panayam, mga mambabasa na nais pang matuto ay dapat bumisita sa Trace Finance.