Singapores regulator presenterar nya utkast till regler som kräver att DPT‑leverantörer håller tillgångar i en lagstadgad trust

Igår annonserade Monetary Authority of Singapore (MAS) nya regler för företag som erbjuder Digital Payment Token (DPT)-tjänster. Fram till årets slut är dessa företag skyldiga att skydda kundernas tillgångar genom en lagstadgad trust.

Varför förändringen?

MAS tror att denna strategi bör minska risken för förlust eller missbruk av kundtillgångar och förenkla återvinning av tillgångar om en DPT‑tjänsteleverantör blir insolvent. Även om ackrediterade och institutionella investerare är undantagna, kommer MAS också att förbjuda DPT‑leverantörer att låta detaljkunder låna eller satsa sina DPT‑token;

Offentlig samråd

Det är anmärkningsvärt att utarbetandet av dessa nya krav inte kom ur ingenstans. Snarare följer dessa steg ett offentligt samråd i oktober 2022, som syftade till att stärka investerarskyddet och säkerställa marknadsintegriteten inom DPT‑tjänster. Samrådet fick betydande uppmärksamhet från olika svarande, vilket ledde till flera rekommendationer. Dessa inkluderade att separera kundtillgångar från leverantörens egna tillgångar, säkerställa kundernas medel, daglig avstämning av tillgångar, hålla noggranna register samt upprätthålla åtkomst- och driftskontroller över kunders DPT‑token i Singapore.

Med avseende på rekommendationen om en föreslagen förvaringsfunktion bör den vara operativt skild från andra affärsenheter, och kunder måste informeras på ett transparent sätt om riskerna med att anförtro sina tillgångar till DPT‑tjänsteleverantören. MAS inbjuder nu till offentliga kommentarer på dessa utkast till regulatoriska ändringar i Payment Services Regulations. Därefter kommer riktlinjer för enhetlig implementering i branschen att publiceras.

I huvudsak fokuserade den offentliga återkopplingen starkt på en sak – transparens. Genom att tvinga DPT‑tjänster att vara transparenta följer ansvarstagande, vilket säkerställer att företag inte tar genvägar eller sätter sitt eget välbefinnande framför sina kunders.

Angående begränsningen av DPT‑tjänsteleverantörer att låta detaljkunder låna eller satsa sina DPT‑token, planerar MAS att gå vidare med förslaget. Dessa aktiviteter kan dock fortsätta för institutionella och ackrediterade investerare. På samma sätt som i USA varierade åsikterna i frågan; vissa svarande föredrog att tillåta dessa aktiviteter med tillräckliga riskupplysningar och kundens samtycke, medan andra förespråkade ett fullständigt förbud på grund av deras höga risk och spekulativa natur.

MAS är uppmärksam på dessa synpunkter och kommer att övervaka utvecklande marknadsförhållanden och konsumenternas riskmedvetenhet, för att säkerställa att regulatoriska åtgärder förblir lämpliga och balanserade. Ett separat samrådsdokument har utfärdats, med förslag på krav för att motverka orättvisa handelsmetoder bland DPT‑tjänsteleverantörer.

Ytterligare varningar

Trots sitt förslag fortsatte MAS att betona att regulatoriska åtgärder ensamma inte kan skydda konsumenter från alla potentiella förluster. Detta beror på den inneboende högrisk- och spekulativa naturen hos DPT‑handel.

Även om kraven på segregation och förvaring kommer att minska risken för förlust av kundtillgångar, kan återhämtningsfördröjningar fortfarande uppstå vid leverantörens insolvens. Dessutom varnas konsumenter för att engagera sig med oreglerade enheter, inklusive de som är baserade utomlands, för att undvika total förlust av tillgångar.

Lära av andras misslyckanden

När man ser på några av de händelser som har inträffat inom den digitala tillgångssektorn under de senaste två åren, såsom uppgången och fallet för FTX och andra liknande plattformar, är dessa åtgärder avgörande. Med den ökade populariteten för kryptovalutor och digitala token har investerarskyddet hamnat i centrum världen över.

Medan olika implementeringar av DeFi syftar till att minska motpartsrisker, kommer det alltid att finnas en del av befolkningen som vänder sig till centraliserade enheter för att tillgodose sina behov. För dem är regulatoriska åtgärder som de som MAS har infört nödvändiga för att säkerställa att användarnas medel är säkra och att tjänsteleverantörerna verkar transparent och ansvarsfullt. Förhoppningsvis kommer detta att bidra till att bygga förtroende för sådana plattformar – något som är avgörande för deras hållbara tillväxt och stabiliteten i den bredare digitala tillgångssektorn.