Stacks (STX) är i en uppgång när investerare söker ökad funktionalitet i Bitcoin-nätverket

Den senaste myntet som lyser i den pågående björnmarknaden är Stacks (STX) som har ökat med mer än 100 % de senaste två dagarna och nu handlas till $0.867, enligt data från CoinGecko.

Dessa vinster har hjälpt myntet att återfå sin miljard-dollar marknadsvärde. Och med ett marknadsvärde på $1.2 miljard är STX nu den 51:a största kryptovalutan, upp 157 % under den senaste veckan och 200 % under den senaste månaden.

Det har haft en uppåtgående trend sedan början av året, med en positiv prisutveckling på hela 310 % år‑till‑dag (YTD). Trots detta ligger STX fortfarande mer än 74 % under sitt historiska högsta värde (ATH) på $3.39 som nåddes för över ett år sedan.

STX är den inhemska tokenen för Stacks-protokollet, som är byggt ovanpå den ledande kryptovalutan Bitcoin, som har stigit 45 % YTD och handlas över $24,000. Tokenen används för att belöna Stacks-miners och deltagare i det föreslagna Stacks Bitcoin (sBTC)-systemet, som syftar till att göra Bitcoin helt programmerbart. Noterbart är att försäljningen och distributionen av STX var den första av sitt slag som godkändes 2019 av SEC för att genomföras under Regulation A+.

Förstå Stacks: ett Bitcoin lager 2

Lanserad 2017 möjliggör Stacks för utvecklare att bygga och distribuera smarta kontrakt säkrade av Bitcoin för att möjliggöra decentraliserade applikationer (dApps) och icke-fungibla token (NFT) på den ledande blockkedjan.

Stacks är ett Bitcoin lager två som använder en ny konsensusmekanism kallad Proof-of-Transfer (PoX), som körs parallellt med Bitcoins Proof-of-Work (PoW)-konsensus och använder den som en avvecklingslager.

Som en del av mainnet-lanseringen i januari 2021 introducerade projektet den innovativa mekanismen Stacking.

Under denna mekanism låser miners BTC på kvalificerade stack-adresser som deltar i konsensusen istället för att bränna BTC som en proxy för beräkningsresurser. I utbyte mot att låsa sina BTC får miners en chans att bryta ett Stacks‑block. Metadata från nybrynta stack‑block fästs på varje Bitcoin‑block, vilket gör det möjligt för användare att validera en kanonisk stack‑kedja via Bitcoin‑block.

Miners som genererar nya block belönas med en blockbelöning i nyutgivna STX‑token samt en avgift i STX, medan kvalificerade Stackers tjänar intäkter denominerade i BTC.

Stack är fortfarande en mycket ung kedja och har bara ett litet antal applikationer jämfört med andra ekosystem. Statistiskt sett representerar Stacks mindre än 1 % av det totala låsta värdet i det bredare DeFi‑ekosystemet, med nästan $25 miljoner i TVL, enligt DeFi Llama.

Applikationer på Stack byggs med Clarity, dess språk för smarta kontrakt, som är optimerat för säkerhet och förutsägbarhet.

Ordinal‑NFT:er driver rallyt

Den största drivkraften bakom den senaste prisökningen för STX har varit en stadig ökning av NFT‑aktivitet på Stacks‑blockkedjan. Surren kring Ordinals, det nyligen lanserade Bitcoin‑baserade NFT‑projektet, har varit särskilt positivt för nätverkets totala aktivitet, då investerare söker större exponering mot NFT‑på‑Bitcoin‑berättelsen.

Till skillnad från NFT‑erna på Ethereum liknar Ordinals att rita konst direkt på satoshis, Bitcoins lägsta enhet. Eftersom Ordinals direkt bryts in i en blockkedja anses de vara “digitala artefakter på grund av deras beständighet och oföränderlighet i den distribuerade liggardet”, till skillnad från traditionella NFT‑er som smart‑kontraktsutvecklare kan ändra, skrev Markus Thielen, forskningschef på Matrixport.

Enligt Dune Analytics har mer än 165 000 ordinals skapats hittills. Detta ledde till trängsel i Bitcoin‑blockkedjan, vilket ökade nätverksaktiviteten och avgifterna.

Medan vissa i Bitcoin‑gemenskapen såg det som ett missbruk av nätverket, ser Muneeb Ali, medgrundare av Stack, detta som positivt för Bitcoin eftersom den ledande blockkedjan har saknat det “unga, entusiastiska utvecklarsamhället som faktiskt bygger saker, levererar produkter.” Dessutom kommer all aktivitet från Bitcoin‑lager och Ordinals att “ge en tydlig väg för långsiktig Bitcoin‑säkerhet” snarare än mining.

“Ordinals på Bitcoin [lager 1] är komplementära till Bitcoin‑NFT:er på [lager 2] som Stacks. Ordinals har en naturlig gräns på L1‑skalan, och L2‑lagren ger en tydlig skalbarhetsväg,” twittrade Ali.

Han påpekade också hur detta hype har lett till att den Bitcoin‑fokuserade Web‑3‑plånboken Xverse har lanserat stöd för Ordinals. Hiro Wallet har också lagt till stöd för Inscriptions i deras testnet, vilket Ali beskrev som Metamask för Bitcoin.

Data från DappRadar visade också att handelsvolymen på Gamma.io, den Stack‑baserade Bitcoin‑NFT‑marknaden, ökade med över 1000 % de senaste 30 dagarna. Tidigare i månaden lanserade Gamma.io även No Code Creator Platform för NFT:er på Bitcoin via Ordinals, vilket öppnar dörrar för användare att skapa inscriptions utan att köra en hel Bitcoin‑nod eller skriva kod, i princip gör ordinals tillgängliga för alla.

“Ordinals‑NFT på Bitcoin‑blockkedjan har varit mycket framgångsrik, vilket lett till en allmän Bitcoin‑NFT‑feber,” sade CK Cheung, investeringsanalytiker på DeFiance Capital. “Stacks är en fördelaktig part av detta eftersom det är ett L2 som stödjer smarta kontrakt byggda ovanpå Bitcoin‑nätverket. Folk kan skapa nya Bitcoin‑NFT:er på Stacks med lägre kostnad och högre hastighet.”

Bitcoins enorma DeFi‑ekosystem

Enligt Matrixport kan Ordinals potentiellt driva STX in i miljard‑dollar‑området när hela potentialen för Stacks‑nätverket börjar bli erkänd, vilket kan leda till ytterligare vinster för STX‑tokenen.

I sin forskningsrapport noterade Matrixport också att idén med Bitcoin‑NFT är inte ny, den har utvecklats av protokoll som Counterparty och Stacks. De tillade vidare att kombinationen av NFT‑erna och Bitcoin‑nätverket ger större säkerhet, transparens och spårbarhet, vilket har öppnat flera användningsfall och återupplivat intresset för dessa token.

“Stacks förmåga att utnyttja Bitcoin‑blockkedjans säkerhet för avveckling av transaktioner placerar nätverket väl för utveckling av Bitcoin‑decentraliserad finans (DeFi),” stod det i rapporten.

Bitcoin‑NFT kan dock mycket väl bara vara toppen av isberget när det gäller Bitcoin‑DeFi, eftersom Stacks har fördelen med gratis utveckling av smarta kontrakt jämfört med Ethereum och andra blockkedjor.

“Vad du än kan bygga på Ethereum, Solana, kan du bygga på Stacks L2,” sade Ali, som menar att målet med Ordinals är att “låsa upp $500 miljarder i BTC‑kapital” genom att möjliggöra sBTC för en Bitcoin‑baserad DeFi. “sBTC kan göra för Bitcoin‑DeFi det som Ordinals gjorde för Bitcoin‑NFT,” tillade han.

Enligt Stacks webbplats kommer sBTC‑tokenen att göra det möjligt för Bitcoin att bli grunden för ett säkrare Web3. Detta kommer att uppnås “genom att möjliggöra förtroendefri skrivning till Bitcoin och förflyttning av Bitcoin in och ut ur Bitcoin‑lager.”

Dessutom byggs en förtroendefri brygga för Bitcoin för att föra in den i Stacks DeFi‑ekosystem.

Förstärkt nätverksaktivitet

Med så mycket som händer i Stack finns det mycket aktivitet på plattformen. Till exempel bearbetade nätverket 3,36 miljoner transaktioner i februari, upp över 200 % jämfört med 1,13 miljoner transaktioner som registrerades föregående månad.

Under samma period har Stacks‑nätverkets mempool (en kö för utestående transaktioner där nya transaktioner på blockkedjan lagras innan de verifieras och läggs till i blockkedjan) sett en tydlig ökning av transaktioner, vilket indikerar en ökad efterfrågan på nätverket, enligt data från Stacks on Chain.

Efter Ordinals ökande popularitet ökade NFT‑aktiviteten på Stack också, med mer än 650 000 Bitcoin‑NFT som skapats på lager 2.

Antalet dagligen aktiva plånböcker på nätverket har också ökat, med Messari som noterar en ökning på 67,4 % jämfört med ett år sedan. Dock är det genomsnittliga antalet aktiva plånböcker precis under 1000 per dag.

Detta visar att Stack fortfarande är ett ungt system jämfört med Ethereum Layer‑2‑nätverk. För en bättre jämförelse, låt oss titta på Arbitrum‑s siffror, som har färre än 30 000 aktiva plånböcker per dag.

Förutom hypen kring Bitcoin‑NFT‑projektet Ordinal är den ökade utvecklingsaktiviteten i Stack också anledningen till att STX‑priset har skjutit i höjden. Enligt Stacks körs för närvarande cirka 35 000 smarta kontrakt på Bitcoins Layer‑2‑nätverk. Dessutom utvecklar över 150 olika projekt nu applikationer på Stacks, enligt teamet.

Allt som allt är Stack fortfarande i sin tillväxtfas, och denna tillväxt har pågått sedan förra året när de distribuerade smarta kontrakten visade starkt momentum med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 19,2 %.

Om vi tittar på Q4 2022 ökade Stacks nätverksutnyttjandemått, definierade som det dagliga genomsnittet av aktiva användare och adresser, med 76 % respektive 42 %.

Språnget i BNS‑registreringar (BTC‑adresser) under detta kvartal var en viktig katalysator som drev Stacks nätverksanvändning. Detta ledde till att mer än 97 000 nya BNS‑namn registrerades under kvartalet, vilket motsvarar cirka 70 % av de totala BNS‑registreringarna för 2022, enligt Messari‑rapporten.

Vad kommer?

Mitt i allt detta är projektet också upptaget med utveckling. Den 16 december godkändes Stack 2.1‑uppgraderingen, vilket köar flera uppgraderingar. Dessa förändringar är planerade att träda i kraft under första kvartalet 2023.

Det nya vitboken från Stacks som släpptes under Q4 introducerar sBTC, en “förtroendesänkt” tvåvägs Bitcoin‑peg, vilket kommer att möjliggöra inflöde av Bitcoin‑kapital till kontrakt i Stacks‑lager, med start på Bitcoin L1, och låta smarta kontrakt programatiskt skriva tillbaka till Bitcoin L1.

Enligt Messaris senaste rapport kommer den nya BTC‑till‑sBTC‑kopplingen att ge användare en decentraliserad väg för att distribuera sin BTC och utnyttja staplade smarta kontraktsfunktioner.

Under tiden kommer den kommande planerade releasen, kallad Nakamoto‑versionen, inte längre ha separata säkerhetsbudgetar för Bitcoin, utan Bitcoin:s hash‑kraft kommer att bestämma finaliteten för Stacks‑lagret. Detta innebär att en angripare som vill omorganisera Stacks‑blocket måste omorganisera själva Bitcoin‑blockkedjan.

Stack fortsätter att förbättra nätverket, med planer på att implementera en rad förslag som fokuserar på skalning till subnät, programmerbarheten hos Bitcoin och nya verktyg för användare och utvecklare, vilket kan hjälpa dess token STX att öka i värde.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Stacks.