Panasonic Holdings fastställer villkor för 100 miljarder yen i hybridobligationer

Panasonic Holdings Corporation den 28 augusti 2026 fastställde villkoren för två serier av hybridobligationer (subordinerade obligationer), med en initial kupongränta på 3,455 % per år för en fjärde serie på 70 miljarder yen och 4,188 % per år för en femte serie på 30 miljarder yen, företaget annoncerade.

Det Osaka-baserade företaget fastställde det totala nominella beloppet till 70 miljarder yen för sina fjärde icke-säkrade subordinerade obligationer med möjlighet till uppskov av räntebetalning och förtida återbetalningsbestämmelser samt 30 miljarder yen för sina femte icke-säkrade subordinerade obligationer med samma möjligheter. Båda serierna har ett nominellt värde på 100 miljoner yen per obligation och ett emissionspris på 100 % av det nominella beloppet. Betalningsdagen för båda serierna är den 3 september 2026.

Räntebetalningsdatumen är den 14 april och den 14 oktober varje år, med den första räntebetalningen den 14 april 2027. Den fjärde serien förfaller den 3 september 2056, och den femte serien förfaller den 14 oktober 2056.

Kupongstruktur och återbetalningsvillkor

För den fjärde serien gäller den fasta räntan från dagen efter den 3 september 2026 till den 14 oktober 2032, med en rörlig ränta från dagen efter den 14 oktober 2032; stegvisa ränteökningar gäller från dagen efter den 14 oktober 2036 och från dagen efter den 14 oktober 2052. För den femte serien gäller den fasta räntan från dagen efter den 3 september 2026 till den 14 oktober 2036, med en rörlig ränta från dagen efter den 14 oktober 2036 och en stegvis ränteökning som tillämpas från dagen efter den 14 oktober 2036.

Företaget kan, efter eget val, lösa in den fjärde serien på vilken räntebetalningsdag som helst den 14 oktober 2032 eller senare, och den femte serien på vilken räntebetalningsdag som helst den 14 oktober 2036 eller senare. För båda serierna är förtida återbetalning också tillåten vid uppkomst och fortsättning av en skattehändelse eller kapitalhändelse på eller efter betalningsdagen.

Obligationerna inkluderar en valfri funktion för uppskov av ränta. ”Företaget kan, efter eget val, skjuta upp räntebetalningen, helt eller delvis, för de obligationer som annars skulle betalas på en räntebetalningsdag,” enligt pressmeddelandet. När det gäller prioritet står det: ”Obligationerna är subordinerade till generell senior skuld och prioriterade framför företagets stamaktier.”

Rating and Investment Information, Inc. tilldelade obligationerna en BBB+‑rating. Obligationerna har ett eget kapitalvärde på 50 % av finansieringsbeloppet, enligt Rating and Investment Information, Inc. och S&P Global Ratings Japan Inc., enligt pressmeddelandet.

Omfinansiering av hybridobligationer från 2021

Företaget avser att använda intäkterna från obligationsutgivningarna för återbetalning av sina första icke-säkrade subordinerade obligationer med möjlighet till ränteuppskov och förtida återbetalning. Företaget upprättade en shelf‑registrering för emission av obligationer med ett maximalt möjligt belopp på 500 miljarder yen den 13 november 2024.

I ett pressmeddelande den 3 augusti 2026 sade företaget att det kommer att utnyttja sin möjlighet till förtida återbetalning av de första hybridobligationerna, som emitterades den 14 oktober 2021, på det första valfria återbetalningsdatumet den 14 oktober 2026. De första hybridobligationerna uppgår till 150 miljarder yen.

Företaget samlade in totalt 400 miljarder yen genom emission av hybridobligationer den 14 oktober 2021 för att återbetala ett mellankreditlån som uppkom i samband med förvärvet av ett ytterligare 80 % aktieintresse i Blue Yonder, vilket slutfördes den 16 september 2021 (USA‑tid), enligt pressmeddelandet den 3 augusti.

Parallellt med obligationsutbudet slöt företaget ett avtal om ett hybridlån (subordinerat lån) på 50 miljarder yen, med ett avslutsdatum den 3 augusti 2026, ett uttagsdatum den 14 oktober 2026 och ett förfallodatum den 14 oktober 2056. Lånet har en BBB+‑rating från Rating and Investment Information, Inc. och rankas pari passu med företagets befintliga subordinerade hybridobligationer och obligationerna. Företaget kan, efter eget val, göra förtida återbetalningar på vilken räntebetalningsdag som helst efter föregående meddelande den 14 oktober 2032 eller vid uppkomst och fortsättning av en skattehändelse eller kapitalhändelse efter uttagsdatumet, och det kan, efter eget val, skjuta upp räntebetalningen, helt eller delvis. Företaget lämnade även in ett ändrat shelf‑registreringsutlåtande avseende den offentliga emissionen av obligationerna till generaldirektören för Kanto lokala finansbyrå.

Pressmeddelandet den 3 augusti uppgav att det totala nominella beloppet som skulle emitteras över de två serierna skulle vara 100 miljarder yen och att specifika villkor, inklusive det totala nominella beloppet, emissionspris, kupongränta och emissionsdatum, skulle fastställas med hänsyn till efterfrågan, ränteutveckling och övriga förhållanden.

Lånet och obligationerna är en form av hybridfinansiering som har egenskaper både av skuld och eget kapital, säger företaget, liknande eget kapital i funktioner såsom valfri uppskov av räntebetalningar, extremt långa löptider och underordning vid likvidation eller konkursförfaranden. Om företaget betalar tillbaka lånet i förtid före den planerade förfallodagen eller återköper eller löser in obligationerna före deras förfallodatum, avser det att samla in kapital genom emission av stamaktier eller värdepapper eller skulder som godkänts av kreditvärderingsinstituten och som har ett eget kapitalvärde lika med eller högre än lånets och obligationernas eget kapitalvärde, inom en period på 360 dagar som slutar på eller före förtidsbetalningen eller den förtida återbetalningen. När förtidsbetalningen eller den förtida återbetalningen är planerad på eller efter det första återkallningsdatumet kan företaget besluta att inte samla in kapital genom emission av ersättningsvärdepapper i fall där vissa finansiella villkor är uppfyllda, bland annat, enligt pressmeddelandet.

Panasonic Group, som grundades 1918, består av Panasonic Holdings Corporation, sju operativa företag och dotterbolag i Japan och utomlands, med verksamheter som sträcker sig över konsumentelektronik, enheter, B2B‑lösningar, värme‑ och kylning, elektrisk utrustning och belysning samt energi. Panasonic Holdings Corporation rapporterade konsoliderade nettoomsättningar på 8 048,7 miljarder yen för året som slutade den 31 mars 2026.

Företaget uppgav att pressmeddelandet inte utgör ett erbjudande om några värdepapper för försäljning och att det upprättades i syfte att offentligt meddela villkoren för emissionen av hybridobligationer i Japan och inte för att söka investeringar. Värdepapperna har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt den amerikanska securitieslagen från 1933, med ändringar, och får inte erbjudas eller säljas i USA utan registrering eller ett tillämpligt undantag från registrering, sade företaget.