Kan vi förvänta oss en Santa Claus Rally när 2024 närmar sig sitt slut?

Precis när folk började förlora hopp, knackade Santa Claus-rallyn på dörren, och priserna upplever nu en fin grön uppgång. Och nej, rallyn är inte sen. Den var faktiskt tänkt att inträffa under den sista handelsveckan på året, vilket den har gjort.

Intressant nog nådde Bitcoin sin historiska topp på $108 135 för bara en vecka sedan. Däremot utlöstes en panik på marknaden när värdet föll 15 % under de följande dagarna till nästan $92 000.

Detta trots att allvaret i Bitcoins nedgångar under uppgångar på en tjurmarknad har minskat, vilket enligt Glassnode, speglade efterfrågan på spot‑ETF:er och ökande institutionellt intresse.

Även om kraschen inte var ovanlig för kryptomarknaderna, särskilt efter en 61,2 % uppgång i BTC‑priset sedan den 5 november — vilket avslutade USA:s presidentval med presidentvalskandidat Donald Trump som vann loppet — var den tillräcklig för att skrämma marknadsdeltagarna.

Korrigeringen var inte begränsad till krypto utan sågs också på aktiemarknaden efter att USAs Federal Reserve‑ordförande Jerome Powell delade sin försiktiga syn på framtida räntecutar, med nyckelräntor för närvarande mellan 4,25 % och 4,5 %.

Detta ledde institutioner att sälja sin Bitcoin‑exponering, där BTC Spot‑börshandlade fonder (ETF:er) registrerade drygt $1,5 miljard i totala nettoutflöden under fyra på varandra följande dagar, enligt data från Farside.

Den kumulativa totala nettotillströmningen för ETF:er är dock fortfarande stark på $35,49 miljard, och de totala nettotillgångarna når milstolpen $110 miljard, enligt SoSo Value. BlackRocks BlackRock‘s (BLK ) IBIT, som har $53,78 miljard i nettotillgångar, står för nästan hälften av de totala tillgångarna.

Inte bara institutioner utan även detaljhandels‑panik sålde, särskilt de nya aktörerna.

“Dessa nya handlare har inte tidigare sett mellanstora korrigeringar och uttrycker panik över utländska marknadsförhållanden. Historiskt sett, när detaljhandlare börjar sälja baserat på panik och känslor, får valar och hajar möjligheter att plocka upp fler mynt med lite motstånd, vilket skapar studsningar.”

– Noterad kryptodataleverantör Santiment

Microstrategy (MSTR ) utnyttjade möjligheten och köpte ännu mer Bitcoin, säkrade 3 177 BTC förra veckan för $299 miljoner. Med detta har den största offentliga innehavaren av Bitcoin nu 444,262 BTC. Detta har resulterat i att MSTR‑aktiens värde handlas på $359, upp nästan 400 % YTD men ner 33,6 % från sin topp den 21 november på omkring $541.

Det aggressiva köpet speglar verkställande ordförande Michael Saylors tro på kryptovalutans långsiktiga värdeerbjudande. Som Bitcoin‑förespråkare tror Saylor att BTC kan nå $49 miljoner år 2045 i ett bullish‑scenario, medan hans bearish‑estimat projicerar ett värde på $3 miljoner.

För närvarande arbetar BTC på att återta $100 000 efter den senaste nedgången. Eftersom korrigeringen kom veckan före jul trodde kryptomarknadsdeltagarna att Santa Claus‑rallyn skulle avbrytas. Men den har inte gjort det, vilket vi nu bevittnar. Men innan vi går in på det, låt oss se vad detta fenomen handlar om.

Santa Claus-rallyn – vad är det och när inträffar det?

En Santa Claus‑rally är inget annat än en prisökning under den sista veckan av ett givet år. Den inträffar faktiskt under de fem sista handelsdagarna i december och fortsätter under de två första handelsdagarna i januari.

Intressant nog är Santa Claus‑rallyn inte ett kryptofenomen utan snarare något som har funnits i årtionden. Termen först registrerad av Yale Hirsch år 1972.

Historiska data visar att under detta fönster upplevde S&P 500 en positiv avkastning 79 % av tiden, med genomsnittliga vinster på 1,3 % sedan 1950. Om man går ännu längre tillbaka till 1928 har de genomsnittliga vinsterna varit ännu starkare på 1,6 %.

Men vad är orsaken till detta? Jo, flera faktorer tillskrivs att de traditionella marknaderna ser positiva avkastningar ungefär fyra femtedelar av tiden. Orsakerna inkluderar helganda, säsongsoptimism, skatteårsavslut, ökad julshopping och naturligtvis brist på likviditet under helgerna, vilket gör det lätt att pumpa marknaderna.

Så, vad säger historien om påverkan av detta säsongsmönster på kryptomarknaderna?

Som kryptodataleverantören Kaiko noterade i sin forskning om Santa Rally‑odds, med Bitcoins korrelation till S&P 500 som minskar, är effekten av detta fenomen inte lika tydlig för krypto som för traditionella marknader. Dessutom innebär det faktum att kryptomarknaden aldrig sover och arbetar dygnet runt att branschens “vinster och förluster inte är begränsade till normala handelsfönster.”

Forskningen angav vidare att medan kryptohandelsvolymer samlas kring amerikanska handelstimmar, har de flesta av de senaste vinsterna kommit efter den amerikanska stängningen. Dessutom har flera på varandra följande rekordnivåer för Bitcoin sedan valet inträffat sent på dagen i USA, vilket motsvarar tidig morgon i Europa.

Samtidigt gav den senaste rapporten från kryptodataleverantören CoinGecko en detaljerad översikt över vad historiska data säger om det.

Mellan 2014 och 2023 har kryptomarknaden njutit av Santa Claus‑rally‑effekten 8 av 10 gånger, men endast efter jul. Den totala kryptomarknadskapitaliseringen har stigit mellan 0,69 % och 11,87 % under detta enveckasintervall som täcker 27 december till 2 januari.

Som CoinGecko noterade i sin rapport har Santa Claus‑rallyn under veckan fram till juldagen bara inträffat hälften av gångerna, 5 gånger under de senaste 10 åren. När det gäller avkastningen var de liknande de efterjul‑rallyn, med mellan 0,15 % och 11,56 %.

Intressant nog, precis som nu, såg den 2017‑tjurmarknaden den största återgången på 12,12 % före jul innan priserna sköt i höjden och marknaden toppade i slutet av den första veckan i januari 2018.

När det gäller korrigeringar före jul var 2017 ett undantag, då nedgången snarare varierade mellan 0,74 % och 1,25 % vid andra tillfällen. Dessutom, precis som den bredare kryptomarknaden, var Bitcoins största återgång 2017, när priset föll 21,30 % före jul.

Sammanfattningsvis har den totala kryptomarknadskapitaliseringen sett både relativt stora ökningar och minskningar under hela månaden, enligt CoinGecko.

När det gäller Bitcoin specifikt har den biljon‑tillgången upplevt effekten av Santa Claus‑rallyn 7 gånger under veckan fram till jul men bara 5 gånger under perioden därefter. Vinsterna har legat mellan 0,20 % och 13,19 % före jul och 0,33 % och 10,86 % efter jul.

Dock, med tanke på att Bitcoin redan svävar runt $100 000 och i stor utsträckning drivs av institutioner via Spot‑ETF:er, kan BTC kanske inte se en stark rally nu när julen är här. Men detta innebär att altcoins har den perfekta möjligheten att göra sina drag efter att ha halkat efter BTC hela tiden.

Kaiko noterade:

“Förra årets årsslutsrally på kryptomarknaderna dominerades av BTC och drevs av handlare som förväntade sig godkännande av spot‑BTC‑ETF:er. I år är förutsättningarna mycket annorlunda.”

Dock tillade de:

“Kommande rallyn kommer sannolikt att vara mycket bredare än förra året.”

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Bitcoin (BTC).

Santa Claus-rallyn har officiellt börjat

Nu har ‘Santa Claus Rally’ gjort sitt inträde på den traditionella marknaden såväl som i kryptosfären och skickar nu priserna högre över hela spektrat, inklusive BTC.

För aktiemarknaden inledde tisdagen en historiskt glad period för investerare. På julafton steg S&P 500 med 1,1 % till 6 040,04, Dow Jones klättrade 0,91 % till 43 297,03 och Nasdaq Composite steg ungefär 1,4 % till 20 031,13. Nasdaq, som är tekniktung, stöddes av Teslas (TSLA ) 7,4 % uppgång. När det gäller guld är XAUUSD på 2,616.875, ner från toppnivån $2,790 den 30 oktober.

2024 har redan varit ett bra år för S&P 500, som har ökat med över 25 %, vilket placerar indexet på väg mot sina första två på varandra följande år med 20 % årlig avkastning sedan 1998.

Efter att ha njutit av AI‑mani och sedan förstklassiga räntecutar sedan 2020, förutspås marknaden nu njuta av ytterligare ett starkt år med avkastning om vi följer prognoserna från Morgan Stanley (MS ) , Goldman Sachs (GS ) och Bank of America , som förutspår ytterligare ett rekordförlopp för S&P.

Nu tillbaka till kryptomarknaden. Efter att ha nått nästan $92 000 förra fredagen och sedan igen på tisdagen, är Bitcoin‑priset nu på väg tillbaka mot $100 000. Vid skrivande stund har BTC/USD handlats runt $98 500, en uppgång på 6,5 % sedan veckans lägsta nivå.

Det är fortfarande oklart om BTC återigen kommer att vara värd sex siffror innan 2024 är slut. Enligt spelare på förutsägelsemarknaden Polymarket är oddsen för att Bitcoin‑priset når $100 000 igen i år för närvarande 76 %. Vissa spelare är ännu mer bullish, med en 14 % chans att BTC‑priset skjuter upp till $110 000 före årets slut i ett separat evenemang.

För närvarande ligger Bitcoins Q4‑2024‑avkastning på 54,6 %, den näst högsta efter Q1‑2024:s 68,68 % avkastning. När det gäller kryptokungens decemberprestation är den för närvarande positiv på 1,68 %, den lägsta sedan Bitcoin började gå uppåt i september. Det bästa september någonsin med 7,29 % vinster ledde bara till gröna efterföljande månader, med oktober och november som registrerade prisökningar på 10,76 % respektive 37,29 %.

Men vad sägs om altcoins? De går också uppåt på ett bra sätt, med exempelvis ZEC (12 %), CRV (9,7 %) och VET (9,5 %) som upplever betydande tillväxt, enligt Coinmarketcap.

Med det är den totala kryptomarknadskapitaliseringen nu $3,59 biljon, upp 3,4 % från måndagens lägsta men ned från toppnivån $3,9 biljon som nåddes den 17 december. Redan har rädsla‑och‑girighet‑indexet nått in i ‘girighet’-området med ett värde på 62.

Tidigare i veckan, när BTC först föll, drogs inte altcoins med. Vanligtvis följer altcoins Bitcoins ledning, vilket betyder att en korrigering i BTC speglar en krasch i altcoins, som vi såg förra veckan. Denna relativa styrka har marknaden på väg mot en altcoin‑säsong. Men det kan vara för tidigt att utropa en sådan.

Enligt Altcoin Season Index från Blockchain Center ligger den mitt i mitten med ett värde på 49. Enligt skalan, som går från 0 till 100, markerar ett värde på 75 altcoin‑säsongen, medan under 25 innebär Bitcoin‑säsong.

Grunden för indexet är att om 75 % av de 50 bästa mynten, exklusive stablecoins som USDT och tillgångssäkrade tokens som stETH, presterar bättre än Bitcoin under en period på 90 dagar, så anses det vara altcoin‑säsong.

Dock, Bitcoin, med sina 61,6 % vinster under denna period, ligger ungefär i mitten. På första plats är BGB, med en 475 % prisökning, följt av HBAR (446 %), XLM (323 %), XRP (315 %), OM (220 %), DOGE (205 %), ENA (205 %), ALGO (191 %), SUI (189 %), ADA (146 %), AAVE (144 %), WBT (137 %), VET (120 %), ONDO (119 %) och några andra.

Framåt blick: vad kan vi förvänta oss 2025?

Nu, när vi går in i 2025, är det första kryptomarknaden tittar på fler vinster då ‘Santa Claus‑rallyn’ inte bara täcker de fem sista handelsdagarna i december utan även de två första dagarna i januari. Så om rallyn tar fart kan vi se marknaden få en grön start på ett nytt år.

Intressant nog är avkastningen på aktiemarknaden historiskt högre i januari på grund av att investerare säljer aktier i december för skattefördelar och sedan köper tillbaka dem nästa månad. Detta fenomen kallas Januari‑effekten och drivs också av att investerare får årsslutbonusar och placerar dem på marknaden.

Det finns också psykologiska faktorer som nyårsoptimism och nya nyårslöften. Januari‑effekten var dock mycket starkare under tidigare decennier men har blivit svagare de senaste åren. Om den realiseras kan Bitcoin dra nytta av detta eftersom den har blivit en institutionell klass med godkännande av ETF.

Ethereum är en annan stor krypto och den enda förutom Bitcoin som har sin Spot‑ETF godkänd och kan se institutionellt intresse nästa månad. Nettotillflödena för ETH‑ETF är för närvarande $2,5 miljard, och de ser äntligen en återhämtning efter initiala svårigheter.

ETH är en av årets största besvikelser, med priset som ännu inte gjort ett nytt ATH, för närvarande ner 28,7 % från $4 880-toppen för tre år sedan.

$420‑biljon‑tillgången började äntligen se viss positiv handling i Q4, med 34,05 % avkastning efter två på varandra följande röda kvartal, men rallyn varade inte länge. ETHBTC‑förhållandet, för närvarande på 0,0354, ligger fortfarande nära sitt fleråriga låga på 0,032 som nåddes den 18 november.

ETH förväntas äntligen se tillväxt när ETF‑inflödena ökar och presidentvalskandidat Trump tillträder den 20 januari. Detta förväntas ge regulatorisk klarhet till branschen, vilket är en av de största motvindarna som den näst största tillgången har mött.

Marknaden förväntar sig också att Trump kommer in i ämbetet för andra gången för att tillåta ETF‑investerare att stakea sin ETH och tjäna passiv inkomst, vilket förbättrar tillgångens investeringspotential.

För närvarande är 27,90 % av ETH‑utbudet stakat, och den politiska utvecklingen kring staking, beskattning och belöningshantering kan öka antalet låsta Ethereum och hjälpa till att höja priserna.

Ethereum står faktiskt inför hård konkurrens från den snabbare och billigare Solana, som har överträffat den när det gäller on‑chain‑aktivitet, intäkter, DEX‑aktivitet och andra mått.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Ethereum (ETH).

Sedan cykelns botten i november 2022, när SOL föll under $10, en nedgång på över 96 % från den tidens ATH, har Solana gjort en anmärkningsvärd återhämtning i prisuppskattning och handlas nu på $196 med relativa kapitalinflöden.

Medan experter förutspår att ETH kommer att nå $10 000 nästa år, förväntas SOL nå $1 000 om tjurmarknaden fortsätter och Trump håller alla löften han gjort till kryptogemenskapen under sin kampanj, vilket inkluderar en strategisk BTC‑reserv. Polymarket‑spelare ger det en 32 % chans att Trump skapar en Bitcoin‑reserv under de första 100 dagarna.

Det sagt har han redan utsett många kryptovänliga nomineringar, inklusive Paul Atkins som SEC‑ordförande, David Sacks som AI‑ och kryptoczar, Scott Bessent till finansminister, och Stephen Miran som ordförande för Council of Economic Advisors.

Så, mot denna bakgrund av den mest kryptovänliga administrationen, räntecutar, regulatorisk klarhet och positivt momentum, kan vi förvänta oss bättre och bullish‑förhållanden framöver för kryptomarknaden och dess deltagare!

Klicka här för att lära dig hur långt vi är i detta kryptotjurmarknad.