NexPoint Residential Trust sänker prognosen för Core FFO 2026 när förlusten ökar

NexPoint Residential Trust (NXRT ) redovisade sitt resultat för tredje kvartalet den 3 november 2026 och sänkte sina helårsprognoser för Core FFO och Same Store NOI efter att ha redovisat en större nettoförlust för kvartalet, trots högre intäkter. De totala intäkterna steg till 64,5 miljoner dollar under kvartalet som avslutades den 30 september 2026, från 62,8 miljoner dollar ett år tidigare. Nettoförlusten hänförlig till stamaktieägarna ökade däremot till 11,5 miljoner dollar, eller 0,45 dollar per utspädd aktie, från 7,8 miljoner dollar, eller 0,31 dollar.

Core FFO, bolagets justerade mått på medel från den löpande fastighetsförvaltningen, sjönk till 13,4 miljoner dollar, eller 0,52 dollar per utspädd aktie, från 17,7 miljoner dollar, eller 0,70 dollar. AFFO, som även justerar Core FFO för aktiebaserad ersättning, minskade till 16,2 miljoner dollar från 20,2 miljoner dollar. Ledningen hänförde den större nettoförlusten främst till 2,0 miljoner dollar högre driftskostnader för fastigheterna och 2,6 miljoner dollar högre räntekostnader, delvis motverkat av intäktsökningen på 1,6 miljoner dollar.

Kostnaderna i Same Store-portföljen ökar snabbare än intäkterna

Intäktsökningen för koncernen kom inte från den befintliga portföljen. Tillägget till resultatet för tredje kvartalet visar att Same Store-portföljen, som omfattade 35 fastigheter med 12 980 bostäder – fastigheter som ägdes under båda jämförelseperioderna och som motsvarade cirka 98 % av portföljen, exklusive Sedona at Lone Mountain – genererade intäkter på 62,0 miljoner dollar, en minskning med 0,7 %. Hyresintäkterna sjönk med 1,4 %, medan en ökning av övriga intäkter med 29,4 % dämpade nedgången. Fastigheter utanför Same Store-portföljen bidrog med 1,4 miljoner dollar i intäkter och hjälpte därmed koncernens totala intäkter att öka trots nedgången i Same Store-portföljen.

Beläggningsgraden i Same Store-portföljen sjönk med 70 baspunkter till 92,9 %, och den genomsnittliga effektiva månadshyran minskade med 0,7 % till 1 487 dollar. Driftskostnaderna steg betydligt snabbare, med 11,2 % till 26,4 miljoner dollar. Kostnaderna för reparationer och underhåll ökade med 20,0 %, fastighetsskatterna med 15,4 % och kostnaderna för el, vatten och värme med 11,8 %. Same Store-portföljens driftnetto sjönk därmed med 8,2 % till 35,6 miljoner dollar, vilket visar att försämringen på fastighetsnivå under kvartalet berodde både på kostnadstryck och på lägre beläggning och hyror.

Hyresmåtten visade att pressen fortsatte in i det fjärde kvartalet. Hyresförändringen vid nytecknade avtal var -4,5 % under tredje kvartalet, jämfört med +3,2 % vid förnyelser. I oktober var hyresförändringen vid nytecknade avtal fortsatt negativ, -3,6 %, medan förnyelserna visade +2,1 % och beläggningsgraden vid månadens slut var 92,3 %.

Lägre prognos för 2026

NXRT:s reviderade prognos anger ett Core FFO för helåret på 2,17–2,27 dollar per utspädd aktie, med en mittpunkt på 2,22 dollar, ned från den tidigare mittpunkten på 2,45 dollar. Den prognostiserade förlusten är nu 1,72–1,63 dollar per utspädd aktie, med en mittpunkt för förlusten på 1,68 dollar jämfört med tidigare 1,54 dollar.

Antagandena för Same Store-portföljen förklarar den sänkta resultatprognosen. Prognosen för tillväxten i de totala intäkterna för helåret ändrades från en positiv mittpunkt på 0,2 % till en negativ mittpunkt på 0,9 %, medan prognosen för tillväxten i de totala kostnaderna steg från 2,1 % till 4,4 %. Same Store NOI prognostiseras till mellan -5,1 % och -3,6 %, med en mittpunkt på -4,3 % jämfört med den tidigare mittpunkten på -1,0 %. Prognoserna gäller Same Store-portföljen med 35 fastigheter för hela året.

Bolaget höjde mittpunkten för förvärv till 116 miljoner dollar från 100 miljoner dollar och bekräftade mittpunkten för avyttringar på 100 miljoner dollar. De prognostiserade transaktionsvolymerna ingår i prognoserna för förlust per aktie och Core FFO, även om de faktiska förvärven och avyttringarna kan avvika betydligt från dessa antaganden.

Skulder och kapitalåtgärder

Den totala utestående skulden uppgick till 1,62 miljarder dollar den 30 september 2026, en ökning från 1,50 miljarder dollar ett år tidigare. Den 1 oktober utnyttjade NXRT ytterligare 33,0 miljoner dollar av sin revolverande kreditfacilitet. Därmed återstod en utestående kapitalfordran på 112,1 miljoner dollar och en utestående remburs på 2,0 miljoner dollar inom faciliteten.

Dagen därpå förvärvade REIT-bolaget Midtown Crossing, en fastighet med 228 bostäder i Raleigh i North Carolina, för 32,0 miljoner dollar med en ägarandel på 100 %. Den 26 oktober godkände styrelsen återköp av stamaktier för upp till 150,0 miljoner dollar under två år. Detta var ett bemyndigande, inte ett genomfört återköp. Styrelsen godkände också en kvartalsutdelning på 0,53 dollar, som ska betalas den 31 december 2026 till aktieägare som är registrerade den 15 december 2026.

Kvartalet blottlägger en tydlig operativ målkonflikt för NXRT: förvärv kan öka koncernens intäkter, men intäkterna på fastighetsnivå minskar när drifts- och räntekostnaderna stiger. Eftersom hyresförändringen vid nytecknade avtal i oktober fortfarande var negativ och prognosen för Same Store NOI har sänkts, är den centrala frågan inför det sista kvartalet om den befintliga portföljen kan stabiliseras samtidigt som NXRT hanterar högre skuld- och räntekostnader parallellt med förvärv och ett eventuellt aktieåterköp.