Core Scientific ansöker om konkurs enligt kapitel 11 medan de ingår ett omstruktureringsavtal

För bara några dagar sedan rapporterade vi om potentiellt goda nyheter för det drabbade gruvföretaget Core Scientific (CORZ ).  Med Core Scientific desperat i behov av nytt kapital, på grund av en ihållande nedgång på marknaden och olika olyckligt tajmade åtgärder, gjorde B. Riley Financial sitt bästa för att hitta en lösning.  Det verkar nu som om denna plan har misslyckats att få fart, då Core Scientific just meddelade att de, tillsammans med tio associerade gäldenärer, frivilligt har ansökt om konkurs enligt kapitel 11.

Vad hände?

Visst är marknaden nere, men många gruvdriftare har kunnat klara av samma förhållanden och fortsätta driva som vanligt.  Så vad hände egentligen med ett av världens största gruvföretag?  Core Scientific förklarar,

“Inlämnandet av dessa ärenden var nödvändigt på grund av en nedgång i företagets operativa resultat och likviditet som drabbats av den långvariga minskningen i priset på bitcoin, ökningen av elkostnader som krävs för att driva företagets datacenter, samt att vissa av dess hostingkunder misslyckades med att fullgöra sina betalningsförpliktelser.”

Även om det noteras att olika åtgärder vidtagits för att undvika ett sådant resultat (sänka driftskostnader, skjuta upp expansion etc.), var det helt enkelt inte tillräckligt för att övervinna marknaden och vad B. Riley Financial tidigare beskrev som en, “…illtänkt strategi av företaget att fortsätta bygga ut kraftanläggningar och expandera gruvarbetare utan att någonsin sälja Bitcoin i lager och utan att någonsin hedging priser“.

Ansökan

I sitt tillkännagivande noterar Core Scientific att, “…efter en omfattande granskning av potentiella alternativ och uttömmande diskussioner med olika intressenter i företaget, förväntar sig företaget att ingå ett omstruktureringsstödavtal med Ad Hoc Noteholder Group,”.  För att detta ska ske måste Core Scientific först ansöka om konkurs enligt kapitel 11.
Listan över gäldenärer som ingår i denna ansökan är följande,

• Core Scientific, Inc.
• Core Scientific Mining LLC
• Core Scientific Acquired Mining LLC
• Core Scientific Operating Company
• Radar Relay, Inc.
• Core Scientific Specialty Mining (Oklahoma) LLC
• American Property Acquisition LLC
• Starboard Capital LLC
• RADAR, LLC
• American Property Acquisitions I, LLC
• American Property Acquisitions VII, LLC

Före ansökan erkänner Core Scientific att de faktiskt övervägde finansieringsalternativ som det som föreslogs av B. Riley Financial.

“Företaget utforskade omfattande potentiella finansieringsalternativ och förhandlade aktivt med olika intressenter. I samråd med sina rådgivare fastställde den särskilda kommittén i företagets styrelse att den omstrukturering som föreslås i omstruktureringsstödavtalet representerar den optimala vägen framåt och placerar företaget bäst för långsiktig framgång.”

Ansökan lämnades in till den amerikanska konkursdomstolen för den södra distriktet i Texas.

Fortsatt verksamhet

Förutom att notera sitt mål att gå “…snabbt genom omstruktureringsprocessen”, avser Core Scientific att fortsätta sin verksamhet som vanligt.  De noterar att både deras egen gruvdrift och hostingverksamhet inte bara är skuldfri, utan fortsätter att vara ‘positiv kassaflöde’.
Det kapital som genereras från dessa fortsatta verksamheter är viktigt, eftersom det kommer att komplettera en DIP-anläggning som tillhandahålls av Ad Hoc Noteholder Group och är värderad till upp till 56 M$, avsedd för att täcka kostnaderna för den planerade omstruktureringen.

Pågående rättstvist

Inom en timme efter att officiellt ha meddelat sin ansökan om konkurs enligt kapitel 11, utfärdade The Gross Law Firm ett eget pressmeddelande och försöker starta en grupptalan mot Core Scientific.

Advokatbyrån söker efter alla aktieägare som köpte aktier i CORZ mellan 3 januari 2022 och 26 oktober 2022.  The Gross Law Firm hävdar att under denna period utfärdade Core Scientific uttalanden som missrepresenterade företagets verksamhets hälsa – i princip ljög för investerare.

De som är berättigade har fram till den 13 januari 2023 att fylla i ett ‘Förlustinlämningsformulär’.