Bitcoin‑gruvdrift kan hjälpa vindkraftverk att tjäna pengar på bortkastad energi

Bitcoin (BTC )‑gruvdrift har länge kritiserats för sin enorma elförbrukning. Detta beror på att det decentraliserade nätverket använder konsensusmekanismen Proof-of-Work (PoW) för att säkra blockkedjan.

I PoW krävs stor beräkningskraft för att driva specialiserade datorer för att konkurrera med andra gruvarbetare om att lösa komplexa kryptografiska pussel. De miljökostnader som är förknippade med Bitcoin är enorma, och frågan har fått betydande uppmärksamhet inte bara¹ i den forskningsgemenskapen utan också i den allmänna media.

Men vad som förbises är en växande mängd forskning som tyder på att denna berättelse är ofullständig. Forskare, nätoperatörer och energiföretag utforskar i allt högre grad hur den unikt flexibla efterfrågan från Bitcoin‑gruvdrift kan hjälpa till att fånga bortkastad förnybar energi och omvandla den till intäkter, utan att belasta nätet ytterligare.

Det produceras en växande mängd förnybar el som inte kan levereras till konsumenterna på grund av överskott eller brist på överföringslinjer för att transportera den.

En ny peer‑reviewad studie² om den irländska elmarknaden, som undersöker detta, antyder att Bitcoin‑gruvdrift inte bara är en energiförbrukare utan snarare ett praktiskt verktyg för att tjäna pengar på överskottsproduktion och förbättra ekonomin för rena energiprojekt.

I en modellerad 100 MW irländsk vindkraftpark absorberade en 20 MW nuvarande gruvinstallationsinstallation den största delen av den årliga neddispatch‑energin och ökade den totala systemintäkten med nästan en tredjedel.

Dessa fynd stödjer en mer nyanserad syn på Bitcoin‑gruvdrift: under rätt förhållanden kan den fungera som en flexibel digital efterfrågan som förbättrar ekonomin för förnybara projekt snarare än att bara lägga till belastning på nätet.

Bitcoins energikontrovers och branschens svar 

Världens största kryptovaluta sett till marknadsvärde, på 1,26 biljon dollar, fungerar Bitcoin som digitalt pengar utan centrala myndigheter som centralbanker eller tredjepartsmellanhand som betalningsprocessorer.

Säkerad med kryptografi låter Bitcoin användare världen över att skicka eller ta emot värde direkt över internet. Transaktioner registreras samtidigt permanent och transparent på en distribuerad offentlig huvudbok.

Kryptovalutan har också en begränsad tillgång på endast 21 miljoner BTC, vilket gör den till en knapp digital tillgång och därmed ett mycket attraktivt värdelagringsmedel.

Drygt 20 miljoner BTC finns redan, men den sista Bitcoin kommer inte att brytas förrän år 2140. Det stämmer: det tog mindre än två decennier för att 95,45 % av tillgången skulle brytas, medan de återstående 4,55 % kommer att ta mer än ett sekel. Detta beror på Bitcoins inbyggda halveringsmekanism, som halverar belöningen för att bryta nya block var fjärde år.

Blockbelöningar som betalas till gruvarbetare är hur nya BTC kommer i cirkulation. Gruvarbetare får belöningar, som inkluderar en fast mängd nymyntade BTC (för närvarande 3,125 BTC per block) plus transaktionsavgifter, för att framgångsrikt validera ett block av transaktioner.

Transaktioner valideras genom en resursintensiv process som kallas gruvdrift, där datorer löser komplexa kryptografiska pussel.

Denna gruvdrift förbrukar för närvarande uppskattningsvis 150–180 TWh el årligen världen över, enligt Cambridges CBECI‑uppskattningar, ungefär jämförbart med energiförbrukningen i ett medelstort land.

Dessa siffror utnyttjas av kritiker av Bitcoin för att märka nätverket som en miljömässig belastning. Den ledande kryptovalutan har mött kritik för sin energianvändning sedan dess expansion till ett globalt finansiellt nätverk.

Den primära kritiken rör Bitcoins höga energiefterfrågan, vilket ökar koldioxidutsläppen, höjer elpriserna och konkurrerar med hushåll och företag om knappa energiresurser.

Saken är att under de tidiga dagarna möttes en stor del av Bitcoins energiefterfrågan av den billigaste, mest lättillgängliga energin. Detta innebar att gruvarbetare använde el som genererades från icke‑förnybara fossila bränslen.

Till exempel samlades stora delar av Bitcoins globala hashrate tidigare i områden som Xinjiang och Sichuan i Kina, där den förlitade sig på billig kolkraft. Därefter såg Kazakstan ett inflöde av gruvarbetare som belastade ett åldrande, koltungt nät, vilket bidrog till lokala strömavbrott och en efterföljande statlig nedslag.

Men det var då; detta är nu.

Gruvindustrin har genomgått en betydande förändring under de senaste åren. Istället för att ignorera kritiken har gruvarbetare fokuserat på att förbättra Bitcoins energiprofil.

Gruvarbetare har sökt platser med rikliga förnybara energiresurser, överskottsvattenkraft, avbränningsgas som annars skulle brännas, och andra former av strandad energi utan ekonomiskt hållbara alternativ.

Strandad energi avser el som är tillgänglig för användning men inte kan utnyttjas eftersom den inte kan transporteras eller säljas effektivt på grund av infrastrukturbegränsningar, överföringsbegränsningar eller geografisk isolering.

Sedan finns reducerad förnybar energi, vilket innebär el som vind- eller solkraftverk instrueras att inte producera eftersom nätet inte kan absorbera ytterligare leverans.

Gruvarbetare har varit till enorm hjälp här eftersom Bitcoin‑gruvutrustning kan slås på eller av inom sekunder, utan någon skada eller förlorad produktion. Dessutom, eftersom den bara kräver el och internetanslutning, ses Bitcoin‑gruvdrift i allt högre grad som en mycket flexibel belastning som kan förbruka energi som annars skulle förbli oanvänd.

Detta har förflyttat samtalet från huruvida Bitcoin förbrukar energi till vilken typ av energi den förbrukar.

Enligt Cambridge Digital Mining Industry Report som släpptes för drygt ett år sedan kommer mer än hälften av Bitcoins gruvdrifts el nu från koldioxidfria källor, upp från 37,6 % år 2022, med ökningen drivet av vattenkraft, vind och kärnkraft.

Andelen förnybar energi såsom vattenkraft och vind har nått 42,6 %, medan kärnkraft står för 9,8 %, vilket ger andelen hållbara energikällor till 52,4 %. Den största energikällan är naturgas med 38,2 %, upp från 25 % år 2022, vilket ersätter kol, vars andel har fallit till endast 8,9 % från 36,6 %.

Denna nya verklighet visar att den totala påverkan av Bitcoin‑gruvdrift i stor utsträckning beror på var gruvbelastningen är placerad, vilken typ av el den förbrukar och de systemförhållanden under vilka den verkar.

Ur ett nätperspektiv är det en stor, flexibel elektrisk belastning som inte är bunden till en specifik plats, och det i sig säger oss inte om gruvdrift är bra eller dålig för energisystemet.

En gruvanläggning som verkar i en region med begränsade nät fungerar som en extra efterfrågekälla, konkurrerar med företag och hushåll om knappa elektroner, driver upp priserna och kan potentiellt tränga undan andra användningar. Dessutom kan gruvdrift som förlitar sig på fossila bränslen öka utsläppen.

Men en gruvanläggning placerad bakom mätaren vid en vind- eller solkraftpark förbrukar kraft som annars skulle reduceras eller säljas till negativa priser, och omvandlar el som ingen annan vill ha till intäkter.

På så sätt kan gruvdrift fungera som en ”köpare i sista hand” för strandad eller överskottsenergi som saknar annan köpare, men endast där ett verkligt, bestående överskott finns.

Istället för att ersätta traditionella elförbrukare kan Bitcoin‑gruvdrift skapa en extra intäktsström för förnybara projekt under perioder då el annars skulle reduceras.

Det är ganska tydligt att samma teknik, implementerad på två olika platser, ger två mycket olika resultat för nätet. Detta är anledningen till att generella påståenden om Bitcoins energipåverkan, i vilken riktning som helst, tenderar att vilseleda.

Det är också därför Bitcoin‑gruvdrift inte bör utvärderas enbart efter antalet terawattimmar den förbrukar. Den relevanta frågan är inte om gruvdrift är bra eller dålig, utan vad denna specifika belastning ersätter och vad som annars skulle ha hänt med just den elektronen.

Studien om energiekonomi: Samlokaliserad Bitcoin‑gruvdrift för irländska vindkraftverk 

Den nya studien, författad av M. Sarnecki och N. Burke från Institutionen för polymer‑ och maskinteknik, Technological University of the Shannon, Athlone Campus, Irland, undersökte huruvida samlokaliserad Bitcoin‑gruvdrift kan förbättra ekonomin för vindkraftverk som upplever förnybar reducering.

Studien fokuserar på Irland, där problemet med reducering är allvarligt och förvärras.

Till exempel, över 10 % av tillgänglig vindproduktion dispatchades år 2024. Denna motsvarighet på 1,3 TWh av genereringskapacitet instruerades att tas offline, inte på grund av brist på efterfrågan, utan för att överföringsnätet inte kan hantera den.

Upp från cirka 4‑5 % under 2014‑2016 hade andelen redan stigit till 11,4 % år 2025, enligt data, utan tecken på stabilisering då utbyggnaden av förnybar energi fortsätter att överstiga investeringar i överföringsnätet.

Genom att använda offentligt tillgängliga timvisa vind‑ och prisdata för 2024 modellerade forskarna en 100 MW irländsk vindkraftpark och utvärderade sex scenarier med olika gruvkapaciteter och hårdvarugenerationer. Mer specifikt simulerade de en kombination med samlokaliserad Bitcoin‑gruvdrift i skala från 0 till 90 MW, med både nuvarande ASIC‑hårdvara (16 J/TH) och äldre, mindre effektiv legacy‑hårdvara (98 J/TH).

Studien fann att en 20 MW installation av nuvarande ASIC‑hårdvara (16 J/TH) absorberade cirka 83 % av den årliga neddispatch‑energin, vilket ökade parkens totala intäkter med 32 % och förbättrade dess effektiva kapacitetsfaktor från 29 % till 32 %.

Att utöka gruvkapaciteten till 30 MW ökade neddispatch‑absorptionen till ungefär 93 %. Utöver denna punkt fann studien dock avtagande avkastning när gruvutnyttjandet minskade, tillsammans med en längre återbetalningstid för investeringen.

Viktigt är att forskarna fann att legacy‑gruvhårdvara (98 J/TH) var oekonomisk i alla 2024‑scenarier, vilket understryker att hårdvarueffektivitet var lika viktig som själva reduceringsmöjligheten.

Studien utmanar också en vanlig antagelse om gruvekonomi, att BTC‑priset är den primära drivkraften, och visar istället att hårdvarueffektivitet är en viktig beslutsfaktor. Investeringens lönsamhet, oavsett om en gruvinvestering lyckas eller misslyckas, beror i stor utsträckning på skillnaden mellan Bitcoin‑prisökning och den globala nätverkets hashrate‑ökning.

Om priset och hashraten växer i liknande takt förblir gruvintäkterna per elenhet relativt stabila. Det som spelar roll är om prisökningen överstiger konkurrensen om samma intäkter.

Studien antyder att de tidigaste aktörerna fångar den bästa ekonomin, innan andra gruvarbetare går in i den begränsade, högreducerade platsen för att konkurrera om samma reducerade energi.

En mer holistisk syn, enligt studien, är att samlokaliserad gruvdrift fungerar som en flexibilitetsmekanism på utbudssidan. Istället för att exportera all el till nätet kan en vindkraftpark omdirigera annars reducerad produktion till on‑site‑gruvdrift när gruvintäkterna överstiger exportvärdet, vilket omvandlar oersatt reducering till produktiv ekonomisk aktivitet utan att omedelbart kräva uppgraderingar av överföringsnätet.

Det sagt betonar författarna att deras fynd är scenariospecifika snarare än förutsägelser och baseras på deterministisk modellering under irländska marknadsförhållanden 2024.

Sammanfattningsvis, platser med högre neddispatch‑nivåer “uppnår positiv återbetalning under ett bredare spektrum av Bitcoin‑prisförhållanden, vilket stödjer att rikta samlokaliserade installationer till de mest begränsade noderna i det irländska överföringsnätet,” säger studien. “På systemnivå hanterar samlokaliserad flexibel efterfrågan båda drivkrafterna bakom neddispatch — systemomfattande reducering under högvindperioder och lokala överföringsbegränsningar — utan att kräva fysiska nätuppgraderingar eller regulatoriska subventioner.”

Dessutom antyder resultaten att beräkningsbehov kan komplettera batterier, vätgasproduktion och utbyggnad av överföringsnät som en del av en bredare strategi för integration av förnybar energi.

Denna typ av samlokaliserad efterfråge‑respons är för närvarande inte erkänd som en separat kategori enligt irländska nätkoder, vilket innebär att verklig implementering skulle kräva nya regulatoriska ramverk och skyddsåtgärder, såsom tak för hur mycket vindproduktion en park kan omdirigera till gruvdrift och trösklar för kapacitetsrapportering, innan fördelarna kan realiseras fullt ut.

Även om detta ännu inte har antagits i Irland sker det redan i andra delar av världen. Till exempel har flera vind‑ och solprojekt i Texas använt förkomersiell Bitcoin‑gruvdrift för att tjäna pengar på el innan permanenta nätanslutningar eller långsiktiga avtal blir tillgängliga.

Enligt forskning som citeras i denna senaste studie genererade 32 texanska vind‑ och solprojekt cirka 47 miljoner dollar i intäkter från BTC‑gruvdrift, vilket visar att flexibla beräkningsbelastningar kan skapa värde från energi som annars skulle förbli underutnyttjad.

Brasilien är ett annat exempel där förnybar reducering översteg 32 TWh mellan 2021 och 2025. Vindoperatörer i landets nordöstra region gick över till att implementera samlokaliserad Bitcoin‑gruvdrift för att hantera överföringsbegränsningar.

I Paraguay arbetar gruvarbetare i partnerskap med den statliga eladministrationen för att absorbera överskottsvattenkraft från Itaipu‑dammen som landet inte kan exportera eller använda inhemskt. Med detta steg hjälper Bitcoin‑gruvarbetare det sydamerikanska landet att tjäna pengar på el som annars skulle förbli osåld, vilket genererar miljontals dollar i ekonomisk aktivitet.

Investera i hållbar Bitcoin‑gruvdrift

I världen av Bitcoin‑gruvdrift utmärker sig MARA Holdings (MARA ) som en av de äldsta aktörerna. Den är känd för sin enorma skala och strategiska vändning mot energibaserad digital infrastruktur för artificiell intelligens (AI) och högpresterande beräkning (HPC).

Dessutom har det digitala infrastrukturföretaget omsatt i praktiken det som studien modellerar på papper.

Den har förvärvat Great Plains‑vindkraftverk i Hansford County, Texas, en 114 MW anläggning med 240 MW anslutningskapacitet, med målet att driva en bakom‑mätaren‑gruvoperation som helt drivs av anläggningens vindproduktion.

“Denna förvärv fungerar som en blåkopi för hur energi‑ och datacentersektorerna kan samarbeta för att skapa långsiktigt värde samtidigt som de främjar hållbarhetsinitiativ,” sade VD Fred Thiel vid tillfället. “Genom att återanvända maskiner och driva dem med 100 % förnybar, noll‑marginal energikostnad, utnyttjar vi förnybara resurser som annars skulle ha reducerats, minskar våra bitcoin‑produktionskostnader genom vertikal integration och visar MARAs engagemang för miljöförvaltning.”

Med ett marknadsvärde på 5,6 miljarder dollar handlas MARA‑aktier för närvarande till 14,86 $, upp 63,70 % år‑till‑dag (YTD), jämfört med Bitcoins YTD‑nedgång på 29,26 %, medan Bitcoin handlas strax under 63 000 $. MARA har ett EPS (TTM) på -5,91 och ett P/E (TTM) på -2,49.

När det gäller företagets finansiella styrka meddelade MARA nyligen sina Q1‑2025‑resultat, med en 18 % minskning av intäkterna till 174,6 miljoner dollar, främst drivet av en 18 % nedgång i Bitcoin‑priset. Samtidigt var nettotapet ($1,3 miljarder), eller ($3,31) per utspädd aktie, och justerad EBITDA var ($1,0 miljarder).

MARA levererade en rekordhöjd hashrate på 72,2 EH/s och vann 653 block under 1Q26.

Förutom att ha implementerat cirka 5 000 nya gruvarbetare med en nuvarande flottas effektivitet på 17,6 joule per terahash, såg perioden också förvärvet av 2,4 EH av nästa generations använda ASIC‑gruvarbetare.

Under denna period producerade MARA 2 247 BTC men sålde också 20 880 BTC till ett genomsnittligt pris på 70 137 $. Företaget rapporterar en kostnad per kWh på 0,04 $ för sina ägda anläggningar år 2026. Företaget noterade i aktieägarbrevet:

“Historiskt har vi hållit den bitcoin vi producerade som en långsiktig investering, och år 2025 började vi sälja bitcoin för att finansiera verksamheten. När 2026 fortskrider förväntar vi oss att fortsätta att opportunistiskt tjäna pengar på bitcoin för att förbättra vår finansiella flexibilitet, inklusive att tillhandahålla likviditet eller finansiera kapitalprojekt och andra initiativ.”

Vid kvartalets slut hade MARA 35 303 BTC, inklusive 9 995 Bitcoin lånade eller pantsatta som säkerhet. Detta, kombinerat med orestrikterade kontanter och likvida medel (513,7 miljoner $), uppgick till 2,9 miljarder $. Noterbart är att företaget återbetalade cirka 30 % av sin utestående konvertibla skuld.

Andra faktorer som gjorde detta kvartal starkt inkluderade flera partnerskapsframsteg. Dessa inkluderade slutförandet av förvärvet av en majoritetsandel i Exaion och främjandet av dess integration för att utöka privata molnkapaciteter. Starwood‑strategipartnerskapet genomfördes också, tillsammans med ett definitivt avtal om att förvärva Long Ridge Energy & Power från FTAI Infrastructure Inc (FIP ). 

Long Ridge kommer att förse MARA med ytterligare mark, kraft, bränsletillförsel och anslutning för en förstklassig datacentercampus.

Alla dessa åtgärder har påskyndat “MARA:s utveckling till ett ledande digitalt infrastrukturföretag byggt för att omvandla energi till högvärdesberäkning inom AI, HPC och kritiska IT‑belastningar, samt Bitcoin‑gruvdrift,” med företaget som noterar, “Vi tror att nästa fas av värdeskapande inom digital infrastruktur kommer att formas av kontrollen över kraft: var den är placerad, när den är tillgänglig och hur den bäst kan tjäna pengar på.”

Slutsats

Debatten kring Bitcoins energiförbrukning har utvecklats från hur mycket el gruvdriften använder till var den elen kommer ifrån och vilka alternativ som finns.

Efter ett decennium av kritik mot gruvdriftens elanvändning har branschen inte bara skiftat mot renare energikällor utan också börjat erbjuda en dedikerad utlopp för energi som ingen annanstans kan gå. Den senaste studien ger bevis på att samlokaliserad gruvdrift kan öka vindkraftparkernas intäkter avsevärt samtidigt som den absorberar en betydande del av reducerad energi, särskilt när den kombineras med modern, effektiv hårdvara.

Allteftersom förnybar elproduktion fortsätter att expandera snabbare än nätinfrastrukturen i många regioner, kan flexibla beräkningsbelastningar, såsom Bitcoin‑gruvdrift, bli ett av flera verktyg för att förbättra integrationen av förnybar energi.

Referenser

1. Bashari, M., Ghavidel Doostkouei, S., Fathabadi, M. & Soufimajidpour, M. Den miljömässiga kostnaden för kryptovaluta: Analys av CO2‑utsläpp i de 9 ledande gruvländerna. Sustainable Futures, 100792 (2025). https://doi.org/10.1016/j.sftr.2025.100792
2. Sarnecki, M. & Burke, N. Bitcoin‑gruvdrift som flexibilitet på utbudssidan i irländsk vindenergiproduktion. Energy Economics, 160, 109454 (2026). https://doi.org/10.1016/j.eneco.2026.109454