Juni 2022: Mike Novogratz tror att återhämtningen för bitcoin och ether tar tid

Under helgen före den 20 juni 2022 föll kryptomarknaden på nytt. Enligt den dåtida rapporteringen sjönk det samlade marknadsvärdet under 800 miljarder dollar. Bitcoin föll mot nivåerna från november 2020 och nådde 17 708 dollar innan kursen återhämtade sig till omkring 19 380 dollar när artikeln skrevs. Det är historiska kursuppgifter, inte aktuella priser.

Ether följde med nedåt. Enligt de CoinMarketCap-uppgifter som artikeln återgav föll priset under 1 000 dollar under lördagen och nådde 896,11 dollar på söndagen. När artikeln skrevs hade ETH/USD återhämtat sig till omkring 1 035 dollar. Vid de dåvarande priserna låg både bitcoin och ether mer än 70 procent under sina tidigare rekordnivåer.

Mike Novogratz bedömde att återhämtningen skulle ta tid

Under den utdragna marknadsnedgången bedömde Mike Novogratz, då vd för Galaxy Digital (GLXY ), att återhämtningen för bitcoin och ether kunde ta tid medan USA:s centralbank Federal Reserve bekämpade inflationen. Enligt ursprungsartikeln framförde han bedömningen i en intervju med Bloomberg Technology.

Novogratz menade att problemen var väntade under 2022 när Fed drog tillbaka likviditet för att bromsa inflationen. Tillgångar som hade stigit med hjälp av lättillgängligt och billigt kapital kunde då pressas, ansåg han, och nämnde kryptotillgångar som ett exempel.

Enligt Novogratz hade stigande räntor och problem hos alltför högt belånade företag, däribland Three Arrows Capital och Celsius, skapat oro bland investerare och lett till att kredit drogs tillbaka. Han sade att det skulle ta ”ett tag” innan kryptosektorn ”återfick förtroendet”. Han pekade på spridningseffekter i branschen och den tid det skulle ta att reda ut problemen. Det var hans bedömning vid tidpunkten, inte en bestämd tidsplan.

En utslagning bland fonder kunde följa

Novogratz ansåg att en utslagning var typisk för stora marknadscykler. Många hedgefonder, både kryptoinriktade och traditionella, kunde enligt honom få svårt att överleva denna björnmarknad. Om förtroendet från investerarna inte gick att behålla kunde de behöva avveckla eller omstrukturera verksamheten.

När det gällde nytt kapital bedömde han att globala makrohedgefonder avvaktade en omsvängning från Fed och ett stopp för räntehöjningarna. Om detta inträffade trodde han att många traditionella hedgefonder skulle köpa bitcoin, eftersom han såg en fortsatt framtida potential i den bakomliggande blockkedjetekniken. Det var ett villkorat resonemang, inte en säker prognos för framtida köp eller kurser.

Han var också pessimistisk om möjligheten till en mjuklandning och ansåg att Feds inflationsbekämpning riskerade att föra USA in i en recession. Detta återger hans dåvarande uppfattning, inte ett redan fastställt konjunkturutfall.

Ethereum förberedde ytterligare uppskjutning av svårighetsbomben

Den 16 juni 2022 hade Ethereum Foundation bekräftat den planerade uppgraderingen Gray Glacier, som skulle skjuta upp svårighetsbomben. Det var en särskild ändring av proof-of-work-nätverkets svårighetsparametrar, inte själva övergången till proof of stake och inte ett besked om att den planerade sammanslagningen aldrig skulle ske.

Tim Beiko angav block 15 050 000 som aktiveringspunkt, då beräknad till den 29 juni 2022. Kalenderdatumet kunde ändras med blocktiderna. Gray Glacier skulle skjuta upp svårighetsbomben med 700 000 block, ungefär 100 dagar. Tidigare uppskjutningar hade gjorts i bland annat Byzantium, Constantinople, Muir Glacier, London och Arrow Glacier.

Uppgraderingen gällde bara huvudnätet, eftersom testnätet Ropsten redan hade gått över till proof of stake. Gray Glacier innehöll inga andra protokolländringar. Nodoperatörer och gruvarbetare behövde en kompatibel version av sin Ethereum-klient. Vanliga användare av börser och plånböcker behövde däremot inte göra något om inte tjänsteleverantören meddelade det. Det var alltså inte ett allmänt krav på alla proof-of-stake-validerare att uppdatera sina klienter för just denna uppgradering.

Svårighetsbomben ökade svårigheten i proof-of-work-brytningen och kunde därmed förlänga blocktiderna och försämra lönsamheten. Den var avsedd att stödja övergången till proof of stake genom att göra fortsatt drift med de gamla reglerna mindre attraktiv. Den tvingade inte automatiskt varje deltagare att byta konsensusmekanism. Beskrivningen gäller Ethereums situation och planer i juni 2022.

Läs mer i våra guider om att investera i bitcoin och att investera i Ethereum.