Investera i ETF:er (Hur man väljer den bästa ETF:n)

Med tusentals ETF:er tillgängliga för investerare kan det vara en skrämmande uppgift att välja rätt fond. Men det behöver inte vara så – om du tar det steg för steg kan du snabbt begränsa listan till de som bäst uppfyller dina behov.

Ditt första steg bör vara att försäkra dig om att du exakt vet vad ETF:er är, deras mål och de olika typerna av fonder som finns. Vi gick igenom dessa ämnen i detalj here.

När du söker efter lämpliga ETF:er kan du använda fondsökverktyg som ETFdb, ETF.com eller Yahoos screena verktyg. Med dessa verktyg kan du börja filtrera listan enligt de fondegenskaper som listas nedan.

Index Fund ETFs

Passivt förvaltade ETF:er – vilket är de flesta – följer ett index. Så när du investerar i en ETF är det i själva verket du väljer att följa ett index. Att välja rätt index att följa är därför det viktigaste steget.

Om du är på väg att göra din första investering i ETF:er bör ditt omedelbara mål vara diversifierad exponering mot aktier. Aktiemarknaden har överträffat alla andra tillgångsklasser på lång sikt och väldigt få investerare lyckas slå avkastningen från de ledande aktiemarknadsindexen. Av den anledningen bör din startpunkt vara en ETF som följer ett ledande index för de största företagen.

För de flesta investerare är S&P500-indexet ett bra ställe att börja på, eftersom det inkluderar de 500 största och mest framgångsrika företagen i Nordamerika. Du kan dock också överväga ett globalt index som MSCI world-indexet. Du kan även sprida dina investeringar över ett amerikanskt index, ett europeiskt index och ett globalt index.

Tänk på att vissa globala index exkluderar amerikanska aktier, medan andra inte gör det. Om du bara vill investera i en global fond bör du välja en med exponering mot USA. Om du vill investera i både en amerikansk fond och en global fond är en global fond exkluderande USA mer lämplig.

Vissa ETF:er följer index som är konstruerade specifikt för fonden. Det är okej, men du bör kontrollera att indexet är viktat efter marknadsvärde och inkluderar minst 75 % av värdet av alla noterade aktier på en given marknad.

Specialized ETFs

 Uppenbarligen finns det många andra ETF:er som inte följer breda marknadsindex. Vissa fonder följer specifika tillgångsklasser, sektorer, regioner eller länder, medan andra filtrerar värdepapper efter andra kriterier. Dessa fonder kan alla läggas till i en kärnportfölj av generella aktie-ETF:er för att försöka förbättra avkastningen eller minska risken.

Det är här din kunskap och erfarenhet kommer in. Allt eftersom du lär dig mer om investeringar kan du lägga till mer sofistikerade produkter i din portfölj. Till att börja med kan du vilja lägga till en obligations-ETF och öka din exponering mot en eller två sektorer, men du bör inte skynda dig att göra mer än så.

Performance and tracking error

De flesta investeringsprodukter kommer med en varning i stil med ”tidigare avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.” Detta gäller lika mycket för ETF:er som för alla andra produkter. Faktum är att den senaste avkastningen för en ETF egentligen inte bör vara någon oro alls.

Målet med passiv investering är att passivt följa aktiemarknadens avkastning – inte att jaga fonder som presterat bra nyligen.

För ETF:er är spårningsfelet något som räknas. Det mäter skillnaden mellan fondens avkastning och avkastningen för det index den följer. Spårningsfelet uppstår på grund av vissa handelskostnader och likviditetsproblem på den underliggande marknaden. Om ett index inkluderar värdepapper med låg likviditet är spårningsfelet sannolikt högre.

Mindre spårningsfel är att förvänta och gör vanligtvis liten skillnad för avkastningen på lång sikt. Men om spårningsfelet överstiger 1 % per år kan du vilja uppmärksamma det närmare.

Spårningsfelet måste beaktas tillsammans med fondens mål och indexets avkastning. Om ett index ger 50 % och spårningsfelet är 2 % är det inte så allvarligt. Men om ett index ger 5 % och spårningsfelet är 2 % kan du gå miste om 40 % av din förväntade avkastning.

Why Expense Ratio Matters

En av de största försäljningsargumenten för ETF:er är deras låga avgifter. Tidigare var det vanligt att fonder tog ut årliga förvaltningsavgifter på väl över 1 %, men idag kan ETF-investerare klara sig med avgifter så låga som 0,1 % – en minskning på 90 % i avgifter. Faktum är att vissa fonder inte ens tar ut någon förvaltningsavgift.

Verkligheten är att alla kostnadsförhållanden under 0,15 % kan anses vara billiga. Så länge kostnadsförhållandet är under den nivån är billigare inte nödvändigtvis bättre. Om du väljer mellan två fonder och den ena tar 0,07 % medan den andra tar 0,12 % är sannolikt andra faktorer viktigare än avgiften.

Situationen förändras när du börjar överväga mer specialiserade fonder. Sektorfokuserade fonder tar 0,15–0,3 %, medan branschfokuserade fonder ligger omkring 0,3–0,6 %. Mer sofistikerade fonder som smart beta, hävda och inversa fonder tar upp till 1,5 %, och aktivt förvaltade fonder kan ta så mycket som 5 %!

För alla ETF:er med ett kostnadsförhållande över 0,2 % måste du väga avgiften mot de påstådda fördelarna med att investera i fonden. En högre avgift kan mycket väl vara motiverad, men du måste också vara säker på att fonden gör vad den ska. Det är här tidigare avkastning kan ha viss nytta – inte nödvändigtvis i form av avkastning, utan volatilitet, utdelningsavkastning och andra mått.

Din förväntade innehavsperiod är också relevant när du överväger avgifter. Om innehavsperioden är kort betalar du i praktiken bara en liten del av den årliga förvaltningsavgiften – men du kommer att betala provision oftare.

Additional Fees to Calculate

I teorin inkluderar ett kostnadsförhållande för en ETF alla förvaltningsavgifter och de operativa kostnaderna för att förvalta en fond. Det finns dock vissa kostnader som inte ingår. De största av dessa är transaktionsavgifterna som fonden drabbas av när värdepapper köps och säljs, inklusive provisioner, köp-/säljspreaden och kostnader som är inbyggda i derivatprodukter.

Dessa kostnader kommer att återspeglas i spårningsfelet, men vanligtvis ju mer sofistikerad fonden är, desto högre blir dessa kostnader.

Liquidity of ETFs and AUM

Likviditeten för en ETF och likviditeten för de värdepapper den innehåller påverkar inträdes- och utträdespriset för ETF-investerare. Om köp- och säljpriset ligger nära fondens NAV kommer du att ha mycket låga extra kostnader när du köper eller säljer andelar i ETF:en. Så fonder med snäva spreadar är mycket billigare att äga.

Köp-/säljspreaden för en ETF upprätthålls av marknadsgörarna som också skapar och löser in enheter för att möta efterfrågan. Två faktorer påverkar deras förmåga att hålla en snäv spread. För det första har större fonder mer pågående utbud och efterfrågan från andra investerare, vilket gör det lättare att hålla en snäv spread. Som en tumregel bör en fond helst ha tillgångar på 100 miljoner dollar eller mer, men definitivt inte mindre än 10 miljoner dollar.

Den andra faktorn är likviditeten för de värdepapper som finns i fonden. Marknadsgörarna kan också skapa och lösa in enheter för att upprätthålla en likvid marknad. När de gör det köper och säljer de värdepapperen för fonden. Om köp-/säljspreaden för dessa värdepapper är mycket bred, kommer kostnaden att översättas till en bredare spread för själva ETF:en.

Issuer and fund structure

Exchange traded funds existerar som separata enheter från sina emittenter, och investerare är väl skyddade av den lagstiftning som reglerar dem. En emittent kan dock fortfarande förvalta fonden ineffektivt, vilket leder till högre transaktionskostnader. Av den anledningen bör du beakta emittentens meritlista.

De globala ETF-jättarna är iShares/Blackrock, Vanguard, State Street/SPDR och Invesco. Andra framstående emittenter är XTrackers, Schwab, First Trust, VanEck, Lyxor, WisdomTree och ProShares. Dessutom emitterar stora globala banker som JP Morgan och UBS ETF:er. Dessa företag har alla goda meritlistor, men om du överväger en fond från en annan emittent kan du vilja göra lite research om företaget och dess rykte.

Om en fond du överväger är en ETN (exchange traded note) är även emittentens kreditvärdighet och finansiella hälsa värd att undersöka.

Conclusion

Det är alltid värt att komma ihåg dina mål när du väljer ETF:er. Hävda och inversa ETF:er är för det mesta handelsverktyg. Om ditt mål är att aktivt handla på marknaden kan dessa vara lämpliga verktyg. Men om ditt mål är att bygga en långsiktig investeringsportfölj bör din prioritet vara kostnadseffektiva ETF:er som följer index som kommer att växa över tid. Fällan som investerare ofta faller i är att jaga ”heta” sektorer och industrier eller att investera i fonder med stark historisk avkastning. För långsiktiga investerare är ett index med exponering mot många sektorer och lönsamma företag med en beprövad affärsmodell bättre rustat att klara av de stormar som oundvikligen kommer att uppstå längs vägen.