Crowdfunding
StartEngine aviserar köp av SeedInvest-tillgångar 2022
Lägg till Securities.io bland dina föredragna källor på Google
I oktober 2022 uppgav StartEngine att plattformen vuxit till över en miljon användare. Påståendet att bolaget klarat marknadsnedgången bättre än de flesta konkurrenter var ursprungsartikelns bedömning, inte en fullständig resultatjämförelse. Företaget beskrev nästa steg som att gå på offensiven och meddelade att det avsåg att förvärva tillgångar från den konkurrerande crowdfundingverksamheten SeedInvest från Circle. Det var då en planerad affär, inte ett redan slutfört förvärv.
Vad var känt om affären?
SeedInvest tillhörde vid denna tid Circle och arbetade med aktiebaserad crowdfunding. Ursprungstexten framhöll möjligheterna kring digitala värdepapper. StartEngine hade också ökat sin synlighet genom ett samarbete med investeraren Kevin O’Leary. En känd rådgivare eller talesperson bevisar inte kvaliteten eller avkastningen i enskilda investeringar.
En viktig skillnad är att Circle enligt upplägget skulle få en minoritetspost i StartEngine. Det är inte samma sak som att Circle skulle behålla en minoritetspost i själva SeedInvest.
StartEngines vd Howard Marks lyfte betydelsen av Circle som blivande minoritetsägare i StartEngine för bolagets ägarförteckning, dess cap table.
Hans resonemang var att affären skulle ge StartEngine en ny ägare utöver verksamhetstillgångarna och att rätt finansiärer kan spela stor roll för ett företag. Det återger hans affärsmässiga argument, inte ett garanterat värde för alla aktieägare.
Utöver ägarstrukturen framhöll Marks två förväntade fördelar:
- Fler investeringsmöjligheter på StartEngine;
- En större gemenskap av potentiella investerare.
Målet var att ge fler människor tillgång till fler erbjudanden. Vid publiceringen den 27 oktober 2022 återstod bland annat FINRA:s klartecken. Som en senare, separat daterad uppdatering slutfördes köpet av i stort sett samtliga verksamhetstillgångar den 5 maj 2023 och tillkännagavs den 9 maj. Det omfattade bland annat kundlistor, webbplats och immateriella rättigheter. Tillsynsbeskedet var ingen rekommendation av investeringarna.
Företagets kommentarer
Marks berömde SeedInvests roll i utvecklingen av aktiebaserad crowdfunding. Hans beskrivning av historien och planerna att föra den vidare var köparens kommentar, inte en oberoende bedömning av investeringsavkastning.
Han beskrev SeedInvest som en pionjär och hänvisade till grundaren och vd:n Ryan Feit samt dennes medverkan i en petition för kapitalanskaffning på nätet. Även påståendet att SeedInvest var först att tillämpa JOBS Act på Regulation D-erbjudanden var hans historiska beskrivning. Regulation D och Regulation A+ är olika rättsliga ramverk, inte successiva garantier för säkra investeringar.
Artikeln tillskrev Marks uppgifter om över 250 framgångsrika finansieringsrundor, däribland rundor på minst tio miljoner dollar. Den nämnde NowRX med över 40 miljoner dollar i anskaffat kapital, fler än 700 000 användare och över 470 miljoner dollar i finansiering under cirka tio år. Det var då uppgivna plattforms- och kapitalanskaffningsmått, inte SeedInvests vinst eller investerarnas avkastning. Den senare företagskommunikationen bekräftade storleksordningen 700 000 användare och 470 miljoner dollar, inte automatiskt varje tidigare deluppgift.
Marks hoppades bygga vidare på historien genom att förena användargemenskaperna. Registren kan överlappa; sammanslagning bevisar inte att varje konto är en ny aktiv investerare eller att alla befintliga investeringar automatiskt flyttas över.
Tidigare förändringar hos Circle
Ursprungsartikeln satte den planerade affären i samband med tidigare försäljningsrykten och Circles större fokus på stablecoins och USDC. Circle hade tidigare köpt flera verksamheter inom digitala tillgångar, bland annat Poloniex, som senare avyttrades. I beskedet om Poloniex avknoppning i oktober 2019 talade Circle dock fortfarande om att utveckla både USDC och SeedInvest. Beskrivningen av Poloniex som köpt nära sin popularitetstopp var författarens omdöme.
I oktober 2022 var överlåtelsen av SeedInvest-tillgångar alltså fortfarande planerad; den slutfördes i maj 2023. Förhoppningen att verksamheten skulle växa hos StartEngine och att Circle kunde fokusera mer på USDC var en strategisk förväntan, inte fastställd framtida tillväxt eller en investeringsgaranti.
