Bitcoin och Alt‑marknader fortsätter att blöda när företagsresultat kommer i bilden

Bitcoin (BTC ) (BTC)-priset nådde framgångsrikt $30 000 under den första halvan av april och satte ett tio‑månaders maximum på $31 005 den 14 april innan det förlorade fotfästet under större delen av förra veckan. Köparna försökte först försvara de nya nivåerna men misslyckades när marknaden avmattade och gick tillbaka mot veckans slut. Bitcoin ledde gruppen med ytterligare fall på torsdag och fredag i en visning av marknader som rör sig nedåt på grund av bristande styrka.

BTC/USD 5‑dagars prisdiagram. Källa: TradingView

Den ledande krypton förblev sårbar inför helgen, då BTC-priset föll till så lågt som $27 200. Anmärkningsvärt raderade nedgången de sista vinsterna som kryptotillgångar hade samlat in efter Shapella. Coinglass-data visar att den fortfarande pågående korrigeringen resulterade i negativa veckovisa avkastningar (- 8.85% för Wk. 16), vilket gör det till den första röda veckoslutet sedan Wk. 10.

Bitcoin veckovis candlestick-diagram

Det utökade BTC/USD-prisdiagrammet indikerar att den sju‑dagars prisnedgången till lägre konsolideringsnivåer är den största veckoförlusten sedan början av november.

Kryptomarknader den här veckan

Även om kryptotillgångar för det mesta gjorde betydande avkastning under Q1 i kontrast till Wall Street-indexen, har priserna rört sig i takt med Nasdaq‑SPX‑förhållandet de senaste veckorna. De synkrona svängningarna med NDX/SPX motsvarar ökande förhoppningar om ett tidigt Federal Reserve‑skifte.

Bitcoin prisrörelse

I sin veckorapport rapporterade CoinShares (CSHR ) att Bitcoin såg utflöden på totalt $53 miljoner förra veckan, vilket därmed avslutade en flera veckor lång period av inflöden till investeringsprodukter för digitala tillgångar. Rapporten tillskrev trenden till vinstuttag när Bitcoin rörde sig på en platå runt $30 000. Vissa marknadskommentatorer teoriserar att BTC/USD-paret kan fortsätta konsolidera i sitt nuvarande intervall eller ännu lägre tills spekulanterna får en känsla av konstruktiv utveckling avseende reglering.

Trots den senaste marknadsomfattande korrigeringen har flaggskeppet krypton behållit sin ledning framför guld, vilket ses i BTC‑till‑guld‑förhållandet som har stigit sedan början av året. Det stadigt växande förhållandet från sin lägsta nivå som registrerades efter FTX:s kollaps antyder att Bitcoin har återhämtat sig anständigt och presterat bättre än den ädla gula metallen.

Bitcoin % år‑till‑datum avkastningsjämförelse

På måndag projicerade Standard Chartered (STD.DE ) Bank-analytikern Geoff Kendrick att BTC-priset skulle stiga till omkring $100 000 i slutet av året på grund av flera katalysatorer som Bitcoin‑halveringen. I rapporten påpekade Kendrick ett ökat intresse i kölvattnet av den senaste bankkrisen och en bättre uppfattning om tillgången, specifikt som en märkt tillflyktsort, som betydande prisdrivare.

BTC-dominansdiagram

Banken förutspådde också en stadig ökning av Bitcoins dominans för att nå intervallet 50‑60 %. BTC-marknadsdominansen svävade kring 42 % under den sista veckan av 2022 innan den föll till 40 % i januari och återvann 44 % före februari. Dominansen föll återigen i mars när flera kryptofokuserade banker upplevde likviditetsproblem innan den sköt upp till 49 % den 11 april.

Altcoins

Ethereum (ETH ) (ETH)-priset drog också tillbaka på måndag till ett intradag lågt på $1 810 som en del av marknadsnedgången och noterades ha fallit 12 % under de senaste sju dagarna. Solana (SOL ) (SOL) och Polygon (MATIC) har fallit med ännu större marginaler under dagen, med återgångar på respektive 3,45 % och 3,75 %.

För att lära dig mer om Ethereum, kolla in vår Investera i Ethereum guide.

Stablecoins

SEC:s regulatoriska åtgärd mot Paxos i februari, som inkluderade order om att stoppa utfärdandet av BUSD, har omorganiserat stablecoin‑marknaden. Nyliga utvecklingar i nischen hittills i denna månad har lett till ännu fler förändringar.

Tether (USDT) marknadskapital fortsätter att öka

Förra veckan utökade Tether (USDT) sin dominans i nischen när dess marknadskapital svällde och närmade sig rekordhöjden på $83 miljarder i maj 2022 vid tiden för Terras kollaps. Tethers kassa innehåller kontanter och likvida medel, som utgör 82,13 %, medan resten hålls i företagsobligationer, säkrade lån och andra kryptotillgångar.

USDT cirkulerande marknadskapital. Källa: Messari

I sin revisorrapport om Tether‑stablecoin‑reserver noterade den offentliga revisionsbyrån BDO att Tethers konsoliderade tillgångar överstiger skulderna. Genom att dela resultaten sade stablecoin‑utgivaren att den hade tjänat $700 miljoner i vinst under det senaste kvartalet och nått sin högsta andel av tillgångar i amerikanska statspapper. Tether noterade att intyget överensstämmer med dess egen Consolidated Reserves Report (CRR) som visade att de totala konsoliderade tillgångarna som backar USDT var värda $67,05 miljarder – 82 % av dessa i kontanter och likvida medel, medan de totala skulderna var $66,06 miljarder per 31 december 2022.

Specifikt hölls $39,23 miljarder av Tethers reserver i kortfristiga amerikanska statspapper, medan beloppet i penningmarknadsfonder ökade till $7,37 miljarder kvartal för kvartal. Dess kontanter och bankinsättningar minskade till $5,32 miljarder, säkrade lån minskade till $5,85 miljarder och ‘övriga investeringar’ uppgick till $2,7 miljarder. Stablecoin‑utgivaren hade också åtagit sig att bli av med kommersiella papper (osäkrad skuld) från reserver som backar den tredje största kryptovalutan och den mest dominerande stablecoin efter marknadsvärde senast 2022. BDO bekräftade att Tether uppnådde detta mål. Även om det inte inkluderades i rapporten, registrerade Tether en nettovinst på mer än $700 miljoner under det senaste kvartalet, ett belopp som företaget avsatte för att stärka reserverna.

USD Coin (USDC) drabbas av marsbankkrisen

I kontrast till Tether (USDT) har marknadskapitalet för den av Circle utfärdade USD Coin (USDC) stablecoin varit på nedgång sedan juli 2022 med endast korta perioder av lättnad.

USDC cirkulerande marknadskapital

Under de senaste sex veckorna har USDC:s marknadskapital krympt från $44 miljarder den 10 mars till $30,82 miljarder vid skrivandet. Fallet i mitten av mars följde rapporter om att Circles reserver var inblandade i den nu misslyckade Silvergate Bank.

USDC:s tunnande marknadskapital hjälper USDT:s dominans att skjuta över 60 %

Tether (USDT) framträdde förväntat som den största förmånstagaren, vilket återspeglas i dess dominans som senast registrerades på 62,33 % av alla stablecoins som för närvarande är i cirkulation, enligt data från DeFiLlama.

Curves 3pool-utbytespool återvänder till normalitet

Medan USDC generellt presterar dåligt har den snabbt återfått andel i DeFi-protokollet Curves 3pool-utbytespool. 3pool fungerar som en kritisk infrastruktur för handel med stablecoins. Under ideala förhållanden bör den vara fylld med lika mycket USDC, USDT och DAI stablecoins.

Dock, när USDC började möta en utträde av användare, blev dess position i poolen kraftigt påverkad, men nu har USDC:s andel återställts. Enligt Curve.fi webbplatsen leder USDC:s valutareserver nu med en andel på 37,58 %, medan DAI ligger på andra plats med 34,72 %, och de 112,2 miljonerna USDT bidrar med 27,70 % av tokenbalansen i denna pool. Observatörer menar att återhämtningskurvan tyder på att token inte längre är under lika stor påfrestning, vilket antyder förbättrade marknadsförhållanden.

TradFi och kryptomarknader ser trög start

Förra veckans prisnedgång har tillskrivits ökande säljpress driven av makroekonomisk osäkerhet då obligationsräntorna steg och likviditeten i den amerikanska dollarn föll.

Den nya kryptoveckan lovar ytterligare en dos volatil handling med flera globala finansiella händelser som kan påverka kryptomarknaderna. Majoriteten av handlare verkar ha antagit ännu mer försiktiga tillvägagångssätt denna vecka med tanke på den ökade sannolikheten att Fed håller räntorna högre under längre tid. Sannolikheten för att den amerikanska centralbanken höjer räntorna med 25 baspunkter (bp) är nu 87,2 % enligt CME FedWatch Tool.

Investerare väntar också på nya händelser i kalendern, inklusive globala ekonomiska data. I USA är Q1:s bruttonationalprodukt (BNP) tillväxttakt, arbetskostnadsindex (ECI) och kärnindex för personliga konsumtionsutgifter (PCE) månad för månad i mars, bland andra ekonomiska siffror, högst på bevakningslistan.

BNP- och KPI-uppgifter är också betydande höjdpunkter i Europa, inklusive Tyskland. I Asien är Bank of Japan (BoJ) på väg att leverera ett räntebeslut i vad som blir Kazuo Uedas första möte som bankgörare.

Resultatrapporter från ledande S&P-företag som Amazon (AMZN ) och Meta är planerade att släppas senare denna vecka. Q1-uppgifter för Microsoft (MSFT ) och Alphabet (GOOG ) är bekräftade för en publicering den 25 april. I förväntan har handlare tydligen dragit sig tillbaka till sidlinjen, rädda för att Big Techs förväntade blandade resultat kan störa den nuvarande lugna marknadsuppsättningen.

Majoriteten av analytikerna menar att ett återtest av stödzonen mellan $25 K och $27 K är på gång, vilket i så fall kan få marknaderna att studsa till högre nivåer. Ändå varnar de spekulanter som funderar på marknadens nästa vändning genom att utesluta ytterligare korrigering mot $22 K vid ett återupplivat fall. Även i ett sämre scenario, dvs. en reträtt till $22 K, tror vissa att nedgången fortfarande kan tolkas som en sund korrigering. I så fall kan tillgångens motståndskraft driva marknaden mot uppåtgående handling.

För att lära dig mer om Bitcoin, kolla in vår Investera i Bitcoin guide.