Bitcoin ETF-uppdatering – Grayscale, WisdomTree och Valkyrie

En del år har mycket uppmärksamhet ägnats åt en Bitcoin (BTC) Spot-ETF, med liten eller ingen framsteg i godkännandet av en sådan produkt. Trots detta är lockelsen av en BTC Spot-ETF så stor att företag fortsätter att lägga ner ansträngningar för att bli de första som får godkännande från Securities and Exchange Commission. Följande är några senaste utvecklingar som rör Bitcoin‑relaterade ETF:er, och var sagan för närvarande står.

Grayscale lämnar in öppningsbrief

Efter att ännu en BTC Spot-ETF‑ansökan avslogs tidigare i år, hade Grayscale fått nog. Genom att inse meningslösheten i att lämna in ännu en ansökan, beslöt operatören av den extremt populära Bitcoin Trust (GBTC) att den bästa vägen framåt var att lämna in en petition mot SEC och dess åtgärder. Denna petition är nu i full gång, och Grayscale har just meddelat inlämnandet av sin öppningsbrief.

Källa: Twitter @Grayscale

I sitt inlagda dokument bygger Grayscale sitt argument kring några nyckelpunkter.

• Godkännandet av flera Bitcoin Futures‑ETF:er bör innebära att Spot‑ETF:er också är riskanpassade eftersom priserna hämtas från samma källor
• Beslutet att avslå en Spot‑ETF är motsägelsefullt mot argumentet om att upprätthålla investerarskydd, eftersom det leder till ständiga rabatter/premier på dess nettoförmögenhetsvärde
• SEC har satt en omöjligt hög tröskel att klara med sitt betydande marknadstest

Genom att tro att SEC är skyldig till varje punkt som nämns ovan, drar Grayscale i sitt inlagda dokument slutsatsen att,

“Det är inte kommissionens korrekta roll att döma över investerarnas preferensers visdom… Snarare är kommissionens enda roll att bedöma om kraven i Exchange Act har uppfyllts. Genom att dra slutsatsen att de inte har det, har kommissionen överskridit sitt lagstadgade mandat och agerat godtyckligt, nyckfullt och i strid med lagen. Kommissionens order är olaglig och måste upphävas.”

Enligt tidslinjen som Grayscale delade verkar det som om världen måste vara tålmodig, eftersom en lösning fortfarande är flera månader bort.

WisdomTree nekad

Ett annat företag som befinner sig i en liknande situation som Grayscale är WisdomTree (WT ), som just har avslagits i sin senaste ansökan om en Bitcoin Spot-ETF. För tillfället verkar det dock som om andra som får avslag är nöjda med att observera hur situationen mellan Grayscale och SEC utvecklas, utan några indikationer på att de själva stödjer en petition.

I detta senaste avslag påpekar SEC i princip att WisdomTree slösar sin tid, och säger att,

“…BZX upprepar olika påståenden som gjorts i tidigare bitcoin‑baserade ETP‑förslag som kommissionen tidigare har behandlat och avslagit, inklusive i det tidigare WisdomTree‑beslutet – och viktigare, BZX svarar inte på kommissionens skäl för att avvisa dessa påståenden.”

I sitt 69‑sidiga avslag hänvisar SEC till fortsatta risker för bedrägeri och marknadsmanipulation som grund för sitt resonemang. Även om ansökan framför olika argument som påstår att dessa risker har minskat (på grund av marknadstillväxt osv.), finner SEC att i praktiken ingen empirisk data har tillhandahållits för att stödja sådana påståenden.

Valkyrie ska likvidera och avnotera ‘Balance Sheet Opportunities FUND’

Även om en Bitcoin Spot-ETF kanske inte blir godkänd på ett tag, finns det börshandlade produkter som ger investerare indirekt exponering mot Bitcoin och den digitala tillgångssektorn som helhet. Tyvärr är ett av de främsta exemplen på detta, känt som ‘Balance Sheet Opportunities FUND’, på väg att likvideras och avnoteras från börserna under de kommande veckorna.
Fonden, som skapades av Valkyrie, är en av flera liknande produkter som förvaltas av företaget. Andra inkluderar,

• Bitcoin Strategy ETF
• Bitcoin Miners ETF
• Bitcoin Futures ETF

Valkryie indikerar att, “Denna åtgärd har vidtagits som en del av en pågående översyn av produkter för att säkerställa att företaget bäst möter kundernas efterfrågan. Åtgärden vidtogs efter noggrann samråd med företagets styrelse, och sker efter att det fastställts att avvecklingen av fonden var det bästa alternativet för alla inblandade.”

Med denna avslutning upplevde Balance Sheet Opportunities FUND en kort livscykel på mindre än ett år, då den introducerades i slutet av 2021.