Bitcoin-dominans och vad det verkligen betyder för kryptomarknaden

När Bitcoin först dök upp för ett decennium sedan var det den enda tillgängliga kryptovalutan. Den hade 100 % av kryptomarknadens andel vid den tiden. Fram till 2017 stod Bitcoin för cirka 95 % av kryptovalutasektorns marknadsvärde. Uppkomsten av altcoins som Ethereum (ETH), Cardano (ADA) och Litecoin (LTC) har eroderat Bitcoins marknadsdominans. Trots framväxten av altcoins fortsätter Bitcoin att stå för över 70 % av kryptomarknaden fram till januari 2021, då dess relativa dominans minskade. Detta sker trots att den nådde ett historiskt rekord i april på 64 000 $ och priset på Bitcoin steg till ett nytt rekord på 66 000 $ den 20 oktober, drivet av nyheten om den första Bitcoin‑ETF:n. Den allmänna regeln är att när BTC:s dominans stiger förlorar altcoins i värde mot BTC. Och när BTC:s dominans sjunker, ökar de i värde. Så, förändras denna välkända trend under 2021?

TradingView-diagram som visar nedgången i Bitcoins dominans sedan början av 2021

Varför är Bitcoin fortfarande så dominant?

I början av mars fanns det 12 170 altcoins på marknaden, enligt CoinMarketCap. Trots dessa siffror fortsätter investerare att placera över 50 % av sina medel i Bitcoin när de investerar i kryptovalutor. När vissa investerare beslutar hur de ska diversifiera sina portföljer är det tydligt att en ”Bitcoin‑bias” är i spel. Eftersom Bitcoin både är den mest kända och mest betrodda kryptovalutan fungerar den som en ingångspunkt till kryptovärlden för de flesta människor. När priset stiger i en bull‑marknad ser folk det som en bra investering och vill gå in på marknaden. Vi har gång på gång sett att när Bitcoins pris stiger, strömmar nya aktörer in på kryptomarknaden. Som en regel, när pengar flödar in i Bitcoin snarare än andra kryptovalutor, stiger Bitcoins pris, vilket förstärker Bitcoins dominans. Sedan ser vi motsatsen när investerare placerar sina Bitcoin‑vinster i stora altcoins, hela vägen ner till små‑cap‑altcoins, innan de återvänder till Bitcoin. Cykeln återvänder ständigt till Bitcoin eftersom den är ingångspunkten för de flesta nya kryptovalutaanvändare.

Vi såg en betydande minskning av Bitcoins dominans i januari, som föll från 73 % till 40 %. Idag har den fortfarande en marknadsandel på under 50 %. Under denna period har den största altcoinen, ETH, ökat i värde med cirka 400 %, medan Bitcoin bara har ökat med omkring 70‑80 % – vilket möjligen är en nyckelorsak till att Bitcoin har förlorat sin dominans under 2021. Dessutom, när Bitcoins pris stiger vet erfarna kryptohandlare att detta ofta har en positiv inverkan på altcoin‑värdet, särskilt Ethereum som har ökat i popularitet med Eth2‑uppgraderingen och spridningen av DeFi‑appar baserade på plattformen.

Vi kan inte heller ignorera att värderingarna av de stora altcoins skjuter i höjden i pris, trots några störningar på vägen såsom Solanas (SOL) senaste avbrott; det är nu en fråga om varför man ska placera sina pengar i Bitcoin när det finns mer lönsamma kryptotillgångar. Vi tror därför att ökningen av altcoin‑värderingar är den främsta drivkraften bakom den nuvarande minskningen av Bitcoins dominans, trots de dubbla rekordhöjningarna i pris till över 60 000 $ hittills i år. Innovationstakten i Ethereum och rivaliserande altcoins många uppgraderingar för att möta marknadens efterfrågan är nyckelfaktorer som bidrar till deras växande dominans i förhållande till Bitcoin.

En annan solid anledning till att Bitcoins dominans minskar är den mognande naturen i kryptomarknaden 2021. Med hänsyn till tillväxten i storlek på det totala kryptomarknadsvärdet 2021 påpekar Frederick Vold i CryptoNews att den totala marknadskapitaliseringen passerade $2,5 biljon‑gränsen i mitten av oktober:

“Det är värt att notera att Bitcoins dominans av den totala kryptomarknadens värdering är lägre nu än under det historiska rekordet som Bitcoinpriset nådde i april. Då utgjorde Bitcoins andel av kryptomarknaden cirka 54 %. Idag ligger Bitcoins dominans på omkring 44 %-46 % (beroende på dataleverantör), och har förblivit relativt stabil runt 40 % sedan mitten av maj.

“The slightly lower bitcoin dominance this time around indicates that more altcoins are experiencing growth in their market capitalizations. However, it is also important to note that the number of altcoins is constantly rising, which, all else equal, reduces bitcoin’s share of the crypto market,” Vold added.

BigONEs syn

BigONE anser att Bitcoin fungerar som en bro för nya användare att komma in på kryptovalutamarknaden, som den mest kända och mest spridda i mainstreammedia. Det är lättare att övertyga nya användare om dess värde eftersom den har stått tidens test och är den mest ansedda kryptovalutan, särskilt när rädslan för Ponzi‑scheman kvarstår på marknaden. ”Det finns många bedrägerier och kriminella operationer som riktar sig mot individer och det är mycket viktigt att inse att det i en oreglerad marknad inte finns någon återgång,” säger Ian Taylor, verkställande direktör för lobbygruppen CryptoUK i en nyligen publicerad FT‑artikel. Bitcoin fungerar också som en ingångspunkt för stora institutionella investerare och regulatorer som är intresserade av att lära sig mer om kryptovärlden. Tillsammans med oro för stigande inflation, drivet av ökade energipriser och råmaterialkostnader, kan institutionella investerare nu få en säkrare exponering via ProShares Bitcoin Strategy ETF. Den avslutade med 1,1 miljard $ under förvaltning onsdagen den 20 oktober efter att handelsvolymen översteg 1,2 miljard $, enligt ett pressmeddelande. Det är den snabbaste tiden ett ETF har nått 1‑miljard‑marken, bekräftade Bloomberg Intelligence‑data.

Vi tror att förtroendet för andra kryptovalutor fortfarande växer och att detta kommer att vara den avgörande faktorn i kampen om kryptomarknadens ’dominans’. Dessutom är Bitcoins påverkan fördelaktig för kryptovärlden eftersom den fungerar som en ”förtroendegateway” för nya enheter och användare att förstå och investera i kryptovärlden. Som Shaun Heng, vice president för tillväxt och verksamhet på CoinMarketCap, en plattform för ranking och analys av kryptovalutor, berättade för Cointelegraph: ”Även om Bitcoin är volatil tror jag att den fortfarande kommer att dominera marknaden ett tag framöver. Bitcoin är grunden som alla andra kryptovalutor byggdes på, och även om jag inte förväntar mig att den når de höjder den hade tidigare, tror jag inte heller att den kommer att falla av märkbart inom den nära framtiden.” Ordförande för BigONE, Anndy Lian, sade att det på lång sikt är osannolikt att Bitcoin skulle nå de höjder den hade i dominans i början av 2021. ”Kryptomarknadens snabba förändring, från uppkomsten av stablecoins som USDT och BUSD till populariteten för meme‑coins som Dogecoin, är bakgrunden till nedgången i Bitcoins dominans. Men jag tror att Bitcoins pris är på väg mot ännu högre rekordnivåer inom en snar framtid, och med nya Bitcoin‑ETF:er på gång är den fortfarande kryptovalutan som investerare föredrar.”