PoW-gruvuppdateringar – CleanSpark, Core Scientific, Argo, Hut8, TEPCO, Microsoft

Trots att den är energikrävande är gruvdrift av digitala tillgångar på Proof-of-Work (PoW)-blockkedjor avgörande. Gruvdrift säkrar nätverkens erbjudanden som Bitcoin, Litecoin, Monero och fler, vilket gör dem mer robusta än något tidigare system. Även om denna praxis tidigare var mycket lönsam har nedgången i värde på digitala tillgångar på hela marknaden under 2022 lett till att många av sektorns största företag har hamnat i svåra tider. Dessutom har det funnits flera exempel på regioner som infört moratorier för praxis medan de studerar dess miljöpåverkan. Med detta i åtanke är följande några senaste utvecklingar som involverar några av de största namnen inom PoW-gruvdrift.

CleanSpark

Det hållbara Bitcoin-gruvföretaget CleanSpark (CLSK ) har nyligen nedgraderat sina förväntade hashrate‑kapaciteter för det kommande året. Dess ursprungliga förväntning att kunna stoltsera med 22,4 EH/s har ändrats till ungefär 16 EH/s – en minskning på 28,5 %. Problemet tros bero på ett partnerskap med Lancium, som är ett partnerföretag som har i uppdrag att bygga en extra gruvanläggning för CleanSpark.
I sina finansiella resultat för FY2022, nyligen inlämnade till SEC, indikerar CleanSpark att den ovan nämnda förseningen av deras gruvanläggning beror på kapitalbegränsningar som Lancium upplever.

“Lancium informerade CleanSpark om att kapitalbegränsningar har påverkat deras förmåga att hålla sina åtaganden. Förväntade färdigställandedatum har skjuts fram till sent 2023 och, baserat på nuvarande marknadsförhållanden, kanske ännu senare. Av den anledningen reviderar CleanSparks ledning sin vägledning för årsskiftet 2023 till 16 EH/s.”

Trots detta bakslag noterar CleanSpark att de fortsatt innehar “44:e platsen på Financial Times lista över de 500 snabbast växande företagen i Amerika”.

Core Scientific

När några av deras konkurrenter fortsätter att söka en väg framåt i en fortsatt nedgångsmarknad kan Core Scientific (CORZ ) ha hittat sin räddare i en befintlig investerare – B.Riley Financial.

Fordringsägaren skrev nyligen ett brev till aktieägare och långivare av Core Scientific, där B. Riley Financial presenterar ett förslag som de tror kommer att öppna en väg framåt och göra konkurs onödig. I det indikerar B. Riley Financial att de är beredda att tillhandahålla ytterligare 40 000 000 USD av de behövda 72 000 000 USD i kontingentfri finansiering. Dessutom föreslår de att alla låneåterbetalningar och räntor som Core Scientific är skyldiga stoppas så länge BTC‑priset ligger under 18 500 USD.

Det är anmärkningsvärt att B. Riley Financial verkar vara villig att gå den här vägen eftersom de står fast vid sin tro på att Core Scientifics underliggande verksamhet är sund, och att deras nuvarande situation helt enkelt beror på en “…illtänkt strategi av företaget att fortsätta bygga ut kraftanläggningar och expandera gruvarbetare samtidigt som de aldrig säljer den Bitcoin de har i handen och aldrig säkrar priserna”.

Det blir intressant att se hur eventuellt nytt kapital till Core Scientific påverkar deras förmåga att betala tillbaka nuvarande skulder till företag som BlockFi, som genomgår sin egen omstruktureringsprocess i samband med sin Chapter‑11-filing för några veckor sedan. När det gäller BlockFi specifikt tror man att Core Scientific är skyldiga cirka 80 miljoner USD.

I nuläget säger B. Riley Financial att ‘tiden är av största vikt’ och att de har omfattande erfarenhet av att navigera sådana processer. Med detta i åtanke bör vi få mer information om Core Scientifics öde snarare än senare.

Argo Blockchain

Argo Blockchain (ARBK ), precis som Core Scientific, genomgår aktivt en omstruktureringsprocess i ett försök att undvika konkurs. Även om det finns ett hopp för båda, med den senare som potentiellt kan få ny finansiering från befintliga investerare, tar Argo en annan strategi.
I en nyligen inlämning till London Stock Exchange indikerade Argo Blockchain att de ville stärka sin balansräkning genom att sälja olika tillgångar.

“Företaget är i avancerade förhandlingar med en tredje part för att sälja vissa tillgångar och ingå en utrustningsfinansieringsaffär som företaget tror kommer att stärka dess balansräkning och förbättra dess likviditet. Företaget är hoppfullt att de kommer kunna slutföra transaktionen utanför en frivillig Chapter 11 konkursansökan i USA,”

Nyheten om deras fortsatta försök till omstrukturering kom som en överraskning för många, eftersom Argo Blockchain av misstag publicerade dokumentation de senaste dagarna som indikerade att de var på gränsen till konkurs. Som ett resultat stoppade olika börser handeln med deras aktier. Den ovan nämnda inlämningen uttryckte förväntningen att handeln med deras aktier återupptas så snart som möjligt i Storbritannien.

Hut8

Under tiden har Hut8 nyligen annonserat att de har rekryterat ny talang för rollen som Chief Financial Officer. Shane Downey ersätts i rollen av Shenif Visram, en tidigare chef på IBM. Den nyutnämnda CFO:n kommenterade sin övergång till Hut8 och sade,

“Jag är otroligt energifylld av möjligheten att arbeta med ett team av erfarna ledare med starka bakgrunder i denna spännande bransch… Genom att utnyttja min tidigare erfarenhet av M&A och driva tillväxt inom infrastrukturteknik är jag ivrig att göra ett meningsfullt bidrag på Hut 8 (HUT ) genom att bygga vidare på vårt etablerade balansräknings‑först‑tillvägagångssätt när vi fortsätter att framgångsrikt navigera marknaden genom att genomföra vår differentierade strategi och växa som ledare inom Bitcoin-gruvdrift och högpresterande beräkning.”

Även om Hut8 inte befinner sig i en lika kritisk position som konkurrenterna Argo Blockchain och Core Scientific, har företaget ändå haft ett prövande år med sina aktier som handlas till en bråkdel av vad de tidigare var.

Tokyo Electric Power Company (TEPCO)

I Japan är Tokyo Electric Power Company (TEPCO) ett av de största företagen av sitt slag, vilket är anledningen till att det fångade många uppmärksamhet när nyheter bröt att de skulle påbörja ett försprång i Bitcoin-gruvdrift genom sitt nyetablerade dotterbolag Agile Energy X. Detta företagande genomförs i samarbete med TRIPLE-1, ett företag som specialiserar sig på tillverkning av ASIC-gruvutrustning.

Genom detta partnerskap strävar TEPCO efter att bli mer effektiv i sin verksamhet, genom att utnyttja/monetisera varje droppe överskottsenergi de producerar. För närvarande pågår redan ett pilotprogram för gruvdrift med överskottsenergi i Tokyo, med lovande tidiga resultat.

Det är anmärkningsvärt att detta inte är det första fallet där TEPCO visar intresse för blockkedjeteknik. År 2018 annonserade företaget ett partnerskap med en start‑up kallad Electron. Vid den tidpunkten genomfördes partnerskapet när TEPCO ville utöka sin kunskap om blockkedjor och utveckla innovativa sätt att modernisera energidistribution.

MicroSoft

Medan varje av de ovanstående företagen är direkt involverade i PoW-gruvdrift är Microsoft (MSFT ) något annorlunda. Istället för att ha etablerat egna gruvoperationer har kunder fram till nu använt beräkningskraft som finns tillgänglig via deras online‑molntjänster för att gruva PoW‑tillgångar. Efter att ha tagit efter rivalen Amazon (AMZN ) har Microsoft nu annonserat att de inte längre kommer att tillåta denna praxis utan först ha mottagit skriftligt godkännande. För närvarande är det inte helt klart varför policyn ändrades, eller vad som krävs för att få ett skriftligt godkännande.