Cboes utspädda vinst per aktie stiger 43 procent till rekordhöga 4,08 dollar när prognosen höjs

Cboe Global Markets (C67.DE ) rapporterade den 30 oktober 2026 en rekordhög utspädd vinst per aktie på 4,08 dollar för tredje kvartalet 2026, en ökning med 43 procent från 2,85 dollar under samma period 2025. Nettointäkterna steg med 18 procent till 712,2 miljoner dollar, och bolaget höjde sitt mål för den organiska nettointäktstillväxten för helåret, enligt resultatrapporten för tredje kvartalet 2026.

Nettointäkterna, definierade som de totala intäkterna minus intäktskostnaderna, ökade från 605,5 miljoner dollar under motsvarande kvartal föregående år. Bolaget hänförde ökningen till uppgångar inom samtliga kategorier av nettointäkter. De totala intäkterna uppgick till 1 358,8 miljoner dollar, jämfört med 1 141,7 miljoner dollar ett år tidigare. Den justerade utspädda vinsten per aktie steg med 36 procent till 3,63 dollar från 2,67 dollar. Rörelseresultatet ökade med 44 procent till 534,3 miljoner dollar från 370,3 miljoner dollar, vilket gav en rörelsemarginal på 75,0 procent jämfört med 61,2 procent. Det justerade rörelseresultatet steg samtidigt med 29 procent till 508,2 miljoner dollar från 395,3 miljoner dollar. Nettoresultatet hänförligt till stamaktieägarna uppgick till 426,7 miljoner dollar, en ökning med 43 procent från 299,3 miljoner dollar.

Kvartalet omfattade en nettovinst på 71,5 miljoner dollar vid avyttringen av Cboe Australia till TMX Group Limited, en verksamhet som Cboe sålde den 31 juli 2026. Bolagets effektiva skattesats var 22,8 procent, jämfört med 30,1 procent under tredje kvartalet 2025. Cboe hänförde minskningen främst till den skattefria vinsten vid avyttringen. Den effektiva skattesatsen på det justerade resultatet var 27,6 procent, en minskning med 2,8 procentenheter från 30,4 procent. Enligt bolaget berodde förändringen främst på ändrade deklarationspositioner gentemot delstatliga och lokala skattemyndigheter.

De totala rörelsekostnaderna uppgick till 249,4 miljoner dollar, jämfört med 235,2 miljoner dollar ett år tidigare. Ökningen på 14,2 miljoner dollar berodde enligt Cboe främst på en extra avsättning på 14,0 miljoner dollar kopplad till bolagets fordringar enligt skuldebrev i samband med finansieringen av Consolidated Audit Trail. De justerade rörelsekostnaderna på 204,0 miljoner dollar minskade med 6,2 miljoner dollar från 210,2 miljoner dollar, främst till följd av lägre löner och ersättningar i samband med bolagets tidigare aviserade strategiska omställning samt lägre rese- och marknadsföringskostnader. I kvartalets justeringar utanför GAAP ingick 16,7 miljoner dollar i kostnader för strategisk omställning och 14,1 miljoner dollar i avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar.

Segmentresultat

Cboe redovisade nettointäkterna per affärssegment för tredje kvartalet 2026 och motsvarande period föregående år enligt följande:

Nettointäkterna från optioner uppgick till 469,5 miljoner dollar, en ökning med 88,7 miljoner dollar, eller 23 procent, jämfört med tredje kvartalet 2025. Nettoavgifterna för transaktioner och clearing steg med 82,5 miljoner dollar, eller 24 procent. Det speglade en ökning med 24 procent av den genomsnittliga dagliga handelsvolymen i indexoptioner och en ökning med 10 procent av den genomsnittliga dagliga handelsvolymen i optioner noterade på flera börser. Den totala genomsnittliga dagliga handelsvolymen i optioner ökade med 14 procent, och de totala intäkterna per optionskontrakt steg med 9 procent. Enligt bolaget berodde detta på en förskjutning i produktmixen mot indexoptioner, i kombination med en ökning på 3 procent av intäkten per indexoptionskontrakt (RPC). Avgifterna för tillgång och kapacitet var 25 procent högre och marknadsdataavgifterna 14 procent högre än ett år tidigare. Cboes optionsbörser hade en sammanlagd marknadsandel på 30,5 procent, en minskning från 30,9 procent under tredje kvartalet 2025.

Nettointäkterna från nordamerikanska aktier uppgick till 113,5 miljoner dollar, en ökning med 10,0 miljoner dollar, eller 10 procent. Nettoavgifterna för transaktioner och clearing steg med 4,9 miljoner dollar, eller 16 procent, tack vare förbättrade nettotagningsgrader på Cboes amerikanska aktiebörser. Marknadsandelen på de amerikanska aktiebörserna var 8,9 procent, en minskning från 9,8 procent, medan marknadsandelen utanför börserna ökade till 21,3 procent från 17,9 procent.

Nettointäkterna från Europa och Asien och Stillahavsområdet uppgick till 73,3 miljoner dollar, en ökning med 4,2 miljoner dollar, eller 6 procent. Räknat i konstanta valutor uppgick nettointäkterna till 74,1 miljoner dollar, en ökning med 7 procent. Det genomsnittliga dagliga nominella handelsvärdet i europeiska aktier var 12,4 miljarder euro, en ökning med 6 procent, och nettoavvecklingsvolymen hos Cboe Clear Europe uppgick till 4 231,4 tusen aktier, en ökning med 19 procent. Marknadsandelen för Cboe European Equities var 23,0 procent, en minskning från 25,4 procent.

Nettointäkterna från terminsmarknaden uppgick till 28,2 miljoner dollar, en minskning med 1,4 miljoner dollar eller 5 procent, eftersom nettoavgifterna för transaktioner och clearing sjönk med 1,9 miljoner dollar i samband med att den genomsnittliga dagliga handelsvolymen (ADV) minskade med 7 procent. Nettointäkterna från global valutahandel uppgick till 27,7 miljoner dollar, en ökning med 5,2 miljoner dollar eller 23 procent. Det genomsnittliga dagliga nominella handelsvärdet (ADNV) på Cboe FX-plattformen var 61,1 miljarder dollar, en ökning med 22 procent, och nettointäkten per omsatt miljon dollar var 2,91 dollar, jämfört med 2,89 dollar ett år tidigare.

Prognos för 2026 och kapitalförvaltning

Cboe höjde målet för organisk tillväxt i de totala nettointäkterna 2026 till ett intervall i den övre delen av tonåren, från mitten till den övre delen av tonåren, och höjde målet för organisk tillväxt i Data Vantages nettointäkter, tidigare känt som Data and Access Solutions, till mitten av tonåren från den nedre delen av tonåren. Bolaget sänkte prognosen för justerade rörelsekostnader 2026 till ett intervall på 830–845 miljoner dollar från 838–853 miljoner dollar, exklusive förväntade avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar på 59 miljoner dollar. Bolaget bekräftade prognosen för avskrivningar 2026 på 54–58 miljoner dollar, en effektiv skattesats på justerat resultat på 27,5–29,5 procent och investeringar på 98–108 miljoner dollar. Bolaget uppgav att målen för organisk tillväxt i nettointäkterna inte omfattar effekten för 2025 och 2026 av Cboe Australia efter den slutförda försäljningen, och att prognosen inkluderar det förväntade bidraget från den löpande verksamheten i Cboe Canada, vars avyttring Cboe meddelade planer på i oktober 2025.

Den 30 september 2026 hade Cboe likvida medel och likvärdiga tillgångar på 2 662,6 miljoner dollar och justerade likvida medel på 2 720,5 miljoner dollar, samt en total skuld på 1 444,3 miljoner dollar. Under kvartalet betalade bolaget kontantutdelningar på 90,2 miljoner dollar, eller 0,86 dollar per aktie, och återköpte cirka 211 000 aktier för 56,1 miljoner dollar till ett genomsnittspris på 266,17 dollar per aktie. Den 30 september 2026 hade Cboe cirka 480,7 miljoner dollar kvar av sina återköpsbemyndiganden. Bolagets styrelse höjde återköpsbemyndigandet med 550 miljoner dollar, vilket meddelades den 22 oktober 2026. Därmed uppgick det bemyndigade beloppet som var tillgängligt för återköp den 28 oktober 2026 till cirka 1,0 miljard dollar.

Verkställande direktören Craig Donohue sade att bolaget ”förlängde vårt exklusiva S&P-licensavtal till och med 2051, vilket ger trygghet och kontinuitet för våra SPX- och VIX-verksamheter”. Han sade att Cboe under kvartalet vidareutvecklade sitt erbjudande Cboe Predicts och sin clearingkapacitet, och att bolaget nyligen fått de godkännanden från SEC som krävs för att notera och cleara sina eventkontrakt kopplade till företagsnyckeltal inför en planerad lansering i november.

Jill Griebenow, vice verkställande direktör och finanschef, sade att nettointäkterna från derivat ökade med 22 procent i takt med att den genomsnittliga dagliga handelsvolymen i indexoptioner steg med 24 procent, med stöd av rekordhög 0DTE-aktivitet. Nettointäkterna från kontant- och spotmarknader ökade samtidigt med 12 procent, och Data Vantage redovisade rekordhöga nettointäkter för ett kvartal, 13 procent högre än året innan. Fördelat på intäktskategorier uppgick nettointäkterna från derivatmarknader till 401,7 miljoner dollar, jämfört med 329,3 miljoner dollar. Nettointäkterna från kontant- och spotmarknader uppgick till 131,4 miljoner dollar, jämfört med 117,3 miljoner dollar, och nettointäkterna från Data Vantage uppgick till 179,1 miljoner dollar, jämfört med 158,9 miljoner dollar.

Cboe uppgav att bolagets ledning skulle hålla ett konferenssamtal för att gå igenom resultaten den 30 oktober 2026 klockan 8.30 amerikansk östkusttid.