Stablecoins uppgång: Hur de kommer att överträffa traditionella betalningsnätverk

Den snabba tillväxten av stablecoins inom digital finans fortsätter att locka både investerare och innovatörer. Dessa specialbyggda digitala tillgångar försöker lösa ett av kryptovalutornas största problem – volatilitet. På så sätt är de mer populära än någonsin. Så här fortsätter stablecoins att locka nya användare och omforma marknaden.

Ett av de snabbast växande segmenten

Enligt den senaste ARK Invest Big Ideas 2025-rapporten är stablecoin-sektorn bland de snabbast växande på marknaden för digitala tillgångar. Imponerande nog gick stablecoins från ett marknadsvärde på 5 miljarder dollar i januari 2020 till över 190 miljarder dollar bara i år. Tack vare en kombination av faktorer, inklusive ökande intresse från investerare och återförsäljare, har stablecoins sett en massiv adoption.
Det är värt att notera att 2024 var ett av de största åren för stablecoins. Förra året registrerade sektorn en daglig volym på 270 miljarder dollar och en månatlig volym på 2,7 biljoner dollar. Idag är stablecoin-marknaden ett 200 miljarder dollar stort utrymme som har nästan obegränsad tillväxtpotential om vissa villkor uppfylls.

Vad är stablecoin?

Stablecoins är digitala tillgångar som får sitt värde från en tredje parts tillgång snarare än intrinsiskt eller från marknadsvärde. Dessa tillgångar har funnits sedan de första dagarna av kryptovalutahandel och har genomgått många iterationer. Huvudfaktorn är att det finns en tillgång som behåller ett visst värde, vanligtvis knutet till en fiatvaluta som USD, som får sitt värde från en reserv.

Konceptet med stablecoin är logiskt och liknar guldbackade dollar. Idag tjänar dessa tillgångar flera roller på marknaden och i den ekonomiska sfären. De ger återförsäljare och användare en lättkontrollerad P2P-betalningsmetod som utnyttjar de bästa aspekterna av blockkedjeteknik för att förbli säkra och förbättra effektiviteten.

I länder som Brasilien, Nigeria, Turkiet, Indonesien och Indien erbjuder stablecoins ett säkert sätt för medborgare att lagra värde, göra betalningar och snabbt flytta värde över gränser på ett tillståndslöst sätt. För medborgare som lever i nationer med hög inflation på sin lokala valuta kan stablecoins vara ett smart sätt att undkomma de lokala ekonomiska problemen och lagra värde mer effektivt.

Typer av stablecoins

Det finns tre huvudtyper av stablecoins: algoritmisk, fiat-backad och guldbackad. Alla dessa tillvägagångssätt har liknande mål, såsom att tillhandahålla en stabil reserv för tillgången. De utför dock uppgiften på olika sätt. Därför är det viktigt att känna till skillnaderna samt riskerna och belöningarna för varje metod.

Algoritmisk

Algoritmiska stablecoins använder matematiska formler och andra kryptovalutor som reserv. Dessa system lägger automatiskt till och drar av värde från de digitala reserverna för att säkerställa att stödet håller huvudtillgången knuten till 1 dollar.

Algoritmiska stablecoins var en av de första typerna av stablecoins som kom in på marknaden. De första försöken försökte använda nya kryptovalutor, vilket visade sig vara för volatila. Därefter blev Bitcoin en stark reserv, men dess volatilitet var också för hög vid den tidpunkten för att vara effektiv.

Dagens algoritmiska stablecoins använder bättre digitala tillgångar som reserver samt mer exakta och responsiva algoritmer. Dessa system utnyttjar också räntebärande konton och andra tillgångsgenererande strategier för att säkerställa att reserverna kan täcka eventuella stora marknadsförändringar.

Guldbackad

Ett av de första sätten som utvecklare tänkte på för att ge stabilitet åt kryptovalutor var att backa dem med guld. Detta tillvägagångssätt var logiskt eftersom den amerikanska dollarn var guldbackad i ett sekel och behöll sin stabilitet för det mesta.

Tidiga guldbackade stablecoins gjorde det möjligt för användare att skicka in sitt guld och få digitala kvitton som kunde handlas eller överföras. Detta tillvägagångssätt väckte vissa regulatoriska frågor, eftersom handel med guld internationellt kräver efterlevnad av strikta lagar i vissa länder.

Guldbackade stablecoins har sett vissa innovationer. Vissa projekt använder guldgruvor för att backa sitt projekt. Dessa tokens utnyttjar en korg av tillgångar relaterade till guldgruvdriften, inklusive guldstänger, maskiner, fastigheter och andra värdefulla tillgångar i verksamheten.

Fiat-backad

Den vanligaste typen av stablecoins är fiat-backade projekt. Specifikt står dessa mynt för över 98 % av stablecoin-utbudet. De använder USD eller andra globala valutor som reserver.

Denna stil av stablecoin var den första som lyckades ta fart och få stöd från mainstream. Idag förblir den den mest populära stilen av stablecoin på grund av dess pålitlighet, enkelhet att granska och användarförtroende.

Stablecoins historia

Stablecoins historia speglar den innovativa och oväntade naturen hos teknologin. Den första stablecoin var ett guldbackat projekt som lanserades 2009 och kallades E-gold. Plattformen grundades av Douglas Jackson och Barry Downey för att erbjuda ett enklare sätt att underlätta guldförsäljning och överföring.

Användare skulle skicka sitt guld till företaget, som sedan utfärdade ett digitalt kvitto. Det digitala kvittot kunde handlas lika enkelt som kryptovalutor internationellt. Naturligtvis var inte alla med på idén att kunna skicka miljoner globalt utan tillsyn.

Projektet gick bra, enligt grundarna, tills de började få klagomål om att deras tjänster användes för penningtvätt och olagliga aktiviteter. Teamet gjorde många förändringar i sitt tillvägagångssätt för att förhindra dessa risker. Till slut stängdes det ner av regulatorer, vilket markerade slutet för den första guldbackade stablecoin.

2014 BitUSD

2014 gick BitUSD in på marknaden. Denna algoritmiska stablecoin använde en reservvaluta kallad Bitshares för att behålla sin dollarpeg. Problemet med detta tillvägagångssätt var att reservvalutan var för obskyr och saknade någon giltighet. Därför blev det snabbt omöjligt att hålla reservvärdet uppe.
NuBits var ett annat populärt kryptokollateraliserat projekt som lanserades samma år. Till skillnad från sin föregångare valde utvecklarna att använda Bitcoin som reservtillgång. Detta drag löste problemet inte eftersom Bitcoin fortfarande var i sina tidiga stadier. Därför var den för volatil för att ge ett riktigt stöd på ett sätt som gjorde handlare trygga.

Realcoin (Tether USDT) lanseras

Realcoin kom in på marknaden 2014 med ambitiösa mål. Till skillnad från de andra på listan uppnådde Tether sina ambitioner och erkänns idag som marknadsledare. Projektet grundades av Brock Pierce, Craig Sellars och Reeve Collins. Målet var att skapa en fiat-peggad stablecoin med hårda kontantreserver.

Realcoin bytte namn till det namn alla känner till idag, Tether USDT. Omdesignen skedde när projektet förespråkade fiatvalutamodellen. Noterbart var att den ursprungligen var 100 % backad av fiatreserver. Projektet har dock sedan dess ändrat sina policyer och anger att reserverna nu är en kombination av fiatvaluta och andra tillgångar.

Tether är den mest framgångsrika stablecoin hittills. Den har miljontals aktiva användare och har bidragit till att attrahera detaljhandels- och kommersiella investeringsintressen. Trots att projektet har granskats flera gånger på grund av frågor kring dess reserver, ägande och andra faktorer, förblir USDT den dominerande stablecoin på de flesta blockkedjor.

2017 MakerDAO

MakerDAO kom in på marknaden 2017. Denna algoritmiska stablecoin fungerar på en hybridmodell. Specifikt skyddar algoritmen mot volatilitet genom att kräva 1,70 $ i Ethereum för att kunna ta ut 1 $ för stablecoin DAI. MakerDAO utnyttjar DeFi räntebärande pooler för att fördjupa likviditet och reserver.

2022 TerraUSD-kraschen

Maj 2022 såg en av de mest uppmärksammade stablecoin-krascherna i historien. TerraUSD decimerade sina innehavare efter att ha förlorat 96 % av sitt värde på mindre än två dagar. Kraschen berodde på att tokenens stabila reserv tillfälligt förlorade något värde. Detta krävde att projektet skulle fylla på sina reserver i en takt som det inte kunde hålla, vilket skapade en förlorad värdepeg som aldrig återställdes.

Räntebärande stablecoins

En ny stil av stablecoin har dykt upp som ett av de snabbast växande alternativen. Räntebärande stablecoins delar den belöning som projekten säkrar via DeFi-passiva inkomststrategier med användarna. Noterbart är att räntebärande stablecoins främst finns utanför USA.

Hur stablecoins fortsätter att omforma marknaden

Stablecoins är en innovation som fortsätter att påverka marknaden. Dessa digitala tillgångar följer den globala trenden mot deglobalisering och de-dollarisation. De ses också av många som ett av de bästa sätten att föra in och ut USD ur sina länder samt lagra värde.

Detaljhandelsintresse

Detaljhandlare fortsätter att vända sig till stablecoins som ett sätt att bedriva global handel mer effektivt och med minskade omkostnader. Kostnaden för att skicka värde via en stablecoin jämfört med traditionella metoder är svår att jämföra eftersom digitala tillgångar är mycket billigare att använda.
Intressant nog visade ARK:s studie att de viktigaste faktorerna som driver detaljhandelsadoption är kostnad och bekvämlighet. Samma rapport visar att Ethereum var den föredragna blockkedjan för transaktioner över 100 $. Den är också det föredragna stablecoin-nätverket för institutionella handlare och stora aktörer.

Nya möjligheter

Stablecoins har haft en omvälvande effekt på marknaden. De fortsätter att skapa nya möjligheter för mindre nätverk att stiga på marknaden. Blockkedjor som Arbitrum, Base och Optimism har alla sett sin marknadsvärde öka på grund av efterfrågan på stablecoins. Noterbart är att dessa nätverk oftare används för transaktioner under 100 $.

Transaktionsvolym jämfört med Visa & Mastercard

ARK belyser också hur stablecoins jämförs med traditionella betalningsmetoder som de stora kreditkortsleverantörerna. Imponerande nådde stablecoin-transaktionsvolymen 0,41 % respektive 0,72 % av de som behandlades av Visa (V ) och Mastercard (MA ), omkring 110 miljoner månatliga transaktioner.
År 2024 nådde det årliga transaktionsvärdet för stablecoins ett rekordhögt 15,6 T $. Denna milstolpe representerar enorm tillväxt och innebär att stablecoins användes för transaktioner med högre värde jämfört med kreditkort. Specifikt överträffade de VISA och MASTERCARD med 119 % respektive 200 %.

Regulatoriska och säkerhetsmässiga överväganden

Allvarliga regulatoriska och säkerhetsmässiga överväganden måste tas i beaktande när man hanterar stablecoins. Dessa tillgångar är fortfarande relativt nya i ekonomin. Därför saknar de det regulatoriska ramverket som andra tillgångar har. Följaktligen finns ett lapptäcke av snabbt föränderliga policyer som skiftar beroende på region, vilket kan leda till framtida regulatoriska implikationer om lagar ändras.
I USA verkar det som om detta är på väg att förändras, eftersom den nuvarande administrationen har gjort det tydligt att den aktivt utvecklar ett tillvägagångssätt för frågan och snart kommer att presentera ett ramverk för stablecoins.

Transparens

Transparens är en av de främsta bekymren för stablecoin-innehavare. Du behöver ett projekt som tillhandahåller djupgående granskning av en tredje part. Dessa data måste samlas in och delas ofta för att säkerställa att tillgången förblir pegad. Tidigare har transparensproblem lett till att stablecoins misslyckats och handlare förlorat sina innehav.
I fallet med TerraUSD-kraschen behövde utvecklarna informera tokeninnehavarna om riskerna tidigare. Detta skulle ha kunnat hjälpa tusentals användare att rädda sina innehav. Sedan dess har transparens varit en primär fråga för utvecklare, handlare och regulatorer.

Investeringsöverväganden

Det finns flera förutsättningar som investerare bör överväga när de går in i stablecoin‑arenan. För det första bör de granska de underliggande blockkedjorna som ett sätt att komma in på marknaden. Projekt som Solana, Tron, Ethereum och Base leder utvecklingen.

En annan intressant investeringsaspekt är hur stablecoins fortsätter att driva efterfrågan på amerikanska statsobligationer. Projekt som Tether och Circle använder dessa tillgångar som reserver. Noterbart är att de redan är den 20:e största innehavaren av dessa tillgångar.

När efterfrågan på deras tokens ökar kommer det att bli mer köppress på statsobligationer som ett sätt att ge stabilt stöd. Detta tryck kan resultera i miljarder i intäkter.

Stablecoins framtid som ett mainstream finansiellt verktyg

Utifrån de data som ARK tillhandahåller är det tydligt att integrationen av stablecoins är i full gång. Dessa tillgångar har hittat en plats i hela detaljhandelsmarknaden och kommer fortsätta att användas för att spara på överföringsavgifter och tid. Alla dessa faktorer visar varför du bör förvänta dig att se ännu fler stablecoins i framtiden.

Du kan lära dig mer om spännande blockkedjeprojekt här.